Osnove finansijskog planiranja. Uloga i značaj finansijskog planiranja u proizvodnim i privrednim aktivnostima preduzeća

7. 1. Sadržaj i ciljevi finansijskog planiranja

Planiranje je jedna od funkcija upravljanja svojstvena svakom funkcionalnom društveno-ekonomskom sistemu. Potrebu za planiranjem određuju mnogi razlozi, a posebno: neizvjesnost budućnosti; koordinirajuća uloga plana; optimizacija ekonomskih posljedica; ograničeni resursi.

Finansijsko planiranje u preduzeću je planiranje svih njegovih prihoda i oblasti trošenja finansijskih sredstava kako bi se obezbedilo funkcionisanje preduzeća. Osnovni cilj planiranja je koordinacija i sinhronizacija prihoda i rashoda preduzeća u okviru planiranog proizvodnog programa i perspektive razvoja.

Važnost finansijskog planiranja je da:

Prevodi razvijene strateške ciljeve u formu specifičnih indikatora;

Obezbjeđuje finansijska sredstva za proporcije ekonomskog razvoja utvrđene planom proizvodnje;

Određuje održivost projekta preduzeća u konkurentskom okruženju;

Služi kao alat za podršku vanjskih investitora;

Omogućava vam da spriječite pogrešne radnje u oblasti finansija.

Glavni zadaci finansijskog planiranja u preduzeću su:

Obezbjeđivanje potrebnih finansijskih sredstava za proizvodne, investicione i finansijske aktivnosti;

Utvrđivanje područja za efektivno ulaganje kapitala, procjena njegove upotrebe;

Identifikacija internih rezervi za povećanje dobiti;

Uspostavljanje racionalnih finansijskih odnosa sa budžetom, bankama i drugim ugovornim stranama;

Poštovanje interesa akcionara i drugih investitora;

Kontrola finansijskog stanja, solventnosti i kreditne sposobnosti preduzeća.

Finansijski plan je osmišljen tako da preduzetničkom planu privrednog subjekta obezbijedi finansijska sredstva. To utiče na cjelokupnu ekonomiju preduzeća. U planovima se planirani troškovi upoređuju sa realnim mogućnostima, te se kao rezultat postiže materijalno-finansijska ravnoteža. Članci finansijski plan povezan sa svim pokazateljima poslovanja preduzeća i glavnim delovima poslovnog plana: proizvodnja proizvoda, usluge, naučno-tehnički razvoj, kapitalna izgradnja, logistika, profit, ekonomski podsticaji, kadrovska politika. Finansijsko planiranje utiče na sve aspekte proizvodne i ekonomske aktivnosti preduzeća kroz izbor objekata finansiranja i doprinosi racionalno korišćenje sve vrste resursa preduzeća.

U praksi planiranja koriste se sljedeće metode:

Metoda ekonomske analize nam omogućava da odredimo glavne obrasce, trendove u kretanju prirodnih i troškovnih pokazatelja, kao i unutrašnje rezerve preduzeća.

Normativni metod je da se na osnovu unapred utvrđenih normativa i tehničko-ekonomskih standarda izračunava potreba privrednog subjekta za finansijskim sredstvima. Takvi standardi su poreske stope, stope amortizacije itd. Postoje i standardi preduzeća, tj. one koje se razvijaju i koriste u ovom preduzeću.

Upotreba metode bilansnog obračuna za utvrđivanje potreba za finansijskim sredstvima zasniva se na prognozi prijema sredstava i troškova za glavne bilansne stavke.

Metoda novčanog toka je univerzalna po prirodi i služi kao alat za predviđanje veličine i vremena prihoda. Teorija predviđanja novčanih tokova zasniva se na očekivanim prihodima i budžetiranju svih rashoda.

Multivarijantna metoda proračuna sastoji se od razvijanja alternativnih opcija za planirane proračune kako bi se izabrala optimalna prema unaprijed utvrđenim kriterijima.

Metode ekonomsko-matematičkog modeliranja omogućavaju kvantitativno izražavanje bliskog odnosa između finansijskih pokazatelja i glavnih faktora koji ih određuju.

Proces finansijskog planiranja uključuje sljedeće korake:

1. Analiziraju se finansijski pokazatelji za prethodni period, za ovu svrhu se koristi bilans stanja, bilans uspjeha i novčani tok.

2. Izrađuju se osnovni dokumenti prognoze (vidi tačku 1), koji se odnose na dugoročne finansijske planove i uključeni su u poslovni plan.

3. Indikatori prognostičkih finansijskih dokumenata pojašnjavaju se i preciziraju izradom tekućih finansijskih planova.

4. Obavlja se operativno finansijsko planiranje. Proces planiranja završava se praktičnom implementacijom planova i praćenjem njihove realizacije.

Finansijsko planiranje, ovisno o sadržaju i namjeni, može se razvrstati u sljedeće vrste: dugoročno, tekuće (godišnje), operativno

Prethodno

Predavanje 7 Finansijsko planiranje u preduzećima (organizacijama)

Pitanja za samotestiranje

Šta je privredni subjekt koncept "stalne imovine"?

Navedite glavne karakteristike klasifikacije osnovnih sredstava.

Koje vrste novčana vrijednost osnovna sredstva znate?

Navedite glavne pokazatelje efikasnosti korišćenja osnovnih sredstava.

Navedite glavne izvore inicijalne obdarenosti preduzeća stalnim sredstvima.

Navedite glavne izvore reprodukcije osnovnih sredstava.

Definišite pojam „deprecijacije“.

Za koje vrste imovine se ne obračunava amortizacija?

Kako politika amortizacije utiče na finansijske rezultate organizacije?

Šta je suština linearna metoda troškovi amortizacije?

Koja je suština obračuna amortizacije metodom umanjenja?

Koja je suština obračuna amortizacije otpisom troškova za zbir godina perioda? korisna upotreba?

Koja je suština obračuna amortizacije otpisom troškova srazmjerno obimu proizvoda (radova, usluga)?

Koja je razlika između metoda amortizacije za računovodstveno i poresko računovodstvo?

Osnovna pitanja teme:

7.1. Suština i značaj finansijskog planiranja.

7.2. Dugoročno finansijsko planiranje.

7.3. Tekuće finansijsko planiranje (budžetiranje).

7.4. Operativno finansijsko planiranje.

7.5. Osnovni koncepti sistema budžetiranja

7.6. Budžetski proces

7.7. Struktura budžeta

Loše je kada ostaneš bez novca ili robe. Još je gore kada se to dogodi neočekivano. Postoji samo jedan način da se izbjegne ovakva katastrofa - izgraditi sistem finansijskog planiranja u kompaniji.

Finansijsko planiranje je proces izrade sistema finansijskih planova i indikatora kako bi se obezbijedio razvoj preduzeća sa potrebnim finansijskim sredstvima i povećala efikasnost njegovih aktivnosti u narednom periodu.

Predmet finansijskog planiranja su finansijski resursi preduzeća.

Finansijsko planiranje je najvažniji dio finansijskog mehanizma koji koriste preduzeća.

Glavni zadaci finansijskog planiranja aktivnosti organizacije:

· obezbjeđivanje potrebnih finansijskih sredstava za operativne, investicione i finansijske aktivnosti;

· utvrđivanje načina efektivnog ulaganja kapitala, stepena njegove racionalne upotrebe;

· utvrđivanje internih rezervi za povećanje profita kroz ekonomično korišćenje sredstava;

· uspostavljanje racionalnih finansijskih odnosa sa budžetom, bankama i ugovornim stranama;

· poštovanje interesa akcionara i drugih investitora;

· kontrola finansijskog stanja, solventnosti i kreditne sposobnosti organizacije.

Planiranje je povezano, s jedne strane, sa prevencijom pogrešnih radnji u oblasti finansija, as druge, sa smanjenjem broja neiskorišćenih mogućnosti. Poslovna praksa u tržišnoj ekonomiji razvila je određene pristupe planiranju razvoja pojedinačnog preduzeća u interesu njegovih vlasnika i uzimajući u obzir realnu situaciju na tržištu.

Važnost finansijskog planiranja za privredni subjekt je da:

· utjelovljuje razvijene strateške ciljeve u obliku konkretnih finansijski pokazatelji;

· obezbjeđuje finansijska sredstva za proporcije ekonomskog razvoja utvrđene planom proizvodnje;

· pruža mogućnosti da se utvrdi održivost projekta preduzeća u konkurentskom okruženju;

služi kao alat za dobijanje finansijske podrške od spoljnih investitora

Finansijsko planiranje je usko povezano i oslanja se na marketinške, proizvodne i druge planove preduzeća, i podređeno je misiji i ukupnoj strategiji preduzeća. Treba napomenuti da nikakve finansijske prognoze neće dobiti praktičnu vrijednost dok se ne razrade proizvodne i marketinške odluke. Štaviše, finansijski planovi će biti nerealni ako su postavljeni marketinški ciljevi nedostižni, ako su uslovi za postizanje ciljnih finansijskih pokazatelja dugoročno nepovoljni za preduzeće.

Principi finansijskog planiranja:

· Princip usklađenosti je da se finansiranje obrtnih sredstava planira prvenstveno iz kratkoročnih izvora. Istovremeno, treba privući dugoročne izvore finansiranja za modernizaciju osnovnih sredstava.

· Princip stalne potrebe za sopstvenim obrtnim sredstvima svodi se na to da u planiranom bilansu stanja preduzeća iznos obrtnih sredstava treba da bude veći od iznosa kratkoročnih dugova, tj. Ne možete planirati „slabo likvidnu“ bilancu.

· Princip viška sredstava pretpostavlja da se tokom procesa planiranja ima određena rezerva sredstava kako bi se osigurala pouzdana platna disciplina u slučaju da neko od platiša kasni sa plaćanjem u odnosu na plan.

· Princip povrata ulaganja. Isplativo je privući pozajmljeni kapital ako povećava prinos na kapital. IN u ovom slučaju osiguran je pozitivan efekat finansijske poluge.

· Princip balansiranja rizika – posebno rizična dugoročna ulaganja preporučljivo je finansirati sopstvenim sredstvima.

· Princip prilagođavanja potrebama tržišta – važno je da preduzeće vodi računa o tržišnim uslovima i njegovoj zavisnosti od davanja kredita.

· Princip granične profitabilnosti – preporučljivo je odabrati one investicije koje pružaju maksimalnu (graničnu) profitabilnost.

Finansijsko planiranje (u zavisnosti od sadržaja, svrhe i ciljeva) se može klasifikovati na:

· Dugoročno finansijsko planiranje V savremenim uslovima pokriva period od jedne do tri godine. Međutim, takav vremenski interval je uslovljen, jer zavisi od ekonomske stabilnosti i mogućnosti predviđanja obima finansijskih sredstava i pravaca njihovog korišćenja.

Dugoročno planiranje uključuje izradu finansijske strategije preduzeća i predviđanje finansijskih aktivnosti.

· Trenutno finansijsko planiranje (budžetiranje) viđen kao komponenta dugoročni plan i predstavlja specifikaciju njegovih pokazatelja. Trenutni finansijski plan se izrađuje za godinu dana.

· Operativno planiranje– izrada i saopštavanje izvršiocima budžeta platnih kalendara i drugih oblika operativnih planskih poslova o svim važnijim pitanjima finansijske djelatnosti (mjesec, kvartal, do godine).

Svi podsistemi finansijskog planiranja u preduzeću su međusobno povezani i provode se određenim redosledom. Početna faza planiranja je dugoročno finansijsko planiranje i predviđanje glavnih pravaca finansijskih aktivnosti organizacije.

Imati samo jedan finansijski plan u većini slučajeva ima negativan uticaj na efikasnost finansijskog planiranja u celini. Iskustvo poznatih stranih kompanija pokazuje da je najrazumnije koristiti čitav sistem finansijskih planova, koji se razlikuju po svojim terminima i ciljevima.

Metode finansijskog planiranja i predviđanja

10.1. Suština i značaj finansijskog planiranja.

10.2. Dugoročno finansijsko planiranje.

10.3. Tekuće finansijsko planiranje (budžetiranje).

10.4. Operativno finansijsko planiranje.

Predmet finansijskog planiranja su finansijski resursi preduzeća.

Finansijsko planiranje je najvažniji dio finansijskog mehanizma koji koriste preduzeća.

Glavni zadaci finansijskog planiranja aktivnosti organizacije:

Obezbjeđivanje potrebnih finansijskih sredstava za operativne, investicione i finansijske aktivnosti;

Određivanje načina efektivnog ulaganja kapitala, stepena njegove racionalne upotrebe;

Identifikacija internih rezervi za povećanje profita kroz ekonomično korištenje sredstava;

Uspostavljanje racionalnih finansijskih odnosa sa budžetom, bankama i ugovornim stranama;

Poštovanje interesa akcionara i drugih investitora;

Kontrola finansijskog stanja, solventnosti i kreditne sposobnosti organizacije.

Važnost finansijskog planiranja za privredni subjekt je da:

Prevodi razvijene strateške ciljeve u formu specifičnih finansijskih indikatora;

Obezbjeđuje finansijska sredstva za proporcije ekonomskog razvoja utvrđene planom proizvodnje;

Pruža mogućnosti za utvrđivanje održivosti projekta preduzeća u konkurentskom okruženju;

Služi kao alat za dobijanje finansijske podrške od spoljnih investitora.

Principi finansijskog planiranja:

1. Princip korespondencije je da finansiranje obrtnih sredstava treba planirati prvenstveno iz kratkoročnih izvora. Istovremeno, treba privući dugoročne izvore finansiranja za modernizaciju osnovnih sredstava.

2. Princip stalne potrebe za sopstvenim obrtnim sredstvima svodi se na to da u planiranom bilansu stanja preduzeća iznos obrtnih sredstava treba da bude veći od iznosa kratkoročnih dugova, tj. Ne možete planirati „slabo likvidnu“ bilancu.

3. Princip viška sredstava tokom procesa planiranja pretpostavlja se da postoji određena rezerva sredstava kako bi se osigurala pouzdana platna disciplina u slučaju da neko od platiša kasni sa plaćanjem u odnosu na plan.

4. Princip povrata ulaganja. Isplativo je privući pozajmljeni kapital ako povećava prinos na kapital. U ovom slučaju je osiguran pozitivan efekat finansijske poluge.

5. Princip balansiranja rizika – Posebno rizična dugoročna ulaganja preporučljivo je financirati vlastitim sredstvima.

6. Princip prilagođavanja potrebama tržišta - Za preduzeće je važno da uzme u obzir tržišne uslove i svoju zavisnost od davanja kredita.

7. Princip granične profitabilnosti - Preporučljivo je odabrati one investicije koje pružaju maksimalnu (graničnu) profitabilnost.

Finansijsko planiranje (u zavisnosti od sadržaja zadatka i zadataka) se može klasifikovati na:

1. Dugoročno finansijsko planiranje u savremenim uslovima obuhvata vremenski period od jedne do tri godine. Međutim, takav vremenski interval je uslovljen, jer zavisi od ekonomske stabilnosti i mogućnosti predviđanja obima finansijskih sredstava i pravaca njihovog korišćenja.

Dugoročno planiranje uključuje izradu finansijske strategije preduzeća i predviđanje finansijskih aktivnosti.

2. Tekuće finansijsko planiranje (budžetiranje) smatra se sastavnim dijelom dugoročnog plana i predstavlja specifikaciju njegovih indikatora. Trenutni finansijski plan se izrađuje za godinu dana.

3. Operativno planiranje – izradu i saopštavanje izvršiocima budžeta platnih kalendara i drugih oblika operativnih planskih poslova o svim važnijim pitanjima finansijske djelatnosti (mjesec, kvartal, do godine).

Finansijsko planiranje u preduzeću je planiranje svih njegovih prihoda i primanja, kao i pravaca trošenja novca. To je završna faza predviđanja proizvodnih i ekonomskih aktivnosti preduzeća, njegovih društvenih i ekonomski razvoj.
Sve veća uloga finansija u tržišnoj ekonomiji u velikoj mjeri je određena nivoom finansijskog planiranja u preduzeću, jer nijedan drugi tip planiranja ne može imati tako globalno, generalizirajuće značenje za poslovnu organizaciju. To je finansijsko planiranje koje pokriva sve aspekte finansijskih odnosa preduzeća bez izuzetka.
Finansijsko planiranje je povezano, prije svega, sa proizvodnim aktivnostima preduzeća i ima za cilj da mu obezbijedi odgovarajuća finansijska sredstva. Usmjeren je na identifikaciju unutrašnjih rezervi i održavanje ekonomskog režima.
Važnost finansijskog planiranja je i u tome što povezuje sve pokazatelje troškova, proces proizvodnje i prodaje proizvoda, mehanizam ušteda, troškove i obaveze preduzeća.
U uslovima prelaska na tržišne odnose, potpune nezavisnosti preduzeća, finansijski planovi odražavaju strategiju i taktiku korišćenja finansijskih sredstava, privlačenja pozajmljenog kapitala i razvoja proizvodnje.
Finansijski plan na kraju daje odgovore na sljedeća pitanja:

Koji se prihodi i primanja očekuju u ovom planskom periodu?
Koji se troškovi i odbici očekuju?
Kako uravnotežiti, ako je potrebno, prihode i rashode preduzeća?

Nema sumnje da bez ovih smernica preduzeće ne može efikasno da funkcioniše, jer su u njima formulisani njegovi ciljevi i zadaci za naredni period.
Dakle, uloga i značaj finansijskog planiranja u preduzeću je u tome što je dizajnirano da reši sledeće probleme:

obezbjeđivanje finansijskih sredstava za proizvodne i privredne djelatnosti;
formiranje gotovinske štednje;
specifikacija finansijskih odnosa sa budžetom, fondovima i bankama;
obezbjeđivanje realne ravnoteže planiranih prihoda i rashoda na principima samofinansiranja i samodovoljnosti;
kontrolu finansijskog stanja, likvidnosti i solventnosti preduzeća.

Taktički, finansijsko planiranje je usmjereno na operativno finansijski rad, ispunjenje hitnih obaveza preduzeća, osiguranje plaćanja rada i obračuna sa dobavljačima, izbjegavanje dugova, održavanje na potrebnom nivou likvidnosti, solventnosti i kreditne sposobnosti privrednog subjekta.
Finansijsko planiranje u preduzeću uključuje:
a) godišnje finansijsko planiranje;
b) operativno finansijsko planiranje.

1. Suština finansijskog planiranja

Najvažniji element preduzetničku aktivnost je planiranje, uključujući finansijsko planiranje. Efikasno upravljanje finansijama preduzeća moguće je samo planiranjem svih finansijskih tokova, procesa i odnosa preduzeća.

Planiranje u preduzeću je takođe vršeno u administrativno-komandnoj privredi. Planovi preduzeća tih godina određivani su zadacima operativnih ministarstava i pokazali su se glomazni i teško primjenjivi u praksi.

Tranzicija na tržišnu ekonomiju zahtevala je sprovođenje fundamentalno nove finansijske politike, radikalnu reformu finansijskog mehanizma, jačanje njegovog uticaja na ubrzanje društvenog i ekonomskog razvoja, povećanje efikasnosti proizvodnje, jačanje finansija, širenje ekonomske nezavisnosti i povećanje odgovornosti preduzeća. . Prelazak preduzeća na samofinansiranje, implementacija tržišnih odnosa sami po sebi su nemogući bez suštinske promene postojeće prakse finansijskog planiranja.

Tržište ne poriče planiranje, već samo pojačava njegovu neformalnu prirodu. U tržišnoj i tranzicionoj ekonomiji, svaka radnja privrednog subjekta povezana je sa rizikom i može donijeti gubitke ili pozitivni rezultati kada se tržišni uslovi promene, tako da mora pažljivo razmisliti unapred.

U tržišnoj privredi planiranje u poduzetničkoj djelatnosti je unutarkompanijsko, odnosno nema elemente direktivnosti. Njegova neophodnost je zbog činjenice da je kontinuirano poslovanje preduzeća bilo kog oblika svojine nemoguće bez raspoloživosti odgovarajućih rezervi finansijskih sredstava koja se koriste za nabavku sirovina, materijala, dobara, drugih vrednosti, plaćanje poreza i ispunjavanje drugih finansijskih sredstava. obaveze prema dobavljačima, kupcima i članovima tima. Potrebno je predvidjeti kretanje ovih sredstava, planirati tok sredstava i njihovu najprikladniju raspodjelu.

Osnovni cilj unutarkompanijskog finansijskog planiranja je pružanje optimalnih mogućnosti za uspješno poslovanje, pribavljanje potrebnih sredstava za to i konačno postizanje profitabilnosti preduzeća. Planiranje je povezano, s jedne strane, sa prevencijom pogrešnih radnji u oblasti finansija, as druge, sa smanjenjem broja neiskorišćenih mogućnosti.

1. Analiza izvora finansiranja i investicionih alternativa koje preduzeće može koristiti.

2. Projektovanje u budućnost posledica današnjih odluka kako bi se izbegla iznenađenja i razumela veza između sadašnjih i budućih odluka.

3. Donošenje odluke o izboru investicione projekte(upravo ove odluke su sadržane u konačnom finansijskom planu).

4. Poređenje stvarno ostvarenih pokazatelja sa ciljevima postavljenim u finansijskom planu.

Dakle, finansijsko planiranje je proces izrade sistemskih finansijskih planova i planiranih (normativnih) indikatora kako bi se obezbedio razvoj poslovnih aktivnosti preduzeća sa potrebnim finansijskim sredstvima i povećala efikasnost njegovih finansijskih aktivnosti u budućnosti.

Posebnost finansijskog planiranja nije u pasivnom odrazu svih vrsta aktivnosti preduzeća u troškovnom smislu, već u osiguravanju njegove finansijske ravnoteže.

Glavni ciljevi finansijskog planiranja za preduzeća su:

– obezbjeđivanje potrebnih finansijskih sredstava za proizvodne, investicione i finansijske aktivnosti;

– razvoj politika finansijskih ulaganja;

– utvrđivanje internih rezervi za povećanje dobiti kroz ekonomično korišćenje sredstava;

– uspostavljanje racionalnih finansijskih odnosa sa bankama i ugovornim stranama, optimizacija strukture kapitala;

– definisanje odnosa sa budžetom, optimizacija poreskog opterećenja;

– poštovanje interesa akcionara i drugih investitora;

– kontrolu finansijskog stanja, solventnosti i kreditne sposobnosti preduzeća, zakonitosti i svrsishodnosti planiranog poslovanja i situacija.

Velike kompanije imaju velike mogućnosti za efikasno finansijsko planiranje, budući da imaju dovoljno finansijskih sredstava da privuku visoko kvalifikovane stručnjake kako bi osigurali realizaciju velikih planskih poslova u oblasti finansija.

Mala preduzeća, po pravilu, nemaju dovoljno sredstava za to, iako je potreba za finansijskim planiranjem u takvim preduzećima akutnija nego u velikim.

Važnost finansijskog planiranja za privredni subjekt je da:

– oličava razvijene strateške ciljeve u vidu specifičnih finansijskih indikatora;

– obezbjeđuje finansijska sredstva za ekonomske razmjere razvoja predviđene planom proizvodnje;

– pruža mogućnosti da se utvrdi održivost projekta preduzeća u konkurentskom okruženju;

– služi kao alat za dobijanje finansijske podrške od spoljnih investitora.

Organizacija finansijskog planiranja u preduzeću može se smatrati uspešnom kada:

– u procesu izrade planova i njihove implementacije dolazi do koordinacije interesa vlasnika, rukovodilaca različitih službi i odjeljenja;

– kreira se jedinstvena procedura za sve zaposlene u preduzeću;

– postoji sistem motivacije kojem je cilj efikasno korišćenje materijalni i intelektualni potencijal preduzeća;

– cijeli proces planiranja podijeljen je u zasebne module, što značajno pojednostavljuje proces izrade i implementacije plana, kao i praćenje njegove implementacije;

– razvijen je sistem toka dokumenata, čiji je smisao da na osnovu njega možete dobiti objektivnu predstavu o proizvodnim i ekonomskim aktivnostima preduzeća;

– postoji odnos između dugoročnih i kratkoročnih planova u cilju pronalaženja optimalnog rješenja u kontekstu ograničenih alternativa za korištenje resursa;

– planovi koji se izrađuju u preduzeću su međusobno balansirani.

Finansijski plan je osmišljen tako da obezbijedi finansijska sredstva za preduzetnički plan privrednog subjekta; ima veliki uticaj na ekonomiju preduzeća. To je zbog niza okolnosti.

Prvo, u finansijskim planovima planirani troškovi za izvođenje aktivnosti se upoređuju sa realnim mogućnostima i kao rezultat usklađivanja postiže se materijalno-finansijska ravnoteža.

Drugo, stavke finansijskog plana se odnose na sve ekonomski pokazatelji rad preduzeća i vezani su za glavne delove poslovnog plana: proizvodnja proizvoda i usluga, naučni i tehnički razvoj; unapređenje proizvodnje i upravljanja, povećanje efikasnosti proizvodnje, kapitalna izgradnja, logistika, radna snaga i kadrovi, profit i rentabilnost, ekonomski podsticaji i sl.

Dakle, finansijsko planiranje utiče na sve aspekte delatnosti privrednog subjekta kroz izbor objekata finansiranja, usmeravanje finansijskih sredstava i promoviše racionalno korišćenje radnih, materijalnih i novčanih sredstava.

TO opšti principi finansijsko planiranje treba da uključuje:

1. Princip jedinstva, što pretpostavlja sistematičnost procesa planiranja, tj. to mora biti skup međusobno povezanih elemenata koji se razvijaju u jednom pravcu radi zajednički cilj. Jedinstvo se osigurava primjenom jedinstvenih normi, standarda, limita, jedinstvenih finansijskih i računovodstvenih politika;

2. Princip koordinacije, koji pretpostavlja međusobnu povezanost i sinkronicitet, bilo kakve promjene u planovima jednog strukturna jedinica moraju biti odražene u planovima drugih strukturnih jedinica;

3. Princip participacije, uključuje učešće stručnjaka iz svih službi preduzeća, kako ekonomskih tako i proizvodnih;

4. Princip kontinuiteta, uključuje izradu dugoročnih planova raščlanjenih na kratkoročne, koji moraju biti međusobno povezani na osnovu primjene principa jedinstva;

5. Princip fleksibilnosti, koji se sastoji od davanja mogućnosti da se planovi mijenjaju kada se pojave nepredviđene okolnosti, sigurnosne rezerve daju fleksibilnost planovima;

6. Princip preciznosti, koji pretpostavlja da planovi trebaju biti specificirani i detaljni u mjeri u kojoj eksterni i unutrašnji uslovi aktivnosti preduzeća.

Proces finansijskog planiranja takođe treba da uzme u obzir sledeće specifične principe:

1.Princip vremenaprimanje i korišćenje sredstava, što pretpostavlja da je kapitalna ulaganja sa dugim rokom otplate preporučljivo finansirati korišćenjem dugoročno pozajmljenih sredstava;

2.Princip solventnosti, koji pretpostavlja da gotovinsko planiranje mora stalno osigurati solventnost preduzeća u bilo koje doba finansijske godine, tj. preduzeće mora imati dovoljno likvidnih sredstava za plaćanje kratkoročnih obaveza;

3.Princip profitabilnostikapitalne investicije, što pretpostavlja da je za kapitalna ulaganja potrebno izabrati najjeftinije metode finansiranja, pozajmljeni kapital se privlači ako povećava prinos na kapital;

4.Princip balansiranja rizika, koji pretpostavlja da je preporučljivo finansirati dugoročna ulaganja iz vlastitih sredstava;

5.Princip prilagođavanja potrebama tržišta, što uključuje uzimanje u obzir tržišnih uslova i zavisnosti preduzeća od davanja kredita;

6.Princip granične profitabilnosti, što pretpostavlja da je preporučljivo odabrati one investicije koje pružaju maksimalnu (graničnu) profitabilnost.

Glavni izvorni materijali za izradu finansijskog plana su:

– odobreni finansijski ciljevi i indikatori poslovnog plana za planiranu godinu (trgovinski promet, obim proizvodnje i prodaje proizvoda, dobit, obim kapitalnih ulaganja);

– računovodstvo i statističko izvještavanje;

– važeće nacionalne i resorne norme i standarde (stope plaćanja poreza i kamata na kredite, stope amortizacije).

Proces finansijskog planiranja uključuje nekoliko faza.

U prvoj fazi analizirani su finansijski pokazatelji za prethodni period. Da biste to učinili, koristite glavne finansijske dokumente preduzeća - bilans, bilans uspjeha, izvještaj o novčanim tokovima.

Bilans stanja preduzeća je deo dokumenata finansijskog planiranja, a izveštajni bilans je polazna tačka u prvoj fazi planiranja.

Druga faza– je izrada finansijske strategije i finansijske politike u glavnim oblastima finansijske delatnosti preduzeća. U ovoj fazi se izrađuju glavni dokumenti prognoze, koji se odnose na dugoročne finansijske planove i uključeni su u strukturu poslovnog plana ako se razvija u preduzeću.

U toku treća faza glavni prognostički indikatori finansijskih dokumenata su pojašnjeni i precizirani kroz pripremu tekućih finansijskih planova.

Na četvrtom U ovoj fazi, pokazatelji finansijskih planova se usklađuju sa proizvodnim, komercijalnim, investicionim, građevinskim i drugim planovima i programima razvijenim u preduzeću.

Peta faza– je realizacija operativnog finansijskog planiranja kroz izradu operativnih finansijskih planova.

Planiranje uključuje sprovođenje tekućih proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti preduzeća, koje utiču na konačne finansijske rezultate njegovih aktivnosti u celini.

Proces finansijskog planiranja u preduzeću završava se analizom i praćenjem realizacije finansijskih planova. Ova faza se sastoji od utvrđivanja stvarnih konačnih finansijskih rezultata preduzeća, upoređivanja sa planiranim pokazateljima, utvrđivanja razloga odstupanja od planiranih pokazatelja i razvoja mjera za otklanjanje negativnih pojava.

Postoji mnogo klasifikacija finansijskog planiranja.

U zavisnosti od prioriteta menadžmenta preduzeća u pogledu korišćenja informacija o prošlim i sadašnjim iskustvima i željeno finansijsko stanje Preduzeća u budućnosti razlikuju reaktivno, neaktivno, proaktivno i interaktivno planiranje.

Predstavnike svake oblasti planiranja okarakterisao je R. Ackoff:

– neaktivisti se trude da ostanu u turbulentnom toku;

– reaktivisti pokušavaju da plivaju protiv njega;

– predaktivisti pokušavaju da zajašu njegov prvi talas;

– interaktivisti namjeravaju promijeniti smjer toka rijeke.

Reaktivno planiranje gleda u prošlost. Glavni metod ovog tipa planiranja je proučavanje svih problema sa stanovišta njihovog nastanka i razvoja u prošlosti. Reaktivisti vjeruju da ako pronađete uzrok problema u prošlosti, potisnete ga ili obuzdate, problem će nestati. Zagovornici reaktivnog planiranja percipiraju finansije preduzeća kao stabilan, stabilan mehanizam koji dobro funkcioniše. Planiranje se vrši odozdo prema gore i zasniva se samo na prethodnom iskustvu u organizaciji finansija bez uzimanja u obzir moguće promjene u budućnosti.

Neaktivno planiranje je povezano sa uzimanjem u obzir samo trenutnih uslova poslovanja preduzeća. Zasniva se na tvrdnji da su trenutni uslovi dovoljno dobri i prihvatljivi za organizaciju. Prepoznatljiva karakteristika neaktivizam - zadovoljstvo sadašnjošću. Takođe ga karakteriše ideja da se postiže ravnoteža u poziciji organizacije prirodno, automatski. Glavni princip neaktivno planiranje je da je potrebno planirati minimum procesa kako se ne bi promijenio prirodni tok događaja.

Proaktivno planiranje fokusira se na buduće promjene. Uz proaktivno planiranje, osnova su promjene u budućnosti, sposobnost predviđanja vjerovatnih smjerova promjena spoljašnje okruženje, u cilju postizanja zacrtanih ciljeva. Proaktivno planiranje fokusira se na pronalaženje optimalnih rješenja. U procesu planiranja preaktivisti uglavnom koriste naučne, ekonomske i matematičke metode planiranja i koriste tehnologiju. Planiranje se vrši od vrha do dna: uključeno viši nivoi predviđaju se spoljni uslovi, formulišu se ciljevi i strategije, zatim određuju ciljevi nižim nivoima i njihove akcione programe.

Interaktivno planiranje se zasniva na principu participacije i maksimalne mobilizacije kreativnost zaposlenima u organizaciji. Interaktivno planiranje pretpostavlja da se budućnost može kontrolisati i da je u velikoj meri proizvod aktivnosti zaposlenih u preduzeću, zasnovano na poznavanju kako sadašnjeg tako i prošlog finansijskog stanja preduzeća.

Finansijski planovi se mogu klasifikovati:

– po vrsti djelatnosti (inovacije, investicije, proizvodnja, marketing, itd.);

- po mjerilu ( opšti plan kompanije, planovi podjela);

– prema trajanju planiranog perioda;

– po redoslijedu razvoja (odozdo prema gore, odozgo prema dolje);

– prema obuhvaćenom periodu (dugoročni, srednjoročni, kratkoročni);

– prema skali cilja (strateški, taktički, operativni).

Pogledajmo bliže sljedeće vrste finansijskog planiranja:

1) strateški;

2) perspektivni (dugoročni);

3) poslovno planiranje;

4) struja;

5) budžetiranje;

6) operativno finansijsko planiranje.

Svi prikazani tipovi finansijskog planiranja su međusobno povezani i provode se određenim redoslijedom.

Strateški i dugoročnim planovima su dugoročne prirode, obično se sastavljaju na period od tri ili više godina. Termini „strateški“ i „dugoročni“ nisu identični. Strateško planiranje je opsežnije u konceptualnom i sadržajnom smislu od dugoročnog planiranja. Glavna razlika je u tumačenju budućnosti. Strateško planiranje nije samo i ne toliko određivanje željenih ciljeva i mogući načini njihova dostignuća. Strateško planiranje se zasniva na stvarnim mogućnostima preduzeća. Strategija je pravovremeni i neophodan odgovor na objektivne eksterne i unutrašnje aspekte preduzeća.

U sistemu dugoročnog planiranja, pretpostavlja se da se budućnost može predvidjeti ekstrapolacijom postojećih strukturnih proporcija i trendova.

Sistem strateškog planiranja kreće se iz sadašnjosti u budućnost, zamjenjujući ekstrapolaciju analizom perspektiva razvoja organizacije.

Stoga će se izrada strateških planova zasnivati na proučavanju vanjskih faktora okoline – ekonomskih, političkih, geografskih i drugih faktora.

Sljedeća razlika između strateškog i dugoročnog planiranja je upotreba razne metode planiranje. Metodološka osnova kod strateškog pristupa postoje sistemski i situacioni pristupi (izrada scenarija za buduće situacije, ekspertske procene, metode simulacije i stohastičkog modeliranja itd.). Ove pristupe karakteriziraju fleksibilnost, prilagodljivost i agilnost. Osim toga, najvažnija razlika je vrijeme – dugoročno planiranje je u velikoj mjeri funkcija vremena.

Posebnost strateškog planiranja u odnosu na finansijsko planiranje je povezivanje strateških i finansijskih ciljeva. To uključuje tempo i proporcije finansijskih pokazatelja, pravce finansijske politike. Kao glavni strateški standardi za razne stranke finansijske aktivnosti preduzeća mogu se osnovati:

– prosječna godišnja stopa rasta vlastitih finansijskih sredstava ostvarenih iz vlastitih izvora;

– minimalno učešće osnovnog kapitala u ukupna zapremina kapital koji koristi preduzeće;

– koeficijent prinosa na kapital;

– odnos sopstvenih i pozajmljenih izvora sredstava preduzeća;

– odnos struje i nestalna imovina preduzeća;

– minimalni nivo sredstava neophodnih za osiguranje solventnosti preduzeća

– nivo samofinansiranja preduzeća i dr.

Problem povezivanja strateških i finansijskih ciljeva leži i u tome što sam po sebi strateške analize drugačiji od finansijskih.

Prilikom organizovanja finansijskog strateškog planiranja potrebno je biti u stanju jasno formulisati ciljeve pojedinog poslovnog subjekta. Po pravilu se ciljevi zacrtaju na vrijeme opšti pogled, nije specifično, čak ni očigledno ostvarivo. Na primjer, formulacija cilja - postati najbolji u svojoj branši - nije specifična i praktično nedostižna. Osim toga, prilikom postavljanja ciljeva potrebno je jasno ograničiti vremenski okvir za njihovo postizanje. Također, ciljevi rijetko uzimaju u obzir druge oblasti osim finansija.

At strateško planiranje Moguće je postaviti ciljeve u sljedećim glavnim oblastima:

1) prihod preduzeća (profit, profitabilnost, obim prodaje, tržišni udeo itd.);

2) klijenti organizacije (glavni segmenti, kvantitativni i kvalitativni sastav, mere posebnih usluga i dr.);

3) zaposleni u organizaciji (zahtjevi za osobljem, sistem upravljanja i dr.);

4) društvena odgovornost (imidž organizacije i sl.).

Dugoročno planiranje se u nekim izvorima poistovjećuje sa strateškim planiranjem, ali ono ima nešto drugačiju karakteristiku. Dugoročno planiranje obuhvata period od tri godine (iako učestalost izrade takvih planova u velikoj meri zavisi od ekonomske stabilnosti i sposobnosti predviđanja), određuje najvažnije pokazatelje, proporcije i stope proširene reprodukcije.

Rezultati izrade dugoročnog finansijskog plana mogu menadžmentu organizacije pružiti sljedeće informacije:

1) o potrebama za investicionim sredstvima;

2) o načinima finansiranja ovih investicija;

3) o uticaju izabrane investicione politike na vrednost preduzeća.

Dugoročni finansijski plan preduzeća mora da sadrži sledeća dokumenta:

1) bilans prognoze;

2) plan dobiti i gubitka;

3) plan novčanih tokova.

Dugoročni finansijski plan bit će uglavnom savjetodavne prirode. Pokazatelji u ovom planu neće biti potpuno tačni. U uslovima ekonomske neizvjesnosti i inflatornih očekivanja karakterističnih za funkcionisanje domaćih preduzeća, većina njih se suočava sa poteškoćama u dugoročnom planiranju budućnosti. Pretjerano detaljiziranje indikatora plana bit će gubljenje vremena. Stoga se sada glavna pažnja posvećuje tekućem (kratkoročnom) planiranju. Trenutno najvažniji planski dokument koji se izrađuje u domaćim preduzećima je biznis plan. Generalno, poslovni plan kombinuje karakteristike strateških i tekućih planova.

Trenutno finansijsko planiranje je specifikacija dugoročnih finansijskih planova. Sadašnji sistem finansijskog planiranja zasnovan je na prethodno razvijenoj finansijskoj strategiji i finansijske politike o određenim aspektima aktivnosti preduzeća. Sastoji se od izrade specifičnih tipova tekućih planova koji omogućavaju da se za naredni period utvrde svi izvori finansiranja razvoja preduzeća, formira struktura njegovih prihoda i troškova, kao i da se redefiniše struktura njegove imovine i kapitala. na kraju planiranog perioda. Dakle, tekuće finansijsko planiranje predstavlja taktičke mjere za realizaciju zadataka formiranih u strateški plan. Tekući finansijski planovi u zemljama sa stabilnom ekonomijom izrađuju se za godinu, raščlanjeni po kvartalima.

Jasno napisano trenutne planove raščlanjeni po kvartalima i mjesecima su osnova upravljanja tok novca bilo koje preduzeće. Međutim, zbog činjenice da u toku aktivnosti svakog preduzeća nužno postoje praznine između priliva i odliva sredstava u vremenu, postoji potreba za više hirurška intervencija i upravljanje ovim tokovima. Ovaj problem se može riješiti korištenjem sistema operativnog planiranja.

Operativno finansijsko planiranje uključuje izradu kalendara plaćanja, gotovinskih i kreditnih planova.

Ovi dokumenti se, ovisno o učestalosti, mogu sastavljati na mjesec, deceniju ili pet dana. Trajanje planskog perioda zavisiće, pre svega, od obima aktivnosti preduzeća, od broja novčanih tokova i odliva.

Finansijsko planiranje u preduzeću uključuje tri glavna podsistema:

– dugoročno finansijsko planiranje;

– tekuće finansijsko planiranje;

– operativno finansijsko planiranje.

Svaki od ovih podsistema karakterišu određeni oblici izrađenih finansijskih planova i jasne granice perioda tokom kojeg se ovi planovi izrađuju (tabela 1).

Tabela 1 – Sistem finansijskog planiranja

Podsistem finansijski planiranje	Oblici planova u izradi	planiranje
Obećavajuće (strateški) planiranje	– Prognoza bilansa uspjeha. – Prognoza novčanog toka. – Bilansna prognoza.
Trenutno planiranje	– Plan prihoda i rashoda poslovnih aktivnosti. – Plan prihoda i rashoda za investicione aktivnosti. – Plan prijema i utroška sredstava. – Bilansni plan.
Operativni planiranje	- Raspored plaćanja. - Plan gotovine.	Dekada, mesec, kvartal

Svi podsistemi finansijskog planiranja su međusobno povezani i provode se određenim redoslijedom.

Početna faza planiranja je predviđanje glavnih pravaca finansijskih aktivnosti kompanije, koje se sprovodi u procesu dugoročnog planiranja. U ovoj fazi određuju se zadaci i parametri tekućeg finansijskog planiranja. Zauzvrat, osnova za izradu operativnih finansijskih planova formira se u trenutnoj fazi planiranja.

Opravdanje stavki finansijskog plana treba da se odvija posebnim metodama i tehnikama. Ovisno o glavnim pristupima obračunu, ove metode se dijele na direktne (direktne metode obračuna) i osrednje (ekonomske metode obračuna). Prvi metod je da se izvrše detaljni proračuni za svaku stavku finansijskog plana. Materijali koji se koriste za ovo računovodstvo, obračun cijena i troškova proizvedenih proizvoda, usluga, radova, amortizacije, standarda materijala i dr.

Metoda direktnog brojanja ostaje vrlo radno intenzivna zbog mnoštva kalkulacija i indikatora, međutim, u uvjetima nestabilnih tržišnih uslova, ne osigurava uvijek realnost planiranih ciljeva. Dakle, u praksi planiranja drugačije ekonomske metode opravdanost planova. Njihova suština je u prilagođavanju pojedinačnih finansijskih pokazatelja uzimajući u obzir planirane promjene uslova poslovanja i dogovorene proizvodne ciljeve. U takvim slučajevima za osnovu se uzimaju rezultati prethodne godine ili prosječni podaci za niz godina koji se povećavaju (smanjuju) u skladu sa predloženim promjenama obima proizvodnje, prodaje proizvoda, cijena, troškova, proširenja finansijskih transakcija, itd.

Ekonomske metode finansijskog planiranja obuhvataju: obračunsko-analitičku, metodu koeficijenata, normativnu, optimizaciju planskih odluka, bilansnu, programsko-ciljnu, ekonomsko-matematičko modeliranje itd.

Obračunsko-analitička metoda zasniva se na analizi kretanja finansijskih sredstava u proteklom periodu. Analiza se provodi u kombinaciji s proizvodnim zadacima, što omogućava utvrđivanje trendova razvoja i razloga odstupanja stvarnih pokazatelja od planiranih. Ova metoda se zasniva na stvarnim situacijama, proporcijama, kalkulacije se rade na osnovu računovodstvenih podataka i prognostičkih procjena budućnosti. Računsko-analitička metoda se koristi kada ne postoje finansijski i ekonomski standardi, a odnos između indikatora se može uspostaviti ne direktno, već indirektno – na osnovu proučavanja njihove dinamike tokom više mjeseci ili godina.

Metoda koeficijenata zasniva se na prilagođavanju planiranih ciljeva za protekli period na osnovu stvarno ostvarenih rezultata i prognoza za naredni period. Kao koeficijenti koriste se stope rasta proizvodnje i prodaje, indeksi cijena, inflacija, revalorizacija osnovnih sredstava itd.

Realnost finansijskih obračuna se povećava kada se koristi metod normativnog planiranja. Njegov sadržaj leži u činjenici da se potreba za finansijskim sredstvima i izvorima njihovog formiranja utvrđuje na osnovu unaprijed utvrđenih normi i standarda. Neke standarde utvrđuje država ili lokalne samouprave, dok druge razvijaju sami privredni subjekti. Standardi uključuju poreske stope i naknade, doprinose državnim fondovima, stope amortizacije, kamatne stope banaka itd.

Prednost normativne metode je njena jednostavnost i dostupnost. Poznavajući standard i odgovarajući indikator količine, lako možete izračunati planirani iznos prihoda, novčanih primanja i troškova. Glavni zahtjev ovu metodu je postojanje ekonomski zdravog regulatornog okvira.

Metoda optimizacije planskih odluka uključuje sastavljanje nekoliko opcija za proračune planiranja, od kojih se odabire najoptimalnija na osnovu razni kriterijumi, na primjer, minimum sadašnjih troškova, minimum tekućih troškova, minimum kapitalnih ulaganja uz najveću efikasnost njegovog korištenja.

Mogućnost razumnog predviđanja efektivnosti planiranih zadataka pruža se programsko-ciljnom metodom i metodom ekonomsko-matematičkih modela kretanja finansijskih sredstava. Modeliranje finansijsku sigurnost planirani projekat, obim i struktura troškova u različite situacije, omogućava vam da odaberete verziju prognoze ili plana koja u potpunosti ispunjava cilj.

Glavni način koordinacije pojedinih dijelova finansijskog plana je bilansna metoda. Koristi se za međusobno povezivanje troškova sa izvorima njihovog pokrivanja, konzistentnošću troškova i prirodnim proporcijama i pokazateljima. Metodom bilansa postiže se određena sinhronost u kretanju materijalnih resursa, sprečavaju se eventualne neravnoteže između rashoda i novčanih primanja u datim vremenskim periodima.

Osim navedene metode, u praksi se koriste i sljedeće metode: stručne procjene, ekstrapolacija, situaciona analiza, proporcionalne zavisnosti, modeliranje.

Upotreba situacijske analize uključuje predviđanje mogućih ishoda, koji mogu uključivati indikatore profita, profitabilnosti, sadašnje vrijednosti, itd., i dodjeljivanje vjerovatnoće za njih. Odabire se opcija koja zadovoljava kriterij (na primjer, maksimiziranje matematičkog očekivanja prihoda).

U većini teške situacije koristi se metoda izgradnje stabla odlučivanja - na primjer, prilikom izrade kapitalnog budžeta, analize tržišta vrijednosnih papira.

Predviđanje zasnovano na uspostavljanju proporcionalnih odnosa između indikatora i, prije svega, metoda procenta prodaje se široko koristi. Pretpostavlja se da su resursi preduzeća u potpunosti iskorišćeni i da bi se osiguralo planirano povećanje prodaje potrebno je u istoj meri povećati tekuće troškove, imovinu i obaveze. Da bi se to postiglo, oni se procjenjuju kao postotak prodaje za izvještajnu godinu i množe se planiranom prodajom kako bi se dobile predviđene vrijednosti za stavke bilansa stanja. Dugoročne obaveze i plaćene akcijski kapital preneseno iz bilansa stanja. Zadržana dobit se projicira korištenjem neto prinosa na prodaju (kao postotak planirane prodaje) i omjera isplate dividende.

Kao rezultat proračuna, potreba za dodatnim eksternim finansiranjem utvrđuje se kao razlika između planiranih iznosa imovine i obaveza.

Primjer modeliranja je simulacijski model profita. U svom uvećanom obliku, model je višedimenzionalna tablica najvažniji pokazatelji aktivnost objekta u dinamici. Predmet tabele sadrži međusobno povezane pokazatelje u nomenklaturi artikala Obrasca br. 2 ili u detaljnijem obliku. Predikat tabele sadrži rezultate proračuna prognoze prema šemi „šta će se dogoditi ako...”.

Dakle, u režimu simulacije, prognozirane vrijednosti faktora u različitim kombinacijama se unose u model, kao rezultat čega se izračunava očekivana vrijednost dobiti.

Na osnovu rezultata simulacije, može se odabrati jedna ili više opcija akcije; u ovom slučaju, vrijednosti faktora korištenih u procesu modeliranja poslužit će kao prediktivne smjernice u narednim akcijama. Model je implementiran na personalnom računaru u okruženju tabličnog procesora u skladu sa predviđenim scenarijem.

Također primjer metode modeliranja su modeli faktorskih odnosa prema DuPont shemi - osnovni (1) i modificirani (2):

	(1)
	(2)

Gdje ROA– povrat na imovinu, ROA = NP / A;

RO– koeficijent obrta sredstava, produktivnost resursa;

NP- neto profit;

A– imovina;

ROE– prinos na vlasnički (vlasnički) kapital;

FD – finansijski leveridž, množitelj kapitala;

E– akcionarski (vlastiti) kapital.

Zamjena u model predviđenih vrijednosti faktora kao što su obim prodaje, troškovi, glavni i radni kapital, iznos pozajmljenog kapitala i sl., možemo predstaviti prognozu dva najvažnija pokazatelja uspješnosti – profitabilnost predujmljenog i vlasničkog kapitala.

Menadžment može koristiti DuPontov dijagram za analizu načina za poboljšanje efikasnosti preduzeća. Koristeći indikatore na lijevoj strani dijagrama, stručnjaci za prodaju mogu proučavati utjecaj na profitabilnost povećanja prodajnih cijena (ili njihovog smanjenja kako bi se stimulirala potražnja za proizvodima), promjene asortimana proizvoda, ulaska na nova tržišta itd. Za računovođe je od većeg interesa analiza rashodnih stavki i traženje načina za smanjenje troškova proizvodnje. Desni deoŠema je od interesa za finansijske analitičare, menadžere proizvodnje i marketinga koji moraju tražiti načine za optimizaciju nivoa određenih vrsta imovine. Što se tiče finansijskog menadžera, on to može izvršiti komparativna analiza koristeći različite strategije finansiranja, pokušavajući pronaći mogućnosti za smanjenje troškova na obaveznu otplatu kamata, procjenjivati stepen rizika u slučaju privlačenja dodatnih eksternih izvora finansiranja neophodnih za povećanje prinosa na kapital.

Modifikovana DuPont formula je u osnovi modeliranja ostvarivog rasta preduzeća ( SGR), što zavisi od prinosa na kapital ( ROE) i omjer reinvestiranja dobiti ( G):

(3)

Gdje SGR– maksimalno ostvarivo godišnje povećanje obima prodaje;

r– ciljna vrijednost koeficijenta reinvestiranja dobiti;

r = 1 – d (d– ciljna vrijednost stope isplate dividende).

Ovo je model stabilnog stanja u kojem je budućnost potpuno ista kao i prošlost u smislu bilansa stanja i poslovnih učinaka. Prilikom izrade ovog modela takođe se u početku pretpostavlja da kompanija ne privlači sredstva izvana izdavanjem novih akcija; vlasnički kapital se povećava samo kroz akumulaciju profita.

Model je strogo određen faktorski model koji uspostavlja odnos između stope rasta ekonomskog potencijala preduzeća, izražene u povećanju obima proizvodnje, i glavnih faktora koji ga određuju.

SGR model vam omogućava da provjerite usklađenost najvažnijih pokazatelja sa različitim planovima rasta preduzeća. Poduzeće često želi istovremeno postići mnogo dobrih pokazatelja: visok rast prodaje, umjereno zaduživanje, velike dividende. Međutim, ovi pokazatelji možda neće biti međusobno konzistentni.

Modeliranje nivoa ostvarivog rasta otkriva ovu nesklad. Koristeći modeliranje, moguće je utvrditi osjetljivost određenih faktora na ciljeve poduzeća i obrnuto. Na ovaj način se mogu postići informaciono bogate i inteligentne marketinške, finansijske i proizvodne odluke.

Varijacija metode koeficijenata može se smatrati predviđanjem vjerovatnoće bankrota preduzeća koristeći Z indekse, koji su zbir ponderisanih finansijskih pokazatelja. Koriste se dvofaktorski i petofaktorski funkcionalni modeli.

Dvofaktorski model je predstavljen formulom:

(4)

At Z > 0 velika je vjerovatnoća bankrota.

At Z < O vjerovatnoća bankrota je mala.

Na primjer, koeficijent tekuće likvidnosti je 1,6818, učešće pozajmljenog kapitala u pasivi je 58,3%.

Z= – 0,3877 – 1,0736 x 1,6818 + 0,0579 x 58,3 = 1,1813, tj. velika je vjerovatnoća bankrota.

Model sa pet faktora ( Z–E. Altman skor, ili indeks kreditne sposobnosti) ima oblik:

(5)

Gdje X 1– neto obrtna sredstva / sredstva;

X 2– akumulirana reinvestirana dobit/aktiva;

X 3– zarada prije kamata i poreza/imovina;

X 4– tržišno vrednovanje vlasničkog/posuđenog kapitala;

X 5– obim prodaje/aktiva.

At Z < 1,81 вероятность банкротства очень высока.

At Z> 2.99 Stečaj je malo verovatan.

Na 1.81<Z < 2,99 («серая область», зона неведения) велика вероятность ошибки.

Tačku “50 do 50” karakteriše vrijednost od 2,675.

Z– skor je 90% tačan u predviđanju bankrota godinu dana unaprijed i 80% tačan dvije godine unaprijed.

Proširivanje prava preduzeća u finansijskom planiranju, aktivno uvođenje samofinansiranja na nižim nivoima, uspostavljanje bliske veze između finansijskih mogućnosti ekonomskog i društvenog razvoja preduzeća i materijalnih podsticaja za radnike na osnovu konačnih finansijskih rezultata njihovog poslovanja. rada su naglo povećale odgovornost preduzeća za ispravnu pripremu i sprovođenje finansijskih planova.