Formiranje imovine: izvori, principi, pravila. formiranje kriterijuma za utvrđivanje efikasnosti korišćenja izvora finansiranja. Pravilno upravljanje dugotrajnom imovinom povećava profit organizacije

viši profesionalni obrazovanje

Centralni savez Ruske Federacije
SIBIRSKI UNIVERZITET

SARADNJA POTROŠAČA
Odjeljenje za računovodstvo i finansije
KURSNI RAD
u disciplini "Analiza finansijskih izvještaja"

na temu Opšta ocjena finansijskog stanja organizacije

___________________________ (na osnovu materijala iz Ch Anovskogo Pospo, NSO, selo Chany ___________________________________________

naziv organizacije, grad

______________________________________________________________________________)

Student ______________ 4 _____ kurs

Fankina_Natalia Yurievna

EB-ZU-01-15-306

grupa, šifra

Supervizor ____________________

________________________________

Datum odbrane ___________________

Evaluacija nakon odbrane

________________________________

Sastav komisije:

________________________________

potpis punim imenom

________________________________

potpis punim imenom

________________________________

potpis punim imenom

Novosibirsk 20__

Tema 1. Opšta ocjena finansijskog stanja organizacije
Uvod

1. . Pojam, suština i svrha analize finansijskog stanja preduzeća

1.1. Finansijsko stanje organizacije i faktori koji ga određuju

1.2. Metode koje se koriste u analizi finansijskog stanja

1.3. Izvori informacija za finansijsku analizu

2. Metodologija za analizu finansijskog stanja organizacije

2.1. Brief ekonomske karakteristike finansijski- ekonomska aktivnost organizacije

2.2. Procjena finansijske stabilnosti preduzeća

2.3. Procjena indikatora solventnosti i likvidnosti

2.4. Analiza poslovanja preduzeća

2.5. Analiza finansijskih rezultata i profitabilnosti organizacije

3. Izrada strategije za stabilizaciju finansijskog stanja

3.1. Procjena potencijalnog bankrota

Zaključak

Uvod
U savremenim ekonomskim uslovima, aktivnosti svakog privrednog subjekta su predmet pažnje širokog kruga učesnika tržišnih odnosa zainteresovani za rezultate svog funkcionisanja. Na osnovu računovodstvenih (finansijskih) izvještaja, ova lica nastoje da procijene finansijski položaj preduzeća. Glavni alat za to je finansijska analiza, uz pomoć koje možete objektivno proceniti unutrašnje i eksterne odnose analiziranog preduzeća: okarakterisati njegovu solventnost, poslovnu aktivnost, finansijsku stabilnost, efikasnost i profitabilnost aktivnosti, kao i izglede za razvoj. Na osnovu rezultata finansijske analize donose se informirane odluke za poboljšanje efikasnosti analiziranog preduzeća.

Ima ih mnogo razne tehnike vršenje finansijske analize preduzeća. U ovom rad na kursu je korišteno naučna literatura autori kao što su Efimova O.V., Solomatin A.N., Sheremet A.D., Lyubushin N.P., Kravchenko L.I. i drugi.

Svrha ovog rada je procijeniti finansijsko stanje Chanovsky PosPO, razviti preporuke za jačanje njegovog finansijskog stanja.

Za postizanje ovog cilja potrebno je riješiti probleme kao što su:


  1. Proučavanje teorijskih aspekata finansijske analize;

  2. Proučavanje sistema indikatora za ocjenu finansijskog stanja preduzeća;

  3. Vrednovanje imovine preduzeća i izvori njenog formiranja.

  4. Procjena solventnosti i likvidnosti;


  6. Analiza poslovne aktivnosti, dobiti i profitabilnosti;

  7. Razvoj načina za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća.
Na osnovu proučavanja računovodstvene (finansijske) dokumentacije izvršena je procjena finansijskog stanja i predloženi načini dalji razvoj Chanovsky PosPO.

finansijsko stanje

1. Pojam, suština i svrha analize finansijskog stanja preduzeća
U savremenim ekonomskim uslovima, aktivnosti svakog privrednog subjekta su predmet pažnje širokog kruga učesnika u tržišnim odnosima (organizacija i pojedinaca) zainteresovanih za rezultate njegovog funkcionisanja. Na osnovu izvještajnih i računovodstvenih informacija koje su im dostupne, ove osobe nastoje da procijene finansijski položaj preduzeća. Glavni alat za to je finansijska analiza, pomoću koje možete objektivno proceniti unutrašnje i eksterne odnose analiziranog objekta: okarakterisati njegovu solventnost, efikasnost i isplativost aktivnosti, perspektive razvoja, a zatim donositi informisane odluke na osnovu njenih rezultata.

Finansijsko stanje se odnosi na sposobnost preduzeća da finansira svoje aktivnosti. Karakteriše ga obezbeđivanje finansijskih sredstava neophodnih za normalno funkcionisanje preduzeća, njihov odgovarajući plasman i efektivno korišćenje, finansijski odnosi sa drugim pravnim i pojedinci, solventnost i finansijsku stabilnost.

Finansijsko stanje preduzeća (FSP) može biti stabilno, nestabilno i u krizi. Sposobnost preduzeća da blagovremeno plaća i finansira svoje aktivnosti na proširenoj osnovi ukazuje na njegovo dobro (stabilno) finansijsko stanje.

Da biste se razvijali u tržišnoj ekonomiji i spriječili bankrot preduzeća, morate znati kako upravljati finansijama, kakva treba biti struktura kapitala u smislu sastava i izvora obrazovanja, koji udio treba uzeti sopstvenim sredstvima, a šta pozajmljenim sredstvima. Treba znati i koncepte tržišne ekonomije kao što su finansijska stabilnost, solventnost, poslovna aktivnost, profitabilnost itd.

Glavni cilj analize je pravovremeno prepoznavanje i otklanjanje nedostataka u finansijske aktivnosti i pronaći rezerve za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća i njegove solventnosti. U ovom slučaju potrebno je riješiti sljedeće probleme:

1. Na osnovu proučavanja odnosa između različiti indikatori proizvodne, komercijalne i finansijske aktivnosti za procjenu realizacije plana prijema finansijskih sredstava i njihovog korišćenja iz perspektive poboljšanja finansijskog stanja preduzeća.

2. Predviđanje mogućih finansijskih rezultata, na osnovu ekonomske isplativosti realnim uslovima ekonomska aktivnost, dostupnost sopstvenih i pozajmljenih resursa i razvijeni modeli finansijskog stanja za različite opcije korišćenja resursa.

3. Razviti specifične mjere za efikasnije korišćenje finansijskih sredstava i jačanje finansijskog stanja preduzeća.

Za procjenu stabilnosti FSP-a koristi se sistem indikatora koji karakteriziraju promjene:


  • struktura kapitala preduzeća prema plasmanu i izvorima obrazovanja;

  • efikasnost i intenzitet korišćenja kapitala;

  • solventnost i kreditna sposobnost preduzeća;

  • stanje finansijske stabilnosti preduzeća.
Analiza FSP-a zasniva se uglavnom na relativnim pokazateljima, jer je indikatore apsolutnog bilansa u uslovima inflacije teško dovesti u uporediv oblik. Relativni pokazatelji finansijskog stanja analiziranog preduzeća mogu se porediti:

  • sa opšteprihvaćenim „normama” za procenu stepena rizika i predviđanje mogućnosti bankrota;

  • sa sličnim podacima iz drugih preduzeća, što nam omogućava da identifikujemo prednosti i slabe strane preduzeća i njihove sposobnosti;

  • sa sličnim podacima iz prethodnih godina proučavati trend poboljšanja ili pogoršanja FSP-a.
Analizu finansijskog stanja sprovode ne samo rukovodioci i relevantne službe preduzeća, već i njegovi osnivači i investitori – u cilju proučavanja efikasnosti korišćenja resursa; banke - za procjenu uslova kreditiranja i utvrđivanje stepena rizika; dobavljači - da primaju uplate na vreme; poreske inspekcije - da ispune plan prijema sredstava u budžet i dr. U skladu s tim, analiza se dijeli na internu i eksternu.

Internu analizu sprovode službe preduzeća, njeni rezultati se koriste za planiranje, praćenje i predviđanje FSP-a. Njegov cilj je osigurati nesmetan protok sredstava i plasirati sopstvena i pozajmljena sredstva na način da se ostvari maksimalna dobit i izbjegne bankrot.

Eksternu analizu provode investitori, dobavljači materijalnih i finansijskih sredstava i regulatorni organi na osnovu objavljenih izvještaja. Njegov cilj je uspostaviti mogućnost profitabilnog ulaganja kako bi se osigurala maksimalna dobit i eliminisali gubici. Eksterna analiza ima sljedeće karakteristike:


  1. mnoštvo subjekata analize, korisnika informacija o aktivnostima preduzeća;

  2. raznolikost ciljeva i interesa subjekata analize;

  3. dostupnost standardnih metoda, računovodstvenih i izvještajnih standarda;

  4. orijentacija analize samo na eksterno izvještavanje;

  5. ograničeni zadaci analize kada se koristi samo eksterno izvještavanje;

  6. maksimalna otvorenost rezultata analize za korisnike informacija o aktivnostima preduzeća.
Praksa finansijske analize je već razvila metodologiju za analizu finansijskih izvještaja. Postoji šest glavnih tipova analize:

  1. horizontalna (vremenska) analiza - poređenje svake izvještajne stavke sa prethodnim periodom;

  2. vertikalna (strukturna) analiza - utvrđivanje strukture finansijskih pokazatelja;

  3. analiza trenda - poređenje svake izvještajne stavke sa nizom prethodnih perioda i utvrđivanje trenda, odnosno glavnog trenda u dinamici indikatora, očišćenog od slučajnih uticaja i individualne karakteristike odvojeni periodi;

  4. analiza relativnih pokazatelja (finansijskih pokazatelja) - izračunavanje brojčanih koeficijenata različitih oblika izvještavanja, utvrđivanje međuodnosa indikatora;

  5. komparativna analiza, koji se dijeli na:

  • unutar kompanije - poređenje glavnih pokazatelja preduzeća i podružnica, odjeljenja,

  • inter-farm - poređenje indikatora preduzeća sa pokazateljima konkurenata, sa prosekom industrije;

  1. faktorska analiza - analiza uticaja pojedinih faktora (razloga) na efektivni indikator.
Analiza finansijskog stanja uključuje sljedeće faze:

1. Identifikacija najvažnijih karakteristika bilansa stanja: procjena ukupne vrijednosti imovine, procjena odnosa nepokretnih i pokretnih sredstava, vlastitih i pozajmljenih sredstava. Ovdje je važno uporediti dinamiku valute bilansa i dinamiku obima prodaje i dobiti.

2. Analiza promjena u sastavu i strukturi imovine i obaveza.

3. Procjena solventnosti pomoću indikatora: koeficijenta apsolutne likvidnosti, srednjeg koeficijenta pokrića i koeficijenta tekuće likvidnosti.

4. Procjena kreditne sposobnosti preduzeća.

5. Procjena finansijske stabilnosti preduzeća.

6. Analiza likvidnosti bilansa stanja.

Na osnovu rezultata analize, uređuje se bilans stanja, sastavlja se prognozni bilans stanja i daje se procjena buduće likvidnosti preduzeća.
1.1 Sistem indikatora za procjenu finansijskog stanja preduzeća
Trenutno postoje dva glavna pristupa razumijevanju finansijske analize:

1. Finansijska analiza se shvata u širem aspektu i obuhvata sve segmente analitičkog rada koji se odnose na finansijsko upravljanje privrednog subjekta u kontekstu okruženja, uključujući i tržište kapitala. Predstavnik ovog pristupa u domaćoj nauci je V.V. Kovalev.

2. Drugi pristup ograničava obim finansijske analize na analizu računovodstvenih (finansijskih) izvještaja. Predstavnici ovog pristupa su Efimova O.V., Sheremet A.D., Saifulin R.S. predložio sistem indikatora sveobuhvatna procjena aktivnosti privrednih subjekata. Svi indikatori su raspoređeni u 5 grupa karakteristika:


  1. procjena solventnosti i likvidnosti;

  2. procjena finansijske stabilnosti;

  3. procjena poslovne aktivnosti;

  4. procjena profitabilnosti

  5. procjena efektivnosti menadžmenta.
Skup indikatora za svaku grupu varira, precizira se, a ponekad i menja u zavisnosti od ekonomskih, organizacionih i pravnih uslova poslovanja preduzeća i organizacija, kao i u zavisnosti od ciljeva i zadataka finansijske analize.

Glavni izvor informacija za procjenu finansijskog stanja preduzeća je bilans stanja i njegovi aneksi u obliku finansijskih izvještaja, izvještaja o novčanim tokovima i tokovima kapitala, uključujući kapital.

IN bilans Preduzeće odražava svoju imovinu prema svom sastavu i lokaciji na određeni datum – to su sredstva koja treba da stvaraju prihod za preduzeće. Bilans stanja takođe ukazuje na izvore formiranja imovine preduzeća na račun sopstvenog privučenog kapitala (obaveze).

Finansijsko stanje potrošačkog društva karakteriše plasman i korišćenje sredstava (aktive) i izvori njihovog formiranja (vlasnički kapital i obaveze, odnosno obaveze).

Prema bilansu stanja i zbirnom analitičkom bilansu, potrebno je utvrditi promjene vrijednosti imovine u cjelini i po vrsti na kraju izvještajnog perioda u odnosu na podatke na početku. Izračunati strukturu vrijednosti imovine (imovine) i njene promjene u toku godine,

Uz analizu strukture imovine, za ocjenu finansijskog stanja potrebno je proučiti i strukturu pasive, odnosno izvora sredstava uloženih u imovinu preduzeća. Prilikom analize obaveza treba procijeniti dostupnost, dinamiku i strukturu izvora finansiranja.

Indikatori strukture i dinamike bilansa su važni za razumevanje velika slika promene u finansijskom stanju. Upoređujući strukturne promjene u aktivi i pasivi, možemo zaključiti kroz koje izvore je došlo do priliva novih sredstava iu koja sredstva su ta sredstva uložena.

U ovom slučaju se koristi metoda vertikalne (prema specifičnoj težini) i horizontalne (po dinamici) analize. Ovo vam omogućava da vidite specifičnu težinu svake stavke bilansa stanja u njenom ukupnom iznosu i da procenite apsolutno odstupanje, stopu rasta ili pada za svaku stavku.

Horizontalna i vertikalna analiza se nadopunjuju. Ako takvu analizu izvršite tokom više godina ili susjednih perioda, možete procijeniti ne samo trenutno finansijsko stanje, već i predvidjeti vrijednosti bilansnih stavki za budućnost.

Potreba za horizontalnom i vertikalnom analizom je zbog činjenice da u uslovima inflacije relativni indikatori daju realniju sliku finansijske situacije od apsolutnih iznosa. Osim toga, postaje moguće uporediti finansijsko stanje organizacija potrošačke saradnje koje se razlikuju po obimu aktivnosti, imovini ili finansijskim sredstvima.

Analiza dinamike valute bilansa, strukture aktive i pasive omogućava nam da izvučemo niz važnih zaključaka o finansijskom položaju potrošačkog društva.

Smanjenje veličine bilansne valute za izvještajni period može ukazivati ​​na smanjenje privrednog prometa, smanjenje imovinskog potencijala pod utjecajem različitih faktora (nesolventnost organizacije ili njenih partnera, prodaja dijela imovine itd. .).

U normalnim, stabilnim uslovima poslovanja, povećanje bilansne sume se ocenjuje pozitivno, a smanjenje - negativno.

Povećanje valute bilansa stanja tokom izvještajnog perioda može biti povezano ne samo sa razvojem i širenjem privrednih aktivnosti, već i posljedica inflacije ili revalorizacije osnovnih sredstava.

Brži rast obima prodaje (red 010) i dobiti od prodaje (red 050) u odnosu na rast valute bilansa ukazuje na poboljšanje korišćenja imovine organizacije.

Zatim detaljnije analiziraju strukturu i dinamiku imovine potrošačkog društva, utvrđuju zbog kojih vrsta imovine se promijenila ukupna vrijednost imovine. U ovom slučaju poželjno je povećati udio obrtne imovine kao najlikvidnijeg dijela imovine i njihov brži rast u odnosu na dugotrajnu imovinu.

Detaljnija procjena sastava, strukture i dinamike obrtnih sredstava omogućit će nam da donesemo utemeljene zaključke o mobilnosti obrtnih sredstava, eventualno neopravdanom preusmjeravanju sredstava na račune potraživanja ili nelikvidnim zalihama.

Pozitivan trend je smanjenje potraživanja. Smanjenje udjela gotovine kao visokolikvidnog dijela obrtnog kapitala treba ocijeniti negativno, jer će to negativno uticati na likvidnost i solventnost preduzeća. Iznos sredstava mora biti takav da je dovoljan za otplatu svih prioritetnih plaćanja. Dostupnost velika količina gotovina ukazuje na neefikasnu upotrebu obrtnog kapitala, jer se slobodni novac mora koristiti za proširenje obima aktivnosti preduzeća ili ulagati u akcije drugih preduzeća.

Povećanje potraživanja je opravdano ako doprinosi širenju aktivnosti preduzeća i povećava stopu cirkulacije kapitala. Prisustvo dospjelih potraživanja stvara poteškoće u sticanju potrebnih sredstava za realizaciju trgovinsko-tehnološkog procesa i usporava obrt kapitala, te je potrebno smanjiti rokove plaćanja. Osnovni zadatak retrospektivne analize potraživanja je procena njegove likvidnosti, odnosno otplate dugova preduzeća. Potrebno ga je dešifrirati, navodeći podatke o svakom dužniku, iznosu duga i očekivanom roku otplate.

Upoređivanjem stope promjene zaliha prema analitičkom bilansu i obimu prodaje (str. 010 obrasca br. 2) možemo zaključiti o ubrzanju ili usporavanju obrta obrtnih sredstava. Smanjenje udjela mobilnih uređaja i usporavanje obrta obrtne imovine ukazuju na pogoršanje finansijskog stanja potrošačkog društva.

Uz analizu strukture imovine, za ocjenu finansijskog stanja potrebno je proučiti strukturu i dinamiku pasive, odnosno izvora sredstava uloženih u imovinu preduzeća.

Izvori sredstava za formiranje imovine preduzeća su:


  1. sopstvena sredstva preduzeća ( III odeljak bilansa stanja)

  2. pozajmljena i privučena sredstva ( IV i V sekcije bilansa stanja).
Da bi se procenili izvori formiranja sredstava preduzeća, vrši se horizontalna i vertikalna analiza. Svi izvori sredstava grupisani su u pasive bilansa stanja. Tokom analize izračunava se udio svakog izvora stvaranja sredstava i stopa promjene iznosa za svaku vrstu izvora. Zatim se donose zaključci, identifikuju pozitivni i negativni aspekti u promjeni izvora sredstava.

Analiza strukture i dinamike bilansne pasive nam omogućava da utvrdimo mogući razlozi finansijska stabilnost (nestabilnost) organizacije. Istovremeno, procjenjuju promjene u izvorima finansijskih sredstava organizacije za izvještajni period. Povećanje udjela akcijskog kapitala ( III dio bilansa stanja) iz bilo kojeg izvora pomaže povećanju finansijske stabilnosti organizacije, a prisustvo zadržane dobiti smatra se izvorom dopune obrtnog kapitala i rezervom za smanjenje nivoa obaveza prema dobavljačima, kao marža od finansijsku snagu.

Potrebno je detaljno procijeniti dinamiku i strukturu pozajmljenih sredstava, posebno kratkoročnih. Istovremeno, pažnja se poklanja naglom porastu vrsta dugova koje su najopasnije po finansijsko stanje (budžet, dospjeli dugovi svih vrsta).

Preporučljivo je porediti ne samo apsolutne iznose, već i stope rasta potraživanja i obaveza (stope rasta potraživanja i obaveza treba da budu u ravnoteži).

Procjena strukture i izvora formiranja imovine preduzeća mora biti dopunjena analizom strukture izvora formiranja obrtnih sredstava i obezbjeđenja materijalnih obrtnih sredstava vlastitim sredstvima.

Analiza dinamike valute bilansa, strukture aktive i pasive omogućava nam da izvučemo zaključke o finansijskom položaju trgovačke organizacije.

Jedan od najvažnijih pokazatelja finansijskog stanja preduzeća je njegova solventnost. Solventnost preduzeća je njegova spremnost da otplati dugove u slučaju istovremenih zahteva za plaćanjem svih poverilaca. Za utvrđivanje spremnosti za otplatu duga koriste se pokazatelji solventnosti organizacije i likvidnosti bilansa stanja. Za analizu solventnosti preduzeća koriste se bilans stanja i dodatak bilansu stanja.

Procjena solventnosti može se izvršiti na osnovu dva pristupa:


  1. Korišćenjem jednostavnog pregleda stavki bilansa stanja. Kada koristite ovaj pristup, potrebno je obratiti pažnju na član 470 bilansa stanja – gubici. Bilans stanja pokazuje gubitke prethodnih godina i nepokrivene gubitke izvještajne godine - to je jedan od znakova nelikvidnosti preduzeća. Ukoliko postoje kratkoročni bankarski krediti koji se ne otplaćuju na vrijeme, potrebno je izračunati udio dospjelog duga prema banci u ukupnom iznosu kratkoročnih kredita na početku i na kraju perioda. Povećanje udjela dospjelih dugova u ukupnom iznosu kratkoročnih kredita ukazuje na smanjenje nivoa solventnosti.

  2. Zasnovan je na analitičkim proračunima, precizniji je i omogućava komparativnu analizu nivoa solventnosti preduzeća tokom vremena iu poređenju sa drugim preduzećima iste delatnosti. Za sprovođenje analize potrebno je grupisati bilansnu aktivu u opadajućem redosledu njihove likvidnosti i grupisati obaveze bilansa prema rastućem redosledu vremena njihovog plaćanja (tabela 2.1).
Sredstva se, u zavisnosti od brzine konverzije u gotovinu (likvidnost), dele u sledeće grupe:

A1 – najlikvidnija sredstva – gotovina preduzeća i kratkoročna finansijska ulaganja;

A2 - brzo ostvariva imovina - potraživanja za koja se isplate očekuju više od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma, potraživanja za koja se isplate očekuju u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještaja, ostala obrtna sredstva;

A3 – imovina koja se sporo prodaje – zalihe, PDV na stečenu imovinu;

A4 – teško prodava imovina – dio I bilansne aktive.

Obaveze bilansa stanja grupisane su prema stepenu hitnosti njihovog plaćanja:

P1 – najhitnije obaveze – dugovanja;

P2 – kratkoročne obaveze – kratkoročni krediti i pozajmice, dug prema učesnicima za isplatu prihoda, ostale kratkoročne obaveze;

P3 – dugoročne obaveze – dugoročni krediti i pozajmice;

P4 – Vlastiti kapital i ostale stalne obaveze – kapital i rezerve, odgođeni prihodi i rezerve za buduće rashode.

Tabela 2.1 Grupisanje sredstava i obaveza bilansa stanja za obračun likvidnosti


Grupa sredstava

Formula za obračun stanja

Grupa odgovornosti

Formula za obračun stanja

Najlikvidnija imovina (A1)

A1=str260+str250

Najhitnije obaveze (P1)

P1=str620

Imovina koja se brzo prodaje (A2)

A2=str230+str240+ +str270

Tekuće obaveze (P2)

P2=str610+str630+ +str660

Polako rasprodaja imovine (A3)

A3=str210+str220

Dugoročne obaveze (P3)

P3=str590

Teško prodava imovina (A4)

A4=str190

Vlasnički kapital i druge trajne obaveze (P4)

P4=str490+str640+ +str650

Ukupna imovina (A)

A=A1+A2+A3+A4

Ukupne obaveze (P)

P=P1+P2+P3+P4

Likvidnost bilansa stanja može se odrediti postojećim racionalnim bilansnim proporcijama, čije poštovanje doprinosi finansijskoj stabilnosti i solventnosti preduzeća. Stanje se smatra apsolutno likvidnim ako apsolutni finansijski pokazatelji likvidnosti odgovaraju proporcijama prikazanim u tabeli 2.2.
Tabela 2.2 Preporučene vrijednosti apsolutnih finansijskih pokazatelja likvidnosti bilansa stanja


Indikatori

Ekonomski sadržaj

Formula za izračun

Preporučena vrijednost

1. Razlika između najlikvidnije imovine i najkratkoročnijih obaveza

Odražava omjer tekućih plaćanja i primitaka

A1-P1

A1>P1>=0

2. Razlika između brzo ostvarive imovine i kratkoročnih obaveza

Pokazuje trend povećanja ili smanjenja tekuće likvidnosti u bliskoj budućnosti

A2-P2

A2>P2>=0

3. Razlika između spore prodaje imovine i dugoročnih obaveza

Odražava odnos plaćanja i primitaka u dalekoj budućnosti

A3-P3

A3>P3>=0

4. Razlika između vlasničkog kapitala i ostalih vrsta trajne imovine

Sopstvena sredstva moraju biti dovoljna da pokriju potrebe za obrtnim sredstvima

P4-A4

P4>A4>=0

Poređenje najlikvidnijih sredstava i brzo ostvarive imovine sa najhitnijim obavezama i kratkoročnim obavezama omogućava nam da identifikujemo tekuću likvidnost. Tekuća likvidnost ukazuje na solventnost ili nesolventnost preduzeća u bliskoj budućnosti. Upoređivanje imovine koja se sporo kreće sa srednjoročnim i dugoročnim obavezama odražava likvidnost koja je okrenuta budućnosti. Terminska likvidnost je prognoza solventnosti zasnovana na poređenju budućih primanja i plaćanja.

Za procjenu solventnosti i likvidnosti koristi se sistem relativnih indikatora.

Koeficijent solventnosti se izračunava kao odnos obrtne imovine preduzeća prema dugoročnim i kratkoročnim obavezama (obavezama) i pokazuje njegovu sposobnost da pokrije svoje dugove obrtnom imovinom bez pribegavanja prodaji imovine.

Greatest Negativan uticaj obezbijeđen je za iznos obrtnih sredstava – smanjenje je zapravo direktno proporcionalno smanjenju kreditnih sredstava.

Iz navedenog možemo izvući sljedeće zaključke da su glavni izvor formiranja obrtne imovine organizacije pozajmljena sredstva, pri čemu se najveći dio sastoji od kreditnih sredstava. U tom smislu, struktura izvora finansiranja nije optimalna.

Istovremeno, DOO „Golden Power“ je u prilično stabilnom finansijskom položaju i ima finansijski rezultat u vidu dobiti, što doprinosi rastu sopstvenih izvora u strukturi svih izvora finansiranja poslovnih aktivnosti.

Upravljanje izvorima obrtnog kapitala je važan zadatak. Ove funkcije u Golden Power LLC-u koncentrisane su u rukama odjela za planiranje. Glavne funkcije upravljanja izvorima formiranja obrtne imovine su:

analiza privlačenja i korišćenja sopstvenih i pozajmljenih izvora finansiranja u prethodnim periodima;

koordinacija glavnih planiranih rezultata sa proračunom potreba za finansiranjem;

procjena troškova planiranih izvora prikupljanja kapitala;

utvrđivanje strukture izvora finansiranja;

utvrđivanje oblika privlačenja i izbor glavnih povjerilaca;

formiranje kriterijuma za utvrđivanje efikasnosti korišćenja izvora finansiranja;

praćenje efektivnosti korišćenja prikupljenih sredstava i obezbeđivanje blagovremenih namirenja prikupljenih sredstava, kao i blagovremene otplate kredita i pozajmica.

Zbog činjenice da su obim neto dobiti mali i ekspanzija odobreni kapital povećanjem dioničara se ne primjenjuje, glavni način finansiranja tekućih aktivnosti je privlačenje kreditnih sredstava.

Pozajmljena sredstva trgovačko preduzeće privlači strogo ciljano, što je jedan od uslova za njihovo naknadno efektivno korišćenje. Osnovni ciljevi prikupljanja pozajmljenih sredstava Golden Power doo su:

dopuna planiranog obima trajnog dijela obrtnih sredstava. Trenutno, Zolotaya Derzhava LLC nema mogućnost da u potpunosti finansira ovaj deo obrtne imovine sopstvenim kapitalom (tj. koristi umereni model finansiranja sredstava). Dakle, cjelokupno ovo finansiranje dolazi iz duga;

obezbjeđivanje formiranja varijabilnog dijela obrtnih sredstava. Danas je ovaj dio imovine u potpunosti finansiran pozajmljenim sredstvima;

formiranje nedostajućeg obima investicionih resursa. Svrha privlačenja pozajmljenih sredstava u ovom slučaju je potreba da se ubrza implementacija pojedinačnih stvarnih projekata trgovačkog preduzeća (proširenje asortimana, rekonstrukcija). Zolotaya Derzhava LLC stalno proširuje svoju dugotrajnu imovinu, ali nedostatak kapitala dovodi do potrebe da se pozajmljena sredstva koriste u ove svrhe.

S tim u vezi, uporedićemo izvore finansiranja i utvrditi pravce i obim korišćenja pozajmljenih sredstava u 2007. godini (Tabela 9). Kao što vidimo, korišćenje obaveza prema dobavljačima planira preduzeće u potpunosti, a deo varijabilnog dela obrtnih sredstava i deo dugotrajne imovine finansira se putem kredita i pozajmica.


Tabela 9

Upute za finansiranje imovine Golden Power LLC u 2007. godini (hiljadu rubalja)

Prema Tabeli 9, možemo zaključiti da je primijenjena šema finansiranja zasnovana na agresivnom pristupu. Ovaj model finansiranja stvara ozbiljne probleme u obezbeđivanju solventnosti i finansijske stabilnosti preduzeća, iako dozvoljava trgovačke aktivnosti sa minimalnim zahtjevom za vlasnički kapital. S tim u vezi, ova šema za formiranje obrtnog kapitala treba značajno unapređenje, a cilj takvog poboljšanja treba da bude prelazak na umjeren pristup finansiranju sredstava u 2008. godini.

Pogledajmo bliže kretanje pozajmljenih sredstava u 2006. za Zolotaya Derzhava LLC (Tabela 10).

Prema tabeli vidimo da su najkonstantniji dio, uprkos svojoj kratkoročnosti, kratkoročni krediti.

Aktivno kretanje bankarskih kredita je zbog kratkoročne prirode kreditiranja, dok kompanija aktivno koristi kreditiranje kako u vidu otvorene kreditne linije tako i preko prekoračenja. Ove šeme značajno smanjuju troškove servisiranja duga.

Stoga se sistem upravljanja formiranjem obrtnih sredstava u ovom preduzeću može smatrati zadovoljavajućim.


Tabela 10

Kretanje pozajmljenih sredstava u 2007. za Zolotaya Derzhava LLC

U cilju poboljšanja i planiranja obima finansiranja za 2008. godinu, preporučljivo je razmotriti efektivnost privučenih finansijskih sredstava iz perspektive obezbjeđenja finansijske stabilnosti i profitabilnosti. komercijalne aktivnosti.

Jedna od najvažnijih karakteristika finansijskog stanja preduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti u svjetlu dugoročne perspektive. Povezan je sa ukupnom finansijskom strukturom organizacije, stepenom njene zavisnosti od eksternih kreditora i investitora, a predstavljen je konceptom kao što je finansijska stabilnost.

Finansijska stabilnost se formira u procesu svih proizvodnih i privrednih aktivnosti privrednog subjekta i glavna je komponenta njegove ukupne stabilnosti. Analiza stabilnosti finansijskog stanja na određeni datum omogućava da se utvrdi koliko je pravilno preduzeće upravljalo finansijskim sredstvima u periodu koji prethodi ovom datumu. Važno je da stanje finansijskih sredstava odgovara zahtjevima tržišta i potrebama razvoja preduzeća, jer „nedovoljna finansijska stabilnost može dovesti do nelikvidnosti privrednog subjekta i nedostatka sredstava za razvoj proizvodnje, a prevelika finansijska stabilnost može omesti razvoj, opterećujući troškove preduzeća viškom zaliha i rezervi.” Time se utvrđuje suština finansijske stabilnosti efektivna formacija, raspodjelu i korištenje finansijskih sredstava.

Opšti pokazatelji za procjenu finansijske stabilnosti organizacije su analitički koeficijenti prikazani u tabeli 11, gdje je - respektivno - SC - vlastiti kapital organizacije ( Odjeljak III bilans stanja), A - ukupan iznos njegove imovine (ukupna bilansna valuta), VA - stalna imovina (I odjeljak bilansa stanja), OA - obrtna imovina (II odjeljak bilansa stanja), ZK - pozajmljena kapital (IV i V odjeljak bilansa stanja), DP - dugoročne obaveze (IV odjeljak bilansa stanja).

Izračunate stvarne vrijednosti koeficijenata za izvještajni period biće upoređene sa normom i njihovim vrijednostima na početku godine, te ćemo otkriti stvarno finansijsko stanje Golden Power doo.

Tabela 11

Dinamika indikatora procjene finansijske stabilnosti

Indeks Optimalna vrijednost Godine Odstupanje, (+,-)
2005 2006 2007 2006. do 2005. godine 2007. do 2006. godine
1. Koeficijent autonomije (finansijske nezavisnosti) SC/A >0,5 0,12 0,11 0,3 -0,01 0,19
2. Koeficijent finansijske stabilnosti: (SC+DP)/A >0,7 0,32 0,45 0,3 0,13 -0,15
3. Koeficijent finansijske zavisnosti: ZK/A <0,5 0,76 0,89 0,7 0,13 -0,19
4. Odnos finansiranja: SK/ZK >1 0,24 0,12 0,43 -0,12 0,31

Koeficijent autonomije (finansijska nezavisnost ili koncentracija vlasničkog kapitala) karakteriše udio vlasničkog kapitala u formiranju imovine organizacije.

Prema tabelarnim podacima, tokom analiziranog perioda pokazatelji su se mijenjali, ali su i dalje u neoptimalnim granicama, povećanje je iznosilo 0,19 (0,30 sa optimalnom vrijednošću većom od 0,5).

Zbog činjenice da je organizacija ove godine privukla kredite, koeficijent finansijske stabilnosti je smanjen (sa optimalnom vrijednošću većom od 0,7 iznosio je samo 0,30). Govori o sve većoj zavisnosti od eksternih izvora.

Vrijednost koeficijenta finansijske zavisnosti pokazuje učešće pozajmljenog kapitala u formiranju imovine preduzeća. Njegov pad u protekloj godini nije doveo do postizanja optimalne vrijednosti, što je dokaz zavisnosti društva od eksternih izvora finansiranja, što uzrokuje nestabilan razvoj i prisustvo rizika od gubitka nezavisnosti. Koeficijent finansiranja vlasničkim kapitalom i dužničkog kapitala na kraju izvještajnog perioda iznosio je 0,43, odnosno značajno niže od preporučene vrijednosti.

Racionalna organizacija formiranja obrtnih sredstava utiče na brzinu njihovog obrta i efikasnost korišćenja. Osim toga, finansijsko stanje organizacije direktno ovisi o tome koliko se ispravno provodi finansijske politike u pogledu izvora formiranja obrtnog kapitala.

Upravljanje obrtnom imovinom preduzeća obuhvata dve oblasti: korišćenje i izvore formiranja (slika 2).

Slika 2 - Mehanizam upravljanja obrtnom imovinom preduzeća

Prilikom karakterizacije izvora formiranja obrtnih sredstava treba odgovoriti sledeća pitanja:

· kako odrediti udio vlastitih obrtnih sredstava;

· kakva je uloga drugih izvora;

· kako optimizirati strukturu izvora obrtnih sredstava.

Izvori formiranja obrtnih sredstava i uticaj na njihovu veličinu značajan uticaj na stepen efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava. Višak obrtnih sredstava znači da dio kapitala preduzeća miruje i ne ostvaruje prihod. Istovremeno, nedostatak obrtnog kapitala će usporiti napredak proizvodnog procesa, usporavajući stopu ekonomskog obrta sredstava preduzeća.

Pitanje izvora formiranja obrtnih sredstava važno je i sa druge tačke gledišta. Uslovi na tržištu se konstantno menjaju, pa su potrebe preduzeća za obrtnim sredstvima nestabilne. Postaje gotovo nemoguće pokriti ove potrebe samo iz vlastitih izvora. Stoga je osnovni zadatak upravljanja procesom formiranja obrtnih sredstava osiguranje efikasnosti prikupljanja pozajmljenih sredstava.

Formiranje obrtnih sredstava se dešava u trenutku osnivanja organizacije, kada se formira njen glavni kapital. Izvor formiranja u ovom slučaju su investiciona sredstva osnivača organizacije. Ubuduće se minimalne potrebe organizacije za obrtnim kapitalom pokrivaju iz sopstvenih izvora: dobiti, odobrenog kapitala, dodatnog kapitala, rezervnog kapitala, akumulacionog fonda i ciljanog finansiranja. Međutim, zbog niza objektivnih razloga (inflacija, povećan obim proizvodnje, kašnjenje u plaćanju računa od strane kupaca itd.), organizacija ima privremene dodatne potrebe za obrtnim sredstvima. Kada je nemoguće pokriti ove potrebe vlastitim izvorima, finansijsku podršku privredna delatnost se odvija na teret pozajmljenih izvora: bankarskih i komercijalnih kredita, kredita, poreskih kredita za investicije, odloženih poreskih obaveza, investicionih doprinosa zaposlenih u organizaciji, privučenih izvora – obaveza prema dobavljačima, kao i izvora jednakih sopstvenim sredstvima, takozvane održive obaveze:

Po pravilu, minimalni stabilni dio obrtnih sredstava formira se iz vlastitih izvora. Prisustvo sopstvenog obrtnog kapitala omogućava organizaciji da slobodno manevrira, povećava efektivnost i održivost svojih aktivnosti.

Iznos sopstvenih obrtnih sredstava (COA) preduzeća izračunava se pomoću formule:

SOA = OA - DZK - TFO,

DZK - dugoročni pozajmljeni kapital uložen u obrtna sredstva preduzeća;

Neto obrtna sredstva karakterišu onaj dio njihovog obima koji se formira na teret sopstvenog i dugoročno pozajmljenog kapitala.

Iznos neto obrtne imovine (NOA) izračunava se pomoću formule:

NOA = OA - TFO,

gde je OA iznos bruto obrtne imovine preduzeća;

TFO - tekuće finansijske obaveze preduzeća.

Značenje ove formule je da se iz zbira svih obrtnih sredstava isključuje onaj deo koji je pokriven kratkoročnim obavezama preduzeća, a preostali deo, naravno, pokriva sopstvenim sredstvima.

Više članaka o ekonomiji

Istraživanje u ekonomiji teorije autoputeva
U ekonomskoj teoriji, u početnoj fazi njenog razvoja, matematičke formulacije su se rijetko koristile. Međutim, mnoge klasične doktrine ekonomije u verbalnom,...

Obračun troškova proizvodnje i troškova proizvodnje, preporuke za smanjenje troškova pri uzgoju soje
Računovodstvo troškova Obračun troškova proizvodnje i obračun troškova proizvoda, radova ili usluga zauzima dominantno mjesto u opštem računovodstvenom sistemu. Radi se o...

Teorijske osnove analize i ocjene kvaliteta i konkurentnosti proizvoda OJSC Prehrambeni proizvodi
Ekonomska analiza ekonomske aktivnosti je naučna baza donošenje upravljačkih odluka u poslovanju. Da bismo ih potkrijepili, potrebno je identificirati i predvidjeti...

Obrtni kapital organizacija stvara se da garantuje njihovo stalno kretanje u svim fazama procesa kako bi se zadovoljile proizvodne potrebe za materijalnim i novčanim resursima, povećala produktivnost korišćenja obrtnih sredstava i garantovala relevantnost i potpunost obračuna.

Osnovni cilj upravljanja obrtnim sredstvima i kratkoročnim obavezama je garantovanje potrebnog obima proizvodnje obrtnim sredstvima na osnovu prihvatljive potrošnje i privlačenja najkorisnijih izvora sredstava za organizaciju.

Iz ovog cilja proizlaze sljedeći zadaci:

  • · prelazak tekućih finansijskih potreba na negativnu vrijednost;
  • · približavanje obrtnog kapitala;
  • · izbor najpogodnijeg tipa politike za organizaciju za povezano operativno upravljanje obrtnim sredstvima i kratkoročnim obavezama, odnosno „obrtni kapital“.

Upravljanje obrtnom imovinom i kratkoročnim obavezama može se sažeti na sljedeći način:

  • · utvrditi tekuće finansijske potrebe organizacije i neto obrtna sredstva (sopstvena obrtna sredstva);
  • · biranje načina za zadovoljavanje tekućih finansijskih potreba;
  • · izbor i implementacija načina za ubrzanje obrta obrtnih sredstava;
  • · utvrđivanje kriterijuma za donošenje odluka o finansijskom upravljanju radni kapital;
  • · odabir politike za povezano operativno upravljanje obrtnom imovinom i kratkoročnim obavezama;
  • · upravljanje glavnim elementima obrtne imovine.

Jedan od najvažnija pitanja efektivno upravljanje obrtnim sredstvima je obračun transparentnog obrtnog kapitala. Neto obrtna sredstva, što takođe znači sopstveni obrtni kapital, obrtna sredstva ili obrtna sredstva.

Ekonomski sadržaj tekućih finansijskih potreba motiviše potrebu izračunavanja prosečnog trajanja obrta obrtnih sredstava, odnosno vremena potrebnog za pretvaranje sredstava položenih u novac na tekućem računu, u zalihe i potraživanja. Organizacija se stimuliše da smanji vreme obrta potraživanja i zaliha, kao i da poveća vreme obrta obaveza prema dobavljačima.

Trenutne finansijske potrebe se vjerovatno izračunavaju u rubljama, kao postotak prosječne godišnje prodaje, a također i kao postotak od prodaje. Smatra se poželjnim da komercijalni zajam od dobavljača više nego pokriva dugove kupaca i garantuje organizaciji u ovog trenutka vrijeme za primanje sredstava je čak duže nego što joj je potrebno. Veličina trenutnih finansijskih potreba varirala je među industrijama i organizacijama unutar iste industrije, budući da njihova veličina zavisi od sljedećih faktora:

  • · sezonskost proizvodnje i upotrebe gotovih proizvoda, kao i nabavka sirovina;
  • · stope rasta proizvodnje (što je veći obim proizvodnje, veće su tekuće finansijske potrebe);
  • · vrijednost i norma dodane vrijednosti (što je niža norma dodane vrijednosti, komercijalni kredit dobavljača više treba da pokrije dug kupaca; kada visok standard dodanu vrijednost, organizacija mora tražiti od dobavljača duže odgode plaćanja);
  • · trajanje operativnih i prodajnih ciklusa (period obrta). Razumno upravljanje obrtnom imovinom podrazumeva i dodelu popusta kupcima za smanjenje uslova plaćanja za prihvaćene proizvode. Omogućavanje odloženog plaćanja u suštini znači odobravanje kredita, koji nije besplatan, jer bi, nakon što je primio uplatu na vrijeme i položio novac u banku, proizvođač mogao dobiti prihod u iznosu od bankarske kamate.

S druge strane, teško je prodati robu bez komercijalnog kredita. U razvijenim zemljama ovaj problem se rešava uvođenjem iznenadnog plaćanja, pri čemu kupac dobija ogroman popust na cenu za plaćanje robe pre isteka određenog perioda. Nakon toga, u skladu sa ugovorenim rokom plaćanja, kupac plaća punu cijenu.

Nepredvidljivo finansiranje je konvencionalno javno dostupan metod pribavljanja sredstava. Takvo pozajmljivanje privlači prilično dugim grejs periodima i ne zahtijeva kolateral od klijenta.

Efikasnost upravljanja kratkoročnim obavezama i obrtnom imovinom može se povećati mudrim korišćenjem faktoringa i obračuna računa kako bi se tekuće finansijske potrebe transformisale u kritičnu vrednost i ubrzao obrt obrtnih sredstava.

Glavna ekonomska predodređenost obračuna računa (prodaja banci) sadržana je u hitnoj transformaciji potraživanja dobavljača u novac na njegovom tekućem računu.

Politika ukupnog operativnog upravljanja obrtnom imovinom i tekućim obavezama je da se razvije odgovarajuća struktura obrtne imovine i utvrdi veličina i struktura izvora plaćanja za obrtna sredstva.

Politika upravljanja obrtnom imovinom i kratkoročnim obavezama može biti konzervativna, agresivna i umjerena.

Znakovi agresivne politike upravljanja tekućim sredstvima su:

  • · dostupnost značajnih sredstava;
  • · velika potraživanja;
  • · nedostatak ograničenja u njihovom širenju;
  • · visoko učešće obrtnih sredstava u njihovoj ukupnoj vrijednosti;
  • · nedovoljno visoka ekonomska isplativost;
  • · dug period obrta obrtnih sredstava. Znak agresivne politike upravljanja kratkoročnim obavezama je apsolutna prednost kratkoročnog kredita u ukupnom iznosu svih obaveza. Ovo garantuje povećan nivo efekta finansijske poluge. Visoke kamatne stope za kredite, povećana operativna poluga, ali u manjoj mjeri od finansijske poluge.

Znakovi konzervativne politike upravljanja obrtnom imovinom su:

  • · ograničavanje rasta obrtnih sredstava;
  • · nizak udio obrtne imovine;
  • · kratak period obrta obrtnih sredstava;
  • · visoka ekonomska efikasnost;
  • · vjerovatnoća tehničkog kvara zbog zastoja ili greške u proračunima, što dovodi do desinhronizacije vremena primanja i plaćanja kompanije.

Oznaka konzervativne politike upravljanja kratkoročnim obavezama je izostanak ili vrlo mali udio kratkoročnih kredita u ukupnom iznosu obaveza, subvencioniranja uglavnom iz vlastitih sredstava i dugoročnih kredita i pozajmica.

Uz umjerenu politiku, kontrola obrtnih sredstava je na prosječnom nivou, na „centrističkoj poziciji“: ekonomska efikasnost, rizik tehničke nelikvidnosti i period obrta obrtnih sredstava.

Znak umjerene politike upravljanja kratkoročnim obavezama je lojalan (prosječan) nivo kratkoročnih kredita u ukupnom iznosu svih obaveza organizacije.

Svi izvori finansiranja obrtnih sredstava dele se na pozajmljene, sopstvene i privučene.

Sopstvena sredstva imaju važnu ulogu u organizovanju cirkulacije sredstava, jer organizacije koje posluju na osnovu komercijalnog obračuna moraju imati jaku imovinsku i operativnu ličnost da bi efikasno poslovale i bile odgovorne za prihvatljive odluke.

Formiranje obrtnog kapitala se dešava u trenutku organizovanja preduzeća, kada se stvara njegov odobreni kapital. Izvor razvoja u ovom slučaju su uložena sredstva osnivača organizacije. U procesu rada izvor popune obrtnih sredstava su primljeni prihodi, kao i sredstva koja su upoređena sa sopstvenim. To su sredstva koja ne pripadaju preduzeću, ali su stalno u njegovom opticaju. Takva sredstva služe kao izvor formiranja obrtnih sredstava u visini njihovog minimalnog stanja. To uključuje: minimalni prenosivi dug iz mjeseca u mjesec za plate zaposlenima u organizaciji, iznose za pokriće predstojećih troškova, sredstva kupaca za depozite za povratnu ambalažu, minimalni transferni dug prema budžetu i vanbudžetskim fondovima, sredstva povjerilaca primljena kao avans za proizvode (robe, usluge), prenosne bilance fonda potrošnje itd.

Glavni pravci uključivanja kredita za razvoj obrtnih sredstava su:

  • · privremena naknada za nedostatak sopstvenih obrtnih sredstava;
  • · zauzimanje sezonskih zaliha sirovina, materijala i troškova vezanih za sezonski proizvodni proces;
  • · izvršenje obračuna i platnog prometa.

Pozajmljena sredstva pomažu u smanjenju ukupne potrebe privrede za obrtnim sredstvima, kao i stimulišu njihovo efikasno korišćenje. Pozajmljena sredstva su uglavnom kratkoročni bankarski krediti, uz pomoć kojih se podmiruju privremene dodatne potrebe za obrtnim sredstvima.

Do povećanja obrtnih sredstava preduzeća i organizacija dolazi zbog ciljanog usmjeravanja državnih kredita. Poreklo ovog kredita je ciljni vanbudžetski fond, organizovan u finansijskim vlastima teritorija, regiona, autonomnih oblasti, gradova Moskve i Sankt Peterburga. U skladu sa ovim propisima, kredit se daje na osnovu zaključenja ugovora između finansijskog organa i preduzeća ili organizacije. Oni mogu uzeti ovaj kredit državnim preduzećima i organizacije akcionarska društva sa udelom države u osnovnom kapitalu većem od 50%, privatizovana preduzeća i organizacije su nezavisne od svojih organizacionih i pravnih oblika.

Prirodu kreditne dinamike određuju objektivni ekonomski procesi. Pad udjela kredita od kasnih 80-ih. može se objasniti smanjenjem centralizovanog kreditiranja organizacija sa još nerazvijenim komercijalnim kreditnim sistemom. Uporedo sa razvojem sistema komercijalnih banaka i rastom obima komercijalnih kredita, povećano je i učešće kreditnih izvora u strukturi izvora za stvaranje obrtnih sredstava organizacija.

Dakle, prelaskom na tržišni sistem ekonomske kontrole uloga kredita kao izvora obrtnog kapitala nije opala. Uz uobičajenu potrebu da se osigura višak potreba za obrtnim kapitalom organizacija, pojavili su se novi faktori koji određuju produbljivanje značaja bankarskih kredita. Ovi faktori su povezani, prije svega, sa prelaznom fazom obrazovanja, upoznavanjem domaće privrede. Jedna od njih je inflacija. Direktan uticaj je amortizacija obrtnih sredstava tokom njihovog prometa, odnosno, nakon prestanka prometa, organizacija praktično ne prima unapred plaćeni iznos obrtnih sredstava kao deo prihoda od prodaje proizvoda. Uticaj inflacije na obrtna sredstva organizacije može biti i direktan i indirektan.

Indirektni uticaj se ogleda u usporavanju obrta sredstava usled neisplate, u velikoj meri uslovljenom inflacijom. Ostali razlozi za formiranje nedostatka uplata uključuju:

  • ekstremna neefikasnost proizvodnje;
  • · smanjenje produktivnosti rada;
  • · nedostaci u zakonodavstvu koji dozvoljavaju slobodu neplaćanja dugova;
  • · nesposobnost pojedinih menadžera da se prilagode novim uslovima (pronalaze nova rješenja, mijenjaju asortiman proizvoda, smanjuju materijalni i energetski intenzitet proizvodnje, prodaju suvišne i nepotrebne imovine).

Odupirati se neplaćanjima i pružiti finansijsku podršku za popunu obrtnih sredstava organizacija, velika sredstva. Međutim, obezbijeđena sredstva se ne koriste uvijek namjenski, što takođe ima snažan inflatorni efekat.

Ovi razlozi determinišu povećano interesovanje organizacija za pozajmljena sredstva kao izvor povećanja obrtnih sredstava suspendovanih na dugoročnim računima potraživanja. Ovakva situacija postavlja pitanje ograničenja korišćenja kredita kao izvora obrtnog kapitala. Ovo pitanje se odnosi na dvostruki uticaj koji korišćenje kredita ima na stanje obrtnih sredstava posebno i na finansijski položaj preduzeća u celini.

S jedne strane, bez uključivanja kreditnih resursa u proces, u uslovima nedostatka sopstvenih sredstava, preduzeće treba da smanji ili potpuno obustavi proizvodnju, što preti teškim finansijskim problemima sve do bankrota. S druge strane, namjera poteškoća koje nastaju samo uz pomoć kredita zahtijeva povećanje ovisnosti organizacije o kreditnim mogućnostima zbog povećanja kreditnog duga. To dovodi do povećanja male stabilnosti finansijskog stanja, sopstveni obrtni kapital nestaje i postaje vlasništvo banke, budući da organizacije ne garantuju stopu prinosa na uloženi kapital dodeljenu u vidu bankarske kamate.

Jedan od važnih kriterijuma za upravljanje obrtnim kapitalom je raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava ili neto obrtnih sredstava. Za donošenje finansijskih odluka o upravljanju obrtnim kapitalom potrebna je opsežna analiza sopstvenog obrtnog kapitala i trenutnih finansijskih potreba kako bi se proizvela niz osnovnih pravila, kao i proučio niz poslovnih situacija i doneo odgovarajuće finansijske odluke o njima.

Praksa pokazuje da iznos sopstvenih obrtnih sredstava mora biti pozitivan. Većina proizvodnih organizacija ima značajan iznos vlastitih sredstava (vlastiti odobreni kapital) uloženih u osnovna sredstva, za čije formiranje je potreban dugoročan način finansiranja, jer organizacija ne može izgubiti vitalnu imovinu (zgrade, mašine, opremu). Formiranje obrtnih sredstava treba izvršiti na račun kratkoročnih obaveza, što odgovara glavnom pokazatelju solventnosti organizacije - omjeru tekuće likvidnosti, čija vrijednost ne može biti manja od jedan.

Negativna vrijednost, odnosno nedostatak vlastitih obrtnih sredstava, za organizaciju proizvodnje je loša, iako je ponekad privremeno moguća. Ova situacija nestaje kako profit raste i obim prodaje, uključujući i zadržanu dobit, raste. Ako se stalno uočava nedostatak sopstvenih obrtnih sredstava, onda je ova situacija nesigurna i najčešće dovodi do nedostatka finansiranja dugotrajne imovine.

Organizacije mogu imati obaveze prema izvođačima - za obavljene radove, dobavljačima za primljena dobra, poreskoj inspekciji - za poreze i plaćanja, za doprinose vanbudžetskim fondovima.

Također biste trebali prikazati i druge izvore formiranja obrtnog kapitala s kojima su povezana sredstva organizacije koja se privremeno ne koriste za njihovu namjenu (rezerve, sredstva itd.).

Pravilan odnos igra veliku ulogu u jačanju finansijskog stanja organizacije između sopstvenih, pozajmljenih i privučenih izvora formiranja obrtnih sredstava.

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite obrazac ispod

Dobar posao na stranicu">

Studenti, postdiplomci, mladi naučnici koji koriste bazu znanja u svom studiranju i radu biće vam veoma zahvalni.

Trgovinski kredit zauzima glavno mjesto među oblicima podizanja pozajmljenih sredstava od strane trgovačkog preduzeća u moderna pozornica. Za komercijalna preduzeća koja ga privlače, to je najupravljiviji oblik finansiranja kroz pozajmljena sredstva najmanje likvidnog dijela njihove obrtne imovine – zaliha. Istovremeno, omogućava vam da automatski izgladite sezonsku potrebu za financiranjem obrtnih sredstava (njihov varijabilni dio), povezanu sa sezonskim širenjem obima prodaje robe. Uloga trgovinskog kredita posebno raste pri uvozu robe u procesu obavljanja spoljnoekonomskih poslova od strane trgovinskog preduzeća.

Finansijski kredit koji se daje u direktnom gotovinskom obliku trenutno koriste trgovačka preduzeća u ograničenim iznosima, pošto troškovi njegovog privlačenja u mnogim oblicima obično premašuju nivo profitabilnosti imovine trgovačkog preduzeća (pri čemu razlika finansijske poluge ima negativnu vrijednost). Ovaj kredit daju banke, poreski organi (u obliku poreskog kredita), drugi privredni subjekti, državni i nedržavni fondovi itd. .

Glavni kreditori trgovačkih preduzeća za ovaj oblik kredita su komercijalne banke, koje ga daju u sljedećim glavnim vrstama. Izbor oblika i vrsta prikupljanja pozajmljenih sredstava trgovačko preduzeće vrši nezavisno na osnovu ciljeva i specifičnosti svojih privrednih aktivnosti.

6. Utvrđivanje sastava povjerilaca. Sastav povjerilaca trgovačkog preduzeća određen je ciljevima i oblicima prikupljanja pozajmljenih sredstava. Glavni poverioci trgovačkog preduzeća su obično njegovi redovni dobavljači, sa kojima su uspostavljeni dugoročni komercijalni odnosi, kao i poslovna banka koja pruža usluge poravnanja i gotovine.

7. Formacija efektivni uslovi privlačenje kredita. Najvažniji od ovih uslova su: a) rok trajanja kredita; b) kamatna stopa za kredit; c) uslove plaćanja iznosa kamate; d) uslove plaćanja glavnice duga; d) drugi uslovi u vezi sa dobijanjem kredita.

8. Osiguranje efektivnog korištenja kredita. Kriterijum za takvu efikasnost je razlika između perioda korišćenja kredita i perioda opticaja sredstava za čije je formiranje privučen. Što je veća pozitivna vrijednost ove razlike, to efikasnije korišćenje privučeni kredit i mogućnost ubrzanja njegove otplate.

9. Osiguranje blagovremene otplate primljenih kredita. Kako bi se osigurala namirenje najvećih kredita, u trgovačkom preduzeću može se unaprijed rezervisati poseban povratni fond. Uplate za servisiranje kredita i otplatu glavnice su uključene u raspored priliv novca(“kalendar plaćanja”) i kontrolišu se u procesu kontinuiranog praćenja finansijskih aktivnosti trgovačkog preduzeća. U procesu upravljanja privlačenjem pozajmljenih sredstava potrebno je imati na umu da je kredit u svim oblicima i vrstama veoma opasan. finansijski instrument i može se koristiti samo vješto i pažljivo. U svakom slučaju, to može dovesti do smanjenja poslovnog imidža trgovačkog preduzeća, značajnih gubitaka, pa čak i bankrota.

Razmatrani glavni pravci upravljanja izvorima finansiranja trgovačkog preduzeća su opšti. Svako preduzeće ima svoje karakteristike upravljanja, ali glavni zadatak upravljanja izvorima finansiranja je da privuče najjeftinije izvore i da ih najefikasnije iskoristi.

Obim i struktura obrtnih sredstava imaju bitan za komercijalno preduzeće. U tom smislu, privlačenju izvora za formiranje obrtnih sredstava pridaje se veliki značaj. U savremenim uslovima, obim sopstvenih izvora je ograničen, pa se stoga glavna pažnja poklanja upravljanju obavezama prema dobavljačima i kreditnim resursima u cilju smanjenja troškova privučenih izvora finansiranja.

Poglavlje 2. Analiza sistema upravljanja izvorima formiranja obrtnih sredstava Golden Power doo

2.1 Kratke organizacione i ekonomske karakteristike Golden Power doo

Društvo sa ograničenom odgovornošću "Golden Power", u daljem tekstu Društvo, osnovano je odlukom broj 1 od 7. maja 1998. godine i posluje od tada. Kompanija je pravno lice i svoju delatnost gradi na osnovu Federalnog zakona Ruske Federacije „O društvima sa ograničenom odgovornošću“, drugog zakonodavstva Ruske Federacije i osnivačkih dokumenata. Preduzeće ima zasebnu imovinu, vodi samostalan bilans stanja, može u svoje ime sticati i ostvarivati ​​imovinska i lična neimovinska prava, snositi odgovornost i biti tužilac i tuženi na sudu.

Preduzeće odgovara za svoje obaveze svom svojom imovinom. Društvo ne odgovara za dugove svojih učesnika. U slučaju nesolventnosti (stečaja) društva krivicom njegovih učesnika ili drugih lica koja imaju pravo da daju uputstva obavezujuća za društvo, ili na drugi način određuju njegovo postupanje, ovi učesnici ili druga lica, u slučaju nedovoljnosti imovina Društva, snosi supsidijarnu odgovornost za svoje obaveze.

Puni službeni naziv kompanije: Društvo sa ograničenom odgovornošću "Golden Power". Pravna adresa kompanije: 398027, Rusija, Lipetsk, ul. Perova, 2a.

Glavne aktivnosti Kompanije su:

trgovina na veliko i malo, posrednički, komercijalni i mjenjački poslovi, marketing sa otvaranjem vlastitih trgovinskih i ugostiteljskih preduzeća, organizacija svih vrsta trgovine;

pružanje usluga stanovništvu i pravnim licima;

iznajmljivanje prostorija, zgrada, objekata, opreme i dr.

druge vrste komercijalnih aktivnosti koje nisu zabranjene ili suprotne aktuelno zakonodavstvo RF.

Ovlašteni kapital Društva utvrđuje se u iznosu od 8.500 (osam hiljada i petsto) rubalja. Povećanje osnovnog kapitala preduzeća dozvoljeno je tek nakon što je u potpunosti uplaćen; može se izvršiti na teret imovine društva i (ili) na teret dodatnih doprinosa učesnika društva i (ili) na teret doprinosa trećih lica primljenih u društvo. Društvo ima pravo tromjesečno, jednom u šest mjeseci ili jednom godišnje donijeti odluku o raspodjeli svoje neto dobiti među učesnicima društva. Dio dobiti društva namijenjen za raspodjelu među učesnicima raspoređuje se srazmjerno njihovim udjelima u osnovnom kapitalu društva.

Fig.4. Organizaciona struktura DOO "Golden Power"

Na slici 4 prikazana je organizaciona i ekonomska struktura preduzeća. Najviši organ upravljanja Društvom je zbor učesnika, na kojem pravo učešća imaju svi učesnici društva, kako lično tako i preko svojih predstavnika; glasa u skladu sa brojem glasova proporcionalnim njegovom udjelu u odobrenom kapitalu kompanije u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije i statutom.

Društvo formira rezervna i druga sredstva na način iu iznosu koji odredi osnivač ili skupština. 10% dobiti Kompanije godišnje se prenosi u rezervni fond.

U isključivu nadležnost sastanka učesnika spada: utvrđivanje glavnih pravaca poslovanja društva i donošenje odluka o učešću u udruženjima i drugim udruženjima privrednih društava; promjenu statuta društva, uključujući promjenu veličine osnovnog kapitala društva; izmjene i dopune osnivačkog akta; imenovanje izvršnog organa društva; izbor i prijevremeni prestanak ovlaštenja revizorske komisije (revizora) društva; izjava godišnji izvještaji i godišnji bilans stanja; donošenje odluke o raspodjeli neto dobiti društva među učesnicima; formiranje i utvrđivanje veličine rezervnih i drugih fondova društva; odobravanje internih dokumenata preduzeća; donošenje odluke o raspodjeli obveznica i drugih emisionih hartija od vrijednosti od strane društva; imenovanje revizije, odobrenje revizora i utvrđivanje visine plaćanja njegovih usluga; donošenje odluke o reorganizaciji i likvidaciji društva; imenovanje likvidacione komisije i odobravanje likvidacionih bilansa; donošenje odluka o velikim transakcijama; rješavanje drugih pitanja predviđenih zakonom i osnivačkim aktima društva.

Upravljanje tekućim aktivnostima kompanije vrši edinac izvršna agencija- direktora koga imenuje osnivač ili bira skupština učesnika na period od pet godina uz zaključivanje ugovora kojim se uređuju posebna ovlašćenja direktora, postupak za njihovo sprovođenje, kao i drugi uslovi rada direktora.

Direktor, bez punomoćja, djeluje u ime društva, uključujući zastupanje njegovih interesa i obavljanje poslova u granicama svojih ovlaštenja utvrđenih ugovorom; izdaje punomoćje za zastupanje u ime društva, izdaje naloge o imenovanju radnika u društvu, njihovom premeštaju i razrješenju, primjenjuje mjere podsticaja i izriče disciplinske sankcije; vrši druga ovlašćenja utvrđena ugovorom. Direktor, u ostvarivanju svojih prava i obavljanju dužnosti, mora djelovati u interesu društva u dobroj vjeri i razumno. Direktor je odgovoran društvu za gubitke prouzrokovane društvu njegovim krivim radnjama (nečinjenjem). Kompanija ili njen učesnik ima pravo da podnese tužbu za naknadu štete.

Za 2007. godinu prosječan broj zaposlenih u preduzeću je bio 20 ljudi, od čega 15 prodavaca, menadžera i specijalista - 5 ljudi. Prosjek nadnica zaposlenih u kompaniji za 2007. iznosi 3291 rublje. Specifična gravitacija fond plata u prihodima iznosi 13,4%.

Prosječna starost radnika je 38 godina.

Obrazovni nivo radnika i specijalista:

radnici sa visokim obrazovanjem - 10,2%

radnici sa srednjom tehničkom spremom -39,8%.

radnici sa stručnom spremom -40,2%.

U cilju organizovanja računovodstvenog i poreskog računovodstva u 2007. godini, naredbom za DOO „Golden Power“ je odobrena odredba „Računovodstvena politika za potrebe računovodstvenog i poreskog računovodstva u 2007. godini“, kojom se otkrivaju načini vođenja računovodstvenog i poreskog računovodstva.

Računovodstvo vodi računovodstvena služba organizacije, na čelu sa glavnim računovođom, u skladu sa Savezni zakon od 21. novembra 1996. br. 129-FZ „O računovodstvu“, Pravilnik o računovodstvu i finansijskom izvještavanju u Ruskoj Federaciji, odobren Naredbom Ministarstva finansija Rusije od 29. jula 1998. br. 34n, i Pravilnik o PBU br. 1-19, odobren od strane Ministarstva finansija Rusije.

U skladu sa računovodstvenom politikom koju je usvojilo preduzeće, koriste se sledeće računovodstvene metode:

način utvrđivanja prihoda u računovodstvu - otpremom;

način utvrđivanja prihoda za potrebe poreza na dobit - obračunski, uz tromjesečnu uplatu akontacije;

način utvrđivanja prihoda za poreske svrhe - uplatom;

gotovi proizvodi se procjenjuju po standardnim troškovima proizvodnje.

Voditi primarno računovodstvo u skladu sa obrascima predviđenim uputstvom za vođenje računovodstvenih evidencija za mala preduzeća. Poresko računovodstvo finansijskih i privrednih aktivnosti treba da se sprovodi istovremeno sa računovodstvom, koristeći posebne registre, međuobračune, koji će se formirati na osnovu podataka iz primarnih računovodstvenih dokumenata.

Na osnovu rezultata rada za 2007. godinu, kompanija je ostvarila dobit od 572 hiljade rubalja, dok je prošle godine dobit iznosila 726 hiljada rubalja. S tim u vezi, kompanija je trenutno smanjila poslovnu aktivnost, što se na nezadovoljavajući način odražava na njen finansijski položaj.

Razmotrimo glavne trendove u razvoju društva u protekle tri godine. Tabela 1 predstavlja glavne finansijske pokazatelje.

Na osnovu podataka iz tabele, mogu se izvesti sledeći zaključci. Ova organizacija je bila posljednjih godina ima negativne trendove u svom poslovanju i, uprkos ostvarenoj dobiti, poslovna aktivnost opada. Dakle, prihod je pao skoro 2 puta u toku 2 godine i u 2007. godini iznosio je 10.759 hiljada rubalja. u odnosu na 17.270 hiljada rubalja. 2005. godine. Organizacija, međutim, uspijeva da smanji troškove istim tempom, što osigurava priliv profita. Iako se dobit smanjila, nije bila toliko značajna i iznosila je 575 hiljada rubalja u 2007.

Tabela 1

Glavni finansijski i ekonomski pokazatelji za 2005-2007

Indeks

Odstupanje, (+,-)

Neto dobit (nepokriveni gubitak) organizacije, hiljada rubalja.

Troškovi prodaje organizacije za izvještajni period, hiljada rubalja.

Troškovi po 1 rublji prodaje robe, rub.

Profitabilnost prodatih proizvoda i robe, %

Zalihe, hiljade rubalja

Potraživanja, hiljada rubalja.

Obaveze po računima, hiljada rubalja.

Valuta bilansa, hiljada rubalja.

U protekle 2 godine došlo je do smanjenja zaliha gotovih proizvoda i robe za preprodaju za više od tri puta. Situacija sa isplatama je prilično stabilna - potraživanja praktično nema, jer ovu organizaciju se pretežno bavi trgovinom na malo. Obaveze prema dobavljačima su ostale nepromijenjene u posljednje dvije godine i iznose 194 hiljade rubalja. i čisto je aktuelne prirode. Profitabilnost prodatih proizvoda i robe iznosi 5,32% i nije se značajnije mijenjala za tri godine. Valuta bilansa se za tri godine prepolovila, što ukazuje na smanjenje poslovne aktivnosti. Ovakav položaj organizacije je rezultat povećane konkurencije, prvenstveno izgradnje velikih supermarketa kao što je Pyaterochka, u kojima je širok asortiman kombinovan sa niskim cijenama.

Pogledajmo bliže promene u strukturi imovine i obaveza organizacije tokom tri godine (slika 5).

Fig.5. Glavni pokazatelji imovine i obaveza za 2005-2007.

Na Slici 5 vidimo da se osnovna sredstva nisu stvarno promenila tokom posmatranog perioda, ona se godišnje smanjuju za iznos amortizacije i iznose 2.486 hiljada rubalja na dan 01.01.2008. gotovih proizvoda za preprodaju. Kao što vidimo, njegov iznos se značajno smanjio u protekle tri godine - ako je 2005. iznos bio 4.652 hiljade rubalja. tada je već 2007. iznosio samo 1283 hiljade rubalja, naravno, ovo je negativan trend. U pasivi dominira pozajmljeni kapital 71%, ali je njegov iznos značajno smanjen zbog otplate dugoročnog kredita i na kraju iznosi 2811 hiljada rubalja. Vlasnički kapital raste godišnje za iznos neraspoređene dobiti, dividende nisu isplaćene. Sada ćemo grupisati imovinu prema njihovoj likvidnosti (najlikvidnija, brzo prodata, sporo prodata, teško prodava imovina) i obaveze prema hitnosti njihove naplate (najhitnije obaveze, kratkoročne obaveze, dugoročne obaveze, trajne obaveze).

Sva imovina preduzeća, u zavisnosti od stepena likvidnosti, može se podeliti u sledeće grupe: najlikvidnija sredstva (A1), sredstva koja se brzo prodaju (A2), sredstva koja se sporo prodaju (A3) i sredstva koja se teško prodaju ( A4). Obaveze bilansa stanja prema stepenu povećanja dospijeća obaveza grupišu se na sljedeći način: najhitnije obaveze (P1), kratkoročne obaveze (P2), dugoročne obaveze (P3) i vlasničke i druge trajne obaveze (P4). Bilans se smatra apsolutno likvidnim ako su ispunjeni sljedeći uslovi: A1>P1, A2>P2, A3>P3, A4<П4.

tabela 2

Grupisanje imovine prema stepenu njihove likvidnosti i obaveza prema hitnosti njihove naplate u DOO “Golden Power”

Grupiranje sredstava (A)

Grupiranje obaveza (P)

Najlikvidnija sredstva, hiljade rubalja.

Najhitnije obaveze, hiljade rubalja.

Brzo ostvariva imovina, hiljada rubalja.

Kratkoročne obaveze, hiljada rubalja.

Polako se prodaje imovina, hiljada rubalja.

Dugoročne obaveze, hiljada rubalja.

Teško prodava imovina, hiljada rubalja.

Sopstveni kapital i druge trajne obaveze, hiljada rubalja.

Kao što proizilazi iz tabele 2, Golden Power doo je na kraju izvještajnog perioda imalo sljedeće omjere: A1>P1, A2<П2, А3>P3, A4<П4, что свидетельствует о том, что бухгалтерский баланс общества является абсолютно ликвидным.

Iz postojećih nejednakosti mogu se izvući sljedeći zaključci:

Prvo, u analiziranoj organizaciji, s obzirom na to da nema dospjelih obaveza, ima dovoljno sredstava da ih blagovremeno otplati ukoliko do njih dođe.

Drugo, LLC "Golden Power" trenutno nema nedostatak sopstvenih obrtnih sredstava za popunu obrtnih sredstava, što se izražava viškom iznosa vlasničkog kapitala i drugih trajnih obaveza (P4 = 1196 hiljada rubalja) nad iznosom teško naplativih sredstava. -prodaja imovine (A4 = 1065 hiljada rubalja).

Treće, uprkos činjenici da je iznos brzo prodajne imovine prilično velik, iznos kratkoročnih obaveza ne može se njima pokriti bez prodaje dijela imovine, te stoga vrijedi obratiti posebnu pažnju na praćenje obaveza kako bi se eliminisale rizik od gubitka kontrole nad organizacijom.

U zaključku ćemo dati opštu ocjenu finansijskih i ekonomskih aktivnosti Zolotaya Derzhava LLC za izvještajni period.

Tabela 3

Podaci iz Obrasca br. 2 za period 2005-2007

Naziv indikatora

Odstupanja, (+,-)

2006. do 2005. godine

2007. do 2005. godine

Prihod (neto) od prodaje robe, proizvoda, radova, usluga, hiljada rubalja.

Troškovi prodatih roba, proizvoda, radova, usluga, hiljada rubalja.

Bruto dobit, hiljada rubalja.

Komercijalni troškovi, hiljada rubalja.

Administrativni troškovi, hiljada rubalja.

Dobit (gubitak) od prodaje, hiljada rubalja.

Ostali prihodi, hiljada rubalja

Ostali troškovi, hiljada rubalja.

Dobit (gubitak) prije oporezivanja, hiljada rubalja.

Tekući porez na dobit, hiljada rubalja.

Poreske kazne, hiljade rubalja.

Neto dobit (gubitak), hiljada rubalja.

U tu svrhu koristimo podatke iz Obrasca br. 2 „Bilans uspeha“, koji predstavlja najvažnije pokazatelje finansijskog rezultata preduzeća: prihod (neto) od prodaje roba, proizvoda, radova, usluga ( umanjeno za porez na dodatu vrijednost, akcize i slična obavezna plaćanja); bruto dobit; dobit (gubitak) od prodaje; dobit (gubitak) prije oporezivanja; dobit (gubitak) iz redovnih aktivnosti; neto dobit (zadržana dobit (gubitak) izvještajnog perioda).

Kao što proizilazi iz obrasca, ukupan finansijski rezultat preduzeća čine dobit (gubitak) od prodaje, dobit (gubitak) iz poslovnih aktivnosti, dobit (gubitak) iz vanposlovnih aktivnosti. Prema tabeli 3, u izvještajnom periodu, višak prihoda organizacije u iznosu od 10.759 hiljada rubalja nad njenim rashodima u iznosu od 8.786 hiljada rubalja, doprineo je neto dobiti Golden Power LLC u iznosu od 572 hiljade rubalja. , što je nesumnjivo pozitivno. Iskazani pozitivan finansijski rezultat finansijsko-ekonomskih aktivnosti posmatranog preduzeća ukazuje na zadovoljavajući rad u 2007. godini.

Dakle, uprkos negativnim trendovima u aktivnostima organizacije i padu poslovne aktivnosti, Zolotaya Derzhava doo je u zadovoljavajućem finansijskom položaju i ima mogućnosti da ga poboljša.

2.2. Analiza izvora formiranja obrtnih sredstava

Analizu izvora formiranja obrtnih sredstava DOO Zolotaya Dervava preporučljivo je započeti sa procenom dinamike i strukture u poslednjih nekoliko godina, za šta ćemo koristiti odgovarajuće podatke iz godišnjih izveštaja (sl. 6 i 7).

Na slici 6 vidimo da vlastiti kapital organizacije ima stalan trend rasta. Povećanje u 2005-2006. iznosilo je 608 hiljada rubalja, u 2007. povećanje je bilo 93%, što je iznosilo 579 hiljada rubalja. Istovremeno, vlasnički kapital je beznačajan i dovoljan je samo za formiranje dugotrajne imovine, čiji je iznos u 2007. godini iznosio 2674 hiljade rubalja, što sugerira da je glavni izvor formiranja obrtnih sredstava pozajmljeni kapital.

Fig.6. Sastav i dinamika izvora formiranja obrtnih sredstava DOO “Golden Power” za 2005-2007.

Posuđeni kapital ima tendenciju smanjenja tokom čitavog perioda istraživanja. Dakle, ako je 2005. bilo 8944 hiljade rubalja. zatim 2007. 2811 hiljada rubalja. To nije moglo a da ne utiče na obim prodaje.

U strukturi izvora formiranja obrtnih sredstava od 2005-2007. Postoje trendovi povećanja udjela vlastitih sredstava.

Dakle, ako je 2005. godine vlasnički kapital iznosio 0,1%, onda je 2006. godine iznosio 10,7%. U 2007. godini zabilježen je porast i na kraju godine iznosio je 29%.

Fig.7. Struktura izvora finansiranja DOO “Golden Power” za 2005-2007.

Naprotiv, pozajmljeni kapital se koristi za intenzivnije popunjavanje izvora formiranja obrtnih sredstava. Iz navedenog proizilazi da u strukturi izvora pozajmljeni kapital zauzima dominantnu poziciju, odnosno 70%, dok se obim privlačenja smanjuje i ako je u 2005. godini iznosio 99%, onda je u 2007. godini njegova veličina smanjena za 2 puta. , što negativno utiče na obim komercijalne aktivnosti

Idemo dalje na razmatranje komponenti izvora finansiranja. Počnimo s vlastitim izvorima. Glavni izvor finansiranja delatnosti preduzeća je sopstveni kapital - osnovni kapital, dodatni kapital, rezervni kapital i dobit preduzeća. Finansijski položaj preduzeća i njegova stabilnost u velikoj meri zavise od stepena optimalnosti odnosa sopstvenog i pozajmljenog kapitala. Stoga je tačna analiza sastava, strukture i dinamike kapitala važna za svako preduzeće. Sopstveni kapital počinje da se formira u procesu stvaranja preduzeća formiranjem odobrenog kapitala, odnosno uloženih sredstava. Kao rezultat proizvodnih i privrednih aktivnosti stvaraju se rezerve, uglavnom zbog akumulirane neraspoređene dobiti prethodnih godina, tzv. akumuliranog kapitala. U slučaju nedostatka sopstvenih sredstava, preduzeće često pribegava pomoći pozajmljenog kapitala, kako kratkoročnog tako i dugoročnog.

Kao dio akcijskog kapitala, postoje dvije glavne komponente: uloženi kapital, odnosno kapital koji su vlasnici uložili u preduzeće, i akumulirani kapital, tj. koje je stvorilo preduzeće više od onoga što su prvobitno dali vlasnici. Akumulirani kapital se ogleda u obliku stavki nastalih kao rezultat raspodjele neto dobiti, odnosno rezervnog kapitala, akumulacionog fonda, zadržane dobiti i drugih sličnih stavki.

U prvoj fazi analize razmotrićemo ukupan obim rasta sopstvenih finansijskih sredstava, korespondenciju stope rasta vlasničkog kapitala sa stopom rasta imovine i prometa trgovačkog preduzeća, takođe ćemo razmotriti dinamika učešća sopstvenih sredstava u ukupnom obimu formiranja finansijskih sredstava preduzeća u prethodnom periodu.

U tom smislu, razmotrimo promjenu vlastitih finansijskih sredstava posljednjih godina. Prema tabeli 4, odobreni kapital je ostao na istom nivou posljednjih godina. Odobreni kapital na dan 01.01.2008.godine iznosi 9 hiljada rubalja.Zadržana dobit je glavni izvor dopune sopstvenih izvora obrtnog kapitala. Budući da je neto profit organizacije pokazao stabilne trendove u posljednje 3 godine, to shodno tome povećava vlasnički kapital i smanjuje potrebu za privlačenjem vanjskog financiranja. Stopa rasta vlasničkog kapitala veća je od stope rasta aktive, što ukazuje na povećanje udjela sredstava formiranih iz vlastitih sredstava.

Tabela 4

Analiza sastava i strukture sopstvenih izvora formiranja obrtne imovine Golden Power doo

Naziv indikatora

Odstupanje, (+,-)

Stopa rasta, %

Ovlašteni kapital, hiljada rubalja.

Dodatni kapital, hiljada rubalja.

Zadržana dobit, hiljada rubalja.

Dugotrajna imovina, hiljada rubalja.

Obrtna sredstva, hiljada rubalja.

Trgovinski promet, hiljada rubalja

Neto dobit, hiljada rubalja.

Imajte na umu da se trgovinski promet smanjuje u prosjeku za 22% godišnje; u 2006. godini ova brojka je iznosila 2.507 hiljada rubalja (-19%). Polazeći od činjenice da vlasnički kapital pokriva samo većinu dugotrajne imovine, da bi se postigao pozitivan finansijski rezultat, organizacija treba da privuče dodatna sredstva od kojih direktno zavisi efikasnost aktivnosti organizacije.

S obzirom na udio vlastitih i vanjskih izvora, dolazimo do zaključka da samo 30% dolazi iz vlastitih. Na osnovu toga, jednim od pravaca za privlačenje dodatnih finansijskih sredstava može se smatrati pitanje proširenja sastava učesnika kompanije. Ovaj resurs će omogućiti da se, bez značajnih troškova, proces trgovine i komercijalne aktivnosti obezbijedi finansijskim sredstvima koja su tako neophodna za Golden Power LLC.

Pređimo na treći dio analize vlasničkog kapitala – procijenimo adekvatnost vlastitih finansijskih sredstava kompanije ostvarenih u prethodnom periodu za finansiranje obrtnih sredstava. Kriterijum za takvu ocjenu je pokazatelj „koeficijent samofinansiranja razvoja preduzeća“ koji se izračunava po sljedećoj formuli:

Ksf=DSFR/DFR (3)

gdje je DSFR ukupan iznos vlastitih finansijskih sredstava generiranih u posmatranom periodu;

DFR - ukupan iznos svih finansijskih sredstava ostvarenih u posmatranom periodu.

Dinamika ovog indikatora odražava trend razvoja trgovačkog preduzeća sa sopstvenim finansijskim sredstvima (tabela 5).

Tabela 5

Dinamika koeficijenta samofinansiranja za razvoj DOO “Golden Power” za 2005-2007.

Naziv indikatora

Vlastiti kapital, hiljada rubalja.

Godišnji rast, hiljada rubalja.

Izvori finansiranja, ukupno

Rast svih izvora

Koeficijent samofinansiranja

Ove tabele pokazuju da sopstveni izvori i njihov rast ne igraju značajnu ulogu u obezbeđivanju aktivnosti finansijskim sredstvima. Istina, u 2007. pokazatelj odražava da je, zapravo, na račun vlastitih izvora (579 hiljada rubalja) došlo do povećanja iznosa izvora finansiranja, što se odrazilo na promjenu vlastitih izvora u strukturi svih izvora Golden Power LLC.

Pređimo na analizu pozajmljenih izvora finansiranja. Efikasno poslovanje preduzeća je nemoguće bez stalnog zaduživanja.

Upotreba pozajmljenog kapitala omogućava vam da značajno proširite obim ekonomske aktivnosti preduzeća, osigurate efikasniju upotrebu vlasničkog kapitala, ubrzate formiranje različitih ciljanih finansijskih sredstava i, na kraju, povećate tržišnu vrijednost. Iako je osnova svakog poslovanja vlasnički kapital, u trgovačkim preduzećima iznos korišćenih pozajmljenih sredstava znatno je veći od iznosa sopstvenog kapitala. S tim u vezi, upravljanje privlačenjem i efektivnim korišćenjem pozajmljenih sredstava jedna je od najvažnijih funkcija koja ima za cilj da obezbedi postizanje visokih konačnih rezultata trgovinske i komercijalne delatnosti.

Pozajmljeni kapital predstavlja pravne i ekonomske obaveze preduzeća prema trećim licima. Prikupljeni kapital uključuje obaveze prema dobavljačima i druga sredstva prikupljena od ugovornih strana. Kratkoročne obaveze obuhvataju sve oblike pozajmljenog kapitala sa rokom korišćenja do jedne godine, a dugoročne obaveze sa periodom dužim od godinu dana. Glavni oblici ovih obaveza su bankarski krediti i pozajmljena sredstva, različiti oblici obaveza prema dobavljačima za robu, radove i usluge; o primljenim avansima; za obračune sa budžetom i vanbudžetskim fondovima; o platama; sa podružnicama i drugim finansijskim obavezama.

U procesu razvoja preduzeća, kako se otplaćuju njegove finansijske obaveze, javlja se potreba za privlačenjem novih pozajmljenih sredstava. Obaveze prema dobavljačima se uglavnom koriste za finansiranje obrtnih sredstava, te stoga postoje različiti pristupi njihovom finansiranju. Kratkoročne obaveze se pojavljuju u ekonomskom prometu u vidu trgovinskih kredita i prisustva unutrašnjeg kratkoročnog duga. U prvoj fazi analize procijenićemo dinamiku ukupnog obima pozajmljenih sredstava prikupljenih posljednjih godina kako bi se identifikovali glavni trendovi. Sastav i struktura pozajmljenih sredstava, odnosno odnos dugoročnih, srednjoročnih i kratkoročnih finansijskih obaveza, imaju veliki uticaj na finansijsko stanje preduzeća.

Tabela 6

Sastav i dinamika pozajmljenih izvora za formiranje obrtnog kapitala DOO “Golden Power”

Indikatori

Odstupanje, (+,-)

Stopa rasta, %

2006. do 2005. godine

2007. do 2006. godine

2006. do 2005. godine

2007. do 2006. godine

Dugoročni izvori, hiljade rubalja.

Bankarski krediti, hiljade rubalja.

Krediti, hiljade rubalja

Obaveze po računima, hiljada rubalja.

Ukupno, hiljada rubalja

Podaci prikazani u tabeli 6 ukazuju da je u 2005. godini dominantan izvor formiranja obrtnih sredstava bio dugoročni bankarski kredit. Njegov iznos je bio 5047 hiljada rubalja. ili 56,4% svih pozajmljenih izvora. Pored toga, privučeni su kratkoročni krediti u iznosu od 2973 hiljade rubalja. ili 33,2%. Istovremeno, nivo obaveza prema dobavljačima iznosio je 10,3% ili 924 hiljade rubalja.

Tabela 7

Struktura pozajmljenih izvora za formiranje obrtnog kapitala DOO “Golden Power”

Indikatori

Odstupanje, (+,-)

Stopa rasta, %

Dugoročni izvori

Bankovni krediti

Obveze

U 2006. godini došlo je do značajnog smanjenja privučenih resursa. Tako su dugoročni izvori smanjeni za 2009. hiljada rubalja, bankarski krediti za 327 hiljada rubalja, što je u konačnici dovelo do smanjenja ukupnog iznosa pozajmljenih izvora za 42,5% Prema tabeli 7, u 2007. godini dugoročni kredit banke je bio otplaćeno, a glavni izvor formiranja obrtnih sredstava su kratkoročni krediti, koji su iznosili 93,1% pozajmljenog kapitala.

Obaveze prema dobavljačima su imale opadajući trend tokom perioda istraživanja i iznosile su 2811 hiljada rubalja u 2007. godini, što je 2 puta manje nego u 2006. godini. U strukturi pozajmljenih izvora zauzima od 3,7 -10%. Dakle, osnova za formiranje obrtnih sredstava tokom 2005-2007. godine bilo je privlačenje kreditnih resursa. Međutim, obaveze prema dobavljačima kao izvor, za razliku od kredita i pozajmica, nemaju vrijednost, odnosno ako se plaćaju kamate na kredite i avanse onda je cijena kapitala nula. Međutim, značajne obaveze stvaraju uslove za gubitak kontrole nad organizacijom. Pogledajmo pobliže njegov sastav i strukturu.

Fig.8. Sastav obaveza doo "Golden Power"

Na slici 8 vidimo da najveći udio otpada na dobavljače i izvođače radova. U 2005. godini iznos je iznosio 775 hiljada rubalja, au 2007. smanjen je na 113 hiljada rubalja.

Dug prema osoblju organizacije ima stabilnu tendenciju - od 2005. do 2007. bio je u rasponu od 3-23 hiljade rubalja, što nije značajno. Prema važećem radnom zakonodavstvu, svako kašnjenje isplate plata smatra se teškim kršenjem zakona, posebno jer to utiče na produktivnost zaposlenih u organizaciji. Dug prema budžetu i vanbudžetskim fondovima je na istom nivou i takođe je neznatan i organizacija se ne suočava sa primenom kazni.

Razmotrimo u tabeli 8 kretanja pozajmljenih izvora finansiranja u poređenju sa stopom promjene iznosa sopstvenih finansijskih sredstava, obima prodaje robe i visine imovine preduzeća.

Podaci iz tabele pokazuju da stopa rasta kredita i pozajmica premašuje stopu rasta obaveza prema dobavljačima, što ukazuje na želju organizacije da smanji količinu izvora sa kratkim rokovima otplate.

Tabela 8

Dinamika indikatora koji karakterišu korišćenje pozajmljenih izvora finansiranja od strane DOO “Golden Power”

Indikatori

Stopa rasta, (%)

2006. do 2005. godine

2007. do 2006. godine

Krediti i zajmovi

Obveze

Osnovna sredstva

Obrtna sredstva

Prihodi od prodaje

Trendovi pokazuju da smanjenje kako obaveza prema dobavljačima tako i iznosa kredita nije značajno uticalo na iznos dugotrajne imovine, a stopa pada prihoda od prodaje je znatno manja.

Najveći negativan uticaj imao je iznos obrtne imovine - čije je smanjenje zapravo direktno proporcionalno smanjenju kreditnih sredstava.

Iz navedenog možemo izvući sljedeće zaključke da su glavni izvor formiranja obrtne imovine organizacije pozajmljena sredstva, pri čemu se najveći dio sastoji od kreditnih sredstava. U tom smislu, struktura izvora finansiranja nije optimalna.

Istovremeno, DOO „Golden Power“ je u prilično stabilnom finansijskom položaju i ima finansijski rezultat u vidu dobiti, što doprinosi rastu sopstvenih izvora u strukturi svih izvora finansiranja poslovnih aktivnosti.

2.3 Procjena efektivnosti sistema upravljanja izvorima formiranja obrtne imovine Golden Power doo

Upravljanje izvorima obrtnog kapitala je važan zadatak. Ove funkcije u Golden Power LLC-u koncentrisane su u rukama odjela za planiranje. Glavne funkcije upravljanja izvorima formiranja obrtne imovine su:

analiza privlačenja i korišćenja sopstvenih i pozajmljenih izvora finansiranja u prethodnim periodima;

koordinacija glavnih planiranih rezultata sa proračunom potreba za finansiranjem;

procjena troškova planiranih izvora prikupljanja kapitala;

utvrđivanje strukture izvora finansiranja;

utvrđivanje oblika privlačenja i izbor glavnih povjerilaca;

formiranje kriterijuma za utvrđivanje efikasnosti korišćenja izvora finansiranja;

praćenje efektivnosti korišćenja prikupljenih sredstava i obezbeđivanje blagovremenih namirenja prikupljenih sredstava, kao i blagovremene otplate kredita i pozajmica.

Zbog činjenice da je obim neto dobiti mali, a da se ne koristi proširenje odobrenog kapitala povećanjem akcionara, glavni način finansiranja tekućih aktivnosti je privlačenje kreditnih resursa.

Pozajmljena sredstva trgovačko preduzeće privlači strogo ciljano, što je jedan od uslova za njihovo naknadno efektivno korišćenje. Osnovni ciljevi prikupljanja pozajmljenih sredstava Golden Power doo su:

dopuna planiranog obima trajnog dijela obrtnih sredstava. Trenutno, Zolotaya Derzhava LLC nema mogućnost da u potpunosti finansira ovaj deo obrtne imovine sopstvenim kapitalom (tj. koristi umereni model finansiranja sredstava). Dakle, cjelokupno ovo finansiranje dolazi iz duga;

obezbjeđivanje formiranja varijabilnog dijela obrtnih sredstava. Danas je ovaj dio imovine u potpunosti finansiran pozajmljenim sredstvima;

formiranje nedostajućeg obima investicionih resursa. Svrha privlačenja pozajmljenih sredstava u ovom slučaju je potreba da se ubrza implementacija pojedinačnih stvarnih projekata trgovačkog preduzeća (proširenje asortimana, rekonstrukcija). Zolotaya Derzhava LLC stalno proširuje svoju dugotrajnu imovinu, ali nedostatak kapitala dovodi do potrebe da se pozajmljena sredstva koriste u ove svrhe.

S tim u vezi, uporedićemo izvore finansiranja i utvrditi pravce i obim korišćenja pozajmljenih sredstava u 2007. godini (Tabela 9). Kao što vidimo, korišćenje obaveza prema dobavljačima planira preduzeće u potpunosti, a deo varijabilnog dela obrtnih sredstava i deo dugotrajne imovine finansira se putem kredita i pozajmica.

Tabela 9

Upute za finansiranje imovine Golden Power LLC u 2007. godini (hiljadu rubalja)

Naziv sredstva

Naziv izvora

Stalni dio obrtnog kapitala

Krediti i krediti

Varijabilni dio obrtnih sredstava

Obveze

Krediti i krediti

Osnovna sredstva

Equity

Krediti i krediti

Obveze

Prema Tabeli 9, možemo zaključiti da je primijenjena šema finansiranja zasnovana na agresivnom pristupu. Ovaj model finansiranja stvara ozbiljne probleme u obezbeđivanju solventnosti i finansijske stabilnosti preduzeća, iako omogućava obavljanje trgovačkih aktivnosti uz minimalni zahtev za vlasnički kapital. S tim u vezi, ova šema za formiranje obrtnog kapitala treba značajno unapređenje, a cilj takvog poboljšanja treba da bude prelazak na umjeren pristup finansiranju sredstava u 2008. godini.

Pogledajmo bliže kretanje pozajmljenih sredstava u 2006. za Zolotaya Derzhava LLC (Tabela 10).

Prema tabeli vidimo da su najkonstantniji dio, uprkos svojoj kratkoročnosti, kratkoročni krediti.

Aktivno kretanje bankarskih kredita je zbog kratkoročne prirode kreditiranja, dok kompanija aktivno koristi kreditiranje kako u vidu otvorene kreditne linije tako i preko prekoračenja. Ove šeme značajno smanjuju troškove servisiranja duga.

Stoga se sistem upravljanja formiranjem obrtnih sredstava u ovom preduzeću može smatrati zadovoljavajućim.

Tabela 10

Kretanje pozajmljenih sredstava u 2007. za Zolotaya Derzhava LLC

U cilju poboljšanja i planiranja obima finansiranja za 2008. godinu, preporučljivo je razmotriti efektivnost privučenih finansijskih sredstava sa stanovišta obezbjeđivanja finansijske stabilnosti i profitabilnosti komercijalnih aktivnosti.

Jedna od najvažnijih karakteristika finansijskog stanja preduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti u svjetlu dugoročne perspektive. Povezan je sa ukupnom finansijskom strukturom organizacije, stepenom njene zavisnosti od eksternih kreditora i investitora, a predstavljen je konceptom kao što je finansijska stabilnost.

Finansijska stabilnost se formira u procesu svih proizvodnih i privrednih aktivnosti privrednog subjekta i glavna je komponenta njegove ukupne stabilnosti. Analiza stabilnosti finansijskog stanja na određeni datum omogućava da se utvrdi koliko je pravilno preduzeće upravljalo finansijskim sredstvima u periodu koji prethodi ovom datumu. Važno je da stanje finansijskih sredstava odgovara zahtjevima tržišta i potrebama razvoja preduzeća, jer „nedovoljna finansijska stabilnost može dovesti do nelikvidnosti privrednog subjekta i nedostatka sredstava za razvoj proizvodnje, a prevelika finansijska stabilnost može omesti razvoj, opterećujući troškove preduzeća viškom zaliha i rezervi.” Dakle, suštinu finansijske održivosti određuje efektivno formiranje, raspodela i korišćenje finansijskih sredstava.

Opšti pokazatelji za procenu finansijske stabilnosti organizacije su analitički koeficijenti prikazani u tabeli 11, gde je - respektivno - SC - sopstveni kapital organizacije (III odeljak bilansa stanja), A - ukupan iznos njene imovine (ukupno valuta bilansa stanja), VA - stalna imovina (I odjeljak bilansa stanja), OA - obrtna imovina (II odjeljak bilansa stanja), ZK - pozajmljeni kapital (IV i V odjeljak bilansa stanja), DP - dugoročne obaveze (IV odjeljak bilansa stanja).

Izračunate stvarne vrijednosti koeficijenata za izvještajni period biće upoređene sa normom i njihovim vrijednostima na početku godine, te ćemo otkriti stvarno finansijsko stanje Golden Power doo.

Tabela 11

Dinamika indikatora procjene finansijske stabilnosti

Indeks

Optimalna vrijednost

Odstupanje, (+,-)

2006. do 2005. godine

2007. do 2006. godine

1. Koeficijent autonomije (finansijske nezavisnosti) SC/A

2. Koeficijent finansijske stabilnosti: (SC+DP)/A

3. Koeficijent finansijske zavisnosti: ZK/A

4. Odnos finansiranja: SK/ZK

Koeficijent autonomije (finansijska nezavisnost ili koncentracija vlasničkog kapitala) karakteriše udio vlasničkog kapitala u formiranju imovine organizacije.

Prema tabelarnim podacima, tokom analiziranog perioda pokazatelji su se mijenjali, ali su i dalje u neoptimalnim granicama, povećanje je iznosilo 0,19 (0,30 sa optimalnom vrijednošću većom od 0,5).

Zbog činjenice da je organizacija ove godine privukla kredite, koeficijent finansijske stabilnosti je smanjen (sa optimalnom vrijednošću većom od 0,7 iznosio je samo 0,30). Govori o sve većoj zavisnosti od eksternih izvora.

Vrijednost koeficijenta finansijske zavisnosti pokazuje učešće pozajmljenog kapitala u formiranju imovine preduzeća. Njegov pad u protekloj godini nije doveo do postizanja optimalne vrijednosti, što je dokaz zavisnosti društva od eksternih izvora finansiranja, što uzrokuje nestabilan razvoj i prisustvo rizika od gubitka nezavisnosti. Koeficijent finansiranja vlasničkim kapitalom i dužničkog kapitala na kraju izvještajnog perioda iznosio je 0,43, odnosno značajno niže od preporučene vrijednosti.

Uzimajući u obzir prethodne zaključke, možemo reći da se finansijski resursi u istraživanom preduzeću, sa stanovišta finansijske stabilnosti, formiraju, raspoređuju i koriste neefikasno, usled čega razvoj društva karakteriše nestabilnost i nestabilnost njenog finansijskog položaja. Razmotrimo detaljnije izvore formiranja obrtnih sredstava (slika 9).

Kao što je ranije navedeno, vlasnički kapital nije dovoljan da pokrije dugotrajna sredstva, pa je organizacija prinuđena da privuče kreditne resurse. Na slici 9 vidimo da se za finansiranje obrtnih sredstava koristi privučeni kapital u obliku dugoročnih i kratkoročnih kredita. Najveći iznosi kredita su se desili početkom 2006. godine, u 2007. godini privlačenje kreditnih resursa je smanjeno tri puta, a smanjenje obima privučenih resursa utiče na obim zaliha i, kao rezultat, smanjuju se i prihodi od prodaje. Na osnovu ovoga možemo zaključiti da je poslovna aktivnost ove organizacije direktno povezana sa mogućnošću preuzimanja i vraćanja kreditnih sredstava, dok njihovo korištenje pozitivno utiče na finansijski rezultat.

Rice. 9. Uticaj pozajmljenih izvora na obim robe i prihoda

Efikasnost i ekonomska izvodljivost funkcionisanja bilo kog poslovnog subjekta mjere se apsolutnim i relativnim pokazateljima. Postoje indikatori ekonomskog efekta i ekonomske efikasnosti.

Uopšteno govoreći, ekonomski efekat, odnosno pozitivan konačni rezultat finansijsko-ekonomskih aktivnosti preduzeća, procjenjuje se iznosom dobiti koju je ono primilo u izvještajnom periodu. Odnos pozitivnog rezultata prema troškovima koji su utvrdili ovaj rezultat je relativni pokazatelj efikasnosti i određen je profitabilnošću (profitabilnost, profitabilnost).

Finansijski položaj privrednog subjekta direktno zavisi od toga koliko brzo se sredstva uložena u imovinu pretvaraju u pravi novac. U ovom slučaju govorimo o stopi obrta koja karakteriše efikasnost korišćenja obrtnog kapitala.

Obrt novčanih sredstava odnosi se na trajanje njihovog prolaska kroz pojedine faze proizvodnje i prometa. Ubrzavanjem obrta obrtnih sredstava smanjuje se potreba za njima: potrebno je manje rezervi sirovina, materijala, goriva i nedovršene proizvodnje, a samim tim dovodi do smanjenja nivoa troškova njihovog skladištenja, što u konačnici doprinosi povećanje profitabilnosti i poboljšanje finansijskog stanja preduzeća. Usporavanje vremena obrta dovodi do povećanja potrebnog iznosa obrtnog kapitala i dodatnih troškova, a samim tim i do pogoršanja finansijskog stanja preduzeća.

U procesu analize obrtne imovine kako bi se odabrali pravci za privlačenje izvora formiranja obrtne imovine, preporučljivo je koristiti sljedeći sistem indikatora za procjenu upotrebe obrtnih sredstava:

indikatori prometa - trajanje jednog prometa u danima i koeficijent prometa za analizirani period;

pokazatelj kvaliteta korišćenja obrtnih sredstava - koeficijent efikasnosti njihovog korišćenja, koji predstavlja odnos odstupanja u povećanju prihoda od prodaje i povećanja obrtnih sredstava.

Od efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava zavisi ne samo količina obrtnih sredstava koja su optimalno potrebna za poslovanje, već i finansijski rezultati. Za procjenu stanja obrtnih sredstava treba koristiti indikatore koji karakterišu stepen efikasnosti njihove upotrebe u procesu trgovanja. Koeficijent obrta obrtne imovine karakteriše efikasnost korišćenja svih raspoloživih resursa organizacije, bez obzira na izvore njihove privlačnosti, odnosno pokazuje koliko puta je kompletan ciklus cirkulacije završen, donoseći odgovarajući efekat u vidu dobiti. , odnosno koliko je novčanih jedinica prodate robe donijela svaka novčana jedinica imovine.

U tabeli 12 prikazani su generalizirani pokazatelji prometa po grupama proizvoda. Tako je najveći koeficijent prometa tokom 2 godine za pekarske proizvode (70,2) i konditorske proizvode (26). U 2007. godini promet se ubrzao u svim grupama proizvoda. Stopa prometa u danima značajno je smanjena za proizvode od vina i votke (za 52 dana) i za proizvode od mesa i kobasica (za 46 dana). Ukupno, koeficijent prometa je povećan za 3,4 boda, što je dovelo do smanjenja stope prometa za 30 dana. Navedeni trendovi ukazuju na efektivnu upotrebu obrtnih sredstava u Zolotaya Derzhava LLC

Tabela 12

Obračun pokazatelja prometa robe DOO "Golden Power" 2006-2007.

Grupe proizvoda

Preostala roba

Promet, revolucije

Konditorski proizvodi, (hiljadu rubalja)

Pekarski proizvodi, (hiljadu rubalja)

Mliječni proizvodi, (hiljadu rubalja)

Proizvodi od vina i votke, (hiljadu rubalja)

Pivo, (hiljadu rubalja)

Proizvodi od mesa i kobasica, (hiljadu rubalja)

Konzervirana hrana, (hiljadu rubalja)

Plodovi mora i riba, (hiljadu rubalja)

Gazirana pića i sokovi, (hiljadu rubalja)

Ukupno, (hiljadu rubalja)

Za analizu i procjenu sigurnosti obrtne imovine Golden Power doo sa sopstvenim obrtnim kapitalom, na osnovu podataka iz bilansa stanja treba izračunati sledeće pokazatelje:

sopstveni obrtni kapital trgovinske organizacije

SOS = SK-VA (4)

gdje je SK vlasnički kapital,

VA - dugotrajna imovina.

koeficijent obezbeđenja obrtnih sredstava sopstvenim sredstvima (standardna vrednost ovog koeficijenta je 0,1)

KOSS= SK-VA/OA, (5)

gdje OA - obrtna sredstva

Indikatore sigurnosti obrtne imovine sopstvenim sredstvima za DOO „Golden Power“ ćemo izračunati koristeći priloge 1.2.

Tabela 13

Početni podaci za analizu sopstvenih obrtnih sredstava

Indeks

Odstupanja, (+,-)

2006. do 2005. godine

2007. do 2006. godine

Prosječno stanje kapitala trgovačke organizacije, hiljada rubalja.

Prosječna stanja dugotrajne imovine organizacije, hiljada rubalja.

Prosječna stanja obrtne imovine trgovačke organizacije, hiljada rubalja.

Vlastiti obrtni kapital trgovačke organizacije, hiljada rubalja.

Koeficijent rezervisanja sopstvenih obrtnih sredstava, hiljada rubalja.

Izvršeni proračuni karakterišu smanjenje negativne vrijednosti sopstvenog obrtnog kapitala Zolotaya Derzhava LLC za 814 hiljada rubalja, što je izazvalo promjenu omjera ponude za 1,5 poena. Sopstveni kapital organizacije kao rezultat ima pozitivnu vrijednost, au 2007. godini povećan je za 594 hiljade rubalja. Dugotrajna imovina je smanjena za 220 hiljada rubalja, obrtna imovina je smanjena još više za 2227 hiljada rubalja. Ovaj trend je pozitivan i ukazuje na promene, što vremenom će dovesti do pozitivnog rezultata i dostupnosti sopstvenog obrtnog kapitala organizacije.

Pokazatelji profita su neophodni za ocjenu proizvodnih i finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije. Oni karakterišu stepen poslovne aktivnosti i finansijskog blagostanja. Dobit određuje nivo prinosa na predujmljena sredstva i povraćaj ulaganja u obrtna sredstva date organizacije. Dobit je glavni sopstveni izvor formiranja obrtnih sredstava. Za analizu dinamike i sastava finansijskih rezultata Zolotaya Derzhava doo korišćeni su podaci iz Priloga 1 i 2 (Tabela 14).

Tabela 14

Analiza sastava i dinamike finansijskih rezultata

Indeks

Odstupanja, (+,-)

Stopa rasta, (%)

2006. do 2005. godine

2007. do 2005. godine

2006. do 2005. godine

2007. do 2006. godine

1. Prihod od prodaje robe, hiljada rubalja.

2. Trošak robe, hiljada rubalja.

3.Bruto dobit, hiljada rubalja.

4. Komercijalni troškovi, hiljada rubalja.

5. Ostali prihodi, hiljada rubalja.

6.Neto dobit organizacije, hiljada rubalja.

Analiza formiranja dobiti trgovinske organizacije u 2007. godini pokazuje da je u izvještajnoj godini došlo do smanjenja finansijskih prihoda od svih privrednih djelatnosti. Ovo smanjenje je posljedica, prije svega, smanjenja prihoda od prodaje robe za 2.423 hiljade rubalja i, shodno tome, dobiti od prodaje za 380 hiljada rubalja. Sadašnje okolnosti zahtijevaju detaljniji pristup proučavanju pojedinih stavki u formiranju finansijskog rezultata.

Slični dokumenti

    Teorijske osnove analize prometa obrtnih sredstava, metode njene implementacije na primjeru SEC "Yakovlevskoe". Dinamika i struktura obrtnih sredstava preduzeća, izvori njihovog formiranja. Glavni načini za ubrzanje obrta obrtnih sredstava.

    kurs, dodato 06.04.2015

    Sastav i značaj upravljanja tekućim sredstvima. Izvori formiranja obrtnih sredstava. Analiza postojećeg sistema upravljanja imovinom na primjeru Axel-Travel LLC. Struktura i dinamika promjene i efikasnost korištenja obrtnih sredstava.

    rad, dodato 11.02.2014

    Suština, koncept i klasifikacija obrtnih sredstava preduzeća, metode za analizu efikasnosti njihovog korišćenja. Analiza finansijskog sistema, dinamike i strukture korišćenja obrtnih sredstava. Proračun predviđene vrijednosti obrtnih sredstava u preduzeću.

    rad, dodato 07.04.2014

    Ekonomski sadržaj upravljanja obrtnom imovinom. Glavni izvori njihovog formiranja. Analiza sastava i strukture obrtnih sredstava kolektivne farme "Ural". Procjena efikasnosti njihove upotrebe. Načini povećanja obrtnog kapitala kolektivne farme.

    kurs, dodan 09.03.2012

    Analiza finansijske situacije, formiranja i korišćenja obrtnog kapitala preduzeća na primeru OJSC BKF Zeya. Sastav i struktura obrtnih sredstava, njihov obrt. Ključni pokazatelji efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava preduzeća.

    kurs, dodan 31.12.2012

    Koncept obrtnog kapitala. Klasifikacija obrtne imovine. Sastav i struktura obrtnih sredstava. Modeli formiranja obrtnih sredstava. Analiza upravljanja obrtnom imovinom OJSC VPO Tochmash. Identifikacija finansijskih problema u preduzeću i njihovo rešavanje.

    kurs, dodato 08.09.2014

    Proučavanje teorije i praktičnog iskustva upravljanja obrtnom imovinom. Analiza izvora formiranja obrtnog kapitala. Razvoj mera za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća na osnovu efektivnog korišćenja obrtnih sredstava.

    teza, dodana 27.11.2011

    Suština analize obrtnih sredstava, njihov sastav i struktura. Karakteristike privrednih aktivnosti OJSC "Fabrika zidnih materijala". Finansijsko stanje preduzeća. Analiza obrta obrtne imovine. Procjena efikasnosti njihove upotrebe.

    kurs, dodan 14.05.2011

    Preduslovi i pokazatelji naglog povećanja obrtnih sredstava preduzeća. Analiza promjena vrijednosti imovine. Analiza promjena obrtnih sredstava u prethodnom periodu, efikasnost korišćenja. Procjena pozitivnih i negativnih aspekata preduzeća.

    test, dodano 16.10.2010

    Pojam, suština i klasifikacija obrtnih sredstava preduzeća. Metodologija i informaciona baza za analizu materijalnih elemenata imovine, sredstava i finansijskih ulaganja. Unapređenje poslovanja preduzeća na osnovu procene obrtne imovine.



© 2023 mmkspo.ru. Zdrava leđa znače zdravo tijelo.