Ang lahat ng mapagkukunan ng pananalapi na maaaring maging mapagkukunan ng financing upang masakop ang pagtaas ng kapital na nagtatrabaho ay maaaring nahahati sa:
– sariling kapital, kabilang ang tubo;
- matatag na pananagutan;
- mga account na dapat bayaran;
- mga pautang mula sa mga bangko at iba pang mga nagpapautang.
Sa una, kapag ang isang negosyo ay nilikha, ang kapital ng paggawa ay nabuo bilang bahagi ng awtorisadong kapital nito (kapital). Sa yugtong ito, ang negosyo ay kailangang magsimula ng produksyon, ngunit, bilang isang patakaran, hindi ito maaaring gumamit ng mga panlabas na pinagmumulan ng hiniram, dahil ito, bilang isang borrower, ay walang kasaysayan ng kredito, walang karanasan sa trabaho, atbp. SA kasong ito ang sariling kapital ng kumpanya ay dapat sumasakop ng hindi bababa sa isang pare-pareho (iyon ay, ang pinakamababang kinakailangan) na pangangailangan para sa mga kasalukuyang asset.
Sa proseso ng aktibidad, maaaring pondohan ng enterprise ang bahagi ng kasalukuyang mga ari-arian sa gastos ng kita, na siya ring sariling mapagkukunan ng enterprise. Kabilang sa mga mapagkukunan ng pagbuo ng kapital na nagtatrabaho ay maaari ding tawaging pansamantalang hindi nagamit na balanse ng mga espesyal na layunin na pondo na nabuo sa gastos ng mga kita.
Bago kumita, kailangan ng kumpanya ang natapos na produkto upang makarating sa bodega at maipadala sa mamimili. Hanggang sa sandali ng pagbabayad nito, ang tagagawa ay nakakaranas ng pangangailangan para sa mga pondo, na maaaring lumitaw na sa unang ikot ng produksyon. Ang halaga ng pangangailangang ito ay nakasalalay hindi lamang sa halaga ng mga namuhunan na pondo, kundi pati na rin sa laki ng paparating na mga kalkulasyon, maaari itong magbago sa buong taon para sa iba't ibang mga kadahilanan.
Sa pagsasaalang-alang na ito, ang mga matatag na pananagutan ay maaaring gamitin bilang mga mapagkukunan ng kapital ng paggawa ng negosyo. Sa katunayan, maaari silang maitumbas sa kanilang sariling mga mapagkukunan, dahil sila ay patuloy na nasa turnover ng negosyo, ay ginagamit upang tustusan ang mga pang-ekonomiyang aktibidad nito, ngunit hindi kabilang dito. Ang mga napapanatiling pananagutan ay kinabibilangan ng:
– ang pinakamababang carry-over na utang sa sahod at mga kontribusyon sa social security, sa Pondo ng Pensiyon, health insurance, employment fund;
– pinakamababang utang sa mga reserba upang masakop ang mga gastos at pagbabayad sa hinaharap;
- utang sa mga supplier para sa hindi na-invoice na mga paghahatid at tinanggap na mga dokumento sa pag-aayos, ang deadline ng pagbabayad na hindi pa dumating;
- utang sa mga customer para sa paunang pagbabayad at bahagyang pagbabayad para sa mga produkto;
- utang sa badyet para sa ilang uri ng buwis.
Kapag kinakalkula ang mga atraso sa minimum na sahod, ang panahon sa mga araw sa pagitan ng petsa ng accrual at petsa ng pagbabayad ay tinutukoy sahod. Pagkatapos ay ang isang araw na halaga ng atraso sa sahod ay kinakalkula at i-multiply sa pinakamababang bilang ng mga araw kung kailan ito nakalista sa turnover ng kumpanya.
Ang pinakamababang halaga ng utang sa mga bawas para sa segurong panlipunan, sa pondo ng pensiyon, ang segurong pangkalusugan ay kinakalkula sa isang nakapirming porsyento ng halaga ng mga atraso sa minimum na sahod (26%).
Bilang bahagi ng mga reserba upang masakop ang mga gastos at pagbabayad sa hinaharap, isang reserba ang nabuo para sa pagbabayad ng mga bakasyon para sa mga manggagawa at empleyado at isang pondo sa pagkukumpuni. Ang mga kabuuan ng mga pagbawas sa pantay na bahagi ay natatanggap buwan-buwan sa mga reserbang ito, na makikita sa accounting account nang naaayon. Ang reserba para sa bayad sa bakasyon ay ginagamit sa oras ng aktwal na pag-alis ng mga empleyado sa bakasyon. Dahil may agwat sa oras sa pagitan ng accrual at pagbabayad ng bayad sa bakasyon, nabuo ang balanse ng cash, na ang halaga nito ay medyo matatag. Ang balanseng ito ay kinakalkula bilang pinakamababang utang, na isinasaalang-alang ang paglaki ng payroll sa darating na panahon.
Ang desisyon na bumuo ng reserbang ito ay ginawa ng negosyo nang nakapag-iisa. Maraming mga negosyo ang hindi bumubuo nito, at ang bayad sa bakasyon ay kasama sa mga gastos sa oras ng accrual. Bilang karagdagan, medyo mahirap kalkulahin ang aktwal na halaga ng pondo ng bakasyon dahil sa mga pagbabago sa pamamaraan para sa pagkalkula ng suweldo sa bakasyon (batay sa halaga ng sahod para sa huling tatlong buwan ng trabaho). Gayunpaman, kung ang isang makabuluhang bahagi ng mga empleyado ay napupunta sa bakasyon sa parehong oras, ang pagbuo ng naturang reserba ay kinakailangan.
Ang pondo sa pag-aayos ay nabuo din sa pagpapasya ng negosyo at ginagamit sa oras ng pagbabayad para sa pagkumpuni ng mga fixed production asset. Hanggang sa aktwal na paggasta ng mga naipon na pondo para sa pag-aayos, maaari silang magamit ng negosyo bilang kapital na nagtatrabaho.
Ang halaga ng utang sa mga supplier para sa mga hindi na-invoice na paghahatid at mga dokumento ng pag-aayos, ang deadline ng pagbabayad na hindi pa dumating, ay maaaring matukoy tulad ng sumusunod: ayon sa analytical accounting para sa nakaraang panahon ng pag-uulat, ang average na halaga para sa item na ito ay tinutukoy, na pinarami ng rate ng paglago ng dami ng produksyon para sa pangunahing aktibidad sa darating na panahon. Kung may mga tunay na kinakailangan para sa pagbawas ng halaga ng utang, ang pagbilis ng turnover ng kapital na nagtatrabaho ay isinasaalang-alang.
Ang pinakamababang utang sa badyet ay tinutukoy ng mga uri ng pagbabayad ng buwis, ang panahon ng accrual na nangyayari nang mas maaga kaysa sa panahon ng pagbabayad. Nalalapat ito sa mga buwis na binabayaran ng negosyo bilang isang entidad sa ekonomiya (buwis sa ari-arian ng negosyo, buwis sa lupa, buwis sa mga gumagamit ng kalsada), pati na rin sa buwis sa kita sa sahod ng mga manggagawa at empleyado ng negosyong ito, na inililipat nito sa badyet.
Bilang karagdagan sa sariling at katumbas na mga pondo, ang pinagmulan ng pagbuo ng kapital na nagtatrabaho ay maaaring ang mga account na babayaran ng negosyo (mga pondo na hindi pag-aari ng negosyo, ngunit pansamantalang nasa sirkulasyon nito). Kung ang mga napapanatiling pananagutan ay maaaring planuhin, kung gayon ang mga dapat bayaran ay isang hindi planadong mapagkukunan ng pagbuo ng kapital na nagtatrabaho. Ang mga babayarang account ay nahahati sa normal, na nagmumula na may kaugnayan sa mga kakaiba ng mga pag-aayos, at abnormal, na nagreresulta mula sa paglabag ng mga mamimili sa mga tuntunin ng pagbabayad ng mga dokumento ng pag-areglo. Sa huling kaso, ang mamimili, na nakatanggap ng mga item ng imbentaryo mula sa supplier at hindi nagbabayad para sa mga ito sa oras, ay gumagamit ng mga pondo na hindi na sa kanya sa kanyang turnover. Samantala, ang bilis ng mga pagbabayad sa pagitan ng mga negosyo ay may mahalagang papel. Ang pagkaantala sa mga pagbabayad ay humahantong sa isang pagbagal sa turnover ng kapital na nagtatrabaho at nag-aambag sa pagkasira ng kalagayang pinansyal ng supplier.
Sa wakas, ang kumpanya ay maaaring gumamit ng mga hiniram na bayad na mapagkukunan ng pagbuo ng kapital na nagtatrabaho. Bilang isang patakaran, ang mga hiniram na pondo ay sumasaklaw sa karagdagang pangangailangan para sa pagbuo ng mga pana-panahong stock ng mga materyal na asset at sumasakop sa mga gastos sa produksyon na dulot ng pagbabagu-bago ng merkado.
Sa kasalukuyan, ang mga komersyal na bangko ay nagpapahiram sa mga negosyo upang palitan ang kapital na pinagtatrabahuhan na sinigurado ng ari-arian. Ang mga pautang na ito ay panandalian, iyon ay, para sa isang panahon ng hanggang isang taon (mas madalas hanggang 1.5 taon).
Ang negosyo ay mayroon ding kakayahang humiram mula sa iba pang mga negosyo, pati na rin upang gumawa ng mga pautang sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga obligasyon sa utang - mga singil o mga bono.
Ang isang komersyal na pautang ay ibinibigay din sa pamamagitan ng isang promisory note. Ito ay pautang ng supplier sa mamimili, kapag ang pagbabayad para sa mga item sa imbentaryo ay ginawa ng mamimili sa mga petsang napagkasunduan ng supplier.
Ang interes para sa paggamit ng bangko at komersyal na pautang ay kasama ng nanghihiram sa halaga ng produksyon. Ang interes sa mga overdue na pautang mula sa bangko at ang mga supplier ay binabayaran mula sa tubo.
Ang kapital ng paggawa ng mga organisasyon ay idinisenyo upang garantiya ang kanilang patuloy na paggalaw sa lahat ng mga yugto ng proseso upang matugunan ang mga pangangailangan ng produksyon sa mga materyal at pinansiyal na mapagkukunan, dagdagan ang pagiging produktibo ng paggamit ng kapital na nagtatrabaho, at matiyak ang kaugnayan at pagkakumpleto ng mga kalkulasyon.
Ang pangunahing layunin ng pamamahala ng mga kasalukuyang asset at panandaliang pananagutan ay upang magarantiya ang kinakailangang dami ng produksyon ng mga kasalukuyang asset batay sa katanggap-tanggap na pagkonsumo at pag-akit ng mga pinakakapaki-pakinabang na mapagkukunan ng mga pondo para sa organisasyon.
Ang mga sumusunod na gawain ay sumusunod mula sa layuning ito:
- paglipat ng kasalukuyang mga pangangailangan sa pananalapi sa isang negatibong halaga;
- Paglapit sa paglilipat ng kapital ng paggawa;
- · ang pagpili ng pinaka-angkop na uri ng patakaran para sa organisasyon ng nauugnay na pamamahala sa pagpapatakbo ng mga kasalukuyang asset at panandaliang pananagutan, iyon ay, "kapital na nagtatrabaho".
Ang pamamahala ng mga kasalukuyang asset at panandaliang pananagutan ay maaaring bawasan sa:
- Upang matukoy ang kasalukuyang mga pangangailangan sa pananalapi ng organisasyon at net kapital ng paggawa(sariling kapital ng trabaho);
- pagpili ng mga paraan upang matugunan ang kasalukuyang mga pangangailangan sa pananalapi;
- · pagpili at pagpapatupad ng mga paraan upang mapabilis ang turnover ng working capital;
- · pagpapasiya ng pamantayan para sa paggawa ng mga pasya sa pananalapi sa pamamahala ng kapital na nagtatrabaho;
- · pagpili ng isang patakaran ng conjugated operational management ng mga kasalukuyang asset at panandaliang pananagutan;
- Pamamahala ng mga pangunahing elemento kasalukuyang mga ari-arian.
Ang isa sa pinakamahalagang isyu ng epektibong pamamahala ng kasalukuyang mga ari-arian ay ang pagkalkula ng transparent working capital. Net working capital, na nangangahulugan din ng sariling working capital, working capital o working capital.
Ang pang-ekonomiyang nilalaman ng kasalukuyang mga pangangailangan sa pananalapi ay nag-uudyok sa pangangailangan na kalkulahin ang average na tagal ng paglilipat ng kapital na nagtatrabaho, iyon ay, ang oras na kinakailangan upang i-convert ang mga pondo na idineposito sa pera sa kasalukuyang account sa mga stock at receivable. Ang organisasyon ay naudyukan na bawasan ang mga account receivable at imbentaryo ng turnaround time, at pataasin ang turnaround time para sa mga account payable.
Ang kasalukuyang mga pangangailangan sa pananalapi ay malamang na kinakalkula sa rubles, bilang isang porsyento ng average na taunang dami ng benta, at bilang isang porsyento din ng dami ng mga benta. Itinuturing na kanais-nais na ang isang komersyal na pautang mula sa mga supplier na higit pa sa sumasaklaw sa utang ng customer ay ginagarantiyahan ang mga organisasyon sa sandaling ito oras para makatanggap ng pondo nang higit pa sa kailangan niya. Ang halaga ng kasalukuyang mga pangangailangan sa pananalapi ay nag-iiba ayon sa industriya at organisasyon sa parehong industriya, dahil ang laki ng mga ito ay nakasalalay sa mga sumusunod na salik:
- seasonality ng produksyon at paggamit ng mga natapos na produkto, pati na rin ang supply ng mga hilaw na materyales at materyales;
- · ang rate ng paglago ng produksyon (mas malaki ang dami ng produksyon, mas malaki ang kasalukuyang pangangailangan sa pananalapi);
- Mga halaga at mga rate ng idinagdag na halaga (mas mababa ang rate ng idinagdag na halaga, mas dapat masakop ng komersyal na kredito ng mga supplier ang utang ng customer; na may mataas na rate ng idinagdag na halaga, ang organisasyon ay kailangang humingi sa mga supplier ng mas mahabang pagpapaliban ng mga pagbabayad);
- · ang tagal ng mga ikot ng pagpapatakbo at pagbebenta (panahon ng turnover). Ipinapalagay din ng makatwirang pamamahala ng mga kasalukuyang asset ang appointment ng mga diskwento sa mga customer para sa pagbabawas ng mga tuntunin ng pagbabayad para sa mga tinatanggap na produkto. Ang pagpapahintulot sa mga ipinagpaliban na pagbabayad ay, sa esensya, na nagpapahintulot sa isang pautang na walang bayad, dahil, na nakatanggap ng pagbabayad sa oras at nagdeposito ng pera sa bangko, ang tagagawa ay maaaring makatanggap ng mga nalikom sa halaga ng interes sa bangko.
Sa kabilang banda, mahirap magbenta ng produkto nang walang komersyal na kredito. Sa mga binuo bansa, ang problemang ito ay nalutas sa pamamagitan ng pagpapakilala ng biglaang pagbabayad, kung saan ang mamimili ay tumatanggap ng isang malaking diskwento mula sa presyo para sa pagbabayad para sa mga kalakal bago matapos ang isang tiyak na panahon. Pagkatapos nito, napapailalim sa napagkasunduang deadline ng pagbabayad, babayaran ng mamimili ang buong presyo.
Ang sorpresang pagpopondo ay isang paraan na may kondisyong magagamit sa publiko upang makalikom ng mga pondo. Ang ganitong pagpapahiram ay umaakit sa medyo mahabang panahon ng palugit at hindi nangangailangan ng collateral mula sa kliyente.
Ang kahusayan ng pamamahala ng mga panandaliang pananagutan at kasalukuyang mga ari-arian ay maaaring mapabuti sa pamamagitan ng matalinong paggamit ng factoring at accounting ng mga bayarin upang mabago ang kasalukuyang mga pangangailangan sa pananalapi sa isang kritikal na halaga at mapabilis ang paglilipat ng kapital na nagtatrabaho.
Ang pangunahing pang-ekonomiyang predestinasyon ng bills accounting (pagbebenta sa isang bangko) ay nakapaloob sa kagyat na conversion ng mga natatanggap ng supplier sa pera sa kanyang kasalukuyang account.
Ang patakaran ng kabuuang pagpapatakbo ng pamamahala ng kasalukuyang mga ari-arian at panandaliang pananagutan ay upang bumuo ng isang angkop na istruktura ng kasalukuyang mga ari-arian at itatag ang laki at istruktura ng mga pinagmumulan ng pagbabayad para sa mga kasalukuyang asset.
Ang patakaran ng pamamahala ng mga kasalukuyang asset at panandaliang pananagutan ay maaaring maging konserbatibo, agresibo at katamtaman.
Ang mga palatandaan ng isang agresibong kasalukuyang patakaran sa pamamahala ng asset ay:
- pagkakaroon ng makabuluhang pondo;
- Malaking account receivable
- Kakulangan ng mga paghihigpit sa kanilang build-up;
- · mataas tiyak na gravity kasalukuyang mga ari-arian sa kanilang kabuuang halaga;
- Hindi sapat na mataas na kakayahang kumita sa ekonomiya;
- Mahabang panahon ng working capital turnover. Ang isang tanda ng isang agresibong patakaran sa pamamahala ng panandaliang pananagutan ay ang perpektong bentahe ng panandaliang kredito sa kabuuang halaga ng lahat ng pananagutan. Kasabay nito, ang isang pagtaas ng antas ng epekto sa pananalapi ay ginagarantiyahan. Isang mataas na rate ng interes para sa isang loan, isang pagtaas sa lakas ng operational leverage, ngunit sa isang mas mababang lawak kaysa sa pinansiyal.
Ang mga palatandaan ng isang konserbatibong kasalukuyang patakaran sa pamamahala ng asset ay:
- Paglilimita sa paglago ng kasalukuyang mga ari-arian;
- · mababang bahagi ng kasalukuyang mga ari-arian;
- maikling panahon ng paglilipat ng mga kasalukuyang asset;
- mataas na kahusayan sa ekonomiya;
- · ang posibilidad ng teknikal na insolvency dahil sa isang sagabal o isang error sa mga kalkulasyon, na humahantong sa desynchronization ng timing ng mga resibo at pagbabayad ng kumpanya.
Ang isang tanda ng isang konserbatibong patakaran ng pamamahala ng mga panandaliang pananagutan ay ang kawalan o isang napakaliit na bahagi ng mga panandaliang pautang sa kabuuang halaga ng mga pananagutan, pag-subsidize, pangunahin sa gastos ng sariling mga pondo at pangmatagalang mga pautang at paghiram.
Sa pamamagitan ng katamtamang patakaran ng kontrol sa kasalukuyang mga ari-arian, ang lahat ay nasa average na antas, sa isang "centrist position": economic efficiency, at ang panganib ng teknikal na insolvency, at ang turnover period ng working capital.
Ang isang tanda ng isang katamtamang patakaran ng pamamahala ng mga panandaliang pananagutan ay isang tapat (average) na antas ng panandaliang kredito sa kabuuang halaga ng lahat ng mga pananagutan ng organisasyon.
Ang lahat ng mga mapagkukunan ng financing ng kapital na nagtatrabaho ay nahahati sa hiniram, pagmamay-ari at naaakit.
Ang sariling mga pondo ay may mahalagang papel sa organisasyon ng sirkulasyon ng mga pondo, dahil ang mga organisasyon na tumatakbo batay sa komersyal na pagkalkula ay dapat magkaroon ng isang malakas na katangian ng pag-aari at pagpapatakbo upang maisagawa ang negosyo nang epektibo at mapanagutan para sa mga katanggap-tanggap na desisyon.
Ang pagbuo ng kapital ng paggawa ay nangyayari sa oras ng organisasyon ng negosyo, kapag ang awtorisadong kapital nito ay nilikha. Ang mapagkukunan ng pag-unlad sa kasong ito ay ang namuhunan na mga pondo ng mga tagapagtatag ng organisasyon. Sa kurso ng trabaho, ang pinagmumulan ng muling pagdadagdag ng kasalukuyang mga ari-arian ay ang mga natanggap na natanggap, pati na rin ang mga pondo na katulad ng sa sarili. Ang mga ito ay mga pondo na hindi kabilang sa negosyo, ngunit patuloy na nasa sirkulasyon nito. Ang mga naturang pondo ay nagsisilbing mapagkukunan ng pagbuo ng mga kasalukuyang asset sa halaga ng kanilang pinakamababang balanse. Kabilang dito ang: ang minimum na atraso sa sahod na inilipat mula buwan-buwan sa mga empleyado ng organisasyon, mga halaga upang masakop ang mga gastusin sa hinaharap, mga pondo ng mga mamimili sa mga pangako para sa maibabalik na packaging, ang minimum na carry-over na utang sa badyet at mga extra-budgetary na pondo, mga pondo ng mga nagpapautang na natanggap bilang isang paunang bayad para sa mga produkto (mga kalakal, serbisyo), mga balanse ng carry-over ng pondo ng pagkonsumo, atbp.
Ang mga pangunahing lugar para sa pag-akit ng mga pautang para sa pagpapaunlad ng kapital na nagtatrabaho ay:
- · pansamantalang kabayaran para sa kakulangan ng sariling kapital;
- trabaho ng mga pana-panahong stock ng mga hilaw na materyales, materyales at mga gastos na nauugnay sa pana-panahong proseso ng produksyon;
- Pagpapatupad ng mga settlement at turnover ng pagbabayad.
Ang mga hiniram na pondo ay nag-aambag sa pagbawas ng kabuuang pangangailangan ng ekonomiya para sa kapital na nagtatrabaho, pati na rin ang pagpapasigla ng kanilang epektibong paggamit. Ang mga hiniram na pondo ay pangunahing mga panandaliang pautang sa bangko, sa tulong kung saan ang mga pansamantalang karagdagang pangangailangan para sa kapital na nagtatrabaho ay natutugunan.
Ang pagtaas sa kapital ng paggawa ng mga negosyo at organisasyon ay dahil sa naka-target na direksyon ng utang ng estado. Ang pinagmulan ng pautang na ito ay isang target na off-budget na pondo, na nakaayos sa mga awtoridad sa pananalapi ng mga teritoryo, rehiyon, autonomous na pinagmulan, mga lungsod ng Moscow at St. Alinsunod sa mga regulasyong ito, ang kredito ay ibinibigay sa pagbuo ng isang kasunduan sa pagitan ng awtoridad sa pananalapi at ng negosyo o organisasyon. Ang pautang na ito ay maaaring kunin ng mga negosyo at organisasyon ng estado, joint-stock na kumpanya na may bahagi ng estado sa awtorisadong kapital na higit sa 50%, ang mga privatized na negosyo at organisasyon ay independyente sa kanilang organisasyonal at legal na mga anyo.
Ang likas na katangian ng credit dynamics ay natutukoy sa pamamagitan ng layunin ng mga prosesong pang-ekonomiya. Ang pagbaba sa bahagi ng kredito mula noong huling bahagi ng dekada 80. maaaring ipaliwanag sa pamamagitan ng pagbawas ng sentralisadong pagpapautang sa mga organisasyon sa hindi pa maunlad na sistema ng komersyal na kredito. Kasabay ng pag-unlad ng sistema ng mga komersyal na bangko, ang paglaki sa dami ng mga komersyal na pautang, ang bahagi ng mga mapagkukunan ng kredito sa istraktura ng mga mapagkukunan para sa paglikha ng kapital ng mga organisasyon ay tumaas din.
Kaya, sa paglipat sa isang sistema ng merkado ng kontrol sa ekonomiya, ang papel ng kredito bilang pinagmumulan ng kapital na nagtatrabaho ay hindi nabawasan. Kasabay ng karaniwang pangangailangan upang matiyak ang higit sa karaniwan na pangangailangan sa kapital ng trabaho ng mga organisasyon, lumitaw ang mga bagong salik na tumutukoy sa pagpapalalim ng kahalagahan ng kredito sa bangko. Ang mga salik na ito ay konektado, una sa lahat, sa transisyonal na yugto ng edukasyon, pag-aaral ng domestic ekonomiya. Isa na rito ang inflation. Ang direktang epekto ay may depreciation ng working capital sa panahon ng kanilang turnover, iyon ay, pagkatapos ng pagtigil ng turnover, ang organisasyon ay halos hindi nakakakuha ng prepaid na halaga ng working capital bilang bahagi ng mga benta. Ang epekto ng inflation sa mga kasalukuyang asset ng organisasyon ay maaaring maging direkta at hindi direkta.
Ang hindi direktang epekto ay ipinapakita sa pagbagal ng turnover ng mga pondo dahil sa kakulangan ng mga pagbabayad, na higit na tinutukoy ng inflation. Ang iba pang mga dahilan para sa pagbuo ng kakulangan ng mga pagbabayad ay kinabibilangan ng:
- Matinding inefficiency sa produksyon
- pagbaba sa produktibidad ng paggawa;
- · mga pagkukulang ng batas na nagpapahintulot sa malayang hindi pagbabayad ng mga utang;
- · ang kawalan ng kakayahan ng mga indibidwal na tagapamahala na umangkop sa mga bagong kundisyon (makahanap ng mga bagong solusyon, baguhin ang hanay ng produkto, bawasan ang materyal at enerhiya na intensity ng produksyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga kalabisan at hindi kinakailangang mga asset).
Para sa paglaban sa hindi pagbabayad at ang pagpapakita ng suporta sa pananalapi para sa muling pagdadagdag ng kapital ng paggawa ng mga organisasyon ay inilalaan malaking pera. Gayunpaman, ang mga ibinigay na pondo ay hindi palaging ginagamit para sa kanilang nilalayon na layunin, na mayroon ding malakas na epekto ng inflationary.
Tinutukoy ng mga kadahilanang ito ang tumaas na interes ng mga organisasyon sa mga hiniram na pondo bilang pinagmumulan ng pagtaas ng kapital na nagtatrabaho na sinuspinde sa mga pangmatagalang receivable. Sa sitwasyong ito, itinaas ang isyu ng mga hangganan ng paggamit ng kredito bilang pinagmumulan ng kapital na nagtatrabaho. Ang isyung ito ay nauugnay sa dalawahang epekto ng paggamit ng kredito sa estado ng kapital sa paggawa sa partikular at sa posisyon sa pananalapi ng negosyo sa kabuuan.
Sa isang banda, nang hindi kinasasangkutan ng mga mapagkukunan ng kredito sa proseso, sa harap ng kakulangan ng sariling mga pondo, ang negosyo ay kailangang bawasan o ganap na ihinto ang produksyon, na nagbabanta sa mahihirap na problema sa pananalapi hanggang sa pagkabangkarote. Sa kabilang banda, ang intensyon ng mga paghihirap na lumitaw lamang sa tulong ng mga pautang ay nangangailangan ng pagtaas sa pag-asa ng organisasyon sa mga pagkakataon sa kredito dahil sa pagtaas ng utang sa pautang. Ito ay humahantong sa isang pagtaas sa katatagan ng kondisyon sa pananalapi, ang sariling kapital na nagtatrabaho ay nawawala, na nagiging pag-aari ng bangko, dahil ang mga organisasyon ay hindi ginagarantiyahan ang rate ng pagbabalik sa namuhunan na kapital, na itinalaga sa anyo ng interes sa bangko.
Ang isa sa mga mahalagang pamantayan para sa pamamahala ng kapital sa paggawa ay ang pagkakaroon ng sariling kapital sa paggawa o netong kapital. Ang paggawa ng mga desisyon sa pananalapi sa pamamahala ng kapital sa paggawa ay nangangailangan ng malawak na pagsusuri ng sariling kapital sa paggawa at kasalukuyang mga pangangailangan sa pananalapi upang makabuo ng isang bilang ng mga pangunahing tuntunin, gayundin upang pag-aralan ang ilang mga sitwasyon sa negosyo at gumawa ng naaangkop na mga desisyon sa pananalapi tungkol sa mga ito.
Ipinapakita ng pagsasanay na ang halaga ng sariling kapital sa paggawa ay dapat na positibo. Karamihan sa mga organisasyon ng produksyon ay may malaking halaga ng sariling pondo (sariling awtorisadong kapital) ay namuhunan sa mga nakapirming asset, ang pagbuo nito ay nangangailangan ng isang pangmatagalang paraan ng pagpopondo, dahil ang organisasyon ay hindi maaaring mawalan ng mahahalagang ari-arian (mga gusali, makinarya, kagamitan). Ang pagbuo ng mga kasalukuyang asset ay dapat isagawa sa gastos ng mga panandaliang pananagutan, na tumutugma sa pangunahing tagapagpahiwatig ng solvency ng organisasyon - ang kasalukuyang ratio ng pagkatubig, ang halaga nito ay hindi maaaring mas mababa sa isa.
Ang isang negatibong halaga, iyon ay, ang kawalan ng sariling kapital sa paggawa, para sa isang organisasyon ng produksyon ay masama, kahit na kung minsan ito ay pansamantalang posible. Nawawala ang sitwasyong ito na may pagtaas ng kita at pagtaas ng mga benta, kabilang ang mga napanatili na kita. Kung ang kakulangan ng sariling kapital ay patuloy na sinusunod, kung gayon ang sitwasyong ito ay hindi ligtas at kadalasan ay humahantong sa kakulangan ng pagpopondo ng mga hindi kasalukuyang asset.
Maaaring may mga account na dapat bayaran ang mga organisasyon sa mga kontratista - para sa trabahong isinagawa, mga supplier para sa mga kalakal na natanggap, mga awtoridad sa buwis - para sa mga buwis at pagbabayad, para sa mga bawas sa mga pondong wala sa badyet.
Dapat mo ring ipakita ang iba pang mga mapagkukunan ng pagbuo ng kapital, na nauugnay sa mga pondo ng organisasyon na pansamantalang hindi ginagamit para sa kanilang layunin (mga reserba, pondo, atbp.).
Ang tamang ratio ay ang pangunahing papel sa pagpapalakas ng kondisyon sa pananalapi ng organisasyon sa pagitan ng sarili nitong, hiniram at naaakit na mga mapagkukunan ng pagbuo ng mga kasalukuyang asset.
Ang anumang negosyo ay nagsisimula sa isang tiyak na halaga ng pera na itinaas sa isang tiyak na halaga ng mga mapagkukunan upang makagawa ng mga produkto. Bilang resulta, sa yugto ng pagkuha, ang kapital ng paggawa ay inililipat mula sa anyo ng pananalapi sa anyo ng produksyon (mga bagay ng paggawa).
Sa yugto ng produksyon, sa ilalim ng impluwensya ng mga paraan ng paggawa at lakas paggawa, ang mga mapagkukunan ay na-convert sa mga natapos na produkto. Ang resulta ng yugtong ito ay ang paglipat ng kapital ng paggawa mula sa anyo ng produksyon patungo sa isang kalakal. Sa yugto ng pagpapatupad, ang kapital ng paggawa mula sa anyo ng kalakal ay muling ipinapasa sa cash.
Kaya, ang mga elemento ng kapital na nagtatrabaho ay bahagi ng tuluy-tuloy na daloy ng mga transaksyon sa negosyo.
Ang mga pagbili ay humahantong sa pagtaas ng mga imbentaryo at pagtaas ng mga account na dapat bayaran; produksyon - sa isang pagtaas sa mga natapos na produkto; pagbebenta - sa pagtaas ng mga natatanggap, at pagkatapos ay sa pagtaas ng cash sa kamay at sa isang kasalukuyang account. Para sa normal na paggana ng negosyo at sa pagpapatuloy ng sirkulasyon, ang kapital ng paggawa ay dapat sabay na iharap sa lahat ng yugto ng kanilang kilusan.
Ang kakaiba ng paglilipat ng kapital na nagtatrabaho ay:
Ang kapital ng paggawa ay ganap na kasama sa nilikhang produkto sa materyal na anyo;
Ang mga kasalukuyang asset ay ganap na natupok sa isang proseso ng produksyon, at ang kanilang kabayaran ay kinakailangan pagkatapos ng bawat ikot ng produksyon;
Pagkatapos ng pagbebenta ng mga produkto, ang halaga ng natupok na kapital na nagtatrabaho ay binabayaran, at muli silang nauuna sa proseso ng produksyon at pagbebenta ng mga produkto.
Ang huling resulta ng sirkulasyon ng kapital na nagtatrabaho ay hindi lamang ang buong pagbabayad ng mga pondo, kundi pati na rin ang pagtanggap ng ilang labis na halaga. Ito ay ang labis sa halaga ng mga pondo na natanggap pagkatapos ng buong paglilipat ng mga mapagkukunan sa kanilang paunang halaga na siyang pinagmumulan ng kita para sa negosyo. Ang isang positibong resulta sa pananalapi ay ang pinakamahalagang motivational sign ng aktibidad ng anuman komersyal na negosyo at nagsisilbing isa sa mga pangunahing pinagmumulan ng pag-unlad nito sa isang ekonomiya ng pamilihan.
Ang kapital ng paggawa ay ipinahayag sa pagtatasa at kinakailangan upang lumikha ng mga negosyo kinakailangang kondisyon hindi nililimitahan ang proseso ng produksyon at ang pagbebenta ng mga kalakal, gawa, serbisyo. Ang isang tampok ng kapital na nagtatrabaho ay na sa mga kondisyon ng normal na aktibidad sa ekonomiya ay hindi sila ginugol, ngunit nagpapatuloy sa iba't ibang uri ng kasalukuyang mga gastos ng negosyo, na bumalik pagkatapos makumpleto ang bawat turnover sa orihinal na halaga nito.
Ang halaga ng kapital na kailangan para sa normal na operasyon naiimpluwensyahan ang organisasyon buong sistema mga kadahilanan. Kabilang dito ang: teknolohiya at hanay ng mga produkto; ang tagal ng ikot ng produksyon; mga uri at halaga ng mga hilaw na materyales na ginamit; paraan ng materyal at teknikal na suporta ng produksyon; organisasyon ng pagpapadala ng mga produkto; mga uri ng kalkulasyon na ginamit at iba pa.
Ang ratio sa pagitan ng mga ito ay nakasalalay sa kaakibat ng industriya ng organisasyon. Halimbawa, humigit-kumulang dalawang-katlo ng kapital ng paggawa ng mga pang-industriyang negosyo ay nasa reserbang produksiyon, ang apat na-ikalima ng kapital ng paggawa ng mga negosyong pangkalakalan ay binibilang ng mga hilaw na materyales sa pautang ng mga kalakal. Ang mga mapagkukunan ng pagbuo ng kapital na nagtatrabaho at ang kanilang laki ay may makabuluhang impluwensiya sa antas ng kahusayan sa paggamit ng kapital na nagtatrabaho. Ang labis na kapital sa paggawa ay nangangahulugan na ang bahagi ng kapital ng kumpanya ay walang ginagawa at hindi nakakakuha ng kita. Kasabay nito, ang kakulangan ng kapital na nagtatrabaho ay magpapabagal sa takbo ng proseso ng produksyon, na nagpapabagal sa rate ng economic turnover ng mga pondo ng negosyo.
Ang tanong ng mga mapagkukunan ng pagbuo ng kapital ng paggawa ay mahalaga mula sa ibang punto ng view. Ang mga kondisyon ng merkado ay patuloy na nagbabago, kaya ang mga pangangailangan ng kumpanya para sa kapital na nagtatrabaho ay hindi matatag. Nagiging praktikal na imposibleng masakop ang mga pangangailangang ito lamang sa gastos ng sariling mga mapagkukunan. Samakatuwid, ang pangunahing gawain ng pamamahala sa proseso ng pagbuo ng kapital na nagtatrabaho ay upang matiyak ang kahusayan ng pag-akit ng mga hiniram na pondo.
Ang pagbuo ng kapital ng paggawa ay nangyayari sa oras ng paglikha ng organisasyon, kapag nabuo ang awtorisadong kapital nito. Ang pinagmulan ng pagbuo sa kasong ito ay ang mga pondo ng pamumuhunan ng mga tagapagtatag ng organisasyon. Sa hinaharap, ang pinakamababang pangangailangan ng organisasyon para sa kapital na nagtatrabaho ay sakop ng sarili nitong mga mapagkukunan: tubo, awtorisadong kapital, karagdagang kapital, reserbang kapital at naka-target na financing.
Gayunpaman, dahil sa isang bilang ng mga layunin na dahilan (inflation, paglaki sa mga volume ng produksyon, pagkaantala sa pagbabayad ng mga singil ng mga customer), ang organisasyon ay may pansamantalang karagdagang mga pangangailangan para sa kapital na nagtatrabaho.
Kapag imposibleng matugunan ang mga pangangailangang ito gamit ang sarili nilang mga mapagkukunan, seguridad sa pananalapi Ang aktibidad sa ekonomiya ay isinasagawa sa gastos ng mga hiniram na mapagkukunan: mga pautang sa bangko at komersyal, mga pautang, kredito sa buwis sa pamumuhunan, ipinagpaliban na mga pananagutan sa buwis, kontribusyon sa pamumuhunan ng mga empleyado ng organisasyon, naaakit na mga mapagkukunan - mga account na babayaran, pati na rin ang mga mapagkukunan na katumbas ng sariling mga pondo, ang tinatawag na napapanatiling pananagutan.
Kaya, ang mga mapagkukunan ng pagbuo ng kapital na nagtatrabaho ay:
Sariling pondo;
Mga pondong katumbas ng pagmamay-ari;
Mga hiniram na pondo;
Kasangkot na pondo.
Sa gastos ng sariling mga mapagkukunan, bilang isang panuntunan, ang pinakamababang matatag na bahagi ng kapital na nagtatrabaho ay nabuo.
Ang pagkakaroon ng sariling kapital sa paggawa ay nagpapahintulot sa organisasyon na malayang magmaniobra, dagdagan ang pagiging epektibo at pagpapanatili ng mga aktibidad nito. N.P. Lyubushin, V.B. Leshcheva, V.G. Ipinapahiwatig ni Dyakova na ang sariling kapital ng trabaho "ay nabuo sa gastos ng sariling kapital ng kumpanya (awtorisadong kapital, reserbang kapital, naipon na kita)" at tinukoy "bilang ang pagkakaiba sa pagitan ng resulta ng seksyon III ng balanse sheet" Kapital at mga reserba "at ang resulta ng seksyon I ng balanse sheet" Non-kasalukuyang mga asset ". Ang mga pangmatagalang pananagutan ay kasama rin sa sariling kapital na nagtatrabaho. Pagkatapos ang pagkalkula ay ginawa bilang pagkakaiba sa pagitan ng kabuuan ng kabuuan ng mga seksyon III at IV ng balanse at ang kabuuan ng seksyon I ng balanse.
I.A. Blangko tala na sa pagsasanay pamamahala sa pananalapi makilala sa pagitan ng mga konsepto ng "sariling kapital sa paggawa" at "net working capital". Ang unang nagpapakilala sa bahaging iyon ng mga ito, na nabuo sa gastos ng sariling kapital ng kumpanya.
Ang pagkalkula ay ginawa ayon sa pormula: kasalukuyang mga ari-arian na binawasan ang pangmatagalang hiniram na kapital, na naglalayong pagbuo ng mga kasalukuyang pag-aari, minus ang mga panandaliang pananagutan ng negosyo.
Ang konsepto ng net working capital ay tumutukoy sa bahaging iyon ng mga ito, na nabuo sa gastos ng sarili at pangmatagalang hiniram na kapital. Ang pagkalkula ay ginawa bilang pagkakaiba sa pagitan ng mga halaga ng kasalukuyang asset at panandaliang kasalukuyang pananagutan. Kasabay nito, kung ang negosyo ay hindi gumagamit ng pangmatagalang hiniram na kapital upang tustusan ang kapital na nagtatrabaho, ang mga halaga ng neto at sariling kasalukuyang mga ari-arian ay pareho. Sa lokal at dayuhang panitikan, ang pagkalkula ng mga tagapagpahiwatig na ito ay ang mga sumusunod:
Net kasalukuyang = asset
Kasalukuyang asset - Kasalukuyang pananagutan (1)
Working capital = kapital Equity capital +
Mga pangmatagalang pananagutan - Mga hindi kasalukuyang asset (2)
Gayunpaman, kapag kinakalkula ang mga tagapagpahiwatig na ito ayon sa data ng balanse, ang kanilang mga digital na halaga ay nag-tutugma, habang ang O.V. Itinuturo ni Efimova ang posibilidad ng kanilang pagkakaiba. Ang tagapagpahiwatig ng net kasalukuyang mga asset ay sumasalamin sa tunay na solvency ng negosyo kung sakaling ang mga kasalukuyang asset ay isinasaalang-alang sa presyo ng isang posibleng pagbebenta.
Ang mga paghiram ay pangunahing mga pautang sa bangko at mga paghiram upang matugunan ang mga pansamantalang karagdagang pangangailangan sa kapital sa paggawa. Ang mga pautang sa bangko ay ibinibigay sa anyo ng pamumuhunan o panandaliang pautang. Kasama ng mga pautang sa bangko, ang mga pinagmumulan ng financing para sa kapital na nagtatrabaho ay mga komersyal na pautang mula sa iba pang mga organisasyon, na inisyu sa anyo ng mga pautang, bill of exchange, commodity credit at advance payment.
Ang mga pondong nalikom sa anyo ng mga account na babayaran ay ibinibigay sa negosyo para sa pansamantalang paggamit ng mga supplier at kontratista.
Kapag pinag-aaralan ang mga pinagmumulan ng pagbuo ng kapital na nagtatrabaho, kinakailangang isaalang-alang ang mga paraan ng pagpopondo sa kasalukuyang mga ari-arian, ang pangunahing kung saan ay: self-financing, financing sa pamamagitan ng mga mekanismo ng capital market, pagpapautang sa bangko, pagpapahiram ng badyet at mutual financing ng mga entidad ng negosyo.
Self-financing - mga aktibidad sa pagpopondo sa gastos ng sariling mga pondo na magagamit sa organisasyon. Ito ang natitirang tubo na nasa pagtatapon ng organisasyon, at pagbaba ng halaga sa mga fixed asset at intangible asset. Gayunpaman, ang mga aktibidad sa pagpopondo mula sa sariling mga mapagkukunan ay hindi palaging posible at naaangkop. Samakatuwid, upang bumuo ng negosyo at maglaan ng mga pondo para sa pagbuo at mahusay na paggamit ng kapital na nagtatrabaho, kinakailangan upang maakit ang mga karagdagang mapagkukunan ng financing. Ang mapagkukunang ito ay ang merkado ng kapital.
Sa kasong ito, ang mga opsyon para sa pagpapakilos ng mga mapagkukunan ay:
Equity financing (ang organisasyon ay nagsasagawa ng karagdagang pagbebenta ng mga pagbabahagi at sa gayon ay pinapataas ang bilang ng mga may-ari o mga kasalukuyang may-ari na gumawa ng karagdagang mga kontribusyon);
Pagpopondo sa utang (isang organisasyon ay nagbebenta ng mga term securities (bond) na nagbibigay ng karapatan sa kanilang mga may hawak sa pangmatagalang kasalukuyang kita at pagbabalik ng ibinigay na kapital alinsunod sa mga tuntunin ng bonded loan na ito).
Ang pagsusuri ng mga mapagkukunan ng kapital na nagtatrabaho ay dapat na pangunahing naglalayong linawin ang pagiging posible ng pagsasama-sama ng mga indibidwal na mapagkukunan na may kaugnayan sa epekto na nakamit sa batayan nito sa pagganap ng negosyo. S.B. Tamang-tama ang sinabi ni Barngolts na "ang kahalagahan ng pagkilala sa pagitan ng mga pinagkukunan para sa sarili at hiniram ay tiyak na nakasalalay sa mga posibilidad na tiyakin ang pagsusulatan sa pagitan ng pabagu-bagong pangangailangan para sa mga pondo na nagmumula sa kanilang nakaplanong sirkulasyon at ang halaga ng mga pondong ibinibigay sa negosyo sa ilang mga panahon ng kalendaryo."
Ang mga kondisyon ng merkado, ang estado ng mga pag-aayos sa mga katapat ay patuloy na nagbabago, samakatuwid, halos imposible na masakop ang mga pangangailangan ng isang negosyo sa kapital na nagtatrabaho lamang sa gastos ng sarili nitong at katumbas na mga mapagkukunan. Sa ilalim ng mga kundisyong ito, mahalagang tiyakin ang pagiging epektibo ng pag-akit ng mga hiniram na pondo. Sa modernong mga kondisyon, kailangang bigyang-pansin ng mga negosyo ang kahalagahan ng analytical substantiation ng mga proseso ng pagpopondo sa kasalukuyang mga asset. Kalidad ng solusyon ang isyung ito ay may direktang epekto sa kalagayan sa pananalapi at ang posibilidad ng "kaligtasan" ng negosyo.
Sa proseso ng pag-aaral ng mga mapagkukunan ng pagbuo ng kapital ng paggawa, kinakailangan upang masuri ang pangangailangan ng negosyo para sa kapital na nagtatrabaho at ihambing ito sa dami ng magagamit na mapagkukunang pinansyal. Bilang karagdagan, ang pagsusuri ng mga mapagkukunan ng pagbuo ng kapital ng paggawa ay dapat magsama hindi lamang isang pagtatasa ng kanilang dinamika, kundi pati na rin ang pagsasaalang-alang ng kanilang istraktura, kapwa sa pangkalahatan sa pamamagitan ng mga uri ng mga mapagkukunan, at sa detalye. panloob na istraktura indibidwal na mga mapagkukunan para sa mga bahagi.
Tulad ng para sa kasalukuyang mga pag-aari bilang isang static na pagmuni-muni ng estado ng kapital na nagtatrabaho (kapital sa pagtatrabaho) sa balanse, ang pamamaraan para sa kanilang pagbuo ay tinutukoy ng mga regulasyon, ang pangunahing kung saan ay RAS 4/99 "Mga pahayag ng accounting ng organisasyon", na inaprubahan ng order ng Ministry of Finance ng Russian Federation ng 06.07.99 No. 43n. 15n), at ang pagkakasunud-sunod ng Ministri ng Pananalapi ng Russian Federation " Tungkol sa Mga Form Financial statement mga organisasyon” na may petsang Hulyo 22, 2003 No. 67n (tulad ng sinusugan ng utos ng Ministry of Finance ng Russian Federation na may petsang Setyembre 18, 2006 No. 115n).)