Τεχνικές και εργαλεία για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης. Μέθοδοι αξιολόγησης και εργαλεία οικονομικής ανάλυσης της αποτελεσματικότητας της οικονομικής διαχείρισης

Θέμα διάλεξης 2.1. Μορφές και μέθοδοι ανάλυσης οικονομικών καταστάσεων, σύστημα δεικτών οικονομικών καταστάσεων.

Στόχος: εξετάστε τις μορφές και τις μεθόδους ανάλυσης των οικονομικών καταστάσεων, το σύστημα δεικτών των οικονομικών καταστάσεων.

Καθήκοντα: εξέταση των μορφών και των μεθόδων ανάλυσης των οικονομικών καταστάσεων, του συστήματος δεικτών των οικονομικών καταστάσεων κ.λπ.

Τύπος μαθήματος: διάλεξη με στοιχεία επίδειξης και διαλόγου.

Οπτικά βοηθήματα της διάλεξης: παρουσίαση διαφανειών που αναπτύχθηκε με το MS Office PowerPoint 2003 στο λειτουργικό σύστημα Windows XP.

Τεχνικός μέσα εκπαίδευσης : προβολέας, υπολογιστής της οικογένειας Intel XX86.

Σχέδιο διάλεξης

Αρχές και λογική ανάλυσης της χρηματοοικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης.

Μέθοδοι και εργαλεία οικονομική ανάλυση

Ανάλυση φερεγγυότητας και ρευστότητας της επιχείρησης

Ανάλυση δεικτών κερδοφορίας

5. Ανάλυση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

6. Ανάλυση δεικτών επιχειρηματικής δραστηριότητας

ΒιβλιογραφίαΚύριος

1. Blank I. A. Οικονομική διαχείριση. - SPb.6.: Nika-Center, 2009.- σελ. 32-49

2. Lukasevich I. Ya. Οικονομική διαχείριση - M.: Eksmo, 2010. - σελ. 135-188

3. Οικονομική διαχείριση. Εγχειρίδιο για πανεπιστήμια / Εκδ. ακαδ. G. B. Poliak. – 2η έκδ., αναθεωρημένη. και επιπλέον - Μ.: UNITI - DANA, 2008. -σελ. 335-357

Πρόσθετος

4. Εργαστήριο Kovalev VV για τη χρηματοοικονομική διαχείριση. Σημειώσεις διάλεξης

με καθήκοντα. - Μ.: Οικονομικά και στατιστική, 2008. - Σελ. 54-71

5. Sviridov O. Yu., Tumanova E. V. Οικονομική διαχείριση: 100 απαντήσεις εξετάσεων. Βιβλίο αναφοράς Express για λύκεια. Μ.: ICC "Mart", Rostov-on-Don: Εκδ. Κέντρο «Μάρτιος», 2004. Σελ.

Πειθαρχία: Οικονομική διαχείριση

Οικονομικό Πανεπιστήμιο υπό την κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας, Παράρτημα Novorossiysk

Θέμα 2.1. Κ.Ε.Ν., Άρθ. Δάσκαλος E. V. Borodina

Αρχές και λογική ανάλυσης των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης

Η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης είναι μια σύνθετη έννοια που περιλαμβάνει ένα σύστημα απόλυτων και σχετικών δεικτών που αντικατοπτρίζουν τη διαθεσιμότητα, την τοποθέτηση και τη χρήση οικονομικοί πόροι. Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης σάς επιτρέπει να προσδιορίσετε τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης ως κριτήριο για την αξιολόγηση του επιχειρηματικού κινδύνου. Η σχέση μεταξύ της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης και του κινδύνου είναι ευθέως ανάλογη: με επιδείνωση οικονομική κατάστασηστις επιχειρήσεις υπάρχει κίνδυνος ενός συνόλου χρηματοοικονομικών κινδύνων, ένας από τους οποίους είναι ο κίνδυνος χρεοκοπίας.

Η χρηματοοικονομική ανάλυση περιλαμβάνει:

Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης

Ανάλυση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Ανάλυση χρηματοοικονομικών δεικτών

Ανάλυση ρευστότητας υπολοίπου

Ανάλυση χρηματοοικονομικών αποθεματικών

Ανάλυση χρηματοοικονομικής κερδοφορίας

Ανάλυση επιχειρηματικής δραστηριότητας

2 Μέθοδοι και εργαλεία χρηματοοικονομικής ανάλυσης

Η χρηματοοικονομική ανάλυση ισχύει για τα ακόλουθα μεθόδους και εργαλεία.

1.Μέθοδος σύγκρισης.Κατά τη χρήση του, οι οικονομικοί δείκτες της περιόδου αναφοράς συγκρίνονται με εκείνους της περιόδου βάσης, δηλ. προηγούμενη ή προγραμματισμένη περίοδο. Κατά τον υπολογισμό των δεικτών, είναι απαραίτητο να προσαρμόζονται λαμβάνοντας υπόψη την ομοιογένεια των συστατικών στοιχείων των πληθωριστικών διαδικασιών, των μεθόδων αξιολόγησης κ.λπ.

2. Μέθοδος ομαδοποίησης. Οι δείκτες ταξινομούνται και ομαδοποιούνται σε έναν πίνακα, ο οποίος καθιστά δυνατό τον εντοπισμό της ομοιογένειας, των τάσεων στην ανάπτυξη μεμονωμένων φαινομένων και των σχέσεών τους και των παραγόντων που επηρεάζουν την αλλαγή των δεικτών. 3.μέθοδος αντικαταστάσεων αλυσίδας (εκπομπή).Χρησιμοποιείται για την ανάλυση της επιρροής μεμονωμένων παραγόντων, συνίσταται στην αντικατάσταση μεμονωμένων βασικών δεικτών με δείκτες αναφοράς.

4. Μέθοδος οικονομικές αναλογίες.Χρησιμοποιείται ο υπολογισμός διαφόρων συντελεστών, δηλαδή σχετικοί δείκτες της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.

5. Γραφική μέθοδος– κατασκευή γραφημάτων και διαγραμμάτων που δίνουν οπτική αναπαράσταση διάφορων οικονομικών δεικτών και τη δυναμική της μεταβολής τους.

6. Μεθοδολογία κριτηρίων για τον προσδιορισμό της μη ικανοποιητικής δομής του ισολογισμού και της φερεγγυότητας της επιχείρησης. Τέτοιο κριτήριο είναι ο λόγος της τρέχουσας ρευστότητας και της απώλειας φερεγγυότητας.

Για τη διεξαγωγή χρηματοοικονομικής ανάλυσης μιας επιχείρησης, ορισμένοι μεθόδους και εργαλεία για την αξιολόγηση των οικονομικώνκατάσταση της επιχείρησης.

Ø Το πιο απλό από αυτά μέθοδος σύγκρισης. Κατά τη χρήση του, οι οικονομικοί δείκτες της περιόδου αναφοράς συγκρίνονται με τους δείκτες είτε του βασικού (πέρυσι) έτους είτε με τους προγραμματισμένους (έργου). Με αυτή τη μέθοδο, οι δείκτες θα πρέπει να είναι συγκρίσιμοι, δηλαδή να υπολογίζονται εκ νέου λαμβάνοντας υπόψη την ομοιογένεια συστατικά στοιχεία, πληθωριστικές διεργασίες στην οικονομία, μέθοδοι αξιολόγησης κ.λπ.

Ø Κατά τη χρήση μέθοδος ομαδοποίησηςΟι δείκτες ομαδοποιούνται και συνοψίζονται σε πίνακες. Αυτό δημιουργεί μια ευκαιρία για αναλυτικούς υπολογισμούς, τον εντοπισμό τάσεων στην εξέλιξη των επιμέρους φαινομένων και τις σχέσεις τους, παράγοντες που επηρεάζουν την αλλαγή των δεικτών.

Ø Μέθοδος αντικατάστασης αλυσίδας(ή στοιχείο) συνίσταται στην αντικατάσταση ενός ξεχωριστού δείκτη αναφοράς με έναν βασικό, ενώ όλοι οι άλλοι δείκτες παραμένουν αμετάβλητοι. Η μέθοδος σάς επιτρέπει να προσδιορίσετε την επίδραση μεμονωμένων παραγόντων στο συνολικό χρηματοοικονομικό δείκτη.

Ø Σύγχρονες μέθοδοι. Ένα παράδειγμα τέτοιων μεθόδων είναι μέθοδος κατασκευής κάθετης και οριζόντιας ισορροπίας. Αυτή η μέθοδοςμε βάση τα στοιχεία του ισολογισμού.

Κάθετη Ανάλυσηεξομαλύνει τον αντίκτυπο των πληθωριστικών διαδικασιών που μπορεί να στρεβλώσουν τα απόλυτα μεγέθη αναφοράς και επιτρέπει τη σύγκριση με άλλες επιχειρήσεις, των οποίων τα στοιχεία αναφοράς διαφέρουν σημαντικά από τους δείκτες της αναλυόμενης επιχείρησης. Για τη δημιουργία ενός κατακόρυφου υπολοίπου, το σύνολο της υποχρέωσης (περιουσιακό στοιχείο) του ισολογισμού τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος της περιόδου αναφοράς θα πρέπει να λαμβάνεται ως 100% και το ποσοστό μεριδίου κάθε στοιχείου του ισολογισμού στο σύνολο πρέπει να είναι υπολογίζεται. Για να ολοκληρωθεί η οικονομική εικόνα, μια κάθετη ανάλυση μπορεί να συμπληρωθεί από μια οριζόντια, η οποία βασίζεται όχι μόνο σε απόλυτους δείκτες, αλλά και σε σχετικούς ρυθμούς ανάπτυξης (μείωσης).

Οριζόντια Ανάλυσηεπιτρέπει όχι μόνο τον εντοπισμό αλλαγών σε κάθε δείκτη, αλλά και την πρόβλεψη της μεταβολής του στο μέλλον με βάση τα δεδομένα που λαμβάνονται. Για να δημιουργήσετε ένα οριζόντιο υπόλοιπο, θα πρέπει να λάβετε τα δεδομένα για κάθε στοιχείο του ισολογισμού στην αρχή της περιόδου αναφοράς ως 100% και να υπολογίσετε την αύξηση (μείωση) κάθε δείκτη σε σύγκριση με τον βασικό. Για ακριβέστερη πρόβλεψη των ρυθμών ανάπτυξης (μείωσης), θα πρέπει να γίνονται υπολογισμοί για αρκετές περιόδους αναφοράς - τότε η τάση αλλαγής θα είναι πιο εμφανής. Η αξία και η ορθότητα των συμπερασμάτων της οριζόντιας ανάλυσης εξαρτώνται σημαντικά από τον αντίκτυπο του πληθωρισμού, αλλά η σαφώς διακριτή δυναμική κάθε δείκτη σάς επιτρέπει να δείτε τις υπάρχουσες τάσεις στις αλλαγές τους.

Οπως και εργαλείαχρησιμοποιείται ευρέως για οικονομική ανάλυση οικονομικές αναλογίες – σχετική απόδοσηη οικονομική κατάσταση της επιχείρησης, που εκφράζουν τη σχέση κάποιου απόλυτου οικονομικούς δείκτεςσε άλλους.

Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες χρησιμοποιούνται για τα ακόλουθα στόχους.

1. Σύγκριση δεικτών της οικονομικής κατάστασης μιας συγκεκριμένης επιχείρησης με παρόμοιους δείκτες άλλης επιχείρησης ή μέσου όρου του κλάδου.

2. Προσδιορισμός της δυναμικής της ανάπτυξης του δείκτη και των τάσεων στην οικονομική κατάσταση της επιχείρησης.

3. Καθορισμός κανονικών ορίων και κριτηρίων διαφορετικές πλευρέςοικονομική κατάσταση.

Σύμφωνα με το διάταγμα της κυβέρνησης της Ρωσίας της 29ης Μαΐου 2004 αριθ. 257 «Σχετικά με τη διασφάλιση των συμφερόντων Ρωσική Ομοσπονδίαως πιστωτής σε περίπτωση πτώχευσης και στις διαδικασίες που εφαρμόζονται σε περίπτωση πτώχευσης, σύστημα κριτήρια για τον προσδιορισμό της μη ικανοποιητικής δομής του ισολογισμού και της αφερεγγυότητας της επιχείρησης.Τα κριτήρια αυτά είναι:

ü δείκτης τρέχουσας ρευστότητας 2. Χαρακτηρίζει την ασφάλεια της επιχείρησης κεφάλαιο κίνησηςδιατηρω ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑκαι έγκαιρη αποπληρωμή των υποχρεώσεων·

ü συντελεστής πρόβλεψης με ίδια κεφάλαια 0,1. Χαρακτηρίζει την παρουσία ιδίων κεφαλαίων κίνησης της επιχείρησης, απαραίτητη για την οικονομική της σταθερότητα.

ü συντελεστής αποκατάστασης (απώλειας) φερεγγυότητας.

Κάτω από πτώχευση επιχείρησηςνοείται ως η αδυναμία του οφειλέτη που αναγνωρίζεται από το διαιτητικό δικαστήριο ή εξηγείται από τον οφειλέτη να ικανοποιήσει πλήρως τις απαιτήσεις των πιστωτών για χρηματικές υποχρεώσεις και να εκπληρώσει την υποχρέωση να πραγματοποιήσει υποχρεωτικές πληρωμές.

Με βάση αυτά τα συστήματα κριτηρίων, κατάλληλο λύσεις:

ü σχετικά με την αναγνώριση της δομής του ισολογισμού της εταιρείας ως μη ικανοποιητικής και της εταιρείας ως αφερέγγυα·

ü διαθεσιμότητα πραγματική ευκαιρίαη οφειλέτρια επιχείρηση να αποκαταστήσει τη φερεγγυότητά της·

ü την ύπαρξη πραγματικής πιθανότητας απώλειας φερεγγυότητας από την επιχείρηση, όταν δεν θα είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της προς τους πιστωτές στο εγγύς μέλλον.

Οι αποφάσεις αυτές λαμβάνονται ανεξάρτητα από το αν που θεσπίστηκε με νόμο εξωτερικά σημάδιααφερεγγυότητα επιχείρησης. Οι αποφάσεις που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτό το σύστημα κριτηρίων αποτελούν τη βάση για την προετοιμασία προτάσεων για την παροχή οικονομικής στήριξης σε αφερέγγυες επιχειρήσεις, την ιδιωτικοποίησή τους, καθώς και τη χρήση άλλων εξουσιών του ομοσπονδιακού τμήματος αφερεγγυότητας (πτώχευση) υπό το κράτος Επιτροπή Περιουσίας που συστάθηκε με την κείμενη νομοθεσία.

Ø Φερεγγυότητα, δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

ΕΝΑ) εξωτερική εκδήλωσηχρηματοπιστωτική σταθερότητα της επιχείρησης είναι η φερεγγυότητά της. Μια επιχείρηση θεωρείται φερέγγυα εάν έχει μετρητά, οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις (τίτλοι, προσωρινή οικονομική βοήθεια σε άλλη επιχείρηση) και οι ενεργοί διακανονισμοί (διακανονισμοί με οφειλέτες) καλύπτουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της.

ΦερεγγυότηταΟι επιχειρήσεις μπορούν να εκφραστούν ως η ακόλουθη ανισότητα:

όπου D - εισπρακτέοι λογαριασμοί, βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, μετρητά και άλλα. Μ - βραχυπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια. H - πληρωτέοι λογαριασμοί και άλλες υποχρεώσεις. οικονομική οντότηταη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης είναι η ασφάλεια των αποθεματικών και του κόστους της από πηγές σύστασης.

β) κατά την ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης, υπολογίζονται τα ακόλουθα δείκτες:

v διαθεσιμότητα ιδίων κεφαλαίων κίνησης (E C):

E C \u003d K + P D - A B,

όπου K - κεφάλαιο και αποθεματικά. P D - μακροπρόθεσμα δάνεια και δάνεια. Α Β - πάγιο ενεργητικό;

v η συνολική αξία των κύριων πηγών σχηματισμού αποθεματικών και δαπανών (E O):

E O \u003d E C + M,

όπου E C - ίδιο κεφάλαιο κίνησης. Μ - βραχυπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια.

γ) με βάση τους παραπάνω δείκτες υπολογίζονται δείκτες παροχής αποθεματικών και δαπανών με τις πηγές σχηματισμού τους:

v πλεόνασμα (+) ή έλλειψη (-) ιδίων κεφαλαίων κίνησης (ΕΚ):

E C \u003d E C - Z,

όπου E C - ίδιο κεφάλαιο κίνησης. Z - αποθεματικά.

v πλεόνασμα (+) ή έλλειψη (-) της συνολικής αξίας των κύριων πηγών σχηματισμού αποθεματικών και δαπανών (E O):

E O \u003d E O - Z,

όπου E O - οι κύριες πηγές σχηματισμού αποθεματικών και δαπανών. Z - αποθεματικά.

δ) ανάλογα με το βαθμό οικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης, τέσσερις τύπους καταστάσεων:

Ø απόλυτοςοικονομική βιωσιμότητα. Αυτή η κατάσταση είναι δυνατή υπό τις ακόλουθες συνθήκες:

W< Е С + М,

όπου З - αποθεματικά; Е С - ίδιο κεφάλαιο κίνησης. Μ - βραχυπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια.

Ø κανονικόςσταθερότητα της οικονομικής κατάστασης, η οποία εγγυάται τη φερεγγυότητα της επιχείρησης. Είναι δυνατό υπό την προϋπόθεση:

Z \u003d E C + M;

Ø ασταθήςοικονομική θέση. Συνδέεται με παραβίαση της φερεγγυότητας, συμβαίνει υπό την προϋπόθεση:

Z \u003d E C + M + I,

όπου είμαι πηγές που εκτονώνουν την οικονομική ένταση. Οικονομική ένταση - προσωρινά ελεύθερα ίδια κεφάλαια, δανειακά κεφάλαια, τραπεζικά δάνεια για προσωρινή αναπλήρωση του κεφαλαίου κίνησης και άλλων δανειακών κεφαλαίων.

Ø κρίσηοικονομική κατάσταση όταν:

Z > E C + M.

Ο υπολογισμός αυτών των δεικτών και ο προσδιορισμός των καταστάσεων στη βάση τους καθιστά δυνατό τον εντοπισμό της κατάστασης στην οποία βρίσκεται η επιχείρηση και την περιγραφή των μέτρων για την αλλαγή της.

ε) για τον χαρακτηρισμό της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης υπολογίζονται και τα ακόλουθα πιθανότητα.

1) συντελεστής αυτονομίας(Κ Α) υπολογίζεται ως ο λόγος της αξίας των πηγών ιδίων κεφαλαίων (κεφάλαιο) προς το σύνολο (νόμισμα ισολογισμού):

όπου K - κεφάλαιο και αποθεματικά. Β - νόμισμα ισολογισμού.

Το κανονικό όριο (βέλτιστη τιμή) αυτού του συντελεστή υπολογίζεται στο επίπεδο του 0,5, δηλαδή K A 0,5.

Ο δείκτης δείχνει το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων σε συνολικός όγκοςεταιρικούς πόρους. Όσο μεγαλύτερο είναι αυτό το μερίδιο, τόσο μεγαλύτερη είναι η οικονομική ανεξαρτησία της επιχείρησης.

2) αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια(Κ Ζ. Σ) υπολογίζεται ως η αναλογία δανειακών και ιδίων κεφαλαίων:

όπου P D - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (πιστώσεις και δάνεια). Μ - βραχυπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια. Κ - κεφάλαιο και αποθεματικά.

Κανονικός περιορισμός K Z. C £ 1. Ο συντελεστής δείχνει ποιο μέρος των δραστηριοτήτων της επιχείρησης χρηματοδοτείται από δανειακά κεφάλαια.

3) αναλογία ιδίων κεφαλαίων(TO O) υπολογίζεται ως ο λόγος της αξίας του ιδίου κεφαλαίου κίνησης προς την αξία των αποθεμάτων και του κόστους.

όπου E C - ίδιο κεφάλαιο κίνησης. Z - μετοχές.

Ο κανονικός περιορισμός είναι K 0 £ 0,1. Ο συντελεστής δείχνει τη διαθεσιμότητα ιδίων κεφαλαίων κίνησης που είναι απαραίτητα για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.

4) παράγοντας ευκινησίαςΤο (K M) υπολογίζεται ως ο λόγος του ιδίου κεφαλαίου κίνησης προς το συνολικό ποσό του κεφαλαίου:

όπου E C - ίδιο κεφάλαιο κίνησης. Κ - κεφάλαιο και αποθεματικά.

Ο κανονικός περιορισμός είναι K M £ 0,5. Ο συντελεστής δείχνει ποιο μέρος του ίδιου κεφαλαίου κίνησης επενδύεται στα πιο κινητικά περιουσιακά στοιχεία. Όσο υψηλότερο είναι το μερίδιο αυτών των κεφαλαίων, τόσο περισσότερες ευκαιρίες για την επιχείρηση να χειριστεί τα κεφάλαιά της.

5) αναλογία χρηματοδότησηςΤο (F) υπολογίζεται ως ο λόγος ιδίων πηγών προς δανεισμό:

όπου K - κεφάλαιο και αποθεματικά. P D - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (πιστώσεις και δάνεια). Μ - βραχυπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια.

Το κανονικό όριο είναι K f £ 1. Ο συντελεστής δείχνει ποιο μέρος των δραστηριοτήτων της επιχείρησης χρηματοδοτείται από ίδια κεφάλαια.

Ø Οι δείκτες πιστοληπτικής ικανότητας της επιχείρησης και η ρευστότητα του ισολογισμού της

Ø πιστοληπτικη ΙΚΑΝΟΤΗΤΑ- την ικανότητα της εταιρείας να αποπληρώνει έγκαιρα και πλήρως τα χρέη της. Η ανάλυση πιστοληπτικής ικανότητας διενεργείται τόσο από τράπεζες που εκδίδουν δάνεια όσο και από επιχειρήσεις που επιδιώκουν να τα λάβουν. Κατά τη διάρκεια της ανάλυσης της πιστοληπτικής ικανότητας, διενεργούνται υπολογισμοί για τον προσδιορισμό της ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης και της ρευστότητας του ισολογισμού της.

Ø ρευστότητα περιουσιακών στοιχείων- το αντίστροφο του χρόνου που απαιτείται για τη μετατροπή τους σε χρήμα, δηλαδή όσο λιγότερος χρόνος χρειάζεται για να μετατραπούν τα περιουσιακά στοιχεία σε χρήμα, τόσο πιο ρευστά είναι.

Ø ρευστότητα του ισολογισμού- εκφράζεται στο βαθμό κάλυψης των υποχρεώσεων της επιχείρησης από τα περιουσιακά της στοιχεία, η περίοδος μετατροπής των οποίων σε χρήμα αντιστοιχεί στη λήξη των υποχρεώσεων. Επιτυγχάνεται με την καθιέρωση ισότητας μεταξύ των υποχρεώσεων της επιχείρησης και των περιουσιακών της στοιχείων. Ο σκοπός της ανάλυσης ρευστότητας του ισολογισμού είναι να συγκρίνει τα κεφάλαια για το περιουσιακό στοιχείο με τις υποχρεώσεις για την υποχρέωση. Τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης ομαδοποιούνται ανάλογα με το βαθμό ρευστότητάς τους και ταξινομούνται με φθίνουσα σειρά ρευστότητας και οι υποχρεώσεις - κατά τη λήξη τους σε αύξουσα σειρά πληρωμής.

Περιουσιακά στοιχείαεπιχειρήσεις σε ανάλογα με το ποσοστό μετατροπής σε χρήμαχωρίζονται σε τέσσερις ομάδες:

§ τα πιο ρευστά στοιχεία ενεργητικού (A 1) - μετρητά και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις.

§ Ταχέως κινούμενα περιουσιακά στοιχεία (A 2) - εισπρακτέοι λογαριασμοί και άλλα περιουσιακά στοιχεία.

§ αργά κινούμενα περιουσιακά στοιχεία (A 3) - αποθέματα πρώτων υλών, υλικών, καυσίμων, εργασίες σε εξέλιξη, έτοιμα προϊόντα.

§ δύσκολα προς πώληση περιουσιακά στοιχεία (A 4) - όλα τα στοιχεία του πρώτου ισολογισμού, με εξαίρεση τη γραμμή που περιλαμβάνεται στην ομάδα των περιουσιακών στοιχείων που πωλούνται αργά.

Δεσμεύσειςεπιχειρήσεις (στοιχεία του ισολογισμού παθητικού) ομαδοποιούνται σε τέσσερις ομάδες και τακτοποιούνται ανάλογα με το βαθμό επείγοντος της πληρωμής τους:

§ οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις (P 1) - πληρωτέοι λογαριασμοί.

§ Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (P 2) – βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια και άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

§ μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (P 3) - μακροπρόθεσμα δάνεια και δάνεια.

§ μόνιμες υποχρεώσεις (Π 4) - κεφάλαιο και αποθεματικά.

Για τον προσδιορισμό της ρευστότητας του ισολογισμού, είναι απαραίτητο να συγκριθούν οι υπολογισμοί που έγιναν για ομάδες περιουσιακών στοιχείων και ομάδες παθητικού. Το υπόλοιπο θεωρείται υγρό ανοι ακόλουθες αναλογίες ομάδων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων:

A 1 P 1; A 2 P 2; A 3 P 3; A 4 P 4.

Η σύγκριση της πρώτης και της δεύτερης ομάδας περιουσιακών στοιχείων (τα πιο ρευστά στοιχεία ενεργητικού των γρήγορα ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων) με τις δύο πρώτες ομάδες παθητικού (οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις και βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις) δείχνει την τρέχουσα ρευστότητα, δηλαδή τη φερεγγυότητα ή την αφερεγγυότητα της επιχείρησης στο πλησιέστερο χρόνο μέχρι τη στιγμή της ανάλυσης. Η σύγκριση της τρίτης ομάδας περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων (αργά ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία με μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις) δείχνει πολλά υποσχόμενη ρευστότητα, δηλαδή μια πρόβλεψη της μελλοντικής φερεγγυότητας της επιχείρησης.

Ρευστότητα της επιχείρησηςπροσδιορίζεται επίσης χρησιμοποιώντας τη σειρά οικονομικές αναλογίες.

Ø απόλυτος δείκτης ρευστότητας(C A. L) υπολογίζεται ως ο λόγος των πιο ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων προς το άθροισμα των πιο επειγουσών υποχρεώσεων και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων (το άθροισμα των πληρωτέων λογαριασμών και των βραχυπρόθεσμων δανείων):

όπου Β - βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις και μετρητά. H - πληρωτέοι λογαριασμοί και άλλες υποχρεώσεις. Μ - βραχυπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια.

Κανονικός περιορισμός K A. L £ 0,2–0,5. Ο δείκτης δείχνει ποιο μέρος της τρέχουσας οφειλής μπορεί να αποπληρωθεί στον πλησιέστερο χρόνο μέχρι τη στιγμή του ισολογισμού.

Ø αναλογία κάλυψηςή ρεύμαΗ ρευστότητα (K T. L) υπολογίζεται ως ο λόγος του συνόλου του κεφαλαίου κίνησης μείον τα αναβαλλόμενα έξοδα (A O) προς το ποσό των προθεσμιακών υποχρεώσεων (το ποσό των πληρωτέων λογαριασμών και των βραχυπρόθεσμων δανείων):

Κ Τ. Λ = .

Το κανονικό όριο είναι KT. L £ 2. Ο συντελεστής δείχνει τον βαθμό στον οποίο τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία καλύπτουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Ø Ο συντελεστής επιχειρηματικής δραστηριότητας της επιχείρησης, κριτήρια ανάλυσης και αξιολόγησής της

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑχαρακτηρίζει την αποτελεσματικότητα τωρινες ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣεπιχείρηση και συνδέεται με την αποτελεσματικότητα της χρήσης υλικών, εργατικών, οικονομικών πόρων της επιχείρησης και με δείκτες κύκλου εργασιών κεφαλαίου. Το σύγχρονο οικονομικό λεξικό ορίζει τι είναι «επιχειρηματική δραστηριότητα, επιχειρηματική δραστηριότητα». Αυτό, σύμφωνα με τους μεταγλωττιστές, B. A. Raizberg, L. Sh. Lozovsky, E. B. Starodubtseva:

ιδιοκτησία ενός ατόμου και η πραγματική εκδήλωση αυτής της ιδιοκτησίας, η οποία συνίσταται σε κινητικότητα, επιχείρηση, πρωτοβουλία. Τέτοιες ιδιότητες είναι ιδιαίτερα σημαντικές για επιχειρηματίες, επιχειρηματίες.

χαρακτηριστική κατάστασης επιχειρηματική δραστηριότηταστη βιομηχανία, επιχείρηση, χώρα? αξιολογείται από ειδικούς δείκτες, ιδίως με τον δείκτη της δυναμικής των επιτοκίων των τίτλων.

Τα κύρια ποιοτικά και ποσοτικά κριτήρια της επιχειρηματικής δραστηριότηταςΟι επιχειρήσεις είναι: το εύρος των αγορών προϊόντων, συμπεριλαμβανομένης της διαθεσιμότητας εξαγωγικών προμηθειών, η φήμη της επιχείρησης, ο βαθμός σχεδίου για τους κύριους δείκτες οικονομικής δραστηριότητας, η διασφάλιση των καθορισμένων ρυθμών ανάπτυξής τους, το επίπεδο αποτελεσματικότητας στη χρήση των πόρων (κεφάλαιο), τη βιωσιμότητα της οικονομικής ανάπτυξης. Η οικονομική δραστηριότητα της επιχείρησης μπορεί να χαρακτηριστεί από διάφορους δείκτες, οι κυριότεροι από τους οποίους είναι ο όγκος των πωλήσεων προϊόντων (έργα, υπηρεσίες), το κέρδος, η αξία των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης (προηγμένο κεφάλαιο). Αξιολόγηση δυναμικήβασικοί δείκτες, είναι απαραίτητο να γίνει σύγκριση ρυθμός μεταβολής τους.Η βέλτιστη αναλογία είναι η ακόλουθη, με βάση τη σχέση τους:

T rb > T q p > T σε > 100%,

όπου T rb, T q p, T v - αντίστοιχα, ο ρυθμός μεταβολής του κέρδους του ισολογισμού, ο όγκος των πωλήσεων, το ποσό των περιουσιακών στοιχείων (κεφάλαιο).

Αυτή η αναλογία σημαίνει:

ü ότι, πρώτον, το κέρδος αυξάνεται με υψηλότερο ρυθμό από τον όγκο των πωλήσεων των προϊόντων, γεγονός που υποδηλώνει σχετική μείωση του κόστους παραγωγής και διανομής.

ü δεύτερον, ο όγκος των πωλήσεων αυξάνεται με ταχύτερο ρυθμό από τα περιουσιακά στοιχεία (κεφάλαιο) της επιχείρησης, δηλαδή, οι πόροι της επιχείρησης χρησιμοποιούνται πιο αποτελεσματικά.

ü τρίτον, το οικονομικό δυναμικό της επιχείρησης αυξάνεται σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο.

Η εξεταζόμενη αναλογία στην παγκόσμια πρακτική ονομάζεται " Χρυσός Κανόναςοικονομία της επιχείρησης". Ωστόσο, υπάρχουν δραστηριότητες της επιχείρησης που απαιτούν σημαντική επένδυση κεφαλαίων (κεφάλαιο), η οποία μπορεί να αποδώσει και να αποφέρει οφέλη μόνο λίγο πολύ μακροπρόθεσμα, τότε είναι πιθανές αποκλίσεις από αυτόν τον «χρυσό κανόνα». Τότε αυτές οι αποκλίσεις δεν πρέπει να θεωρούνται αρνητικές. Οι λόγοι για την εμφάνιση τέτοιων αποκλίσεων περιλαμβάνουν: επενδύσεις κεφαλαίου για την ανάπτυξη νέων τεχνολογιών παραγωγής, επεξεργασία, αποθήκευση προϊόντων, εκσυγχρονισμό και ανασυγκρότηση υφιστάμενων επιχειρήσεων. Για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της χρήσης των πόρων της επιχείρησης, διάφορα δείκτες που χαρακτηρίζουν την ένταση χρήσης όλων των πόρων(επιστροφή πόρων) και τα είδη τους: βασικά, άυλα και υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία.

παραγωγικότητα πόρωνδείχνει το ποσό των εσόδων από την πώληση προϊόντων (έργων, υπηρεσιών) που αποδίδεται στο ρούβλι των κεφαλαίων που επενδύονται στις δραστηριότητες της επιχείρησης. Στην παγκόσμια πρακτική, αυτός ο δείκτης ονομάζεται αναλογία κύκλου εργασιών επενδυμένου κεφαλαίου. Η φόρμουλα του είναι:

φά = QΠ/ σι(λαμβάνεται το μέσο ετήσιο ποσό όλων των επενδυμένων κεφαλαίων),

Οπου φά- επιστροφή πόρων· Q P είναι ο όγκος των πωλήσεων του προϊόντος, χιλιάδες ρούβλια. ΣΕ- το μέσο ετήσιο ποσό όλων των κεφαλαίων.

Κατά την ανάλυση της δυναμικής αυτού του δείκτη, αποκαλύπτεται η τάση της μεταβολής του. Η ανοδική τάση στην παραγωγικότητα των πόρων υποδηλώνει αύξηση της αποτελεσματικότητας χρήσης του οικονομικού δυναμικού.

Ένας σχετικά νέος δείκτης που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της φερεγγυότητας και της ρευστότητας μιας επιχείρησης είναι η παράμετρος «τρέχουσες χρηματοοικονομικές ανάγκες» (CFT). Καθορίζεται από τον τύπο:

TFP \u003d OA - DS - KZ,

όπου ΟΑ - κυκλοφορούν ενεργητικό κατά την τελευταία ημερομηνία αναφοράς· DS - μετρητά. KZ - πληρωτέοι λογαριασμοί.

Με άλλα λόγια, το TFP είναι η διαφορά μεταξύ των κεφαλαίων που προκαταβάλλονται σε κυκλοφορούν ενεργητικό (χωρίς μετρητά) και του ποσού των πληρωτέων λογαριασμών για συναλλαγές βασικών εμπορευμάτων ή της συνολικής τους αξίας. Οι TFP έχουν άμεσο αντίκτυπο στην οικονομική κατάσταση της επιχείρησης, καθώς χαρακτηρίζουν την ανάγκη της για βραχυπρόθεσμο τραπεζικό δάνειο.

Το DFT συνήθως ορίζεται ως:

σε απόλυτο ποσό (τύπος για τον προσδιορισμό του DFT).

ως ποσοστό του κύκλου εργασιών (όγκος πωλήσεων ή έσοδα από πωλήσεις προϊόντων)·

κατά χρόνο σχετικού κύκλου εργασιών (σε ημέρες ή μήνες).

Η σχετική τιμή του TFP καθορίζεται από τον τύπο:

TFP rel \u003d DFT σε νομισματικούς όρους /

ο μέσος ημερήσιος όγκος των εσόδων από την πώληση προϊόντων.

Οι έννοιες «φερεγγυότητα» και «ρευστότητα» είναι πολύ κοντινές, αλλά η δεύτερη είναι πιο μεγάλη. Η φερεγγυότητα εξαρτάται από τον βαθμό ρευστότητας του ισολογισμού και της επιχείρησης. Ταυτόχρονα, η ρευστότητα χαρακτηρίζει τόσο την τρέχουσα κατάσταση των διακανονισμών όσο και το μέλλον. Μια οικονομική οντότητα μπορεί να είναι φερέγγυα κατά την ημερομηνία του ισολογισμού αλλά να έχει δυσμενείς μελλοντικές ευκαιρίες και αντίστροφα. Στην οικονομική βιβλιογραφία, οι έννοιες της «ρευστότητας του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων» διακρίνονται ως η δυνατότητα ταχείας εφαρμογής τους σε περίπτωση πτώχευσης και αυτορρευστοποίησης μιας επιχείρησης και «ρευστότητα κυκλοφορούντος ενεργητικού», που διασφαλίζει την τρέχουσα φερεγγυότητά της. Στο σχ. Το Σχήμα 12 δείχνει ένα μπλοκ διάγραμμα που αντικατοπτρίζει τη σχέση μεταξύ της φερεγγυότητας, της ρευστότητας της επιχείρησης και της ρευστότητας του ισολογισμού. Η ανάλυση της επιχειρηματικής δραστηριότητας σάς επιτρέπει να προσδιορίσετε πόσο αποτελεσματικά η εταιρεία χρησιμοποιεί τα κεφάλαιά της.

Για τη διεξαγωγή μιας οικονομικής ανάλυσης μιας επιχείρησης, χρησιμοποιούνται ορισμένες μέθοδοι και εργαλεία για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης.

^ Η απλούστερη από αυτές είναι η μέθοδος σύγκρισης. Κατά τη χρήση του, οι οικονομικοί δείκτες της περιόδου αναφοράς συγκρίνονται με τους δείκτες είτε του βασικού (πέρυσι) έτους είτε με τους προγραμματισμένους (έργου).

Με αυτή τη μέθοδο, οι δείκτες θα πρέπει να είναι συγκρίσιμοι, δηλαδή να επανυπολογίζονται λαμβάνοντας υπόψη την ομοιογένεια των συστατικών στοιχείων, τις πληθωριστικές διεργασίες στην οικονομία, τις μεθόδους αξιολόγησης κ.λπ.

> Όταν χρησιμοποιείτε τη μέθοδο ομαδοποίησης, οι δείκτες ομαδοποιούνται και συνοψίζονται σε πίνακες. Αυτό δημιουργεί μια ευκαιρία για αναλυτικούς υπολογισμούς, τον εντοπισμό τάσεων στην εξέλιξη των επιμέρους φαινομένων και τις σχέσεις τους, παράγοντες που επηρεάζουν την αλλαγή των δεικτών.

> Η μέθοδος αντικατάστασης (ή στοιχείων) αλυσίδας συνίσταται στην αντικατάσταση ενός μόνο δείκτη αναφοράς με έναν βασικό, ενώ όλοι οι άλλοι δείκτες παραμένουν αμετάβλητοι. Η μέθοδος σάς επιτρέπει να προσδιορίσετε την επίδραση μεμονωμένων παραγόντων στο συνολικό χρηματοοικονομικό δείκτη.

^ Σύγχρονες Μέθοδοι. Ένα παράδειγμα τέτοιων μεθόδων είναι η μέθοδος κατασκευής κάθετης και οριζόντιας ισορροπίας. Αυτή η μέθοδος βασίζεται στα στοιχεία του ισολογισμού.

Η κάθετη ανάλυση εξομαλύνει τον αντίκτυπο των πληθωριστικών διαδικασιών, οι οποίες μπορούν να στρεβλώσουν τα απόλυτα μεγέθη αναφοράς και επιτρέπει τη σύγκριση με άλλες επιχειρήσεις, των οποίων τα στοιχεία αναφοράς διαφέρουν σημαντικά από τους δείκτες της αναλυόμενης επιχείρησης. Για τη δημιουργία ενός κατακόρυφου υπολοίπου, το σύνολο της υποχρέωσης (περιουσιακό στοιχείο) του ισολογισμού τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος της περιόδου αναφοράς θα πρέπει να λαμβάνεται ως 100% και το ποσοστό μεριδίου κάθε στοιχείου του ισολογισμού στο σύνολο πρέπει να είναι υπολογίζεται. Για να ολοκληρωθεί η οικονομική εικόνα, μια κάθετη ανάλυση μπορεί να συμπληρωθεί από μια οριζόντια, η οποία βασίζεται όχι μόνο σε απόλυτους δείκτες, αλλά και σε σχετικούς ρυθμούς ανάπτυξης (μείωσης).

Η οριζόντια ανάλυση επιτρέπει όχι μόνο τον εντοπισμό αλλαγών σε κάθε δείκτη, αλλά και την πρόβλεψη, με βάση τα δεδομένα που λαμβάνονται, την αλλαγή του στο μέλλον. Για να δημιουργήσετε ένα οριζόντιο υπόλοιπο, θα πρέπει να λάβετε τα δεδομένα για κάθε στοιχείο του ισολογισμού στην αρχή της περιόδου αναφοράς ως 100% και να υπολογίσετε την αύξηση (μείωση) κάθε δείκτη σε σύγκριση με τον βασικό. Για πιο ακριβή πρόβλεψη των ρυθμών ανάπτυξης (μείωσης), θα πρέπει να γίνουν υπολογισμοί για αρκετές περιόδους αναφοράς - τότε η τάση αλλαγής θα είναι πιο εμφανής. Η αξία και η ορθότητα των συμπερασμάτων της οριζόντιας ανάλυσης εξαρτώνται σημαντικά από τον αντίκτυπο του πληθωρισμού, αλλά η σαφώς διακριτή δυναμική κάθε δείκτη σάς επιτρέπει να δείτε τις υπάρχουσες τάσεις στις αλλαγές τους.

Ως εργαλείο χρηματοοικονομικής ανάλυσης, χρησιμοποιούνται ευρέως οι χρηματοοικονομικοί δείκτες - σχετικοί δείκτες της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης, οι οποίοι εκφράζουν τη σχέση ορισμένων απόλυτων χρηματοοικονομικών δεικτών με άλλους.

Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες χρησιμοποιούνται για τους ακόλουθους σκοπούς.

3. Καθορισμός κανονικών ορίων και κριτηρίων για διάφορες πτυχές της οικονομικής κατάστασης.

Σύμφωνα με το διάταγμα της κυβέρνησης της Ρωσίας, της 29ης Μαΐου 2004, αριθ. εισήχθη για τον προσδιορισμό της μη ικανοποιητικής δομής του ισολογισμού και της αφερεγγυότητας μιας επιχείρησης. Τα κριτήρια αυτά είναι:

U δείκτης τρέχουσας ρευστότητας> 2. Χαρακτηρίζει την ασφάλεια της επιχείρησης με κεφάλαιο κίνησης για επιχειρηματική δραστηριότητα και έγκαιρη αποπληρωμή των υποχρεώσεων.

Υ συντελεστής πρόβλεψης με ίδια κεφάλαια > 0,1. Χαρακτηρίζει την παρουσία ιδίων κεφαλαίων κίνησης της επιχείρησης, απαραίτητη για την οικονομική της σταθερότητα.

U συντελεστής αποκατάστασης (απώλειας) φερεγγυότητας.

Ως πτώχευση μιας επιχείρησης νοείται η αδυναμία του οφειλέτη που αναγνωρίζεται από το διαιτητικό δικαστήριο ή εξηγείται από τον οφειλέτη να ικανοποιήσει πλήρως τις απαιτήσεις των πιστωτών για χρηματικές υποχρεώσεις και να εκπληρώσει την υποχρέωση να κάνει υποχρεωτικές πληρωμές.

Με βάση αυτά τα συστήματα κριτηρίων, λαμβάνονται οι κατάλληλες αποφάσεις:

Σχετικά με την αναγνώριση της δομής του ισολογισμού της επιχείρησης μη ικανοποιητική, και της επιχείρησης - αφερέγγυα.

Η παρουσία μιας πραγματικής ευκαιρίας για την επιχείρηση-οφειλέτη να αποκαταστήσει τη φερεγγυότητά της.

Υπάρχει πραγματική πιθανότητα απώλειας φερεγγυότητας από την επιχείρηση, όταν δεν θα είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της προς τους πιστωτές στο εγγύς μέλλον.

Οι αποφάσεις αυτές λαμβάνονται ανεξάρτητα από την ύπαρξη εξωτερικών ενδείξεων αφερεγγυότητας της επιχείρησης που καθορίζονται από το νόμο. Οι αποφάσεις που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτό το σύστημα κριτηρίων αποτελούν τη βάση για την προετοιμασία προτάσεων για την παροχή οικονομικής στήριξης σε αφερέγγυες επιχειρήσεις, την ιδιωτικοποίησή τους, καθώς και τη χρήση άλλων εξουσιών του ομοσπονδιακού τμήματος αφερεγγυότητας (πτώχευση) υπό το κράτος Επιτροπή Περιουσίας που συστάθηκε με την κείμενη νομοθεσία.

^ Συντελεστές φερεγγυότητας, χρηματοπιστωτική σταθερότητα

α) η εξωτερική εκδήλωση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης είναι η φερεγγυότητά της. Μια εταιρεία θεωρείται φερέγγυα εάν

Τα διαθέσιμα μετρητά του, οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις του (τίτλοι, προσωρινή οικονομική βοήθεια σε άλλη επιχείρηση) και οι ενεργοί διακανονισμοί (διακανονισμοί με οφειλέτες) καλύπτουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις του.

Η φερεγγυότητα της επιχείρησης μπορεί να εκφραστεί ως η ακόλουθη ανισότητα:

όπου K - κεφάλαιο και αποθεματικά. Pd - μακροπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια. AB - μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

♦♦♦ τη συνολική αξία των κύριων πηγών αποθεμάτων και κόστους

όπου ΕΕ - ίδιο κεφάλαιο κίνησης· З - μετοχές;

♦♦♦ Πλεόνασμα (+) ή έλλειψη (-) της συνολικής αξίας των κύριων πηγών για το σχηματισμό αποθεματικών και κόστους (± EO):

όπου Z - αποθεματικά. ΕΕ - ίδιο κεφάλαιο κίνησης. Μ - βραχυπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια.

> κανονική σταθερότητα της οικονομικής κατάστασης, η οποία εγγυάται τη φερεγγυότητα της επιχείρησης. Είναι δυνατό υπό την προϋπόθεση:

> οικονομική κρίση, όταν:

όπου K - κεφάλαιο και αποθεματικά. Β - νόμισμα υπολοίπου.

Το κανονικό όριο (βέλτιστη τιμή) αυτού του συντελεστή υπολογίζεται στο επίπεδο του 0,5, δηλαδή KA > 0,5.

Ο δείκτης δείχνει το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στους συνολικούς πόρους της επιχείρησης. Όσο μεγαλύτερο είναι αυτό το μερίδιο, τόσο μεγαλύτερη είναι η οικονομική ανεξαρτησία της επιχείρησης.

2) Η αναλογία δανεισμένων και ιδίων κεφαλαίων (ΚΖ. Γ) υπολογίζεται ως η αναλογία δανεισμένων και ιδίων κεφαλαίων:

όπου ΕΕ - ίδιο κεφάλαιο κίνησης· Z - μετοχές.

Κανονικός περιορισμός του KO 4) Ο συντελεστής ελιγμών (CM) υπολογίζεται ως ο λόγος του ιδίου κεφαλαίου κίνησης προς το συνολικό ποσό του κεφαλαίου:

όπου K - κεφάλαιο και αποθεματικά. Pd - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (πιστώσεις και δάνεια). Μ - βραχυπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια.

Κανονικός περιορισμός CF ^ Δείκτες πιστοληπτικής ικανότητας μιας επιχείρησης και ρευστότητα του ισολογισμού της

> Αξιοπιστία - η ικανότητα μιας επιχείρησης να εξοφλήσει τα χρέη της έγκαιρα και ολοκληρωμένα. Η ανάλυση πιστοληπτικής ικανότητας διενεργείται τόσο από τράπεζες που εκδίδουν δάνεια όσο και από επιχειρήσεις που επιδιώκουν να τα λάβουν. Κατά τη διάρκεια της ανάλυσης της πιστοληπτικής ικανότητας, διενεργούνται υπολογισμοί για τον προσδιορισμό της ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης και της ρευστότητας του ισολογισμού της.

> Ρευστότητα περιουσιακών στοιχείων - το αντίστροφο του χρόνου που απαιτείται για τη μετατροπή τους σε χρήμα, δηλαδή όσο λιγότερος χρόνος χρειάζεται για να μετατραπούν τα περιουσιακά στοιχεία σε χρήμα, τόσο πιο ρευστά είναι.

> Ρευστότητα του υπολοίπου - εκφράζεται στο βαθμό κάλυψης των υποχρεώσεων της επιχείρησης από τα περιουσιακά της στοιχεία, η περίοδος μετατροπής των οποίων σε χρήμα αντιστοιχεί στη λήξη των υποχρεώσεων. Επιτυγχάνεται με την καθιέρωση ισότητας μεταξύ των υποχρεώσεων της επιχείρησης και των περιουσιακών της στοιχείων. Ο σκοπός της ανάλυσης ρευστότητας του ισολογισμού είναι να συγκρίνει τα κεφάλαια για το περιουσιακό στοιχείο με τις υποχρεώσεις για την υποχρέωση. Τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης ομαδοποιούνται ανάλογα με το βαθμό ρευστότητάς τους και ταξινομούνται κατά φθίνουσα σειρά ρευστότητας και οι υποχρεώσεις - ανάλογα με τη λήξη τους σε αύξουσα σειρά πληρωμής.

Τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, ανάλογα με την ταχύτητα μετατροπής σε χρήμα, χωρίζονται σε τέσσερις ομάδες:

■ τα πιο ρευστά στοιχεία ενεργητικού (A1) - μετρητά και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις.

■ εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία (A2) - εισπρακτέοι λογαριασμοί και άλλα περιουσιακά στοιχεία.

■ αργά κινούμενα περιουσιακά στοιχεία (A3) - αποθέματα πρώτων υλών, υλικών, καυσίμων, εργασιών σε εξέλιξη, τελικών προϊόντων.

■ δύσκολα προς πώληση περιουσιακά στοιχεία (A4) - όλα τα στοιχεία της πρώτης ενότητας του ισολογισμού, με εξαίρεση τη γραμμή που περιλαμβάνεται στην ομάδα περιουσιακών στοιχείων αργά πωλούμενα.

Οι υποχρεώσεις της επιχείρησης (στοιχεία υποχρέωσης ισολογισμού) ομαδοποιούνται σε τέσσερις ομάδες και ταξινομούνται ανάλογα με το βαθμό επείγοντος της πληρωμής τους:

■ πιο επείγουσες υποχρεώσεις (Пі) - πληρωτέοι λογαριασμοί.

■ βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (Ρ2) - βραχυπρόθεσμα δάνεια και δανεισμοί και άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

■ μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (P3) - μακροπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια.

■ μόνιμες υποχρεώσεις (Π4) - κεφάλαιο και αποθεματικά.

Για τον προσδιορισμό της ρευστότητας του ισολογισμού, είναι απαραίτητο να συγκριθούν οι υπολογισμοί που έγιναν για ομάδες περιουσιακών στοιχείων και ομάδες παθητικού. Ο ισολογισμός θεωρείται ρευστός, με την επιφύλαξη των ακόλουθων αναλογιών ομάδων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων:

Η ρευστότητα της επιχείρησης προσδιορίζεται επίσης χρησιμοποιώντας έναν αριθμό χρηματοοικονομικών δεικτών.

> Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας (KA. L) υπολογίζεται ως ο λόγος των περιουσιακών στοιχείων με τη μεγαλύτερη ρευστότητα προς το άθροισμα των πιο επειγουσών υποχρεώσεων και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων (το άθροισμα των πληρωτέων λογαριασμών και των βραχυπρόθεσμων δανείων):

Φυσιολογικός περιορισμός της αξονικής τομογραφίας. L ^ Ο συντελεστής επιχειρηματικής δραστηριότητας της επιχείρησης, τα κριτήρια ανάλυσης και αξιολόγησής της

Η επιχειρηματική δραστηριότητα χαρακτηρίζει την αποτελεσματικότητα των τρεχουσών δραστηριοτήτων της επιχείρησης και συνδέεται με την αποτελεσματικότητα της χρήσης υλικού, εργασίας

dovyh, οικονομικούς πόρους της επιχείρησης και με δείκτες κύκλου εργασιών κεφαλαίου. Το σύγχρονο οικονομικό λεξικό ορίζει τι είναι «επιχειρηματική δραστηριότητα, επιχειρηματική δραστηριότητα». Αυτό, σύμφωνα με τους μεταγλωττιστές, B. A. Raizberg, L. Sh. Lozovsky, E. B. Starodubtseva:

Η ιδιοκτησία ενός ατόμου και η πραγματική εκδήλωση αυτής της ιδιοκτησίας, η οποία συνίσταται στην κινητικότητα, την επιχείρηση, την πρωτοβουλία. Τέτοιες ιδιότητες είναι ιδιαίτερα σημαντικές για επιχειρηματίες, επιχειρηματίες.

Χαρακτηριστικά της κατάστασης της επιχειρηματικής δραστηριότητας στον κλάδο, επιχείρηση, χώρα. αξιολογείται από ειδικούς δείκτες, ιδίως με τον δείκτη της δυναμικής των επιτοκίων των τίτλων.

Τα κύρια ποιοτικά και ποσοτικά κριτήρια για την επιχειρηματική δραστηριότητα μιας επιχείρησης είναι: το εύρος των αγορών πωλήσεων προϊόντων, συμπεριλαμβανομένης της διαθεσιμότητας εξαγωγικών προμηθειών, η φήμη της επιχείρησης, ο βαθμός του σχεδίου για τους κύριους δείκτες οικονομικής δραστηριότητας, η εξασφάλιση τους καθορισμένους ρυθμούς ανάπτυξής τους, το επίπεδο αποτελεσματικότητας στη χρήση των πόρων (κεφάλαιο), τη βιωσιμότητα της οικονομικής ανάπτυξης. Η οικονομική δραστηριότητα μιας επιχείρησης μπορεί να χαρακτηριστεί από διάφορους δείκτες, οι κυριότεροι από τους οποίους είναι ο όγκος των πωλήσεων προϊόντων (έργα, υπηρεσίες), το κέρδος, η αξία των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης (προηγμένο κεφάλαιο). Αξιολογώντας τη δυναμική των κύριων δεικτών, είναι απαραίτητο να συγκριθούν οι ρυθμοί μεταβολής τους. Η βέλτιστη αναλογία είναι η ακόλουθη, με βάση τη σχέση τους:

Αυτή η αναλογία σημαίνει:

Σ ότι, πρώτον, το κέρδος αυξάνεται με υψηλότερο ρυθμό από τον όγκο των πωλήσεων των προϊόντων, γεγονός που υποδηλώνει σχετική μείωση του κόστους παραγωγής και διανομής.

Δεύτερον, ο όγκος των πωλήσεων αυξάνεται με ταχύτερο ρυθμό από τα περιουσιακά στοιχεία (κεφάλαιο) της επιχείρησης, δηλαδή, οι πόροι της επιχείρησης χρησιμοποιούνται πιο αποτελεσματικά.

Τρίτον, το οικονομικό δυναμικό της επιχείρησης αυξάνεται σε σύγκριση με την προηγούμενη περίοδο.

Η εξεταζόμενη αναλογία στην παγκόσμια πρακτική ονομάζεται «χρυσός κανόνας της οικονομίας των επιχειρήσεων». Ωστόσο, υπάρχουν δραστηριότητες της επιχείρησης που απαιτούν σημαντική επένδυση κεφαλαίων (κεφάλαιο), η οποία μπορεί να αποδώσει και να αποφέρει οφέλη μόνο λίγο πολύ μακροπρόθεσμα, τότε είναι πιθανές αποκλίσεις από αυτόν τον «χρυσό κανόνα». Τότε αυτές οι αποκλίσεις δεν πρέπει να θεωρούνται αρνητικές. Οι λόγοι για την εμφάνιση τέτοιων αποκλίσεων περιλαμβάνουν: επενδύσεις κεφαλαίου για την ανάπτυξη νέων τεχνολογιών παραγωγής, επεξεργασία, αποθήκευση προϊόντων, εκσυγχρονισμό και ανασυγκρότηση υφιστάμενων επιχειρήσεων. Για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της χρήσης των πόρων της επιχείρησης, χρησιμοποιούνται διάφοροι δείκτες που χαρακτηρίζουν

zuyuschie ένταση χρήσης όλων των πόρων (απόδοση πόρων) και τα είδη τους: πάγια, άυλα και κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

Η παραγωγικότητα των πόρων δείχνει το ποσό των εσόδων από την πώληση προϊόντων (έργων, υπηρεσιών) που αποδίδεται στο ρούβλι των κεφαλαίων που επενδύονται στις δραστηριότητες της επιχείρησης. Στην παγκόσμια πρακτική, αυτός ο δείκτης ονομάζεται δείκτης κύκλου εργασιών επενδυμένου κεφαλαίου. Η φόρμουλα του είναι:

sh o.Lu.m Υπογραφή txuriufriu.iu.

Eiu la laivvjoa.

(λαμβάνεται το μέσο ετήσιο ποσό όλων των επενδυμένων κεφαλαίων),

όπου f - επιστροφή πόρων. Q - όγκος πωλήσεων, χιλιάδες ρούβλια. Β - το μέσο ετήσιο ποσό όλων των κεφαλαίων.

TFP \u003d OA - DS - KZ, όπου OA - κυκλοφορούν ενεργητικό κατά την τελευταία ημερομηνία αναφοράς. DS - μετρητά. KZ - πληρωτέοι λογαριασμοί.

Το DFT συνήθως ορίζεται ως:

Σε απόλυτο ποσό (τύπος προσδιορισμού DFT).

Ως ποσοστό του κύκλου εργασιών (όγκος πωλήσεων ή έσοδα από πωλήσεις προϊόντων).

Κατά χρόνο σχετικού κύκλου εργασιών (σε ημέρες ή μήνες).

Η σχετική τιμή του TFP καθορίζεται από τον τύπο:

TFPotn \u003d TFP σε νομισματικούς όρους / μέσο ημερήσιο εισόδημα από πωλήσεις προϊόντων.

Οι δείκτες κύκλου εργασιών έχουν μεγάλη σημασία για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης, καθώς ο ρυθμός κύκλου εργασιών του κεφαλαίου, δηλαδή ο ρυθμός μετατροπής του σε μετρητά, έχει άμεσο αντίκτυπο στη φερεγγυότητα της επιχείρησης. Επιπρόσθετα, η αύξηση του ρυθμού κύκλου εργασιών κεφαλαίου αντανακλά, ίσα με άλλα πράγματα, αύξηση του παραγωγικού και τεχνικού δυναμικού της επιχείρησης. Για να γίνει αυτό, ένας αριθμός δεικτών κύκλου εργασιών και ένας σύνθετος δείκτης- "δείκτης επιχειρηματικής δραστηριότητας", δίνοντας την πιο γενικευμένη ιδέα για την οικονομική δραστηριότητα της επιχείρησης.

Ο δείκτης συνολικού κύκλου εργασιών ενεργητικού δείχνει πόσες φορές σε μια περίοδο πλήρης κύκλοςπαραγωγής και κυκλοφορίας, αποφέροντας το αντίστοιχο εισόδημα. Υπολογίζεται διαιρώντας τον όγκο των καθαρών εσόδων από τις πωλήσεις με τη μέση αξία των περιουσιακών στοιχείων για την περίοδο:

όπου Вр - καθαρά έσοδα από πωλήσεις. Sakt - η μέση αξία για την περίοδο όλων των περιουσιακών στοιχείων.

Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων των παγίων στοιχείων ενεργητικού καθορίζεται από τον λόγο του όγκου των εσόδων από την πώληση προϊόντων (έργων, υπηρεσιών) προς το μέσο ετήσιο κόστος των παγίων.

Ο κύκλος εργασιών των παγίων είναι μια απόδοση των περιουσιακών στοιχείων, δηλαδή χαρακτηρίζει την αποτελεσματικότητα της χρήσης των παγίων περιουσιακών στοιχείων (κεφαλαίων) μιας επιχείρησης για μια περίοδο. Υπολογίζεται διαιρώντας τον όγκο των καθαρών εσόδων από πωλήσεις με τη μέση αξία των παγίων στοιχείων για την περίοδο:

όπου FO - απόδοση περιουσιακών στοιχείων. Вр - καθαρά έσοδα από πωλήσεις. Sos - η μέση αξία των παγίων για την περίοδο.

Η κύρια προϋπόθεση για την αύξηση της παραγωγικότητας του κεφαλαίου είναι η υπέρβαση της αύξησης της παραγωγικότητας της εργασίας έναντι του ρυθμού αύξησης του λόγου κεφαλαίου-εργασίας. Η αύξηση του δείκτη παραγωγικότητας κεφαλαίου μπορεί να επιτευχθεί τόσο λόγω του σχετικά χαμηλού μεριδίου των παγίων όσο και λόγω του υψηλού τεχνικού τους επιπέδου. Ωστόσο, τα γενικά πρότυπα εδώ είναι τέτοια ώστε όσο υψηλότερη είναι η αναλογία, τόσο χαμηλότερο είναι το κόστος της περιόδου αναφοράς. Μια χαμηλή αναλογία υποδηλώνει είτε ανεπαρκή όγκο πωλήσεων είτε υπερβολική υψηλό επίπεδοεπενδύσεις σε τέτοιου είδους περιουσιακά στοιχεία. Το ποσοστό απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων συνδέεται στενά με την παραγωγικότητα και την αναλογία κεφαλαίου-εργασίας. Η ένταση κεφαλαίου της παραγωγής είναι το αντίστροφο της παραγωγικότητας του κεφαλαίου. Η σχέση μεταξύ αυτών

TT/LTUO ootattGGL TTH L/GLMGTTL G> T T1LO OTTT^T G” TTO TTL 7"TҐLTTTTTHL TTX tapl Ї^GTTOL tth

όπου WR είναι η μέση παραγωγή παραγωγής ανά 1 εργαζόμενο, τρίψιμο. Q - όγκος πωλήσεων, χιλιάδες ρούβλια. R - μέσος αριθμός εργαζομένων, άτομα. Ф - αναλογία κεφαλαίου-εργασίας, τρίψιμο. F - το μέσο ετήσιο κόστος των παγίων περιουσιακών στοιχείων, χιλιάδες ρούβλια. στ - παραγωγικότητα κεφαλαίου παγίων περιουσιακών στοιχείων, τρίψιμο.

Η κύρια προϋπόθεση για την αύξηση της παραγωγικότητας του κεφαλαίου είναι η υπέρβαση της αύξησης της παραγωγικότητας της εργασίας έναντι του ρυθμού αύξησης του λόγου κεφαλαίου-εργασίας. Επομένως, είναι απαραίτητο λεπτομερής ανάλυσηλόγοι και μεγέθη χαμένων ευκαιριών για την αύξηση της παραγωγικότητας της εργασίας. Η απόκτηση άυλων περιουσιακών στοιχείων αποσκοπεί στην απόκτηση οικονομικής επίδρασης από τη χρήση τους στην παραγωγή προϊόντων, την εκτέλεση εργασιών και την παροχή υπηρεσιών. Το τελικό αποτέλεσμα της χρήσης αδειών, τεχνογνωσίας και άλλων άυλων περιουσιακών στοιχείων εκφράζεται σε συνολικά αποτελέσματακύριες και εμπορικές δραστηριότητες της επιχείρησης.

Στην οικονομική πρακτική, κατά την ανάλυση της κατάστασης μιας επιχείρησης, δίνεται μεγάλη προσοχή στην ανάλυση της έντασης της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης (κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού), καθώς η ρευστότητα της επιχείρησης και οι πιθανότητες επιτυχίας της εξαρτώνται από την ταχύτητα της μετατροπή σε μετρητά. Από αυτή την άποψη, χρειάζεται να θεσπιστεί και να αιτιολογηθεί το κριτήριο της αποτελεσματικότητας του κεφαλαίου κίνησης και η μεθοδολογία για τον προσδιορισμό τους.

Το κριτήριο για την αποτελεσματικότητα της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης (επιχειρηματική δραστηριότητα) μπορεί να είναι η σχετική ελαχιστοποίηση του προηγμένου κεφαλαίου κίνησης, που διασφαλίζει τα υψηλότερα δυνατά αποτελέσματα παραγωγής (όγκος παραγωγής, ποικιλία, ποιότητα προϊόντος) και οικονομικά (κέρδος, εισόδημα) των επιχείρηση. Με βάση το καθορισμένο κριτήριο, η αποτελεσματικότητα της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης μπορεί να χαρακτηριστεί από ένα σύστημα δεικτών: ο συντελεστής προώθησης του ρυθμού αύξησης του όγκου των προϊόντων (έργα, υπηρεσίες) έναντι του ρυθμού αύξησης των υπολοίπων του κεφαλαίου κίνησης. αύξηση των πωλήσεων προϊόντων (έργων, υπηρεσιών) κατά ένα ρούβλι κεφαλαίου κίνησης. σχετική εξοικονόμηση (πρόσθετη αύξηση) κεφαλαίου κίνησης. επιτάχυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης.

Η επιτάχυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης σημαίνει εξοικονόμηση κοινωνικά αναγκαίου χρόνου και απελευθέρωση κεφαλαίων από την κυκλοφορία. Αυτό επιτρέπει στην εταιρεία να διαχειριστεί μικρότερο ποσό κεφαλαίου κίνησης για να εξασφαλίσει την κυκλοφορία και την πώληση προϊόντων ή με το ίδιο ποσό κεφαλαίου κίνησης να αυξήσει τον όγκο και να βελτιώσει την ποιότητα των προϊόντων. Ένας σημαντικός δείκτης για ανάλυση είναι η αναλογία κύκλου εργασιών των αποθεμάτων, δηλαδή η ταχύτητα υλοποίησής τους. Γενικά, όσο υψηλότερη είναι η τιμή αυτού του συντελεστή, όσο λιγότερα κεφάλαια συνδέονται σε αυτό το είδος με τη μικρότερη ρευστότητα, τόσο πιο ρευστή είναι η δομή του κεφαλαίου κίνησης και τόσο πιο σταθερή η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης. Και, αντίθετα, η υπεραποθεματοποίηση, καθώς τα άλλα πράγματα είναι ίσα, επηρεάζει αρνητικά την επιχειρηματική δραστηριότητα της επιχείρησης. Οι παράγοντες για την επιτάχυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης είναι η βελτιστοποίηση των αποθεμάτων, αποτελεσματική χρήσηυλικών, εργασιακών και οικονομικών πόρων, μειώνοντας τη διάρκεια του κύκλου παραγωγής, μειώνοντας τη διάρκεια του κεφαλαίου κίνησης στο υπόλοιπο των τελικών προϊόντων και στους υπολογισμούς. Για τη μέτρηση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης χρησιμοποιούνται τους παρακάτω δείκτες:

> διάρκεια μιας περιστροφής σε ημέρες (OB). Υπολογίζεται με τον τύπο:

όπου Q - κύκλος εργασιών για την πώληση προϊόντων (έργα, υπηρεσίες). SO - το μέσο υπόλοιπο του κεφαλαίου κίνησης.

> το ποσό του κεφαλαίου κίνησης που αποδίδεται σε ένα ρούβλι πωληθέντων προϊόντων. Αυτός ο δείκτης συνήθως ονομάζεται συντελεστής στερέωσης (φόρτωσης) κεφαλαίου κίνησης (Kz). Καθορίζεται από τον τύπο:

όπου CO είναι το μέσο υπόλοιπο του κεφαλαίου κίνησης. Q - κύκλος εργασιών για την πώληση προϊόντων (έργα, υπηρεσίες).

Οι δείκτες κύκλου εργασιών μπορούν να υπολογιστούν για όλο το κεφάλαιο κίνησης στο σύνολό του και χωριστά για το σημαντικό κεφάλαιο κίνησης και τις απαιτήσεις. Ο πραγματικός κύκλος εργασιών υπολογίζεται με βάση τα στοιχεία του εντύπου Νο. 2 με βάση το κόστος αγαθών, προϊόντων, έργων, υπηρεσιών που πωλούνται στις τιμές χονδρικής της επιχείρησης (χωρίς φόρο προστιθέμενης αξίας και ειδικούς φόρους κατανάλωσης). Τα μέσα υπόλοιπα του κεφαλαίου κίνησης προσδιορίζονται με βάση τα υπόλοιπα στην αρχή του έτους (τρίμηνο), τις τριμηνιαίες ημερομηνίες και το τέλος του έτους (τρίμηνο) ως μέση χρονολογική αξία. Οι προγραμματισμένοι δείκτες του κύκλου εργασιών των κεφαλαίων της επιχείρησης μπορούν να προσδιοριστούν μόνο από το υλικό κεφάλαιο κίνησης. Με βάση τον ίδιο υπολογίζεται και ο προγραμματισμένος κύκλος εργασιών
αποθέματα που ελήφθησαν υπόψη κατά τον προσδιορισμό του πραγματικού κύκλου εργασιών. Ταυτόχρονα, ο κύκλος εργασιών από την πώληση βιομηχανικών προϊόντων (έργων, υπηρεσιών) λαμβάνεται υπόψη στο ποσό των εσόδων που λαμβάνεται υπόψη κατά τον υπολογισμό του προγραμματισμένου κέρδους. Ο αριθμός των ημερών (D) στην εξεταζόμενη περίοδο θεωρείται ότι είναι 90 σε ένα τρίμηνο, 180 σε ένα εξάμηνο και 360 σε ένα έτος.

Οι δείκτες κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης συγκρίνονται με παρόμοιους. Ο κύκλος εργασιών του υλικού κεφαλαίου κίνησης συγκρίνεται επίσης με τον προγραμματισμένο κύκλο εργασιών. Εάν ο κύκλος εργασιών του κεφαλαίου κίνησης σε ημέρες κατά το έτος αναφοράς είναι μικρότερος από πέρυσι, αυτό υποδηλώνει επιτάχυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης και, επομένως, πιο αποτελεσματική χρήση τους. Η επιβράδυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης υποδηλώνει την αναποτελεσματική χρήση τους.

> Κύκλος εργασιών αποθεμάτων

Αυτός ο συντελεστής (Oz) υπολογίζεται ως ο λόγος του κόστους παραγωγής προς τη μέση αξία των αποθεμάτων, των εργασιών σε εξέλιξη και των τελικών προϊόντων στο απόθεμα για την περίοδο:

όπου Tper είναι η διάρκεια της περιόδου σε ημέρες. Oz - κύκλος εργασιών αποθεμάτων.

Η εκτίμηση του κύκλου εργασιών είναι ουσιαστικό στοιχείοανάλυση της αποτελεσματικότητας με την οποία η επιχείρηση διαθέτει τα αποθέματα. Η επιτάχυνση του κύκλου εργασιών συνοδεύεται από πρόσθετη εμπλοκή κεφαλαίων στην κυκλοφορία και η επιβράδυνση συνοδεύεται από εκτροπή των κεφαλαίων από τον οικονομικό κύκλο εργασιών, τη σχετικά μεγαλύτερη απομάκρυνση των αποθεμάτων (με άλλα λόγια, την ακινητοποίηση του ίδιου κεφαλαίου κίνησης). Επιπλέον, είναι προφανές ότι η εταιρεία επιβαρύνεται με πρόσθετα έξοδα για την αποθήκευση αποθεμάτων, που συνδέονται όχι μόνο με έξοδα αποθήκευσης, αλλά και με κίνδυνο ζημιάς και απαξίωσης των εμπορευμάτων.

> Κύκλος εισπρακτέων λογαριασμών

Ο δείκτης κύκλου εργασιών των απαιτήσεων (Odz) υπολογίζεται ως ο λόγος των εισπράξεων από τις πωλήσεις προς τη μέση αξία των απαιτήσεων για την περίοδο:

Η περίοδος κύκλου εργασιών των απαιτήσεων χαρακτηρίζει τη μέση διάρκεια των αναβαλλόμενων πληρωμών που παρέχονται στους αγοραστές.

Η διαχείριση των εισπρακτέων λογαριασμών περιλαμβάνει, πρώτα απ 'όλα, έλεγχο του κύκλου εργασιών των κεφαλαίων στους υπολογισμούς. Η επιτάχυνση του κύκλου εργασιών στη δυναμική σε διάφορες περιόδους θεωρείται θετική τάση. Η επιλογή των πιθανών αγοραστών και ο καθορισμός των όρων πληρωμής για τα αγαθά που προβλέπονται στα συμβόλαια έχουν μεγάλη σημασία για τη μείωση των όρων πληρωμών. Κατά την ανάλυση, είναι σημαντικό να καθοριστεί όχι μόνο η κατεύθυνση και το μέγεθος των αποκλίσεων στον κύκλο εργασιών του κεφαλαίου κίνησης κατά το έτος αναφοράς σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, αλλά και πώς αυτές οι αποκλίσεις επηρέασαν το ποσό του κεφαλαίου κίνησης. Το ποσό της αποδέσμευσης (ή πρόσθετης φόρτωσης) κεφαλαίου κίνησης ως αποτέλεσμα της επιτάχυνσης (ή επιβράδυνσης) του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος κατά κύκλο εργασιών μιας ημέρας επί των πωλήσεων κατά το έτος αναφοράς και από τον αριθμό των τζίρων . Τα στοιχεία των εντύπων Νο 1 και 2 χρησιμοποιούνται ως κύριες πηγές πληροφοριών για τον προσδιορισμό και την αξιολόγηση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης.

Σε μια οικονομία της αγοράς, ενισχύεται η δυνατότητα και η σημασία του υπολογισμού και της ανάλυσης συγκεκριμένων δεικτών του κύκλου εργασιών, δηλαδή του κύκλου εργασιών για μεμονωμένα στοιχεία του κεφαλαίου κίνησης. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο ρυθμός κύκλου εργασιών όλων των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων εξαρτάται από τον ρυθμό με τον οποίο κάθε στοιχείο τους περνά από τη μια λειτουργική μορφή στην άλλη. Οι πιο σημαντικοί ιδιωτικοί δείκτες είναι όπως ο κύκλος εργασιών των κεφαλαίων που επενδύονται σε αποθέματα, εργασίες σε εξέλιξη, τελικά προϊόντα, αγαθά. Όσο υψηλότερος είναι ο ρυθμός πραγματοποίησης του αποθέματος, τόσο πιο ρευστή γίνεται η δομή του υπολοίπου. Η μείωση της μέσης διάρκειας των απαιτήσεων για αγαθά, εργασίες και υπηρεσίες έχει θετική επίδραση στην επιχειρηματική δραστηριότητα της επιχείρησης. Ως αποτέλεσμα μιας τέτοιας ανάλυσης, αποκαλύπτεται πόσοι κύκλοι εργασιών το κεφάλαιο που επενδύθηκε σε μια ή την άλλη υλική μορφή πραγματοποίησε κατά την ίδια περίοδο, δηλαδή πόσες φορές επιστράφηκε στην επιχείρηση κατά την πώληση αγαθών, προϊόντων, έργων και υπηρεσιών .

Η επιχειρηματική δραστηριότητα των μετοχικών επιχειρήσεων χαρακτηρίζεται στην παγκόσμια πρακτική από το βαθμό σταθερότητας οικονομική ανάπτυξηή ανάπτυξη.

Μια ανάλυση της σταθερότητας της οικονομικής ανάπτυξης υποδηλώνει ότι η επιχείρηση δεν απειλείται με χρεοκοπία. Είναι προφανές ότι η μη βιώσιμη ανάπτυξη συνεπάγεται την πιθανότητα χρεοκοπίας. Επομένως, ενώπιον της ηγεσίας
επιχειρήσεις και διευθυντές αντιμετωπίζουν ένα πολύ σοβαρό καθήκον να εξασφαλίσουν τον βιώσιμο ρυθμό της οικονομικής ανάπτυξής της. Ο ρυθμός οικονομικής ανάπτυξης της επιχείρησης καθορίζεται κυρίως από το ρυθμό αύξησης των επανεπενδυμένων ιδίων κεφαλαίων. Εξαρτώνται από πολλούς παράγοντες που αντικατοπτρίζουν την αποτελεσματικότητα των τρεχουσών (κερδοφορία πωλήσεων, κύκλος εργασιών ιδίων κεφαλαίων) και οικονομικών (μερισματική πολιτική, οικονομική στρατηγική, επιλογή κεφαλαιακής διάρθρωσης) δραστηριοτήτων. Στη λογιστική και αναλυτική πρακτική, η ικανότητα μιας επιχείρησης να επεκτείνει τη βασική της δραστηριότητα μέσω της επανεπένδυσης των ιδίων κεφαλαίων της προσδιορίζεται χρησιμοποιώντας τον συντελεστή βιωσιμότητας ανάπτυξης (GSC), ο οποίος εκφράζεται ως ποσοστό και υπολογίζεται από τον τύπο:

όπου PR είναι το καθαρό κέρδος που παραμένει στη διάθεση της επιχείρησης· Δ - μερίσματα που καταβάλλονται στους μετόχους. IS - μετοχικό κεφάλαιο; RPR - κέρδος που στοχεύει στην ανάπτυξη της παραγωγής (επενδυμένο κέρδος).

Ο συντελεστής βιωσιμότητας της οικονομικής ανάπτυξης δείχνει τον ρυθμό με τον οποίο αυξάνεται κατά μέσο όρο το οικονομικό δυναμικό της επιχείρησης. Να αξιολογήσει την επίδραση παραγόντων που αντικατοπτρίζουν την αποτελεσματικότητα της χρηματοπιστωτικής και οικονομικής δραστηριότητας στο βαθμό βιώσιμη ανάπτυξηΟι επιχειρήσεις χρησιμοποιούν συνήθως το ακόλουθο μοντέλο:

όπου KRP - χαρακτηρίζει τη μερισματική πολιτική στην επιχείρηση, που εκφράζεται στην επιλογή μιας οικονομικά εφικτής αναλογίας μεταξύ των μερισμάτων που καταβάλλονται και του κέρδους που επανεπενδύεται στην ανάπτυξη της παραγωγής. ^Cq - χαρακτηρίζει την κερδοφορία των πωλούμενων προϊόντων (έργα, υπηρεσίες). f - χαρακτηρίζει την απόδοση πόρων ή την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων. KFZ - συντελεστής χρηματοοικονομικής εξάρτησης, ο οποίος χαρακτηρίζει την αναλογία μεταξύ δανειακών και ιδίων πηγών κεφαλαίων.

Το μοντέλο αντικατοπτρίζει τον αντίκτυπο τόσο των παραγωγικών (δεύτερος και τρίτος παράγοντας) όσο και των χρηματοοικονομικών (πρώτος και τέταρτος παράγοντας) δραστηριοτήτων της επιχείρησης στον παράγοντα βιωσιμότητας της οικονομικής ανάπτυξης. Ταυτόχρονα, όπως προκύπτει από το μοντέλο, η επιχείρηση έχει την ευκαιρία να χρησιμοποιήσει ορισμένους οικονομικούς μοχλούς για να επηρεάσει την ανάπτυξη αυτού του δείκτη: μείωση του μεριδίου των μερισμάτων που καταβάλλονται, αύξηση της αποδοτικότητας των πόρων, αύξηση της κερδοφορίας του προϊόντος και εύρεση της δυνατότητας απόκτησης δικαιολογημένα δάνεια και δάνεια. Το παραπάνω παραγοντικό μοντέλο μπορεί να επεκταθεί για να συμπεριλάβει τέτοια σημαντικούς δείκτεςη οικονομική κατάσταση της επιχείρησης, όπως: η παροχή ιδίων κεφαλαίων κίνησης, η ρευστότητα του κυκλοφορούντος ενεργητικού, ο κύκλος εργασιών του κεφαλαίου κίνησης, ο λόγος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων και των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης.

Ένα εκτεταμένο παραγοντικό μοντέλο για τον υπολογισμό του συντελεστή βιωσιμότητας της οικονομικής ανάπτυξης έχει ως εξής:

Η παραγοντική ανάλυση της δυναμικής του συντελεστή βιωσιμότητας της οικονομικής ανάπτυξης πραγματοποιείται με βάση τα στοιχεία των Εντύπων Νο. 1 και Νο. 2 των οικονομικών καταστάσεων. Έτσι, οι μέθοδοι οικονομικής διάγνωσης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης είναι αποτελεσματικοί χρηματοοικονομικοί μηχανισμοί που καθιστούν δυνατό τον εντοπισμό πιθανών προοπτικών ανάπτυξης, την αξιολόγηση του χρηματοοικονομικού δυναμικού και τη διασφάλιση της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης.

Για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, χρησιμοποιούνται ορισμένες μέθοδοι και εργαλεία.
o Η απλούστερη μέθοδος είναι η σύγκριση, όταν οι οικονομικοί δείκτες της περιόδου αναφοράς συγκρίνονται είτε με τους προγραμματισμένους είτε με τους δείκτες της προηγούμενης περιόδου (βασικός). Κατά τη σύγκριση δεικτών για διαφορετικές περιόδουςείναι απαραίτητο να επιτευχθεί η συγκρισιμότητα τους, δηλ. Οι δείκτες θα πρέπει να υπολογίζονται εκ νέου λαμβάνοντας υπόψη την ομοιογένεια των συστατικών στοιχείων, τις πληθωριστικές διεργασίες στην οικονομία, τις μεθόδους αξιολόγησης κ.λπ.
- Η επόμενη μέθοδος είναι η ομαδοποίηση. Οι δείκτες ομαδοποιούνται και συνοψίζονται σε πίνακες, γεγονός που καθιστά δυνατή τη διεξαγωγή αναλυτικών υπολογισμών, τον εντοπισμό τάσεων στην ανάπτυξη μεμονωμένων φαινομένων και τη σχέση τους και τον εντοπισμό παραγόντων που επηρεάζουν την αλλαγή των δεικτών.
- Η μέθοδος αντικατάστασης αλυσίδας ή εξάλειψης συνίσταται στην αντικατάσταση ενός ξεχωριστού δείκτη αναφοράς με έναν βασικό, όλοι οι άλλοι δείκτες παραμένουν αμετάβλητοι. Αυτή η μέθοδος καθιστά δυνατό τον προσδιορισμό της επίδρασης μεμονωμένων παραγόντων στο συνολικό χρηματοοικονομικό δείκτη.
- Ως εργαλείο χρηματοοικονομικής ανάλυσης, χρησιμοποιούνται ευρέως οι χρηματοοικονομικοί δείκτες - σχετικοί δείκτες της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης, οι οποίοι εκφράζουν την αναλογία ορισμένων απόλυτων χρηματοοικονομικών δεικτών προς άλλους. Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες χρησιμοποιούνται: για να ποσοτικοποιηθεί η οικονομική κατάσταση. να συγκρίνουν τους δείκτες της οικονομικής κατάστασης μιας συγκεκριμένης επιχείρησης με παρόμοιους δείκτες άλλων επιχειρήσεων ή δείκτες μέσου όρου του κλάδου· να προσδιορίσει τη δυναμική της ανάπτυξης δεικτών και τάσεων στην οικονομική κατάσταση της επιχείρησης. για τον καθορισμό κανονικών ορίων και κριτηρίων διάφορα κόμματαοικονομική κατάσταση. Έτσι, για παράδειγμα, σύμφωνα με το Διάταγμα της Κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας "Σχετικά με ορισμένα μέτρα εφαρμογής της νομοθεσίας για την αφερεγγυότητα (πτώχευση) των επιχειρήσεων" αριθ. 498 της 20ης Μαΐου 1994, εισήχθη ένα σύστημα κριτηρίων για τον καθορισμό η μη ικανοποιητική δομή του ισολογισμού των αφερέγγυων επιχειρήσεων. Τέτοια κριτήρια είναι ο συντελεστής τρέχουσας ρευστότητας, ο συντελεστής πρόβλεψης με ίδια κεφάλαια κίνησης, ο συντελεστής αποκατάστασης (απώλειας) φερεγγυότητας. Καθορίζονται τα κανονικά τους όρια – περιοριστικά μεγέθη.
Ορισμένοι αλγόριθμοι και τύποι χρησιμοποιούνται για την οικονομική ανάλυση μιας επιχείρησης. Η κύρια πηγή πληροφοριών για μια τέτοια ανάλυση είναι ο ισολογισμός.

Περισσότερα για το θέμα Μέθοδοι και εργαλεία χρηματοοικονομικής ανάλυσης:

Η ουσία της στρατηγικής χρηματοοικονομικής ανάλυσης και οι μέθοδοι εφαρμογής της
Μεθοδολογικά εργαλεία για τη συνεκτίμηση του παράγοντα κινδύνου στην προετοιμασία στρατηγικών οικονομικών αποφάσεων
Μεθοδολογικά εργαλεία για την αξιολόγηση της αξίας των παραγόμενων οικονομικών πόρων
Εργαλεία τεχνικής ανάλυσης: τύποι διαγραμμάτων, κινήσεις αγοράς
15.2. Βασικές αρχές της μεθοδολογίας για την οικονομική ανάλυση στοιχείων ισολογισμού Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού
Μέθοδοι υλοποίησης της χρηματοοικονομικής στρατηγικής στο πλαίσιο των τρεχουσών αλλαγών στο εξωτερικό χρηματοοικονομικό περιβάλλον
Η ανάλυση της οικονομικής δραστηριότητας μιας επιχείρησης μηχανοκίνητων μεταφορών είναι η βάση για τον προγραμματισμό. Μέθοδος και βασικές τεχνικές ανάλυσης

Εργασία μαθήματος

Κατά πειθαρχία" Οργανωτική χρηματοδότηση»

Θέμα: « Αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας δανειολήπτη»

Εκτελέστηκε:

φοιτητής γρ. 13315

Μπαμπίνα Αναστασία Βλαντιμίροβνα

Επόπτης:

υποψήφιος εξ. PhD, Αναπληρωτής Καθηγητής

Σουχοντόεφ Ντμίτρι Βικτόροβιτς

Νίζνι Νόβγκοροντ

Εισαγωγή. 3

Κεφάλαιο Ι Θεωρητικές πτυχέςαξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη. 5

1.1 Ουσία και σκοπός της χρηματοοικονομικής ανάλυσης. Μέθοδοι και εργαλεία χρηματοοικονομικής ανάλυσης. 5

1.2 Μέθοδοι για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας. 8

1.3 Μέθοδοι για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας. 10

1.4 Ανάλυση ρευστότητας ισολογισμού. 12

1.5 Ανάλυση της φερεγγυότητας της επιχείρησης και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης. 14

1.6 Ανάλυση της αποτελεσματικότητας της χρήσης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Ανάλυση των οικονομικών αποτελεσμάτων της επιχείρησης. 17

1.7 Βελτίωση μεθόδων για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη. 21

Κεφάλαιο II. Η πρακτική πτυχή της αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας μιας επιχείρησης στο παράδειγμα της Yantar LLC 24

2.1 Υπολογισμοί δεικτών και δεικτών ρευστότητας του ισολογισμού. 24

2.2 Υπολογισμός δεικτών φερεγγυότητας και χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης. 25

2.3 Υπολογισμός δεικτών αποδοτικότητας για τη χρήση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. 27

2.4 Υπολογισμός πιστοληπτικής ικανότητας και πτώχευσης σύμφωνα με τις μεθόδους των Aldman, Chesser και Beaver. 29

Συμπέρασμα. 34

Αναφορές: 36

Εισαγωγή

Σε μια οικονομία της αγοράς, μια σημαντική πηγή δανειακών κεφαλαίων για μια επιχείρηση είναι ένα τραπεζικό δάνειο, χάρη στο οποίο οι επιχειρήσεις έχουν την ευκαιρία να εκσυγχρονίσουν και να επεκτείνουν την παραγωγή τους. Αλλά πριν μια τράπεζα εκδώσει ένα δάνειο, είναι απαραίτητο να αξιολογηθεί το επίπεδο πιστοληπτικής ικανότητας ενός δυνητικού δανειολήπτη.

Επομένως, η συνάφεια του θέματος της εργασίας καθορίζεται από το γεγονός ότι η αξιολόγηση των δυνητικών και πραγματικών δανειοληπτών, η οικονομική τους κατάσταση όσον αφορά την επιστροφή του ποσού του κεφαλαίου και των τόκων ήταν και παραμένει η πιο σημαντική τόσο για τις τράπεζες όσο και για τις τράπεζες οργανώσεις που λαμβάνουν κεφάλαια. Επιστημονική καινοτομία θητείαείναι ότι για πρώτη φορά συστηματοποιήθηκαν πληροφορίες σχετικά με αυτό το θέμα με τέτοια σειρά, υπολογίστηκαν συντελεστές και δείκτες, παρουσιάστηκαν διάφορες μέθοδοι αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη (Yantar LLC) και εξήχθησαν τα κατάλληλα συμπεράσματα.

Το επίπεδο πιστοληπτικής ικανότητας του πελάτη υποδεικνύει τον βαθμό του ατομικού (ιδιωτικού) κινδύνου της τράπεζας που σχετίζεται με την έκδοση συγκεκριμένου δανείου σε συγκεκριμένο δανειολήπτη, γι' αυτό, κατά τη διεξαγωγή δανειοδοτικών πράξεων, οι τράπεζες προσπαθούν πάντα να αποκτούν την πιο ακριβή εκτίμηση του πιστωτικού κινδύνου, δηλαδή για την αντικειμενική αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη. Είναι το πρόβλημα της αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη που τέθηκε στη διατριβή μου.

Προκειμένου το θέμα να αποκαλυφθεί πληρέστερα, χρησιμοποίησα τις τελευταίες εκδόσεις σχολικών βιβλίων, περιοδικών και κανονιστικών - νομικές πράξεις. Με βάση τις αναφερόμενες πηγές, η εργασία του μαθήματος περιλαμβάνει δύο κεφάλαια: θεωρητικό, το οποίο συζητά τις κύριες πτυχές αυτού του προβλήματος και τρόπους βελτίωσής του και πρακτικό, αντικείμενο ανάλυσης του οποίου είναι η Yantar LLC.

Το πρώτο κεφάλαιο αποτελείται από πολλές παραγράφους, καθεμία από τις οποίες αποκαλύπτει τις σημαντικές διατάξεις του θέματος της εργασίας. Άρα, ασχολείται με θέματα που αποτελούν συστατικά του θέματος, όπως η ρευστότητα του ισολογισμού, οι μέθοδοι αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας, η φερεγγυότητα και η χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης, η αξιολόγηση του επιπέδου χρεοκοπίας. Καθένα από αυτά τα θέματα έχει μελετηθεί λεπτομερώς: περιγράφονται οι τιμές ανάλυσης, οι δείκτες και οι συντελεστές και τα χαρακτηριστικά υπολογισμού.

Το δεύτερο κεφάλαιο είναι αφιερωμένο αποκλειστικά στις πρακτικές πτυχές του θέματος του μαθήματος, οι οποίες βασίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και στον ισολογισμό του οργανισμού Yantar LLC. Τα σημεία του δεύτερου κεφαλαίου είναι σχεδόν τα ίδια με αυτά του πρώτου κεφαλαίου. Επιπλέον, με τη βοήθεια διάφορες τεχνικέςδιενεργήθηκε η ανάλυση πιθανής χρεοκοπίας και φερεγγυότητας.

Έτσι, γενικά, όταν γράφω μια εργασία όρου, έβαλα στον εαυτό μου στόχο μια εις βάθος ανάλυση της αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη. Η επίτευξη αυτού του στόχου είναι δυνατή όταν εκτελείτε τις ακόλουθες εργασίες:

Μελέτη πληροφοριών από διάφορες πηγές και συστηματοποίησή τους.

· Ανάλυση συντελεστών, δεικτών και μεθόδων που σχετίζονται με το θέμα του μαθήματος και επιλογή αυτών που θα βοηθήσουν πλήρως στην αποκάλυψη του θέματος της εργασίας.

· Υπολογισμός επιλεγμένων δεικτών, συντελεστών και μεθόδων και ανάλυση των λαμβανόμενων τιμών.

· Ανάπτυξη συμπερασμάτων για κεφάλαια και συνολικά για την εργασία.

· Σύγκριση των καθορισμένων εργασιών και στόχων με τα αποτελέσματα που προέκυψαν.

Κεφάλαιο Ι. Θεωρητικές πτυχές της αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη.

Η ουσία και ο σκοπός της χρηματοοικονομικής ανάλυσης. Μέθοδοι και εργαλεία χρηματοοικονομικής ανάλυσης.

Ενας από βασικές προϋποθέσειςΗ επιτυχής οικονομική διαχείριση της επιχείρησης είναι η ανάλυση της οικονομικής της κατάστασης. Η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης χαρακτηρίζεται από ένα σύνολο δεικτών που αντικατοπτρίζουν τη διαδικασία σχηματισμού και χρήσης των οικονομικών της πόρων. Σε μια οικονομία της αγοράς, η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης ουσιαστικά αντανακλά τελικά αποτελέσματατις δραστηριότητές του. Είναι τα τελικά αποτελέσματα της επιχείρησης που ενδιαφέρουν τους ιδιοκτήτες (μετόχους) της επιχείρησης, τους επιχειρηματικούς εταίρους της και τις φορολογικές αρχές. Αυτό προκαθορίζει τη σημασία της διεξαγωγής ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης οικονομική οντότητακαι ενισχύει το ρόλο μιας τέτοιας ανάλυσης στην οικονομική διαδικασία.

Η ανάλυση της χρηματοοικονομικής κατάστασης είναι απαραίτητο στοιχείο τόσο των χρηματοοικονομικών στην επιχείρηση όσο και των οικονομικών της σχέσεων με τους εταίρους, του χρηματοοικονομικού και πιστωτικού συστήματος.

Στόχοι χρηματοοικονομικής ανάλυσης:

1. Προσδιορισμός αλλαγών σε δείκτες οικονομικής κατάστασης.

2. Προσδιορισμός παραγόντων που επηρεάζουν την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης.

3. Εκτίμηση ποσοτικών και ποιοτικών αλλαγών στην οικονομική κατάσταση.

4. Εκτίμηση της οικονομικής θέσης της επιχείρησης σε συγκεκριμένη ημερομηνία.

5. Προσδιορισμός τάσεων στην οικονομική κατάσταση της επιχείρησης.

Κατά τη διεξαγωγή αναλυτικής εργασίας, ο οικονομικός διευθυντής μπορεί να χρησιμοποιήσει εργαλεία λογισμικού, το οποίο είναι πολύ πιο αποτελεσματικό και εκτελέστε την εργασία χειροκίνητα. Ο αλγόριθμος στον οποίο βασίζεται η ανάλυση της οικονομικής θέσης της επιχείρησης, και στις δύο περιπτώσεις, βασίζεται σε σχέσεις εγγενείς στον ισολογισμό και σε άλλες μορφές αναφοράς.

Επί του παρόντος, ορισμένες εταιρείες ασχολούνται με την ανάπτυξη ειδικών αναλυτικών προγραμμάτων. Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης περιλαμβάνει τα ακόλουθα βήματα:

1. Προκαταρκτική (γενική) εκτίμηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και των αλλαγών στις οικονομικές επιδόσεις της για την περίοδο αναφοράς.

2. Ανάλυση της φερεγγυότητας και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης.

3. Ανάλυση της πιστοληπτικής ικανότητας της επιχείρησης και της ρευστότητας του ισολογισμού της.

4. Ανάλυση του κύκλου εργασιών του κυκλοφορούντος ενεργητικού.

5. Ανάλυση των οικονομικών αποτελεσμάτων της επιχείρησης.

6. Ανάλυση της πιθανής χρεοκοπίας της επιχείρησης.

Για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, χρησιμοποιούνται ορισμένες μέθοδοι και εργαλεία.

· Η απλούστερη μέθοδος είναι η σύγκριση, όταν οι οικονομικοί δείκτες της περιόδου αναφοράς συγκρίνονται είτε με τους προγραμματισμένους είτε με τους δείκτες της προηγούμενης περιόδου (βασικός). Κατά τη σύγκριση δεικτών για διαφορετικές περιόδους, είναι απαραίτητο να επιτευχθεί η συγκρισιμότητα τους, δηλ. Οι δείκτες θα πρέπει να υπολογίζονται εκ νέου λαμβάνοντας υπόψη την ομοιογένεια των συστατικών στοιχείων, τις πληθωριστικές διεργασίες στην οικονομία, τις μεθόδους αξιολόγησης κ.λπ.

Η επόμενη μέθοδος είναι η ομαδοποίηση. Οι δείκτες ομαδοποιούνται και συνοψίζονται σε πίνακες, γεγονός που καθιστά δυνατή τη διεξαγωγή αναλυτικών υπολογισμών, τον εντοπισμό τάσεων στην ανάπτυξη μεμονωμένων φαινομένων και τη σχέση τους και τον εντοπισμό παραγόντων που επηρεάζουν την αλλαγή των δεικτών.

· Η μέθοδος αντικατάστασης αλυσίδας, ή εξάλειψης, συνίσταται στην αντικατάσταση ενός ξεχωριστού δείκτη αναφοράς με έναν βασικό, όλοι οι άλλοι δείκτες παραμένουν αμετάβλητοι. Αυτή η μέθοδος καθιστά δυνατό τον προσδιορισμό της επίδρασης μεμονωμένων παραγόντων στο συνολικό χρηματοοικονομικό δείκτη.

· Ως εργαλείο χρηματοοικονομικής ανάλυσης, χρησιμοποιούνται ευρέως οι χρηματοοικονομικοί δείκτες - σχετικοί δείκτες της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης, που εκφράζουν την αναλογία ορισμένων απόλυτων χρηματοοικονομικών δεικτών προς άλλους. Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες χρησιμοποιούνται: για να ποσοτικοποιηθεί η οικονομική κατάσταση. να συγκρίνουν τους δείκτες της οικονομικής κατάστασης μιας συγκεκριμένης επιχείρησης με παρόμοιους δείκτες άλλων επιχειρήσεων ή δείκτες μέσου όρου του κλάδου· να προσδιορίσει τη δυναμική της ανάπτυξης δεικτών και τάσεων στην οικονομική κατάσταση της επιχείρησης. για τον καθορισμό των κανονικών ορίων και κριτηρίων για διάφορες πτυχές της οικονομικής κατάστασης.

Η πιστοληπτική ικανότητα, η φερεγγυότητα, η ρευστότητα είναι έννοιες στενές και αλληλένδετες. Πριν εξετάσετε το ζήτημα της αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας ενός πελάτη τράπεζας ή της πιστοληπτικής ικανότητας μιας επιχείρησης (οργανισμού). Δίνουμε ορισμούς σε όλες τις παραπάνω έννοιες.

Ρευστότητα - κινητικότητα, κινητικότητα των περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης, ενός οργανισμού, που παρέχει την πραγματική δυνατότητα να πληρώνει αδιάκοπα όλες τις υποχρεώσεις και τις χρηματικές απαιτήσεις έναντι αυτών εγκαίρως.

Ρευστότητα επιχειρήσεων - η ικανότητα των επιχειρήσεων να αποπληρώσουν έγκαιρα τις υποχρεώσεις τους. εξαρτάται από το ύψος του χρέους, καθώς και από το ύψος των ρευστών κεφαλαίων.

Αξιοπιστία - η ύπαρξη προϋποθέσεων για τη λήψη δανείου, η δυνατότητα επιστροφής του. Η πιστοληπτική ικανότητα του δανειολήπτη καθορίζεται από δείκτες που χαρακτηρίζουν την ακρίβειά του στην πραγματοποίηση πληρωμών για δάνεια που έχει λάβει προηγουμένως, την τρέχουσα οικονομική του θέση και τις προοπτικές αλλαγής και την ικανότητα, εάν είναι απαραίτητο, να κινητοποιεί κεφάλαια από διάφορες πηγές.

Η ρευστότητα είναι μια στενότερη έννοια από την πιστοληπτική ικανότητα και αναφέρεται, κατά κανόνα, στην αξιολόγηση του ισολογισμού, του λόγου των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων των επιχειρήσεων. Η πιστοληπτική ικανότητα είναι μια ευρεία κατηγορία, η οποία εκτός από την αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής κατάστασης περιλαμβάνει και την αξιολόγηση άλλων στοιχείων της εταιρείας, επομένως η πιστοληπτική ικανότητα περιλαμβάνει την έννοια της ρευστότητας.

Φερεγγυότητα είναι η ικανότητα ενός κράτους, νομικής οντότητας ή φυσικού προσώπου να εκπληρώνει έγκαιρα και πλήρως τις υποχρεώσεις πληρωμής που απορρέουν από εμπορικές, πιστωτικές ή άλλες συναλλαγές νομισματικής φύσης.

Πρέπει να σημειωθεί ότι οι έννοιες της πιστοληπτικής ικανότητας και της φερεγγυότητας μπορούν να χαρακτηρίσουν διάφορα γεγονότα. Αν προχωρήσουμε από το γεγονός ότι η φερεγγυότητα δεν αναφέρεται μόνο στο νόμιμο, αλλά στο κρατικό και σε ένα άτομο, και η πιστοληπτική ικανότητα χρησιμοποιείται μόνο από ένα πιστωτικό ίδρυμα κατά την έκδοση δανείου, τότε αυτές οι δύο έννοιες μπορούν να θεωρηθούν πανομοιότυπες, ίσες, αλλά σχετίζονται με διαφορετικές οικονομικές καταστάσεις.

Περαιτέρω, η έννοια της πιστοληπτικής ικανότητας θα χρησιμοποιηθεί ως το πιο ευρύχωρο χαρακτηριστικό του δανειολήπτη κατά την ανάλυση της έκδοσης ενός δανείου. Κατά την ανάλυση της πιστοληπτικής ικανότητας, είναι επίσης απαραίτητο να εκτιμηθεί το ύψος του χρηματοοικονομικού κινδύνου των εσωτερικών και εξωτερικών επενδυτών του οργανισμού, που καθορίζεται από τη λήξη του χρέους. Οι δείκτες χρηματοοικονομικής συγκέντρωσης κεφαλαίων δείχνουν το δυνητικό επίπεδο υποστήριξης περιουσιακών στοιχείων του υπάρχοντος χρέους σε περίπτωση εκκαθάρισης της επιχείρησης.

Σημειώσαμε τις διαφορές μεταξύ των εννοιών της πιστοληπτικής ικανότητας και της φερεγγυότητας, ωστόσο, το επίπεδο πιστοληπτικής ικανότητας εξαρτάται άμεσα από το επίπεδο φερεγγυότητας και χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Ωστόσο, η προσέλκυση πληρωμένων δανειακών πηγών χρηματοδότησης είναι σκόπιμη μόνο εάν ο σκοπός αυτής της προσέλκυσης είναι η βελτίωση της οικονομικής απόδοσης, συμπεριλαμβανομένης της παροχής συνθηκών για την αποπληρωμή ενός δανείου και την πληρωμή τόκων σε αυτό. Από αυτή την άποψη, το αποτέλεσμα της προσέλκυσης δανείου θα πρέπει να είναι η αύξηση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων, που οδηγεί σε αύξηση των εσόδων και των κερδών. Επομένως, η πιστοληπτική ικανότητα θα πρέπει να αξιολογείται με ευρύτερο φάσμα δεικτών σε σύγκριση με τη φερεγγυότητα και τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.

5. Ανάλυση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

6. Ανάλυση δεικτών επιχειρηματικής δραστηριότητας

Θέμα 2.1. Κ.Ε.Ν., Άρθ. Δάσκαλος E. V. Borodina

Αρχές και λογική ανάλυσης των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης

2 Μέθοδοι και εργαλεία χρηματοοικονομικής ανάλυσης

Περισσότερα για το θέμα Μέθοδοι και εργαλεία χρηματοοικονομικής ανάλυσης: