Kako bi odabrali ono što najviše obećava među ogromnim brojem mogućnosti ulaganja na Internetu, ulagači trebaju univerzalne kriterije procjene. Najočitiji je profitabilnost, mjera povećanja ili smanjenja iznosa ulaganja tijekom vremena.
Profitabilnost se mjeri u postocima i pokazuje omjer dobiti od uloženog novca. Ne pokazuje koliko je konkretno investitor zaradio, već učinkovitost ulaganja. Ulagači pri analizi investicijskih opcija prije svega gledaju na isplativost, često zaboravljajući na moguće.
Ne bih pisao dugačak članak da jedna formula radi za sve slučajeve - postoji dovoljno zamki pri izračunavanju profitabilnosti u različitim slučajevima. U principu, ne možete se truditi i koristiti ga u te svrhe, ali ipak je poželjno razumjeti bit problema.
Članak govori o uobičajenim situacijama vezanim uz povrat ulaganja. Bit će puno matematike u 8. razredu pa se pripremite ;) Ugodno čitanje! Sadržaj:
Što je prinos? Formule za izračun povrata ulaganja
Osnovna formula za povrat ulaganja izgleda ovako:
Iznos ulaganja je početni iznos ulaganja plus dodatna ulaganja (“dopuna”). Dobit od ulaganja može se sastojati od razlike između nabavne i prodajne cijene imovine ili neto dobiti investicijskog projekta. Također može uključivati redovita plaćanja (na primjer, dividende dionica).
Ako je dobit nepoznata, ali znate početni iznos ulaganja I Trenutno stanje(prikladni su i iznosi kupnje i prodaje imovine) - koristite ovu formulu:
Povrat na investiciju mjeri se u postocima i može poslužiti kao pouzdano mjerilo za usporedbu dva investicijska projekta. Sljedeći primjer izgleda vrlo ilustrativno:
Projekt A - 1000 USD dobiti godišnje s početnim ulaganjem od 5000 USD. Prinos — 1000$/5000$ = 20%
Projekt B - 1000 USD dobiti godišnje s početnim ulaganjem od 2000 USD. Prinos — 1000$/2000$ = 50%
Očito je projekt B isplativiji jer daje više visok povrat ulaganja, unatoč činjenici da je neto dobit investitora ista - 1000 dolara. Ako povećate iznos ulaganja u projekt B na 5000 USD, uz prinos od 50% godišnje, investitor će već zaraditi 2500 USD.
Odnosno, profitabilnost jasno pokazuje na kojem će projektu, pod ostalim jednakim uvjetima, investitor zaraditi više. Stoga investitor s ograničenim investicijskim portfeljem pokušava pokupiti imovinu s većim prinosom.
Izračun isplativosti za nekoliko investicijskih razdoblja
U praksi su česte situacije kada investicije funkcioniraju mnogo razdoblja zaredom- počinju djelovati obične kamate (dobit se povlači nakon svakog razdoblja) ili složene kamate (dobit).
Izračun povrata ulaganja, uzimajući u obzir ulaze i izlaze
Zadatak koji je relevantniji za aktivne web ulagače je da mogu miješati svoj investicijski portfelj čak i više od jednom tjedno.
Za početak, što je ulazi I zaključke? To je svaka promjena u početnom investicijskom kapitalu koja nije povezana s dobiti ili gubitkom. Najjednostavniji primjer je mjesečna nadopuna investicijskog računa iz plaće.
Svaki put kada uplatite ili povučete sredstva, mijenja se nazivnik naše formule prinosa - iznos ulaganja. Za izračun točnog povrata ulaganja potrebno je znati ponderiranu prosječnu veličinu ulaganja, izračunati povrat ulaganja uzimajući u obzir inpute/outpute i na taj način izračunati povrat. Počnimo s profitom, formula će biti:
Sve transakcije na investicijskim računima obično se bilježe u posebnom odjeljku poput "Povijest plaćanja" ili "Povijest prijenosa".
Kako saznati ponderirana prosječna investicija? Potrebno je razdvojiti cijelo investicijsko razdoblje na dijelove, podijeljene na ulazne i izlazne operacije. I upotrijebite formulu:
Riječ zapravo ne želi poslušati i formula se pokazala nespretnom. Dopustite mi da to objasnim na prste - uzimamo u obzir "radni" iznos ulaganja u svakom od razdoblja između ulaznih i izlaznih operacija i množimo ga s duljinom razdoblja (u danima/tjednima/mjesecima) u kojem je taj iznos radio. Nakon toga sve zbrojite i podijelite s ukupnom duljinom perioda koji vas zanima.
Pogledajmo sada na primjeru kako to funkcionira:
Investitor je uložio 1000 USD u investicijsko sredstvo. Nakon 4 mjeseca, investitor je odlučio dodati još 300 dolara. Nakon još 6 mjeseci, investitoru je trebao novac, povukao je 200 dolara. Na kraju godine investicijski račun dosegao je 1500 dolara. Kolika je isplativost investicijskog instrumenta?
Korak 1 - izračunajte primljeni profit od ulaganja:
Dobit = (1500 USD + 200 USD) - (1000 USD + 300 USD) = 400 USD
Korak 2 - izračunajte ponderiranu prosječnu veličinu ulaganja:
Iznos ulaganja = (4*1000$ + 6*(1000$+300$) + 2*(1000$+300$-200$))/12 = (4000$+7800$+2200$)/12 = 1166,67$
Korak 3 - izračunajte profitabilnost:
Prinos = (400$/1166,67$) * 100% = 0,3429 * 100% = 34.29%
A ne 50% ako smo zanemarili uplate i isplate - (1500$ -1000$)/1000$ * 100% = 50%.
Izračun prosječnog povrata ulaganja
Budući da se prinosi mnogih investicijskih instrumenata stalno mijenjaju, zgodno je koristiti neki prosječni pokazatelj. omogućuje vam da fluktuacije u profitabilnosti dovedete do jednog malog broja, što je zgodno koristiti za daljnju analizu i usporedbu s drugim opcijama ulaganja.
Postoje dva načina za izračunavanje prosječnog povrata. Prvi - po formula složenih kamata, gdje imamo iznos početnog ulaganja, dobit ostvarenu tijekom tog vremena, a znamo i broj razdoblja ulaganja:
Početni iznos ulaganja je 5000 USD. Prinos za 12 mjeseci bio je 30% (odmah u mislima prenosimo 5000 $ * 30% = 1500 $). Kolika je prosječna mjesečna isplativost projekta?
Zamijenite u formuli:
Prosječni povrat = (((6500/5000)^1/12) - 1) * 100% = ((1,3^1/12) - 1) * 100% = (1,0221 - 1) * 100% = 0,0221 * 100% = 2.21%
Druga metoda je bliža stvarnosti - postoje prinosi za nekoliko identičnih razdoblja, morate izračunati prosjek. Formula:
Projekt je u prvom kvartalu donio 10% prinosa, u drugom 20%, u trećem -5%, u četvrtom 15%. Saznajte prosječnu dobit po kvartalu.
Zamjenjujemo:
Prosječni povrat = (((10%+1)*(20%+1)*(-5%+1)*(15%+1))^(1/4) - 1) * 100% = ((1,1 *1,2*0,95*1,15)^(1/4) - 1) * 100% = (1,0958 - 1) * 100% = 0,0958 * 100% = 9.58%
Jedan od posebnih slučajeva izračuna prosječnog povrata je definicija posto godišnje, s kojima se susrećemo na svakom koraku u vidu reklama za bankovne depozite. Znajući povrat ulaganja za određeno razdoblje, možemo izračunati godišnji povrat pomoću sljedeće formule:
Investitor je uložio 20.000 dolara i zaradio 2.700 dolara dobiti u 5 mjeseci (zaokruženo na 150 dana). Koliko je to u postocima godišnje? Zamjenjujemo:
Prinos = (2700$/20000$ * 365/150) * 100% = (0,135 * 2,4333) * 100% = 0,3285 * 100% = 32,85% godišnje
Odnos povrata i rizika ulaganja
Što je veći prinos, to bolje, čini se da je očito. Ovo bi pravilo dobro funkcioniralo za imovinu bez rizika, ali ona jednostavno ne postoji. Uvijek postoji mogućnost gubitka dijela ili cijelog ulaganja – takva je njihova priroda.
Veći prinosi mnogo se češće postižu putem dodatno povećanje rizika nego zbog veće kvalitete samog instrumenta. To potvrđuju stvarni podaci - kada sam proveo tvrtke Alpari, otkrio sam jaku vezu između pokazatelja rizika SKO(standardna devijacija) i povrat godišnje:
X-os je povrat za godinu, y-os je standardna devijacija. Linija trenda pokazuje da što je veći godišnji prinos, to su veći rizici PAMM računa u obliku TSE indikatora.
Grafikoni prinosa
Grafikon prinosa nezaobilazan je alat za analizu investicijskih opcija. Omogućuje vam da pogledate ne samo ukupni rezultat ulaganja, već i procijenite što se događa u intervalu između događaja "ulaganje novca" i "povlačenje dobiti".
Postoji nekoliko vrsta dijagrama prinosa. Najčešće se nalazi kumulativni grafikon prinosa- pokazuje koliko bi početni depozit rastao u %, na temelju vraća u nekoliko vremenskih razdoblja ili po rezultate pojedinačnih transakcija.
Ovako izgleda kumulativna krivulja prinosa:
solandr
Može se koristiti za razumijevanje nekoliko važnih stvari - na primjer, rastu li profiti ravnomjerno (što je grafikon glatkiji, to bolji), kolika povlačenja (tj. nefiksne gubitke u procesu ulaganja) investitor može očekivati itd.
Vrlo sam detaljno pisao o analizi grafikona prinosa u članku o.
Također se često koristi grafikoni prinosa po tjednu ili mjesecu:
Grafikon neto povrata investitora Stability Dual Turbo PAMM računa po mjesecima
Kolumne govore same za sebe - ožujak je bio uspješan, ali posljednja tri mjeseca nije bilo nikakve dobiti. Ako pogledate samo ovaj grafikon i ne uzmete u obzir starije račune stabilnosti, tada možete zaključiti da je sustav trgovanja zakazao i prestao stvarati profit. Pametna strategija u ovom slučaju bila bi povući novac i pričekati da se situacija vrati u normalu.
Općenito, grafikoni prinosa i PAMM računi su posebna zanimljiva priča.
Značajke izračuna povrata ulaganja u PAMM račune
Počnimo s najočitijim - grafikonima profitabilnosti PAMM računa za sve brokere ne odgovaraju stvarnoj isplativosti investitora! Ono što vidimo je profitabilnost PAMM računa, odnosno cjelokupnog iznosa ulaganja, uključujući upraviteljev novac, I naknada za upravljanje.
Kada vidimo ovakve brojke:
600% u godinu i pol, ruka odmah posegne za gumbom "Invest", jel tako! Međutim, ako uzmemo u obzir proviziju upravitelja od 29%, tada će stvarni povrat biti sljedeći:
2 puta manje! Ne raspravljam, 300% u godinu i pol također izgleda odlično, ali daleko je od 600%.
Pa, ako uđete u suštinu, onda se profitabilnost PAMM računa izračunava na sljedeći način:
- Pozitivan rezultat umanjuje se za postotak upraviteljeve provizije, osim u slučajevima u točki 4. i 5.
- Negativan rezultat uvijek ostaje takav kakav jest.
- Ako se nakon gubitka dobije pozitivan rezultat, on se ne smanjuje zbog provizije sve dok ukupni povrat ne dosegne novi maksimum.
- Ukoliko se nakon pozitivnog rezultata premaši maksimalna ukupna profitabilnost, provizija se povlači samo od dijela koji je premašio maksimum.
Kao rezultat toga, dobivamo vrlo zbunjenu formulu, koja je neophodna za visoku točnost izračuna. Što trebate učiniti ako trebate izračunati neto povrat investitora PAMM računa? Predlažem korištenje sljedećeg algoritma:
- Ukupni prinos izračunava se prema formuli povrata za više razdoblja s reinvestiranjem.
- Pozitivan rezultat umanjuje se za postotak upraviteljeve provizije.
- Negativan rezultat umanjuje se za postotak upraviteljeve provizije.
Sve što trebate je pomnožiti službene brojke profitabilnosti PAMM računa s jedan minus upraviteljeva provizija. I to ne konačni rezultat, već podaci iz grafikona PAMM-računa (mogu se preuzeti u Alpari u prikladnom obliku) i izračunati pomoću formule profitabilnosti za nekoliko razdoblja.
Radi jasnoće, pogledajte isti grafikon prinosa, izračunat na tri načina:
Razlika sa i bez upraviteljske provizije je skoro 2 puta! Prema pojednostavljenom algoritmu dobili smo rezultat od 92%, prema točnom - 89%. Razlika nije značajna, ali za tisuće postotaka postat će prilično uočljiva:
Zeleni kružići prikazuju trenutke u kojima se isplaćuje naknada menadžeru, a crveni kružići pokazuju smanjenje vaših udjela na PAMM računu. Što je dionica? To je tvoje udio u PAMM računu, vaš dio kolača od ukupnog profita.
Za razumijevanje, takva usporedba je prikladna - dionice su određeni broj dionica na PAMM računu. Za te dionice dobivate dividendu – postotak od dobiti tvrtke. Smanjuje se broj dionica - smanjuju se dividende, odnosno smanjuje se povrat ulaganja.
Zašto se dionice smanjuju? Činjenica je da u početku dobivate dobit na cjelokupni iznos svoje investicije - kao što biste i trebali. Dolazi vrijeme za isplatu menadžerske provizije - i ona se uzima iz vašeg iznosa, vašeg "komada kolača". Komad je postao manji sa svim posljedicama.
Ovo što sam vam pokazao nije loše, tako je. Ovako funkcioniraju PAMM računi, a hoćete li investirati ili ne, izbor je uvijek na vama.
Prijatelji, razumijem da je članak prilično kompliciran, pa ako imate bilo kakvih pitanja - postavite ih u komentarima, pokušat ću odgovoriti. I ne zaboravite podijeliti članak na društvenim mrežama, ovo je najbolja zahvala autoru:
I na kraju, želja: investirajte u stvarno isplative projekte!
(Dodaj me u prijatelje
Dohotkom investitora smatra se svaka vrijednost (uključujući nematerijalna) i financijska sredstva koja je primio kao rezultat poslovanja. Vrsta prihoda ovisi o vrsti ulaganja. Najčešći tip je ulaganje u gotovini. U ovom slučaju prihod se mjeri u novcu.
Visina prihoda ovisi o mnogim čimbenicima: kamatnoj stopi, uvjetima povrata sredstava, dostupnosti kolaterala, roku i iznosu ulaganja.
Stopa povrata se određuje ovisno o tome koliko se projekt smatra rizičnim. Što je viša stopa, veći su rizici i obrnuto.
Praktično bezrizičnom razinom povrata ulaganja smatra se ona kada investicije donose do 7% godišnje dobiti. Stopa do 15% odnosi ulaganja u zonu srednjeg rizika. A visokorizična ulaganja mogu donijeti od 30% dobiti godišnje ili više. Ali šansa da izgubite sav uloženi kapital je vrlo velika.
Jednostavni primjeri bili bi najam od prethodno stečene imovine, usluge leasinga, iste kamate na depozite, dividende itd.
Sve je to dobro, ali profitabilnost ulaganja ne formira se samo zahvaljujući tekućim primicima. Kako bi se procijenila sva ostvarena dobit, postoji koncept ukupnog prihoda.
Ukupni prihod investitora naziva se pokazatelj koji uključuje prirodni porast vrijednosti investicijskog objekta plus tekuće prihode od korištenja ovog objekta.
Povrat ulaganja na uloženi kapital utvrđuje se na više načina, ovisno o osnovi mjerenja. Kapital se može ulagati u realni sektor gospodarstva ili u financijski sektor.
Procjena povrata ulaganja na uloženi kapital u realnom sektoru gospodarstva
Mnogi investitori istovremeno ulažu u imovinu realnog sektora gospodarstva i financijske instrumente. Alat za analizu isplativosti takvih ulaganja su pokazatelji:
- Omjer povrata ulaganja (ROI);
- Povrat na uloženi kapital (ROIC).
Koeficijent povrata ulaganja pokazuje povrat kapitala uloženog u poslovanje u trenutnom trenutku i redovito se procjenjuje tijekom aktivnosti uloženog objekta.
Definira se kao postotak razlike u prihodu umanjenom za troškove proizvodnje i ukupnog ulaganja u posao.
- P - bruto prihod od ulaganja;
- CF - troškovi proizvodnje i prometa;
- I - ukupno ulaganje u posao.
Puno poslovno ulaganje uključuje glavnicu i dugoročne obveze subjekta u koji je uloženo:
Gdje:
- Wc - kapital;
- Wr - dugoročne obveze.
Ovaj pokazatelj odražava učinkovitost upravljanja investicijskim kapitalom, prema kojem investitor ocjenjuje rad menadžmenta uloženog objekta. Pozitivna procjena izvedbe događa se kada je ROI > 100%, što znači da se investicija isplatila i donosi profit. Veličina te dobiti i dinamika njezine promjene služe kao procjena učinkovitosti aktivnosti poduzeća.
Na primjer:
- Vlasnički kapital uloženog objekta iznosi 12,5 milijuna rubalja i 14 milijuna rubalja na početku i na kraju godine.
- Dugoročne obveze, odnosno: 2,5 i 4 milijuna rubalja.
- Bruto prihod na početku i na kraju godine iznosio je: 65 milijuna rubalja i 78 milijuna rubalja.
- Troškovi proizvodnje, odnosno: 44 i 51 milijun rubalja.
Tada će ROI, prema formuli (1), na početku i na kraju godine biti: 40% i 50%, tj. koeficijent povrata ulaganja povećan je za 10%, što ukazuje na visoku učinkovitost upravljanja tvrtkom.
Još jedan pokazatelj povrata ulaganja na uloženi kapital je ROIC (Return On Invested Capital) pokazatelj – u prijevodu s engleskog “povrat na uloženi kapital”, a zapravo povrat na uloženi kapital.
Definira se kao omjer neto dobiti i kapitala uloženog u glavnu djelatnost subjekta u koji se ulaže.
- NOPLAT - neto dobit očišćena od isplate dividende;
- Uloženi kapital - kapital uložen u glavnu djelatnost.
U ruskoj ekonomskoj terminologiji to je pokazatelj povrata ulaganja, ali samo onih koja su uložena u osnovne djelatnosti, odnosno povrata ulaganja u stalni kapital. Pod stalnim kapitalom u ovom slučaju podrazumijeva se dugotrajna imovina plus neto ostala imovina s iznosom obrtnog kapitala za glavnu djelatnost. Preduvjet za izračun ovog pokazatelja je da se u obzir uzme neto dobit koju stvara samo kapital koji je u nazivniku ovog pokazatelja. Ponekad, u slučaju poteškoća u izdvajanju fiksnog kapitala iz ukupnog troška i određivanju profita stvorenog njime, pribjegavaju se pojednostavljenom izračunu, dijeleći svu dobit s troškom kapitala. Ako je veličina nedugotrajne imovine mala, tada će pogreška pokazatelja biti mala i prihvatljiva za analizu, ali ako to nije slučaj, tada se takvom pokazatelju ne može vjerovati.
Ovaj pokazatelj ulagaču pokazuje sposobnost menadžmenta subjekta u koji se ulaže da generira dodanu vrijednost u usporedbi s drugim objektima u koje ulaže ulagač. Za takve procjene koristi se određeni standard – stopa povrata ulaganja u konkurentskom okruženju.
Stopa povrata na investiciju je omjer primljenog povrata i ulaganja koje je generiralo taj povrat u postocima u određenom vremenskom razdoblju.
Na primjer, investitor ima tri objekta u koje može uložiti:
- 1 objekt na početku godine ostvario je neto dobit od 32 milijuna rubalja, a na kraju godine 43 milijuna rubalja, s uloženim kapitalom od 30 odnosno 40 milijuna rubalja;
- 2 objekt na početku godine ostvario je neto dobit od 50 milijuna rubalja, a na kraju godine 53 milijuna rubalja, s uloženim kapitalom od 45 odnosno 49 milijuna rubalja;
- 3 objekt na početku godine ostvario je neto dobit od 12 milijuna rubalja, a na kraju godine 13 milijuna rubalja, s uloženim kapitalom od 6 odnosno 8 milijuna rubalja.
Sukladno tome, ROIC na početku i kraju godine:
- za 1 objekt 106,7% i 107,5%;
- za 2 objekta 111% i 108%;
- za 3 objekta 150% i 162,5%.
Prema tome, stopa povrata je:
- za 1 objekt 107,5 - 106,7 = 0,8%;
- za 2 objekta 108 - 111 = -3%;
- za 3 objekta 162,5 - 150 = 12,5%.
Ako investitor smatra da je minimalna dopuštena stopa povrata po 1 rublju ulaganja 10%, tada objekti ulaganja 1 i 2 ne ispunjavaju ovaj zahtjev i treba analizirati razloge za tako nizak povrat ulaganja, a za drugi objekt, potrebna je dodatna analiza smanjenja povrata ulaganja. Ako je nemoguće povećati isplativost investicijskih objekata 1 i 2, investitor postavlja pitanje zatvaranja investicijskog projekta.
Ako se analiza povrata ulaganja provodi tijekom nekoliko godina, tada se novčani tokovi diskontiraju do trenutka analize povrata po diskontnoj stopi koju je usvojio investitor.
Nedostatak ovog pokazatelja je što je menadžment usmjeren na "cijeđenje" dobiti od ulaganja na bilo koji način u trenutnom trenutku, što može dovesti do zaostajanja u obnovi proizvodnje iu konačnici dovesti do gubitka konkurentnosti poduzeća.
Procjena povrata ulaganja na uloženi kapital u financijske instrumente
Povrat ulaganja na uloženi kapital u financijsku imovinu sastoji se od tekuće i kapitalizirane komponente.
Tekući prihod definiran je kao razlika između prodajne cijene primljene na kraju razdoblja ulaganja i kupovne cijene vrijednosnice.
I = St - Dakle
- I - tekući prihod od ulaganja;
- Dakle – nabavna cijena vrijednosnog papira;
- St - prihod primljen na kraju razdoblja (godine).
Na primjer, investitor je početkom godine kupio 10 dionica po cijeni od 1.000 rubalja, a na kraju godine njegov prihod od prodaje dionica iznosio je 11.500 rubalja. U ovom slučaju = 11 500 - 10 000 = 1 500 rubalja.
Omjer tekućeg prihoda i uloženih ulaganja naziva se kapitalni dobitak ili kamatna stopa i izražava se sljedećom formulom:
Gdje je rt kamatna stopa, a za ovo ulaganje iznosi 15%.
Drugi pokazatelj za ocjenu povrata na uloženi financijski kapital naziva se relativni diskont. Definira se kao omjer tekućeg prihoda i prihoda na kraju razdoblja:
Ili za naš primjer: dt = 1500 / 11500 * 100 = 13%.
Ovaj se pokazatelj također naziva diskontni faktor. Kamatna stopa je uvijek veća od relativnog diskonta.
Ukupni povrat odražava povećanje uloženog kapitala za određeno razdoblje, uzimajući u obzir otkup vrijednosnog papira.
Glavni pokazatelj koji se koristi u analizi ukupnog povrata je prinos do dospijeća YTM, koja je slična internoj stopi povrata na investiciju, IRR, prosječna je efektivna kamatna stopa po kojoj se vrijednost svih primljenih prihoda diskontira na vrijednost početnog ulaganja. Kao i IRR, ovaj je pokazatelj prilično kompliciran za izračunavanje, ali formula za pojednostavljeni izračun ovog pokazatelja prikazana je u nastavku:
- YTM - prinos do dospijeća;
- CF - tijek tekućih prihoda od ulaganja;
- Io - početna investicija;
- n je broj razdoblja;
- N - isplata investitoru na kraju razdoblja.
Na primjer, kupljeno 10 dionica za 10.000 rubalja donosi godišnji prihod:
- CF = 1500 rubalja godišnje;
- Io = 10.000 rubalja;
Kapitalizacija 10 dionica do kraja 3 godine iznosila je 1.500 rubalja:
- N = 11500 rubalja;
- n = 3 godine.
YTM = 4500+(11500-10000)/3/(11500+10000)/2= 46,5%
Očito je da je prinos do dospijeća znatno veći od kamatne stope, što omogućuje ustvrditi o svrhovitosti ovih ulaganja u financijski instrument.
Analitičari CB "Renaissance Credit" usporedili su profitabilnost glavnih investicijskih instrumenata, koje Rusi najčešće koriste, za razdoblje od 2011. do 2015. godine. Kao rezultat toga, bio je apsolutni lider dolarske bankovne depozite. Njihov kumulativni povrat za pet godina, izražen u rubljama, iznosio je 209%. Ovaj je pokazatelj posljedica velike deprecijacije rublje koja se dogodila 2014.-2015. Prema autorima studije, uspjeh korištenja dolarskih depozita ovisi prije svega o sposobnosti investitora da predvidi dinamiku tečaja i njegovoj spremnosti da ulaže dugoročno.
Bankovni depoziti u rubljama omogućilo bi zaradu oko 4 puta manje u posljednjih pet godina - oko 49,5%. Međutim, u usporedbi s dolarskim depozitima, ovaj instrument ima stabilniji povrat. Autori studije smatraju da je to i najpristupačnija i najsigurnija imovina, jer ne zahtijeva velika ulaganja i osigurana je od strane države na 1,4 milijuna rubalja. Postoji i alat koji spaja najbolje karakteristike obiju vrsta depozita - viševalutna košarica depozita, kažu stručnjaci. Na kraju pet godina ova strategija ulaganja bi zaradila najmanje 129%.
Relativno visoki prinosi zlato, unatoč činjenici da nakon završetka globalne financijske krize 2008.-2009., cijene ovog metala postupno opadaju. U razdoblju 2012.-2013. ulaganja u zlato donosila su samo gubitke, no već 2014. plemeniti je metal potvrdio svoj status zaštitne imovine na ruskom financijskom tržištu. Kao rezultat toga, njegova profitabilnost za 5 godina bila je 86%. Analitičari upozoravaju da uspjeh ulaganja u zlato, kao iu slučaju deviznih depozita, ovisi o sposobnosti predviđanja buduće tržišne dinamike i spremnosti na dugoročno ulaganje.
Nekretnina u pet godina bi investitoru donio 73%. S izuzetkom 2015. godine, kada su ulaganja u ovu imovinu bila nerentabilna, nekretnine su pokazale relativno stabilan rast profitabilnosti. Stručnjaci smatraju da su glavni nedostaci ove strategije ulaganja visoki zahtjevi za početnim kapitalom i nizak povrat ulaganja u stan.
investicijski fondovi pokazalo se najmanje stabilnim instrumentom u smislu profitabilnosti. U 2014. ova je imovina bila neprofitabilna, ali već u 2015. pretvorila se u plus, omogućujući investitorima da zarade 23,8%. Ipak, prema rezultatima pet godina, zajednički fondovi bi donijeli najmanji prihod u usporedbi s drugim instrumentima - oko 14%. Stručnjaci napominju da je studija razmatrala najjednostavniju strategiju ulaganja u uzajamne fondove, koja uključuje ulaganja u fondove koji su u prošlosti pokazali najveći povrat. Odabirom složenije strategije ulagač bi mogao zaraditi više, no za to su potrebne posebne vještine i znanja, kao i razumijevanje situacije na burzi.
Sergej Suverov, voditelj analitičkog odjela tvrtke Russian Standard Management Company, smatra da se ove godine ne treba nadati visokim prinosima na bankovne depozite. "Trend jačanja rublje i niske stope depozita vjerojatno neće dobro zaraditi na dolarskim depozitima, a depoziti u rubljama neće moći pokazati pristojan povrat zbog visoke inflacije", kaže analitičar.
Prema Suverovu, prava alternativa bankovnim depozitima u 2016. godini mogu biti individualni investicijski računi (IIA), OFZ i uzajamni fondovi. “IIS je dugoročni instrument, koji se, osim toga, može koristiti za dobivanje porezne olakšice. Novac s ovog računa može se uložiti u instrumente burze i dužničke vrijednosne papire - na primjer, u isti OFZ. Usput, obratite pozornost na državne obveznice jer će središnja banka dugoročno smanjiti ključnu stopu. Dionički investicijski fondovi zanimljivi su jer će tržište vrijednosnih papira rasti kako se cijene nafte budu oporavljale”, komentirao je Suverov.
Analitičar Alfa Capitala Andrey Shenk vjeruje da su glavni konkurenti depozitima u sljedećih nekoliko godina dužnički instrumenti, čija će cijena rasti kako se inflacija usporava i stopa Središnje banke smanjuje. “Prinosi mnogih izdanja OFZ-a već su na razini od 9,2-9,3%. Uzimajući u obzir da sada postoji tendencija usporavanja inflacije i da tržište očekuje smanjenje ključne stope središnje banke, ta će se pitanja ipak revalorizirati. Potražnja za državnim obveznicama će rasti. Vrlo su zanimljive i korporativne obveznice prvog ešalona. Prinos nekih vrijednosnih papira iz ovog segmenta tržišta duga već je veći od stopa na depozite “, rekao je financijer.
Elena Pažina
Ažurirano: 8.7.2019
Font A A
Jedan od pokazatelja ekonomskog zdravlja zemlje je blagostanje srednje klase. Njegovi predstavnici osiguravaju najveći dio prihoda od prodaje automobila, nekretnina i maloprodaje. U posljednjih tridesetak godina i kod nas se aktivno formira srednja klasa. Svjetska praksa pokazuje da su dodatni izvori prihoda, uključujući prihod od ulaganja, vrlo popularni među njegovim predstavnicima. Građani postaju rentijeri, otvaraju bankovne depozite, ulažu u vrijednosne papire. Urednici su prikupili informacije o načinima pasivnog prihoda, strukturi, značajkama.
Karakteristike ulaganja
Među domaćim ekonomistima, kako se pokazalo, ne postoji suglasnost oko jasnog definiranja pojma "ulaganje". Najčešće se riječ "ulaganje" koristi kada se radi o dugoročnom ulaganju novca kako bi se kroz nekoliko godina ostvario profit ili dugotrajno imao godišnji prihod.
Prema tome, prihod od ulaganja je dobit dobivena uz pomoć sredstava povučenih iz njihovog tekućeg prometa, uložena u bilo kojem smjeru kako bi se dobio dodatni prihod.
Gleb Zadoya daje primjere izvora pasivnog prihoda:
Postoje tri vrste ulaganja koja mogu donijeti profit:
- stvarno - novac je uložen u materijalnu (nekretnine, oprema, roba itd.) ili nematerijalnu (licence, patenti itd.) imovinu;
- financijski - kupnja vrijednosnih papira, otvaranje depozita i sl.;
- intelektualno ili nematerijalno - ulaganja u objekte intelektualnog, kulturnog vlasništva.
Klasifikacija ulaganja
Povrat ulaganja naziva se ukupni prihod od ulaganja.
Njegova struktura sastoji se od dvije komponente:
- tekuća dobit - isplate kamata, dividende itd.;
- kapitalni dobitak ili prihod od tečaja – povećanje početnog ulaganja.
Prilikom planiranja ulaganja treba imati na umu da su mogući ne samo profiti, već i gubici. To se ne odnosi samo na smanjenje iznosa dividendi, izostanak plaćanja kamata, već i na smanjenje vrijednosti uloženih sredstava.
Na primjer, 1000 dionica kupljeno je za 100 rubalja. Uloženi kapital iznosio je 100.000 rubalja. U dvije godine vrijednost vrijednosnih papira pala je na 90.000 rubalja. To znači da je investitor, unatoč isplati dividende, pretrpio gubitke.
Gleb Zadoya ukratko je usporedio vrste ulaganja u svom videu:
Prihod od ulaganja novca mora premašiti stopu inflacije, samo u tom slučaju ulaganje je isplativo.
Vrste prihoda od ulaganja
Postoje tri glavne klasifikacije vrsta prihoda od ulaganja. Prvi se temelji na vrsti ulaganja, drugi - na trajanju ulaganja, treći - na redovitosti plaćanja.
Klasifikacija prema vrsti priloga:
1. Prava ulaganja donose dobit u obliku:
- povećanje tržišne vrijednosti investicijskih objekata;
- najam;
- prihod od proizvodnje, koji podrazumijeva ne samo prodaju bilo koje robe, već i dionice poduzeća.
2. Financijska ulaganja omogućuju vam da zaradite na:
- plaćanja kamata, na primjer, na zajmove, obveznice, depozite;
- dividende;
- rast citata.
3. Nematerijalna ulaganja se isplate zahvaljujući:
- razne licencne naknade ili tantijeme;
- dobit od razvoja inovativnih tehnologija, industrija.
Kada se ulaže u razvoj inovativnih industrija, profit može biti u obliku nematerijalne imovine, kao što je pristup besplatnoj upotrebi tehnologija i slično.
Dobit od ulaganja novca može se dobiti:
- Brzo. Kratkoročna ulaganja u trajanju od nekoliko minuta do tjedana koja su povezana s visokim rizikom gubitka.
- Za nekoliko tjedana, mjeseci, sa srednjoročnim ulaganjima u investicijske fondove, banke i tako dalje.
- Kod dugoročnih ulaganja prihod od ulaganja dolazi za nekoliko godina (više od tri).
Prema višestrukosti i vrsti plaćanja, prihod od ulaganja sastoji se od:
- redovite dividende (posto);
- rast kapitala;
- ukupni profit kombinirajući obje opcije.
Poznavajući različite načine zarade od ulaganja novca, investitor odabire opciju koja mu najviše odgovara.
Netko radije razvija proizvodnju kako bi dobio stabilan posao koji donosi dividende za 5-10 godina. A netko - špekulirati na tržištu Forex, primanje mjesečnih uplata.
Prilikom odabira opcije za ulaganje novca, vrijedi uzeti u obzir ne samo raspoloživi iznos slobodnih sredstava, već i osobne karakteristike budućeg investitora.
Maksimalni profit od ulaganja novca povezan je s velikim rizikom gubitka. Što je investicija pouzdanija, to je manja dobit.
Dakle, kamatna stopa na bankarske depozite u rubljama iznosi 7-9% godišnje, ali iznos do 1.400.000 zaštićen je državnim osiguranjem. Uplate u investicijske fondove dosežu i do 30%, ali postoji rizik od gubitka ulaganja.
Porezi na prihod od ulaganja
Porez na imovinu
Dohodak od ulaganja oporezuje se standardnom stopom poreza na dohodak - 13%, ali postoje male nijanse.
Shema oporezivanja ulaganja u nekretnine:
Porez na ulaganja u vrijednosne papire
Porezni odbitak
Za ulaganja u vrijednosne papire:
Za vlasnike individualnih investicijskih računa postoji mogućnost da dobiju porezni odbitak od 13%:
Pogodnosti za investitore
Za investitore koji ulažu u razvoj proizvodnje, stvaranje novih tehnologija, osigurani su državni i regionalni preferencijalni programi.
Evo primjera poreznih poticaja za investitore u regiji Novosibirsk:
Deklaracija se podnosi godišnje do 30. travnja područnoj inspekciji po mjestu registracije. Videozapis će vam pomoći u rješavanju uobičajenih problema proračunskih plaćanja:
Pojasnite porezne stope, značajke punjenja, potrebno je od inspektora. Činjenica je da se u inspekcijama različitih gradova i regija Ruske Federacije gledišta o plaćanju poreza razlikuju, mnogo je regulirano internim uputama.
Bez obzira na količinu uloženog novca, uvijek možete odabrati alat koji jamči stabilan prihod od ulaganja. Glavna stvar je proučiti pitanje i platiti porez na vrijeme.