Όλοι οι οικονομικοί πόροι που μπορούν να αποτελέσουν πηγές χρηματοδότησης για την κάλυψη της αύξησης του κεφαλαίου κίνησης μπορούν να χωριστούν σε:
– ίδια κεφάλαια, συμπεριλαμβανομένων των κερδών·
- σταθερές υποχρεώσεις.
- πληρωτέοι λογαριασμοί;
- δάνεια από τράπεζες και άλλους πιστωτές.
Αρχικά, όταν δημιουργείται μια επιχείρηση, το κεφάλαιο κίνησης σχηματίζεται ως μέρος του εγκεκριμένου κεφαλαίου της (κεφάλαιο). Σε αυτό το στάδιο, η επιχείρηση πρέπει να ξεκινήσει την παραγωγή, αλλά, κατά κανόνα, δεν μπορεί να χρησιμοποιήσει εξωτερικές πηγές δανεισμού, καθώς, ως δανειολήπτης, δεν έχει πιστωτικό ιστορικό, δεν έχει εργασιακή εμπειρία κ.λπ. ΣΕ αυτή η υπόθεσητο ίδιο κεφάλαιο της εταιρείας πρέπει να καλύπτει τουλάχιστον μια σταθερή (δηλαδή την ελάχιστη απαραίτητη) ανάγκη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.
Στη διαδικασία της δραστηριότητας, η επιχείρηση μπορεί να χρηματοδοτήσει μέρος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε βάρος του κέρδους, το οποίο είναι επίσης η ίδια πηγή της επιχείρησης. Μεταξύ των πηγών σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης μπορούν επίσης να ονομαστούν προσωρινά αχρησιμοποίητα υπόλοιπα κεφαλαίων ειδικού σκοπού που σχηματίζονται σε βάρος των κερδών.
Πριν πραγματοποιήσει κέρδος, η εταιρεία χρειάζεται το τελικό προϊόν να φτάσει στην αποθήκη και να αποσταλεί στον καταναλωτή. Μέχρι τη στιγμή της πληρωμής του, ο κατασκευαστής αντιμετωπίζει μια ανάγκη για κεφάλαια, τα οποία μπορεί να εμφανιστούν ήδη στον πρώτο κύκλο παραγωγής. Η αξία αυτής της ανάγκης εξαρτάται όχι μόνο από το ποσό των επενδυμένων κεφαλαίων, αλλά και από το μέγεθος των επερχόμενων υπολογισμών, μπορεί να κυμαίνεται καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους για διάφορους λόγους.
Από αυτή την άποψη, οι σταθερές υποχρεώσεις μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως πηγές κεφαλαίου κίνησης από την επιχείρηση. Μάλιστα, μπορούν να εξισωθούν με τις δικές τους πηγές, αφού βρίσκονται συνεχώς στον τζίρο της επιχείρησης, χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση των οικονομικών της δραστηριοτήτων, αλλά δεν ανήκουν σε αυτήν. Οι βιώσιμες υποχρεώσεις περιλαμβάνουν:
– το ελάχιστο μεταφερόμενο χρέος για μισθούς και εισφορές κοινωνικής ασφάλισης, σε Ταμείο συντάξεων, ασφάλιση υγείας, ταμείο απασχόλησης.
– ελάχιστο χρέος στα αποθεματικά για την κάλυψη μελλοντικών εξόδων και πληρωμών·
- χρέη προς προμηθευτές για μη τιμολογημένες παραδόσεις και αποδεκτά έγγραφα διακανονισμού, η προθεσμία πληρωμής των οποίων δεν έχει λήξει·
- χρέη προς πελάτες για προκαταβολές και μερική πληρωμή για προϊόντα.
- χρέος προς τον προϋπολογισμό για ορισμένα είδη φόρων.
Κατά τον υπολογισμό των καθυστερούμενων κατώτατων μισθών, προσδιορίζεται η περίοδος σε ημέρες μεταξύ της ημερομηνίας συγκέντρωσης και της ημερομηνίας πληρωμής μισθοί. Στη συνέχεια υπολογίζεται το μονοήμερο ποσό των ληξιπρόθεσμων μισθών και πολλαπλασιάζεται με τον ελάχιστο αριθμό ημερών κατά τις οποίες αναγράφεται στον τζίρο της εταιρείας.
Το ελάχιστο ποσό οφειλής για κρατήσεις για κοινωνική ασφάλιση, στο συνταξιοδοτικό ταμείο, η ασφάλιση υγείας υπολογίζεται σε σταθερό ποσοστό επί του ποσού των καθυστερούμενων κατώτατων μισθών (26%).
Ως μέρος των αποθεματικών για την κάλυψη μελλοντικών εξόδων και πληρωμών, σχηματίζεται αποθεματικό για την πληρωμή αδειών εργαζομένων και εργαζομένων και ταμείο επισκευής. Τα ποσά των κρατήσεων σε ίσα μερίδια εισπράττονται μηνιαίως σε αυτά τα αποθεματικά, τα οποία αντικατοπτρίζονται αντίστοιχα στους λογιστικούς λογαριασμούς. Το αποθεματικό για τις αποδοχές αδειών χρησιμοποιείται κατά τη στιγμή της πραγματικής αναχώρησης των εργαζομένων σε διακοπές. Δεδομένου ότι υπάρχει ένα χρονικό κενό μεταξύ της δεδουλευμένης και της πληρωμής των αποδοχών διακοπών, σχηματίζεται ένα ταμειακό υπόλοιπο, η αξία του οποίου είναι σχετικά σταθερή. Το υπόλοιπο αυτό υπολογίζεται ως η ελάχιστη οφειλή, λαμβάνοντας υπόψη την αύξηση του μισθολογίου την επόμενη περίοδο.
Η απόφαση για το σχηματισμό αυτού του αποθεματικού λαμβάνεται από την επιχείρηση ανεξάρτητα. Πολλές επιχειρήσεις δεν το σχηματίζουν και οι αποδοχές διακοπών συμπεριλαμβάνονται στο κόστος κατά τη στιγμή της αυτοτέλειας των δεδουλευμένων. Επιπλέον, είναι μάλλον δύσκολο να υπολογιστεί το πραγματικό ποσό του ταμείου διακοπών λόγω αλλαγών στη διαδικασία υπολογισμού των αποδοχών αδείας (με βάση το ύψος των μισθών για τους τελευταίους τρεις εργάσιμους μήνες). Ωστόσο, εάν σημαντικό μέρος των εργαζομένων πηγαίνει ταυτόχρονα σε διακοπές, ο σχηματισμός τέτοιου αποθεματικού είναι απαραίτητος.
Το ταμείο επισκευής σχηματίζεται επίσης κατά τη διακριτική ευχέρεια της επιχείρησης και χρησιμοποιείται κατά τη στιγμή της πληρωμής για την επισκευή παγίων στοιχείων ενεργητικού παραγωγής. Μέχρι την πραγματική δαπάνη των συσσωρευμένων κεφαλαίων για επισκευές, μπορούν να χρησιμοποιηθούν από την επιχείρηση ως κεφάλαιο κίνησης.
Το ποσό της οφειλής προς τους προμηθευτές για μη τιμολογημένες παραδόσεις και έγγραφα διακανονισμού, η προθεσμία πληρωμής των οποίων δεν έχει ολοκληρωθεί, μπορεί να καθοριστεί ως εξής: σύμφωνα με την αναλυτική λογιστική για την προηγούμενη περίοδο αναφοράς, προσδιορίζεται το μέσο ποσό για αυτό το στοιχείο, το οποίο πολλαπλασιάζεται από τον ρυθμό αύξησης του όγκου παραγωγής για την κύρια δραστηριότητα την επόμενη περίοδο. Εάν υπάρχουν πραγματικές προϋποθέσεις για τη μείωση του ποσού της οφειλής, λαμβάνεται υπόψη η επιτάχυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης.
Η ελάχιστη οφειλή προς τον προϋπολογισμό καθορίζεται από αυτούς τους τύπους φορολογικών πληρωμών, η περίοδος αυτοτέλειας των οποίων εμφανίζεται νωρίτερα από την περίοδο πληρωμής. Αυτό ισχύει για φόρους που καταβάλλονται από την επιχείρηση ως οικονομική οντότητα (φόρος επί της περιουσίας της επιχείρησης, φόρος γης, φόρος στους χρήστες του δρόμου), καθώς και για φόρο εισοδήματος επί των μισθών των εργαζομένων και υπαλλήλων αυτής της επιχείρησης, τους οποίους μεταφέρει στον προϋπολογισμό.
Εκτός από ίδια και ισοδύναμα κεφάλαια, πηγή σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης μπορεί να είναι οι πληρωτέοι λογαριασμοί της επιχείρησης (κεφάλαια που δεν ανήκουν στην επιχείρηση, αλλά βρίσκονται προσωρινά στην κυκλοφορία της). Εάν μπορούν να προγραμματιστούν βιώσιμες υποχρεώσεις, τότε οι πληρωτέοι λογαριασμοί είναι μια απρογραμμάτιστη πηγή σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης. Οι πληρωτέοι λογαριασμοί χωρίζονται σε κανονικούς, που προκύπτουν σε σχέση με τις ιδιαιτερότητες των διακανονισμών, και μη κανονικούς, που προκύπτουν από την παραβίαση από τους αγοραστές των όρων πληρωμής των εγγράφων διακανονισμού. Στην τελευταία περίπτωση, ο αγοραστής, έχοντας λάβει είδη απογραφής από τον προμηθευτή και δεν τα πληρώνει εγκαίρως, χρησιμοποιεί κεφάλαια που δεν του ανήκουν πλέον στον τζίρο του. Εν τω μεταξύ, η ταχύτητα των πληρωμών μεταξύ των επιχειρήσεων παίζει σημαντικό ρόλο. Η καθυστέρηση των πληρωμών οδηγεί σε επιβράδυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης και συμβάλλει στην επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης του προμηθευτή.
Τέλος, η εταιρεία μπορεί να καταφύγει σε δανειακές πληρωμένες πηγές σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης. Κατά κανόνα, τα δανειακά κεφάλαια καλύπτουν την πρόσθετη ανάγκη για σχηματισμό εποχιακών αποθεμάτων υλικών περιουσιακών στοιχείων και καλύπτουν το κόστος παραγωγής που προκαλείται από τις διακυμάνσεις της αγοράς.
Επί του παρόντος, οι εμπορικές τράπεζες δανείζουν σε επιχειρήσεις για την αναπλήρωση κεφαλαίου κίνησης που εξασφαλίζεται με ακίνητα. Τα δάνεια αυτά είναι βραχυπρόθεσμα, δηλαδή για περίοδο έως ένα έτος (σπανιότερα έως 1,5 έτος).
Η επιχείρηση έχει επίσης τη δυνατότητα να δανείζεται από άλλες επιχειρήσεις, καθώς και να συνάπτει δάνεια εκδίδοντας χρεωστικές υποχρεώσεις - γραμμάτια ή ομόλογα.
Με γραμμάτιο εκδίδεται και εμπορικό δάνειο. Πρόκειται για δάνειο προμηθευτή προς τον αγοραστή, όταν η πληρωμή για τα είδη απογραφής γίνεται από τον αγοραστή αργότερα στις ημερομηνίες που έχουν συμφωνηθεί με τον προμηθευτή.
Ο τόκος για τη χρήση τραπεζικού και εμπορικού δανείου περιλαμβάνεται από τον δανειολήπτη στο κόστος παραγωγής. Από το κέρδος καταβάλλονται τόκοι ληξιπρόθεσμων δανείων από την τράπεζα και τους προμηθευτές.
Το κεφάλαιο κίνησης των οργανισμών έχει σχεδιαστεί για να εγγυάται τη συνεχή κίνησή τους σε όλα τα στάδια της διαδικασίας, προκειμένου να καλύψει τις ανάγκες της παραγωγής σε υλικούς και οικονομικούς πόρους, να αυξήσει την παραγωγικότητα της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης και να εξασφαλίσει τη συνάφεια και την πληρότητα των υπολογισμών. .
Ο κύριος στόχος της διαχείρισης του κυκλοφορούντος ενεργητικού και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων είναι η εγγύηση του απαιτούμενου όγκου παραγωγής κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων με βάση την αποδεκτή κατανάλωση και την προσέλκυση των πιο χρήσιμων πηγών κεφαλαίων για τον οργανισμό.
Από αυτόν τον στόχο προκύπτουν οι ακόλουθες εργασίες:
- μετάβαση των τρεχουσών χρηματοοικονομικών αναγκών σε αρνητική τιμή·
- Προσέγγιση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης.
- · την επιλογή του καταλληλότερου τύπου πολιτικής για την οργάνωση της συναφούς λειτουργικής διαχείρισης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, δηλαδή «κεφάλαιο κίνησης».
Η διαχείριση του κυκλοφορούντος ενεργητικού και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων μπορεί να περιοριστεί σε:
- Για τον προσδιορισμό των τρεχουσών οικονομικών αναγκών του οργανισμού και του δικτύου κεφάλαιο κίνησης(δικό κεφάλαιο κίνησης).
- επιλογή τρόπων για την κάλυψη των τρεχουσών οικονομικών αναγκών·
- · επιλογή και εφαρμογή τρόπων για την επιτάχυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης.
- · Καθορισμός κριτηρίων για τη λήψη οικονομικών αποφάσεων σχετικά με τη διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης.
- · Επιλέγοντας μια πολιτική συζευγμένης λειτουργικής διαχείρισης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.
- Διαχείριση των κύριων στοιχείων υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία.
Ένα από τα σημαντικότερα ζητήματα αποτελεσματικής διαχείρισης του κυκλοφορούντος ενεργητικού είναι ο υπολογισμός του διαφανούς κεφαλαίου κίνησης. Καθαρό κεφάλαιο κίνησης, που σημαίνει επίσης ίδιο κεφάλαιο κίνησης, κεφάλαιο κίνησης ή κεφάλαιο κίνησης.
Το οικονομικό περιεχόμενο των τρεχουσών χρηματοοικονομικών αναγκών υποκινεί την ανάγκη υπολογισμού της μέσης διάρκειας του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης, δηλαδή του χρόνου που απαιτείται για τη μετατροπή των κεφαλαίων που κατατέθηκαν σε χρήματα στον τρεχούμενο λογαριασμό σε αποθέματα και απαιτήσεις. Ο οργανισμός έχει κίνητρο να μειώσει τους εισπρακτέους λογαριασμούς και τον χρόνο διεκπεραίωσης του αποθέματος και να αυξήσει τον χρόνο διεκπεραίωσης των πληρωτέων λογαριασμών.
Οι τρέχουσες οικονομικές ανάγκες πιθανώς υπολογίζονται σε ρούβλια, ως ποσοστό του μέσου ετήσιου όγκου πωλήσεων, καθώς και ως ποσοστό του όγκου πωλήσεων. Θεωρείται επιθυμητό ένα εμπορικό δάνειο από προμηθευτές που καλύπτει περισσότερο από το χρέος των πελατών να εγγυάται τους οργανισμούς αυτή τη στιγμήχρόνο να λάβει χρήματα ακόμη περισσότερα από όσα χρειάζεται. Το ύψος των τρεχουσών χρηματοοικονομικών αναγκών ποικίλλει ανά κλάδο και οργανισμό στον ίδιο κλάδο, καθώς το μέγεθός τους εξαρτάται από τους ακόλουθους παράγοντες:
- εποχικότητα της παραγωγής και χρήσης των τελικών προϊόντων, καθώς και της προμήθειας πρώτων υλών και υλικών·
- · ο ρυθμός αύξησης της παραγωγής (όσο μεγαλύτερος είναι ο όγκος της παραγωγής, τόσο μεγαλύτερες είναι οι τρέχουσες οικονομικές ανάγκες).
- Αξίες και ποσοστά προστιθέμενης αξίας (όσο χαμηλότερο είναι το ποσοστό προστιθέμενης αξίας, τόσο περισσότερο η εμπορική πίστωση των προμηθευτών θα πρέπει να καλύπτει το χρέος των πελατών· με υψηλό ποσοστό προστιθέμενης αξίας, ο οργανισμός πρέπει να ζητά από τους προμηθευτές μεγαλύτερες αναβολές πληρωμών).
- · τη διάρκεια των κύκλων λειτουργίας και πωλήσεων (περίοδος κύκλου εργασιών). Η λογική διαχείριση του κυκλοφορούντος ενεργητικού προϋποθέτει επίσης τον ορισμό εκπτώσεων στους πελάτες για μείωση των όρων πληρωμής για αποδεκτά προϊόντα. Το να επιτρέπονται οι αναβαλλόμενες πληρωμές στην ουσία επιτρέπει ένα δάνειο που δεν είναι δωρεάν, αφού, έχοντας λάβει έγκαιρα πληρωμή και καταθέτει χρήματα στην τράπεζα, ο κατασκευαστής θα μπορούσε να λάβει έσοδα στο ποσό των τραπεζικών τόκων.
Από την άλλη πλευρά, είναι δύσκολο να πουλήσεις ένα προϊόν χωρίς εμπορική πίστωση. Στις ανεπτυγμένες χώρες, αυτό το πρόβλημα επιλύεται με την εισαγωγή ξαφνικής πληρωμής, κατά την οποία ο αγοραστής λαμβάνει μια τεράστια έκπτωση από την τιμή για την πληρωμή των αγαθών πριν από το τέλος μιας ορισμένης περιόδου. Μετά από αυτό, με την επιφύλαξη της συμφωνηθείσας προθεσμίας πληρωμής, ο αγοραστής καταβάλλει το πλήρες τίμημα.
Η χρηματοδότηση έκπληξη είναι ένας υπό όρους διαθέσιμος τρόπος για τη συγκέντρωση κεφαλαίων. Αυτός ο δανεισμός προσελκύει με μια αρκετά μεγάλη περίοδο χάριτος και δεν απαιτεί εξασφαλίσεις από τον πελάτη.
Η αποτελεσματικότητα της διαχείρισης των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων και των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων μπορεί να βελτιωθεί με τη σοφή χρήση της παραγοντοποίησης και της λογιστικής λογαριασμών προκειμένου να μετατραπούν οι τρέχουσες χρηματοοικονομικές ανάγκες σε κρίσιμη αξία και να επιταχυνθεί ο κύκλος εργασιών του κεφαλαίου κίνησης.
Ο κύριος οικονομικός προορισμός της λογιστικής λογαριασμών (πώληση σε τράπεζα) περιέχεται στην επείγουσα μετατροπή των απαιτήσεων του προμηθευτή σε χρήμα στον τρεχούμενο λογαριασμό του.
Η πολιτική της συνολικής λειτουργικής διαχείρισης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων είναι η ανάπτυξη μιας κατάλληλης δομής κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και ο καθορισμός του μεγέθους και της δομής των πηγών πληρωμής για τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.
Η πολιτική διαχείρισης του κυκλοφορούντος ενεργητικού και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων μπορεί να είναι συντηρητική, επιθετική και μέτρια.
Σημάδια μιας επιθετικής πολιτικής διαχείρισης τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων είναι:
- διαθεσιμότητα σημαντικών κεφαλαίων·
- Μεγάλοι εισπρακτέοι λογαριασμοί
- Έλλειψη περιορισμών στη συσσώρευσή τους.
- · υψηλός ειδικό βάροςκυκλοφορούν ενεργητικό στο συνολικό τους ποσό·
- Ανεπαρκώς υψηλή οικονομική κερδοφορία.
- Μεγάλη περίοδος κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης. Ένα σημάδι μιας επιθετικής πολιτικής διαχείρισης βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων είναι το τέλειο πλεονέκτημα της βραχυπρόθεσμης πίστωσης στο συνολικό ποσό όλων των υποχρεώσεων. Ταυτόχρονα, είναι εγγυημένο ένα αυξημένο επίπεδο οικονομικής μόχλευσης. Υψηλό επιτόκιο για δάνειο, αύξηση της ισχύος της λειτουργικής μόχλευσης, αλλά σε μικρότερο βαθμό από το οικονομικό.
Τα σημάδια μιας συντηρητικής πολιτικής διαχείρισης τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων είναι:
- Περιορισμός της αύξησης του κυκλοφορούντος ενεργητικού.
- · χαμηλό μερίδιο του κυκλοφορούντος ενεργητικού.
- σύντομη περίοδος κύκλου εργασιών του κυκλοφορούντος ενεργητικού·
- υψηλή οικονομική απόδοση·
- · την πιθανότητα τεχνικής αφερεγγυότητας λόγω δυσκολίας ή λάθους στους υπολογισμούς, που οδηγεί σε αποσυγχρονισμό του χρόνου των εισπράξεων και των πληρωμών της επιχείρησης.
Σήμα συντηρητικής πολιτικής διαχείρισης των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων είναι η απουσία ή πολύ μικρό μερίδιο βραχυπρόθεσμων δανείων στο σύνολο των υποχρεώσεων, επιδοτούμενων κυρίως σε βάρος ιδίων κεφαλαίων και μακροπρόθεσμων δανείων και δανείων.
Με μια μέτρια πολιτική ελέγχου των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, όλα βρίσκονται σε ένα μέσο επίπεδο, σε μια «κεντρική θέση»: η οικονομική αποτελεσματικότητα και ο κίνδυνος της τεχνικής αφερεγγυότητας και η περίοδος κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης.
Ένα σημάδι μιας μέτριας πολιτικής διαχείρισης βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων είναι ένα πιστό (μέσο) επίπεδο βραχυπρόθεσμης πίστωσης στο συνολικό ποσό όλων των υποχρεώσεων του οργανισμού.
Όλες οι πηγές χρηματοδότησης του κεφαλαίου κίνησης χωρίζονται σε δανεικές, ίδιες και προσελκυσμένες.
Τα ίδια κεφάλαια διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στην οργάνωση της κυκλοφορίας των κεφαλαίων, καθώς οι οργανισμοί που λειτουργούν βάσει εμπορικών υπολογισμών πρέπει να έχουν ισχυρή ιδιοκτησία και λειτουργική προσωπικότητα προκειμένου να ασκούν αποτελεσματικά τις επιχειρηματικές τους δραστηριότητες και να λογοδοτούν για αποδεκτές αποφάσεις.
Ο σχηματισμός κεφαλαίου κίνησης συμβαίνει κατά τη στιγμή της οργάνωσης της επιχείρησης, όταν δημιουργείται το εγκεκριμένο κεφάλαιο της. Η πηγή ανάπτυξης σε αυτή την περίπτωση είναι τα επενδυμένα κεφάλαια των ιδρυτών του οργανισμού. Κατά τη διάρκεια της εργασίας, η πηγή αναπλήρωσης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων είναι τα έσοδα που λαμβάνονται, καθώς και κεφάλαια παρόμοια με τα δικά του. Πρόκειται για κεφάλαια που δεν ανήκουν στην επιχείρηση, αλλά βρίσκονται συνεχώς στην κυκλοφορία της. Τέτοια κεφάλαια χρησιμεύουν ως πηγή σχηματισμού κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων στο ποσό του ελάχιστου υπολοίπου τους. Αυτά περιλαμβάνουν: τις καθυστερούμενες ελάχιστες αμοιβές που μεταφέρονται από μήνα σε μήνα στους υπαλλήλους του οργανισμού, ποσά για την κάλυψη μελλοντικών εξόδων, κεφάλαια αγοραστών σε δεσμεύσεις για επιστρεφόμενες συσκευασίες, ελάχιστη μεταφερόμενη οφειλή στον προϋπολογισμό και εκτός προϋπολογισμού, πιστωτές κεφάλαια που λαμβάνονται ως προκαταβολή για προϊόντα (αγαθά, υπηρεσίες), μεταφερόμενα υπόλοιπα του ταμείου κατανάλωσης κ.λπ.
Οι κύριοι τομείς προσέλκυσης δανείων για την ανάπτυξη κεφαλαίου κίνησης είναι:
- · Προσωρινή αποζημίωση για την έλλειψη ιδίων κεφαλαίων κίνησης.
- κατάληψη εποχιακών αποθεμάτων πρώτων υλών, υλικών και δαπανών που σχετίζονται με την εποχιακή παραγωγική διαδικασία·
- Εκτέλεση διακανονισμών και τζίρος πληρωμών.
Τα δανειακά κεφάλαια συμβάλλουν στη μείωση της συνολικής ανάγκης της οικονομίας σε κεφάλαιο κίνησης, καθώς και στην τόνωση της αποτελεσματικής χρήσης τους. Τα δανειακά κεφάλαια είναι κυρίως βραχυπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια, με τη βοήθεια των οποίων ικανοποιούνται προσωρινές πρόσθετες ανάγκες σε κεφάλαιο κίνησης.
Η αύξηση του κεφαλαίου κίνησης επιχειρήσεων και οργανισμών οφείλεται στη στοχευμένη κατεύθυνση του κρατικού δανείου. Η προέλευση αυτού του δανείου είναι ένα στοχευόμενο ταμείο εκτός προϋπολογισμού, οργανωμένο στις οικονομικές αρχές των περιοχών, περιοχών, αυτόνομων προελεύσεων, πόλεων της Μόσχας και της Αγίας Πετρούπολης. Σύμφωνα με αυτούς τους κανονισμούς, χορηγείται πίστωση για τη σύναψη συμφωνίας μεταξύ της οικονομικής αρχής και της επιχείρησης ή του οργανισμού. Το δάνειο αυτό μπορεί να ληφθεί από κρατικές επιχειρήσεις και οργανισμούς, μετοχικές εταιρείεςμε μέρος του κράτους στο εγκεκριμένο κεφάλαιο άνω του 50%, οι ιδιωτικοποιημένες επιχειρήσεις και οργανισμοί είναι ανεξάρτητοι από την οργανωτική και νομική τους μορφή.
Η φύση της πιστωτικής δυναμικής καθορίζεται από αντικειμενικές οικονομικές διαδικασίες. Η πτώση του μεριδίου της πίστωσης από τα τέλη της δεκαετίας του '80. μπορεί να εξηγηθεί από τη μείωση του κεντρικού δανεισμού σε οργανισμούς στο ακόμη υπανάπτυκτο σύστημα εμπορικής πίστωσης. Παράλληλα με την ανάπτυξη του συστήματος των εμπορικών τραπεζών, η αύξηση του όγκου των εμπορικών δανείων, το μερίδιο των πηγών πίστωσης στη δομή των πηγών για τη δημιουργία κεφαλαίου κίνησης των οργανισμών έχει επίσης αυξηθεί.
Έτσι, με τη μετάβαση σε ένα σύστημα αγοράς ελέγχου της οικονομίας, ο ρόλος της πίστωσης ως πηγής κεφαλαίου κίνησης δεν έχει μειωθεί. Μαζί με τη συνήθη ανάγκη διασφάλισης της ανάγκης πέραν του κανόνα στο κεφάλαιο κίνησης των οργανισμών, έχουν προκύψει νέοι παράγοντες που καθορίζουν την εμβάθυνση της σημασίας της τραπεζικής πίστωσης. Αυτοί οι παράγοντες συνδέονται, πρώτα απ 'όλα, με το μεταβατικό στάδιο της εκπαίδευσης, τη μάθηση της εγχώριας οικονομίας. Ένα από αυτά είναι ο πληθωρισμός. Ο άμεσος αντίκτυπος έχει μια απόσβεση του κεφαλαίου κίνησης κατά τη διάρκεια του κύκλου εργασιών τους, δηλαδή, μετά τη διακοπή του κύκλου εργασιών, ο οργανισμός πρακτικά δεν αποκτά το προπληρωμένο ποσό του κεφαλαίου κίνησης ως μέρος των εσόδων από την πώληση προϊόντων. Η επίδραση του πληθωρισμού στα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού μπορεί να είναι τόσο άμεση όσο και έμμεση.
Ο έμμεσος αντίκτυπος φαίνεται στην επιβράδυνση του κύκλου εργασιών των κεφαλαίων λόγω της έλλειψης πληρωμών, που σε μεγάλο βαθμό καθορίζεται από τον πληθωρισμό. Άλλοι λόγοι για τον σχηματισμό έλλειψης πληρωμών περιλαμβάνουν:
- Εξαιρετική αναποτελεσματικότητα στην παραγωγή
- μείωση της παραγωγικότητας της εργασίας·
- · ελλείψεις της νομοθεσίας που επιτρέπει την ελεύθερη μη πληρωμή των χρεών.
- · την αδυναμία των μεμονωμένων διευθυντών να προσαρμοστούν στις νέες συνθήκες (εύρεση νέων λύσεων, αλλαγή της σειράς προϊόντων, μείωση της υλικής και ενεργειακής έντασης της παραγωγής με την πώληση περιττών και περιττών περιουσιακών στοιχείων).
Για την αντίσταση με τις μη πληρωμές και την εκδήλωση οικονομικής στήριξης για την αναπλήρωση του κεφαλαίου κίνησης των οργανισμών Πολλά λεφτά. Ωστόσο, τα παρεχόμενα κεφάλαια δεν χρησιμοποιούνται πάντα για τον σκοπό για τον οποίο προορίζονται, γεγονός που έχει επίσης ισχυρή πληθωριστική επίδραση.
Αυτοί οι λόγοι καθορίζουν το αυξημένο ενδιαφέρον των οργανισμών για δανειακά κεφάλαια ως πηγή αύξησης του κεφαλαίου κίνησης που αναστέλλεται στις μακροπρόθεσμες απαιτήσεις. Σε αυτή την κατάσταση τίθεται το ζήτημα των ορίων χρήσης της πίστωσης ως πηγής κεφαλαίου κίνησης. Το θέμα αυτό σχετίζεται με τη διπλή επίδραση που έχει η χρήση της πίστωσης στην κατάσταση του κεφαλαίου κίνησης ειδικότερα και στην οικονομική θέση της επιχείρησης στο σύνολό της.
Αφενός, χωρίς τη συμμετοχή πιστωτικών πόρων στη διαδικασία, ενόψει της έλλειψης ιδίων κεφαλαίων, η επιχείρηση πρέπει να μειώσει ή να σταματήσει τελείως την παραγωγή, η οποία απειλεί με δύσκολα οικονομικά προβλήματα μέχρι την πτώχευση. Από την άλλη πλευρά, η πρόθεση των δυσκολιών που έχουν προκύψει μόνο με τη βοήθεια δανείων απαιτεί αύξηση της εξάρτησης του οργανισμού από πιστωτικές ευκαιρίες λόγω αύξησης του δανειακού χρέους. Αυτό οδηγεί σε αύξηση της σταθερότητας της οικονομικής κατάστασης, το ίδιο κεφάλαιο κίνησης εξαφανίζεται, μετατρέπεται σε ιδιοκτησία της τράπεζας, καθώς οι οργανισμοί δεν εγγυώνται το ποσοστό απόδοσης του επενδυμένου κεφαλαίου, που εκχωρείται με τη μορφή τραπεζικού τόκου.
Ένα από τα σημαντικά κριτήρια για τη διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης είναι η διαθεσιμότητα ιδίων κεφαλαίων κίνησης ή καθαρού κεφαλαίου κίνησης. Η λήψη οικονομικών αποφάσεων σχετικά με τη διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης απαιτεί εκτενή ανάλυση των ιδίων κεφαλαίων κίνησης και των τρεχουσών χρηματοοικονομικών αναγκών προκειμένου να δημιουργηθούν ορισμένοι βασικοί κανόνες, καθώς και να μελετηθούν ορισμένες επιχειρηματικές καταστάσεις και να ληφθούν οι κατάλληλες οικονομικές αποφάσεις για αυτές.
Η πρακτική δείχνει ότι η αξία του ιδίου κεφαλαίου κίνησης πρέπει να είναι θετική. Οι περισσότεροι οργανισμοί παραγωγής έχουν σημαντικό ποσό ιδίων κεφαλαίων (δικά τους εξουσιοδοτημένο κεφάλαιο) επενδύεται σε πάγια περιουσιακά στοιχεία, η διαμόρφωση των οποίων απαιτεί μια μακροπρόθεσμη μέθοδο χρηματοδότησης, καθώς ο οργανισμός δεν μπορεί να χάσει ζωτική περιουσία (κτίρια, μηχανήματα, εξοπλισμός). Ο σχηματισμός κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να πραγματοποιείται σε βάρος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, που αντιστοιχεί στον κύριο δείκτη της φερεγγυότητας του οργανισμού - τον δείκτη τρέχουσας ρευστότητας, η αξία του οποίου δεν μπορεί να είναι μικρότερη από ένα.
Μια αρνητική αξία, δηλαδή η απουσία ιδίων κεφαλαίων κίνησης, για έναν παραγωγικό οργανισμό είναι κακή, αν και μερικές φορές είναι προσωρινά δυνατή. Αυτή η κατάσταση εξαφανίζεται με την αύξηση των κερδών και την αύξηση των πωλήσεων, συμπεριλαμβανομένων των κερδών εις νέο. Εάν η έλλειψη ιδίων κεφαλαίων κίνησης παρατηρείται συνεχώς, τότε αυτή η κατάσταση δεν είναι ασφαλής και τις περισσότερες φορές οδηγεί σε έλλειψη χρηματοδότησης μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.
Οι οργανισμοί μπορεί να έχουν λογαριασμούς πληρωτέους σε εργολάβους - για εκτελεσθείσες εργασίες, προμηθευτές για αγαθά που παραλήφθηκαν, φορολογικές αρχές - για φόρους και πληρωμές, για εκπτώσεις σε κεφάλαια εκτός προϋπολογισμού.
Θα πρέπει επίσης να εμφανίσετε άλλες πηγές σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης, οι οποίες σχετίζονται με κεφάλαια του οργανισμού που δεν χρησιμοποιούνται προσωρινά για τον προορισμό τους (αποθεματικά, κεφάλαια κ.λπ.).
Η σωστή αναλογία είναι ο κύριος ρόλος στην ενίσχυση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού μεταξύ των δικών του, δανεισμένων και προσελκυσμένων πηγών σχηματισμού κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.
Οποιαδήποτε επιχείρηση ξεκινά με ένα ορισμένο ποσό μετρητών που προωθείται σε ένα συγκεκριμένο ποσό πόρων για την παραγωγή προϊόντων. Ως αποτέλεσμα, στο στάδιο της προμήθειας, το κεφάλαιο κίνησης μεταφέρεται από τη νομισματική μορφή στην παραγωγική μορφή (αντικείμενα εργασίας).
Στο στάδιο της παραγωγής, υπό την επίδραση των μέσων εργασίας και εργατικού δυναμικού, οι πόροι μετατρέπονται σε τελικά προϊόντα. Αποτέλεσμα αυτού του σταδίου είναι η μετάβαση του κεφαλαίου κίνησης από την παραγωγική μορφή στην εμπορευματική. Στο στάδιο της υλοποίησης, το κεφάλαιο κίνησης από την εμπορευματική μορφή περνά και πάλι σε μετρητά.
Έτσι, τα στοιχεία του κεφαλαίου κίνησης αποτελούν μέρος μιας συνεχούς ροής επιχειρηματικών συναλλαγών.
Οι αγορές οδηγούν σε αύξηση των αποθεμάτων και αύξηση των πληρωτέων λογαριασμών. παραγωγή - σε αύξηση των τελικών προϊόντων. πώληση - σε αύξηση των απαιτήσεων και, στη συνέχεια, σε αύξηση μετρητών στο ταμείο και σε τρεχούμενο λογαριασμό. Για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης και τη συνέχεια της κυκλοφορίας, το κεφάλαιο κίνησης πρέπει να παρουσιάζεται ταυτόχρονα σε όλα τα στάδια της κίνησης τους.
Η ιδιαιτερότητα του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης είναι ότι:
Το κεφάλαιο κίνησης περιλαμβάνεται πλήρως στο δημιουργημένο προϊόν σε υλική μορφή.
Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία καταναλώνονται πλήρως σε μία παραγωγική διαδικασία και η αποζημίωση τους είναι απαραίτητη μετά από κάθε κύκλο παραγωγής.
Μετά την πώληση των προϊόντων επιστρέφεται το κόστος του καταναλωθέντος κεφαλαίου κίνησης και προωθούνται και πάλι στη διαδικασία παραγωγής και πώλησης των προϊόντων.
Το τελικό αποτέλεσμα της κυκλοφορίας του κεφαλαίου κίνησης δεν είναι μόνο η πλήρης επιστροφή των κεφαλαίων, αλλά και η λήψη κάποιας υπεραξίας. Είναι η υπέρβαση του ποσού των κεφαλαίων που λαμβάνονται μετά τον πλήρη κύκλο εργασιών των πόρων σε σχέση με την αρχική τους αξία που αποτελεί την πηγή του κέρδους για την επιχείρηση. Ένα θετικό οικονομικό αποτέλεσμα είναι το πιο σημαντικό κινητήριο σημάδι της δραστηριότητας οποιουδήποτε εμπορική επιχείρησηκαι χρησιμεύει ως μία από τις κύριες πηγές ανάπτυξής της σε μια οικονομία της αγοράς.
Το κεφάλαιο κίνησης εκφράζεται σε αποτίμηση και είναι απαραίτητο για τη δημιουργία επιχειρήσεων απαραίτητες προϋποθέσειςμη περιοριστική παραγωγική διαδικασία και την πώληση αγαθών, έργων, υπηρεσιών. Χαρακτηριστικό του κεφαλαίου κίνησης είναι ότι υπό συνθήκες κανονικής οικονομικής δραστηριότητας δεν δαπανώνται, αλλά προωθούνται σε διάφορους τύπους τρέχοντος κόστους της επιχείρησης, επιστρέφοντας μετά την ολοκλήρωση κάθε κύκλου εργασιών στην αρχική του αξία.
Το ποσό του κεφαλαίου κίνησης που απαιτείται για κανονική λειτουργίαη οργάνωση επηρεάζεται ολόκληρο το σύστημαπαράγοντες. Αυτά περιλαμβάνουν: τεχνολογία και γκάμα προϊόντων. τη διάρκεια του κύκλου παραγωγής· τύποι και κόστος των πρώτων υλών που χρησιμοποιούνται· τρόπους υλικοτεχνικής υποστήριξης της παραγωγής· οργάνωση της αποστολής προϊόντων· τύποι υπολογισμών που χρησιμοποιούνται και άλλοι.
Η αναλογία μεταξύ τους εξαρτάται από τη βιομηχανική υπαγωγή του οργανισμού. Για παράδειγμα, περίπου τα δύο τρίτα του κεφαλαίου κίνησης των βιομηχανικών επιχειρήσεων είναι στο αποθεματικό παραγωγής, τα τέσσερα πέμπτα του κεφαλαίου κίνησης των εμπορικών επιχειρήσεων αντιπροσωπεύονται από πρώτες ύλες στο δάνειο αγαθών. Πηγές σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης και το μέγεθός τους έχουν σημαντική επιρροήσχετικά με το επίπεδο αποτελεσματικότητας στη χρήση του κεφαλαίου κίνησης. Υπέρβαση κεφαλαίου κίνησης σημαίνει ότι μέρος του κεφαλαίου της εταιρείας είναι σε αδράνεια και δεν παράγει εισόδημα. Παράλληλα, η έλλειψη κεφαλαίου κίνησης θα επιβραδύνει την πορεία της παραγωγικής διαδικασίας, επιβραδύνοντας τον ρυθμό οικονομικού τζίρου των κεφαλαίων της επιχείρησης.
Το ζήτημα των πηγών σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης είναι σημαντικό από άλλη σκοπιά. Οι συνθήκες της αγοράς αλλάζουν συνεχώς, επομένως οι ανάγκες της εταιρείας σε κεφάλαιο κίνησης είναι ασταθείς. Είναι πρακτικά αδύνατο να καλυφθούν αυτές οι ανάγκες μόνο σε βάρος ιδίων πηγών. Ως εκ τούτου, το κύριο καθήκον της διαχείρισης της διαδικασίας σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης είναι η διασφάλιση της αποτελεσματικότητας της προσέλκυσης δανειακών κεφαλαίων.
Ο σχηματισμός κεφαλαίου κίνησης συμβαίνει κατά τη στιγμή της δημιουργίας του οργανισμού, όταν σχηματίζεται το εγκεκριμένο κεφάλαιο του. Η πηγή σχηματισμού σε αυτή την περίπτωση είναι τα επενδυτικά κεφάλαια των ιδρυτών του οργανισμού. Στο μέλλον, η ελάχιστη ανάγκη του οργανισμού σε κεφάλαιο κίνησης καλύπτεται από δικές του πηγές: κέρδος, εγκεκριμένο κεφάλαιο, πρόσθετο κεφάλαιο, αποθεματικό κεφάλαιο και στοχευμένη χρηματοδότηση.
Ωστόσο, λόγω ορισμένων αντικειμενικών λόγων (πληθωρισμός, αύξηση του όγκου παραγωγής, καθυστερήσεις στην πληρωμή λογαριασμών από τους πελάτες), ο οργανισμός έχει προσωρινές πρόσθετες ανάγκες σε κεφάλαιο κίνησης.
Όταν είναι αδύνατο να καλύψουν αυτές τις ανάγκες με δικές τους πηγές, οικονομική υποστήριξηΗ οικονομική δραστηριότητα πραγματοποιείται σε βάρος των δανειακών πηγών: τραπεζικά και εμπορικά δάνεια, δάνεια, πίστωση φόρου επενδύσεων, αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις, επενδυτική εισφορά εργαζομένων του οργανισμού, προσελκυσμένες πηγές - πληρωτέοι λογαριασμοί, καθώς και πηγές που ισοδυναμούν με ίδια κεφάλαια, τις λεγόμενες βιώσιμες υποχρεώσεις.
Έτσι, οι πηγές σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης είναι:
Ίδια κεφάλαια·
Κεφάλαια ισοδύναμα με ιδιοκτησία.
Δανεισμένα κεφάλαια;
Εμπλεκόμενα κονδύλια.
Σε βάρος ιδίων πηγών, κατά κανόνα, σχηματίζεται το ελάχιστο σταθερό μέρος του κεφαλαίου κίνησης.
Η παρουσία ιδίων κεφαλαίων κίνησης επιτρέπει στον οργανισμό να ελίσσεται ελεύθερα, να αυξάνει την αποτελεσματικότητα και τη βιωσιμότητα των δραστηριοτήτων του. Ν.Π. Lyubushin, V.B. Leshcheva, V.G. Η Dyakova υποδηλώνει ότι το ίδιο κεφάλαιο κίνησης "σχηματίζεται σε βάρος του ίδιου κεφαλαίου της εταιρείας (εγκεκριμένο κεφάλαιο, αποθεματικό κεφάλαιο, συσσωρευμένο κέρδος)" και ορίζεται "ως η διαφορά μεταξύ του αποτελέσματος του τμήματος III του ισολογισμού" Κεφάλαιο και αποθεματικά " και το αποτέλεσμα του τμήματος Ι του ισολογισμού «Μη κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού». Στο ίδιο κεφάλαιο κίνησης περιλαμβάνονται και οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις. Στη συνέχεια ο υπολογισμός γίνεται ως η διαφορά μεταξύ του συνόλου του αθροίσματος των ενοτήτων III και IV του ισολογισμού και του συνόλου του τμήματος Ι του ισολογισμού.
Ι.Α. Ο Blank σημειώνει ότι στην πράξη χρηματοοικονομική διαχείρισηδιάκριση μεταξύ των εννοιών «ίδιο κεφάλαιο κίνησης» και «καθαρό κεφάλαιο κίνησης». Οι πρώτοι χαρακτηρίζουν εκείνο το τμήμα τους, που σχηματίζεται σε βάρος των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας.
Ο υπολογισμός γίνεται σύμφωνα με τον τύπο: κυκλοφορούν ενεργητικό μείον το μακροπρόθεσμο δανεικό κεφάλαιο, με στόχο το σχηματισμό κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, μείον τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της επιχείρησης.
Η έννοια του καθαρού κεφαλαίου κίνησης αναφέρεται σε εκείνο το τμήμα τους, το οποίο σχηματίζεται σε βάρος ιδίων και μακροπρόθεσμων δανειακών κεφαλαίων. Ο υπολογισμός γίνεται ως η διαφορά μεταξύ των ποσών του κυκλοφορούντος ενεργητικού και των βραχυπρόθεσμων βραχυπρόθεσμων βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Ταυτόχρονα, εάν η επιχείρηση δεν χρησιμοποιεί μακροπρόθεσμο δανεισμένο κεφάλαιο για τη χρηματοδότηση κεφαλαίου κίνησης, τα ποσά των καθαρών και των ιδίων κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων είναι τα ίδια. Στην εγχώρια και ξένη βιβλιογραφία, ο υπολογισμός αυτών των δεικτών έχει ως εξής:
Καθαρό ρεύμα = ενεργητικό
Κυκλοφορούν ενεργητικό - Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (1)
Κεφάλαιο κίνησης = κεφάλαιο Ίδιο κεφάλαιο +
Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις - Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (2)
Ωστόσο, κατά τον υπολογισμό αυτών των δεικτών σύμφωνα με τα στοιχεία του ισολογισμού, οι ψηφιακές τους τιμές συμπίπτουν, ενώ η O.V. Η Εφίμοβα επισημαίνει την πιθανότητα ασυμφωνίας τους. Ο δείκτης του καθαρού κυκλοφορούντος ενεργητικού θα αντικατοπτρίζει την πραγματική φερεγγυότητα της επιχείρησης σε περίπτωση που τα κυκλοφορούντα στοιχεία ληφθούν υπόψη στην τιμή μιας πιθανής πώλησης.
Τα δάνεια είναι κυρίως τραπεζικά δάνεια και δανεισμοί για την κάλυψη προσωρινών πρόσθετων απαιτήσεων κεφαλαίου κίνησης. Τα τραπεζικά δάνεια παρέχονται με τη μορφή επενδυτικών ή βραχυπρόθεσμων δανείων. Μαζί με τα τραπεζικά δάνεια, πηγές χρηματοδότησης κεφαλαίου κίνησης είναι και εμπορικά δάνεια από άλλους οργανισμούς, που εκδίδονται με τη μορφή δανείων, συναλλαγματικών, εμπορευματικών πιστώσεων και προκαταβολής.
Τα κεφάλαια που συγκεντρώνονται με τη μορφή πληρωτέων λογαριασμών παρέχονται στην επιχείρηση για προσωρινή χρήση από προμηθευτές και εργολάβους.
Κατά την ανάλυση των πηγών σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης, είναι απαραίτητο να εξεταστούν τρόποι χρηματοδότησης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, οι κυριότεροι από τους οποίους είναι: αυτοχρηματοδότηση, χρηματοδότηση μέσω μηχανισμών κεφαλαιαγοράς, τραπεζικός δανεισμός, δανεισμός προϋπολογισμού και αμοιβαία χρηματοδότηση επιχειρηματικών οντοτήτων.
Δραστηριότητες αυτοχρηματοδότησης - χρηματοδότησης σε βάρος ιδίων κεφαλαίων που διαθέτει ο οργανισμός. Αυτό είναι το κέρδος που παραμένει στη διάθεση του οργανισμού και οι αποσβέσεις των παγίων και των άυλων περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, η χρηματοδότηση δραστηριοτήτων από ίδιες πηγές δεν είναι πάντα δυνατή και κατάλληλη. Ως εκ τούτου, προκειμένου να αναπτυχθούν οι επιχειρήσεις και να διατεθούν κεφάλαια για το σχηματισμό και την αποτελεσματική χρήση του κεφαλαίου κίνησης, είναι απαραίτητο να προσελκυστούν πρόσθετες πηγές χρηματοδότησης. Αυτή η πηγή είναι η κεφαλαιαγορά.
Σε αυτήν την περίπτωση, οι επιλογές για την κινητοποίηση πόρων είναι:
Χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια (ο οργανισμός πραγματοποιεί πρόσθετη πώληση μετοχών και ως εκ τούτου αυξάνει τον αριθμό των ιδιοκτητών ή των υφιστάμενων ιδιοκτητών που καταβάλλουν πρόσθετες συνεισφορές).
Χρηματοδότηση χρέους (ένας οργανισμός πουλά προθεσμιακούς τίτλους (ομολογίες) που παρέχουν στους κατόχους τους το δικαίωμα σε μακροπρόθεσμο τρέχον εισόδημα και απόδοση του παρεχόμενου κεφαλαίου σύμφωνα με τους όρους αυτού του ομολογιακού δανείου).
Η ανάλυση των πηγών του κεφαλαίου κίνησης θα πρέπει να στοχεύει πρωτίστως στη διευκρίνιση της σκοπιμότητας του συνδυασμού μεμονωμένων πηγών σε σχέση με τον αντίκτυπο που επιτυγχάνεται στη βάση του στην απόδοση της επιχείρησης. S.B. Ο Barngolts πολύ σωστά σημειώνει ότι «η σημασία της διάκρισης μεταξύ πηγών για ίδια και δανεικά έγκειται ακριβώς στις δυνατότητες διασφάλισης της αντιστοιχίας μεταξύ της κυμαινόμενης ανάγκης για κεφάλαια που προκύπτουν από την προγραμματισμένη κυκλοφορία τους και του ποσού των κεφαλαίων που παρέχονται στην επιχείρηση σε ορισμένες ημερολογιακές περιόδους».
Οι συνθήκες της αγοράς, η κατάσταση των διακανονισμών με τους αντισυμβαλλομένους αλλάζουν συνεχώς, επομένως είναι σχεδόν αδύνατο να καλύψει τις ανάγκες μιας επιχείρησης σε κεφάλαιο κίνησης μόνο εις βάρος των δικών της και ισοδύναμων πηγών. Υπό αυτές τις συνθήκες, είναι σημαντικό να διασφαλιστεί η αποτελεσματικότητα της προσέλκυσης δανειακών κεφαλαίων. Στις σύγχρονες συνθήκες, οι επιχειρήσεις πρέπει να δώσουν προσοχή στη σημασία της αναλυτικής τεκμηρίωσης των διαδικασιών χρηματοδότησης του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Ποιότητα λύσης Αυτό το θέμαέχει άμεσο αντίκτυπο στην οικονομική κατάσταση και τη δυνατότητα «επιβίωσης» της επιχείρησης.
Κατά τη διαδικασία ανάλυσης των πηγών σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης, είναι απαραίτητο να εκτιμηθεί η ανάγκη της επιχείρησης για κεφάλαιο κίνησης και να συγκριθεί με το ποσό των διαθέσιμων χρηματοοικονομικών πηγών. Επιπλέον, η ανάλυση των πηγών σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης θα πρέπει να περιλαμβάνει όχι μόνο αξιολόγηση της δυναμικής τους, αλλά και εξέταση της δομής τους, τόσο γενικά ανά τύπο πηγών όσο και λεπτομερώς. εσωτερική δομήμεμονωμένες πηγές για εξαρτήματα.
Όσον αφορά τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία ως στατική αντανάκλαση της κατάστασης του κεφαλαίου κίνησης (κεφάλαιο κίνησης) στον ισολογισμό, η διαδικασία σχηματισμού τους καθορίζεται από κανονισμούς, οι κυριότεροι από τους οποίους είναι το RAS 4/99 «Λογιστικές καταστάσεις ενός οργανισμού». εγκρίθηκε με εντολή του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 07/06/99 αριθ. το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας «Σχετικά με τα έντυπα οικονομικές δηλώσειςοργανώσεις» με ημερομηνία 22 Ιουλίου 2003 No. 67n (όπως τροποποιήθηκε με την εντολή του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 18ης Σεπτεμβρίου 2006 No. 115n).)