Upang mapili ang pinaka-maaasahan sa malaking bilang ng mga pagpipilian sa pamumuhunan sa Internet, ang mga mamumuhunan ay nangangailangan ng pangkalahatang pamantayan sa pagsusuri. Ang pinaka-halata ay kakayahang kumita, isang sukatan ng pagtaas o pagbaba sa halaga ng pamumuhunan sa paglipas ng panahon.
Ang kakayahang kumita ay sinusukat bilang isang porsyento at ipinapakita ang ratio ng kita mula sa halaga ng perang namuhunan. Ipinapakita nito hindi kung gaano partikular na ang kinita ng mamumuhunan, ngunit ang pagiging epektibo ng mga pamumuhunan. Kapag pinag-aaralan ang mga pagpipilian sa pamumuhunan, tinitingnan ng mga mamumuhunan ang kakayahang kumita sa unang lugar, kadalasang nakakalimutan ang tungkol sa mga posibleng.
Hindi ako magsusulat ng mahabang artikulo kung ang isang formula ay gumana para sa lahat ng mga kaso - may sapat na mga pitfalls kapag kinakalkula ang kakayahang kumita sa iba't ibang mga kaso. Sa prinsipyo, hindi mo maaaring abalahin at gamitin ito para sa mga layuning ito, ngunit kanais-nais pa rin na maunawaan ang kakanyahan ng isyu.
Ang artikulo ay nagsasalita tungkol sa mga karaniwang sitwasyon na may kaugnayan sa return on investment. Magkakaroon ng maraming 8th grade math, kaya humanda ka ;) Happy reading! Nilalaman:
Ano ang ani? Mga formula para sa pagkalkula ng return on investment
Ang pangunahing formula para sa return on investment ay ganito ang hitsura:
Halaga ng pamumuhunan ay ang paunang halaga ng pamumuhunan kasama ang mga karagdagang pamumuhunan ("topping up"). Kita sa pamumuhunan maaaring binubuo ng pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at pagbebenta ng isang asset o ang netong kita ng isang proyekto sa pamumuhunan. Maaaring kasama rin dito ang mga regular na pagbabayad para sa (halimbawa, mga stock dividend).
Kung ang tubo ay hindi alam, ngunit alam mo halaga ng paunang pamumuhunan At kasalukuyang balanse(ang mga halaga ng pagbili at pagbebenta ng asset ay angkop din) - gamitin ang formula na ito:
Return on investment sinusukat bilang isang porsyento at maaaring magsilbi bilang isang maaasahang benchmark para sa paghahambing ng dalawang proyekto sa pamumuhunan. Ang sumusunod na halimbawa ay mukhang napaka-nagpapakita:
Project A - $1,000 na tubo bawat taon na may paunang puhunan na $5,000. Yield — 1000$/5000$ = 20%
Project B - $1000 na tubo bawat taon na may paunang puhunan na $2000. Yield — 1000$/2000$ = 50%
Malinaw, ang proyekto B ay mas kumikita, dahil nagbibigay ito ng higit pa mataas na return on investment, sa kabila ng katotohanan na ang netong kita ng mamumuhunan ay pareho - $ 1000. Kung tataasan mo ang halaga ng pamumuhunan sa proyekto B sa $5,000, na may ani na 50% bawat taon, ang mamumuhunan ay kikita na ng $2,500.
Iyon ay, ang kakayahang kumita ay malinaw na nagpapakita kung aling proyekto, iba pang mga bagay na pantay, ang mamumuhunan ay kikita higit pa. Samakatuwid, sinusubukan ng isang mamumuhunan na may limitadong portfolio ng pamumuhunan na kunin ang mga asset na may mas mataas na ani.
Pagkalkula ng kakayahang kumita para sa ilang mga panahon ng pamumuhunan
Sa pagsasagawa, madalas may mga sitwasyon kung kailan gumagana ang mga pamumuhunan maraming mga yugto sa isang hilera- simpleng interes (ang tubo ay binawi pagkatapos ng bawat panahon) o ang tambalang interes (tubo) ay nagsimulang gumana.
Pagkalkula ng return on investment, isinasaalang-alang ang mga input at output
Ang isang gawain na mas may-katuturan para sa mga aktibong mamumuhunan sa web ay maaari nilang i-shuffle ang kanilang portfolio ng pamumuhunan nang higit sa isang beses sa isang linggo.
Para sa mga nagsisimula, ano ang mga input At mga konklusyon? Ito ay anumang pagbabago sa paunang puhunan na kapital na hindi nauugnay sa kita o pagkawala. Ang pinakasimpleng halimbawa ay ang buwanang muling pagdadagdag ng investment account mula sa suweldo.
Sa bawat oras na magdeposito o mag-withdraw ka ng mga pondo, nagbabago ang denominator ng aming yield formula - ang halaga ng mga pamumuhunan. Upang kalkulahin ang eksaktong kita sa mga pamumuhunan, kailangan mong malaman ang timbang na average na laki ng mga pamumuhunan, kalkulahin ang return on investment, isinasaalang-alang ang mga input / output, at sa gayon ay kalkulahin ang kita. Magsimula tayo sa tubo, ang formula ay:
Ang lahat ng mga transaksyon sa mga investment account ay karaniwang naitala sa isang espesyal na seksyon tulad ng "Kasaysayan ng Pagbabayad" o "Kasaysayan ng Paglipat."
Paano malalaman timbang na average na pamumuhunan? Kailangan mong hatiin ang buong panahon ng pamumuhunan sa mga bahagi, na hinati sa mga pagpapatakbo ng input at output. At gamitin ang formula:
Ang Salita ay ayaw talagang sumunod at ang pormula ay naging clumsy sa hitsura. Hayaan akong ipaliwanag ito sa aking mga daliri - isinasaalang-alang namin ang "nagtatrabaho" na halaga ng mga pamumuhunan sa bawat isa sa mga panahon sa pagitan ng mga operasyon ng input at output at i-multiply ito sa haba ng panahon (sa mga araw / linggo / buwan) na nagtrabaho ang halagang ito. Pagkatapos nito, idagdag ang lahat at hatiin sa kabuuang haba ng panahon na interesado ka.
Tingnan natin ngayon kung paano ito gumagana sa isang halimbawa:
Ang mamumuhunan ay namuhunan ng $1000 sa isang investment vehicle. Pagkatapos ng 4 na buwan, nagpasya ang mamumuhunan na magdagdag ng isa pang $300. After another 6 months, kailangan ng investor ng pera, nag-withdraw siya ng $200. Sa katapusan ng taon, ang investment account ay umabot sa $1,500. Ano ang kakayahang kumita ng instrumento sa pamumuhunan?
Hakbang 1 - kalkulahin ang natanggap na kita sa pamumuhunan:
Kita = ($1500 + $200) - ($1000 + $300) = $400
Hakbang 2 - kalkulahin ang average na timbang na laki ng mga pamumuhunan:
Halaga ng pamumuhunan = (4*1000$ + 6*(1000$+300$) + 2*(1000$+300$-200$))/12 = (4000$+7800$+2200$)/12 = 1166.67$
Hakbang 3 - kalkulahin ang kakayahang kumita:
Yield = (400$/1166.67$) * 100% = 0.3429 * 100% = 34.29%
At hindi 50% kung hindi namin pinansin ang mga deposito at withdrawal - ($1500 -$1000)/$1000 * 100% = 50%.
Pagkalkula ng average na return on investment
Dahil ang ani ng maraming mga instrumento sa pamumuhunan ay patuloy na nagbabago, ito ay maginhawang gumamit ng ilang average na tagapagpahiwatig. nagbibigay-daan sa iyo na magdala ng mga pagbabago sa kakayahang kumita sa isang maliit na numero, na maginhawang gamitin para sa karagdagang pagsusuri at paghahambing sa iba pang mga pagpipilian sa pamumuhunan.
Mayroong dalawang paraan upang makalkula ang average na kita. Ang una - sa pamamagitan ng formula ng tambalang interes, kung saan mayroon kaming halaga ng paunang pamumuhunan, ang tubo na natanggap sa panahong ito, at alam din namin ang bilang ng mga panahon ng pamumuhunan:
Ang paunang halaga ng pamumuhunan ay $5,000. Ang ani para sa 12 buwan ay 30% (kaagad sa isip namin ilipat ang $ 5000 * 30% = $ 1500). Ano ang average na buwanang kita ng proyekto?
Palitan sa formula:
Average na Pagbabalik = (((6500/5000)^1/12) - 1) * 100% = ((1.3^1/12) - 1) * 100% = (1.0221 - 1) * 100% = 0.0221 * 100% = 2.21%
Ang pangalawang paraan ay mas malapit sa katotohanan - may mga pagbabalik para sa ilang magkaparehong mga panahon, kailangan mong kalkulahin ang average. Formula:
Ang proyekto sa unang quarter ay nagdala ng 10% na ani, sa pangalawang 20%, sa ikatlong -5%, sa ikaapat na 15%. Alamin ang average na tubo kada quarter.
Pinapalitan namin:
Average na return = (((10%+1)*(20%+1)*(-5%+1)*(15%+1))^(1/4) - 1) * 100% = ((1.1 *1.2*0.95*1.15)^(1/4) - 1) * 100% = (1.0958 - 1) * 100% = 0.0958 * 100% = 9.58%
Ang isa sa mga espesyal na kaso ng pagkalkula ng average na pagbalik ay ang kahulugan porsyento kada taon, na nakakaharap namin sa bawat hakbang sa anyo ng mga advertisement para sa mga deposito sa bangko. Alam ang return on investment para sa isang tiyak na panahon, maaari nating kalkulahin ang taunang kita gamit ang sumusunod na formula:
Ang mamumuhunan ay namuhunan ng $20,000 at nakakuha ng $2,700 na tubo sa loob ng 5 buwan (iikot hanggang 150 araw). Magkano ito sa porsyento kada taon? Pinapalitan namin:
Yield = ($2700/$20000 * 365/150) * 100% = (0.135 * 2.4333) * 100% = 0.3285 * 100% = 32.85% kada taon
Relasyon sa pagitan ng return at investment risk
Kung mas mataas ang ani, mas mabuti, tila halata. Ang panuntunang ito ay gagana nang maayos para sa mga asset na walang panganib, ngunit ang mga iyon ay hindi umiiral. Palaging may posibilidad na mawalan ng bahagi o lahat ng puhunan - ganyan ang kanilang kalikasan.
Ang mas matataas na pagbabalik ay mas madalas na nakakamit sa pamamagitan ng karagdagang pagtaas sa mga panganib kaysa dahil sa mas mataas na kalidad ng instrumento mismo. Kinumpirma ito ng totoong data - noong nagsagawa ako ng mga kumpanya ng Alpari, nakakita ako ng isang matibay na ugnayan sa pagitan ng tagapagpahiwatig ng panganib SKO(standard deviation) at balik kada taon:
Ang x-axis ay ang pagbabalik para sa taon, ang y-axis ay ang standard deviation. Ipinapakita ng linya ng trend na kung mas mataas ang taunang kita, mas mataas ang mga panganib ng PAMM account sa anyo ng TSE indicator.
Mga chart ng ani
Tsart ng ani ay isang kailangang-kailangan na tool para sa pagsusuri ng mga opsyon sa pamumuhunan. Pinapayagan ka nitong tingnan hindi lamang ang pangkalahatang resulta ng mga pamumuhunan, kundi pati na rin suriin kung ano ang nangyayari sa pagitan ng mga kaganapan na "namumuhunan ng pera" at "pag-withdraw ng mga kita".
Mayroong ilang mga uri ng mga tsart ng ani. Kadalasang matatagpuan pinagsama-samang tsart ng ani- ipinapakita nito kung magkano ang paunang deposito ay lalago sa %, batay sa bumabalik sa ilang yugto ng panahon o sa pamamagitan ng resulta ng mga indibidwal na transaksyon.
Ganito ang hitsura ng cumulative yield curve:
solandr
Maaari itong magamit upang maunawaan ang ilang mahahalagang bagay - halimbawa, kung ang mga kita ay lumalaki nang pantay-pantay (mas maayos ang tsart, mas mabuti), kung gaano kalaki ang mga drawdown (iyon ay, hindi naayos na pagkalugi sa proseso ng pamumuhunan) ang maaaring asahan ng isang mamumuhunan, atbp.
Sumulat ako nang detalyado tungkol sa pagsusuri ng mga tsart ng ani sa isang artikulo tungkol sa.
Madalas ding ginagamit yield chart sa pamamagitan ng linggo o buwan:
Tsart ng net return ng Stability Dual Turbo PAMM account investor sa pamamagitan ng mga buwan
Ang mga haligi ay nagsasalita para sa kanilang sarili - Ang Marso ay matagumpay, ngunit sa huling tatlong buwan ay walang tubo. Kung titingnan mo lamang ang tsart na ito at hindi isinasaalang-alang ang mga mas lumang Stability account, maaari mong tapusin na ang sistema ng kalakalan ay nabigo at huminto sa paggawa ng kita. Ang isang matalinong diskarte sa kasong ito ay ang mag-withdraw ng pera at maghintay hanggang sa bumalik sa normal ang sitwasyon.
Sa pangkalahatan, ang mga yield chart at PAMM account ay isang hiwalay na kawili-wiling kwento.
Mga tampok ng pagkalkula ng return on investment sa mga PAMM account
Magsimula tayo sa pinaka-halata - mga chart ng kakayahang kumita ng PAMM account para sa lahat ng broker hindi tumutugma sa tunay na kakayahang kumita ng mamumuhunan! Ang nakikita natin ay ang kakayahang kumita ng PAMM account, iyon ay, ang buong halaga ng mga pamumuhunan, kasama na pera ng manager, At bayad sa pamamahala.
Kapag nakakita tayo ng mga numerong ganito:
600% sa isang taon at kalahati, inaabot agad ng kamay ang "Invest" button, tama! Gayunpaman, kung isasaalang-alang natin ang 29% na komisyon ng tagapamahala, kung gayon ang tunay na pagbabalik ay ang mga sumusunod:
2 beses na mas mababa! Hindi ako tumutol, 300% sa isang taon at kalahati ay mukhang mahusay din, ngunit ito ay malayo sa 600%.
Buweno, kung susuriin mo ang kakanyahan, kung gayon ang kakayahang kumita ng isang PAMM account ay kinakalkula tulad ng sumusunod:
- Ang isang positibong resulta ay binabawasan ng isang porsyento ng komisyon ng tagapamahala, maliban sa mga kaso sa sugnay 4 at 5.
- Ang isang negatibong resulta ay palaging nananatiling tulad nito.
- Kung ang isang positibong resulta ay nakuha pagkatapos ng isang pagkawala, hindi ito bumababa dahil sa komisyon hanggang ang kabuuang pagbabalik ay umabot sa isang bagong maximum.
- Kung, pagkatapos ng isang positibong resulta, ang pinakamataas na kabuuang kakayahang kumita ay lumampas, ang komisyon ay aalisin lamang mula sa bahagi na lumampas sa maximum.
Bilang isang resulta, nakakakuha kami ng isang napaka-nakalilitong formula, na kinakailangan para sa mataas na katumpakan ng mga kalkulasyon. Ano ang dapat mong gawin kung kailangan mong kalkulahin ang netong kita ng isang mamumuhunan ng PAMM account? Iminumungkahi ko ang paggamit ng sumusunod na algorithm:
- Ang kabuuang kita ay kinakalkula ayon sa formula ng kita para sa ilang mga panahon na may muling pamumuhunan.
- Ang isang positibong resulta ay nababawasan ng isang porsyento ng komisyon ng manager.
- Ang isang negatibong resulta ay binabawasan ng isang porsyento ng komisyon ng manager.
Ang kailangan mo lang ay paramihin ang opisyal na mga numero ng kakayahang kumita ng PAMM account sa isang bawas sa komisyon ng manager. At hindi ang huling resulta, ngunit ang data mula sa tsart ng PAMM-account (maaari silang i-download sa Alpari sa isang maginhawang anyo) at kalkulahin gamit ang formula ng kakayahang kumita para sa ilang mga panahon.
Para sa kalinawan, tingnan ang parehong graph ng ani, na kinakalkula sa tatlong paraan:
Ang pagkakaiba sa at walang komisyon ng manager ay halos 2 beses! Ayon sa pinasimple na algorithm, nakakuha kami ng isang resulta ng 92%, ayon sa eksaktong isa - 89%. Ang pagkakaiba ay hindi makabuluhan, ngunit para sa libu-libong porsyento ito ay magiging kapansin-pansin:
Ipinapakita ng mga berdeng bilog ang mga sandali kung kailan binayaran ang suweldo ng manager, ipinapakita ng mga pulang bilog ang pagbawas ng iyong mga bahagi sa PAMM account. Ano ang share? Sa iyo ito ibahagi sa PAMM account, ang iyong piraso ng kabuuang kita na pie.
Para sa pag-unawa, ang ganitong paghahambing ay angkop - ang mga pagbabahagi ay isang tiyak na bilang ng mga pagbabahagi sa isang PAMM account. Para sa mga bahaging ito, makakatanggap ka ng mga dibidendo - isang porsyento ng mga kita ng kumpanya. Ang bilang ng mga pagbabahagi ay bumababa - ang mga dibidendo ay bumaba, ayon sa pagkakabanggit, at ang return on investment.
Bakit bumababa ang shares? Ang katotohanan ay sa simula ay makakakuha ka ng tubo sa buong halaga ng iyong pamumuhunan - ayon sa nararapat. Dumating ang oras para sa pagbabayad ng komisyon ng tagapamahala - at ito ay kinuha mula sa iyong halaga, ang iyong "piraso ng pie." Ang piraso ay naging mas maliit sa lahat ng mga kahihinatnan.
Hindi naman masama yung pinakita ko sayo, ganyan talaga. Ito ay kung paano gumagana ang mga PAMM account, at kung mamumuhunan o hindi, ang pagpipilian ay palaging sa iyo.
Mga kaibigan, naiintindihan ko na ang artikulo ay medyo kumplikado, kaya kung mayroon kang anumang mga katanungan - tanungin sila sa mga komento, susubukan kong sagutin. At huwag kalimutang ibahagi ang artikulo sa mga social network, ito ang pinakamahusay na pasasalamat sa may-akda:
At sa wakas, isang hiling: mamuhunan sa talagang kumikitang mga proyekto!
(Add me in friends
Ang kita ng isang mamumuhunan ay itinuturing na anumang halaga (kabilang ang hindi nakikita) at mga mapagkukunang pinansyal na natanggap niya bilang resulta ng pagsasagawa. Ang uri ng kita ay depende sa uri ng pamumuhunan. Ang pinakakaraniwang uri ay cash investment. Sa kasong ito, ang kita ay sinusukat sa mga tuntunin sa pananalapi.
Ang antas ng kita ay nakasalalay sa maraming mga kadahilanan: ang rate ng interes, ang mga kondisyon para sa pagbabalik ng mga pondo, ang pagkakaroon ng collateral, ang termino at halaga ng pamumuhunan.
Ang rate ng pagbabalik ay tinutukoy depende sa kung gaano kapanganib ang proyekto ay isinasaalang-alang. Kung mas mataas ang rate, mas mataas ang mga panganib, at vice versa.
Ang halos walang panganib na antas ng return on investment ay itinuturing na isa kapag ang mga pamumuhunan ay nagdadala ng hanggang 7% ng taunang kita. Ang rate na hanggang 15% ay tumutukoy sa mga pamumuhunan sa medium-risk zone. At ang mga high-risk na pamumuhunan ay maaaring magdala mula sa 30% na kita bawat taon o higit pa. Ngunit ang pagkakataon na mawala ang lahat ng namuhunan na kapital ay napakataas.
Ang mga simpleng halimbawa ay renta mula sa dati nang nakuhang ari-arian, mga serbisyo sa pagpapaupa, parehong interes sa mga deposito, dibidendo, atbp.
Ang lahat ng ito ay mabuti, ngunit ang kakayahang kumita ng mga pamumuhunan ay nabuo hindi lamang salamat sa kasalukuyang mga resibo. Upang masuri ang lahat ng kita na natanggap, mayroong konsepto ng kabuuang kita.
Kabuuang kita ng mamumuhunan ay tinatawag na indicator na kinabibilangan ng natural na pagtaas sa halaga ng investment object kasama ang mga kasalukuyang resibo mula sa paggamit ng object na ito.
Ang return on investment sa namuhunan na kapital ay tinutukoy sa maraming paraan, depende sa batayan ng pagsukat. Ang kapital ay maaaring mamuhunan sa tunay na sektor ng ekonomiya o sa sektor ng pananalapi.
Pagtatasa ng return on investment sa invested capital sa totoong sektor ng ekonomiya
Maraming mamumuhunan ang sabay-sabay na namumuhunan sa mga asset ng tunay na sektor ng ekonomiya at mga instrumento sa pananalapi. Ang tool para sa pagsusuri ng kakayahang kumita ng naturang mga pamumuhunan ay mga tagapagpahiwatig:
- Return on investment ratio (ROI);
- Return on invested capital (ROIC).
Ang return on investment ratio ay nagpapakita ng return on capital na namuhunan sa negosyo sa kasalukuyang sandali at regular na tinatasa sa kurso ng aktibidad ng namuhunan na bagay.
Ito ay tinukoy bilang ang ratio ng pagkakaiba sa kita na binawasan ng mga gastos sa produksyon sa kabuuang pamumuhunan sa negosyo bilang isang porsyento.
- P - kabuuang kita mula sa mga pamumuhunan;
- CF - mga gastos sa produksyon at sirkulasyon;
- I - kabuuang pamumuhunan sa negosyo.
Ang buong pamumuhunan sa negosyo ay kinabibilangan ng equity at pangmatagalang pananagutan ng investee:
saan:
- Wc - equity;
- Wr - pangmatagalang pananagutan.
Ang tagapagpahiwatig na ito ay sumasalamin sa pagiging epektibo ng pamamahala ng kapital ng pamumuhunan, ayon sa kung saan sinusuri ng mamumuhunan ang gawain ng pamamahala ng namuhunan na bagay. Ang isang positibong pagtatasa ng pagganap ay nangyayari kapag ang ROI ay > 100%, na nangangahulugan na ang pamumuhunan ay nagbayad at kumikita. Ang laki ng tubo na ito at ang dinamika ng pagbabago nito ay nagsisilbing pagtatasa ng pagiging epektibo ng mga aktibidad ng kumpanya.
Halimbawa:
- Ang equity capital ng namuhunan na bagay ay 12.5 milyong rubles at 14 milyong rubles sa simula at katapusan ng taon.
- Mga pangmatagalang pananagutan, ayon sa pagkakabanggit: 2.5 at 4 na milyong rubles.
- Ang kabuuang kita sa simula at pagtatapos ng taon ay umabot sa: 65 milyong rubles at 78 milyong rubles.
- Mga gastos sa produksyon, ayon sa pagkakabanggit: 44 at 51 milyong rubles.
Pagkatapos ang ROI, alinsunod sa formula (1), sa simula at katapusan ng taon ay magiging: 40% at 50%, i.e. tumaas ng 10% ang return on investment ratio, na nagpapahiwatig ng mataas na kahusayan ng pamamahala ng kumpanya.
Ang isa pang indicator ng return on investment sa invested capital ay ang ROIC (Return On Invested Capital) indicator - isinalin mula sa English bilang "return on invested capital", at sa katunayan, ang return on invested capital.
Ito ay tinukoy bilang ang ratio ng netong kita sa kapital na namuhunan sa pangunahing aktibidad ng investee.
- NOPLAT - netong kita na na-clear sa mga pagbabayad ng dibidendo;
- Invested Capital - kapital na namuhunan sa pangunahing aktibidad.
Sa terminolohiya ng ekonomiya ng Russia, ito ay isang tagapagpahiwatig ng return on investment, ngunit ang mga namuhunan lamang sa mga pangunahing aktibidad, iyon ay, ang return on investment sa mga fixed asset. Ang nakapirming kapital sa kasong ito ay nangangahulugan ng mga fixed asset kasama ang net iba pang asset na may halaga ng working capital para sa pangunahing aktibidad. Ang isang kinakailangan para sa pagkalkula ng tagapagpahiwatig na ito ay ang netong kita na nilikha lamang ng kapital na nasa denominator ng tagapagpahiwatig na ito ay isinasaalang-alang. Minsan, sa kaso ng kahirapan sa paghiwalayin ang nakapirming kapital mula sa kabuuang gastos at pagtukoy ng tubo na nilikha nito, gumagamit sila ng isang pinasimple na pagkalkula, na hinahati ang lahat ng kita sa halaga ng kapital. Kung ang laki ng mga hindi nakapirming asset ay maliit, kung gayon ang pagkakamali ng tagapagpahiwatig ay magiging maliit at katanggap-tanggap para sa pagsusuri, ngunit kung hindi ito ang kaso, kung gayon ang naturang tagapagpahiwatig ay hindi mapagkakatiwalaan.
Ang tagapagpahiwatig na ito ay nagpapakita sa mamumuhunan ng kakayahan ng pamamahala ng investee na makabuo ng karagdagang halaga kumpara sa iba pang mga investee na bagay ng mamumuhunan. Para sa mga naturang pagtatasa, ginagamit ang isang tiyak na pamantayan - ang rate ng return on investment sa isang mapagkumpitensyang kapaligiran.
Ang rate ng return sa isang investment ay ang ratio ng return na natanggap sa investment na nakabuo ng return na iyon sa mga termino ng porsyento sa isang partikular na yugto ng panahon.
Halimbawa, ang isang mamumuhunan ay may tatlong bagay na maaaring mamuhunan:
- 1 bagay sa simula ng taon ay nakatanggap ng netong kita na 32 milyong rubles, at sa pagtatapos ng taon 43 milyong rubles, na may namuhunan na kapital na 30 at 40 milyong rubles, ayon sa pagkakabanggit;
- 2 object sa simula ng taon ay nakatanggap ng netong kita na 50 milyong rubles, at sa pagtatapos ng taon 53 milyong rubles, na may namuhunan na kapital na 45 at 49 milyong rubles, ayon sa pagkakabanggit;
- 3 object sa simula ng taon ay nakatanggap ng netong kita na 12 milyong rubles, at sa pagtatapos ng taon 13 milyong rubles, na may namuhunan na kapital na 6 at 8 milyong rubles, ayon sa pagkakabanggit.
Alinsunod dito, ang ROIC sa simula at katapusan ng taon:
- para sa 1 bagay 106.7% at 107.5%;
- para sa 2 bagay 111% at 108%;
- para sa 3 bagay 150% at 162.5%.
Alinsunod dito, ang rate ng pagbabalik ay:
- para sa 1 bagay 107.5 - 106.7 = 0.8%;
- para sa 2 bagay 108 - 111 = -3%;
- para sa 3 bagay 162.5 - 150 = 12.5%.
Kung isinasaalang-alang ng mamumuhunan ang pinakamababang pinahihintulutang rate ng pagbabalik sa bawat 1 ruble ng pamumuhunan na 10%, kung gayon ang 1 at 2 na mga bagay sa pamumuhunan ay hindi nakakatugon sa kinakailangang ito at ang mga dahilan para sa gayong mababang pagbabalik sa pamumuhunan ay dapat na masuri, at para sa pangalawang bagay kailangan ng karagdagang pagsusuri sa pagbaba ng kita sa pamumuhunan. Kung imposibleng madagdagan ang kakayahang kumita ng 1 at 2 na mga bagay sa pamumuhunan, itinataas ng mamumuhunan ang isyu ng pagsasara ng proyekto sa pamumuhunan.
Kung ang pagsusuri ng return on investment ay isinasagawa sa loob ng ilang taon, kung gayon ang mga cash flow ay may diskwento sa oras na masuri ang return sa discount rate na pinagtibay ng mamumuhunan.
Ang kawalan ng tagapagpahiwatig na ito ay ang pamamahala ay nakatuon sa "pagipit" ng mga kita mula sa mga pamumuhunan sa anumang paraan sa kasalukuyang sandali, na maaaring humantong sa isang lag sa pag-renew ng produksyon at sa huli ay humantong sa pagkawala ng pagiging mapagkumpitensya ng kumpanya.
Pagtatantya ng return on investment sa invested capital sa financial instruments
Ang return on investment sa invested capital sa financial assets ay binubuo ng kasalukuyan at capitalized na mga bahagi.
Ang kasalukuyang kita ay tinukoy bilang ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbebenta na natanggap sa pagtatapos ng panahon ng pamumuhunan at ang presyo ng pagbili ng seguridad.
Ako = St - Kaya
- I - kasalukuyang kita sa pamumuhunan;
- Kaya - ang presyo ng pagbili ng seguridad;
- St - kita na natanggap sa katapusan ng panahon (taon).
Halimbawa, ang isang mamumuhunan ay bumili ng 10 pagbabahagi sa presyo na 1,000 rubles sa simula ng taon, at sa pagtatapos ng taon, ang kanyang kita mula sa pagbebenta ng mga pagbabahagi ay umabot sa 11,500 rubles. Sa kasong ito = 11,500 - 10,000 = 1,500 rubles.
Ang ratio ng kasalukuyang kita sa mga namuhunan na pamumuhunan ay tinatawag na capital gain o rate ng interes at ipinahayag ng sumusunod na formula:
Kung saan ang rt ay ang rate ng interes, at para sa pamumuhunan na ito ito ay 15%.
Ang isa pang tagapagpahiwatig para sa pag-evaluate ng return on invested financial capital ay tinatawag na relative discount. Ito ay tinukoy bilang ang ratio ng kasalukuyang kita sa kita sa pagtatapos ng panahon:
O para sa aming halimbawa: dt = 1500 / 11500 * 100 = 13%.
Ang tagapagpahiwatig na ito ay tinatawag ding discount factor. Ang rate ng interes ay palaging mas malaki kaysa sa kamag-anak na diskwento.
Ang kabuuang kita ay sumasalamin sa pagtaas ng namuhunan na kapital para sa isang tinukoy na panahon, na isinasaalang-alang ang pagtubos ng seguridad.
Ang pangunahing tagapagpahiwatig na ginamit sa pagsusuri ng kabuuang kita ay ani sa kapanahunan YTM, na katulad ng panloob na rate ng kita sa isang pamumuhunan, ang IRR, ay ang average na epektibong rate ng interes kung saan ang halaga ng lahat ng kita na natanggap ay ibinabawas sa halaga ng paunang pamumuhunan. Tulad ng IRR, ang tagapagpahiwatig na ito ay medyo kumplikado upang kalkulahin, ngunit ang formula para sa isang pinasimple na pagkalkula ng tagapagpahiwatig na ito ay ipinakita sa ibaba:
- YTM - ani hanggang sa kapanahunan;
- CF - daloy ng kasalukuyang kita mula sa mga pamumuhunan;
- Io - paunang pamumuhunan;
- n ay ang bilang ng mga panahon;
- N - pagbabayad sa mamumuhunan sa pagtatapos ng panahon.
Halimbawa, ang pagbili ng 10 pagbabahagi para sa 10,000 rubles ay nagdadala ng taunang kita:
- CF = 1500 rubles bawat taon;
- Io = 10,000 rubles;
Ang capitalization ng 10 pagbabahagi sa pagtatapos ng 3 taon ay umabot sa 1,500 rubles:
- N = 11500 rubles;
- n = 3 taon.
YTM = 4500+(11500-10000)/3/(11500+10000)/2= 46.5%
Malinaw na ang ani sa kapanahunan ay makabuluhang mas mataas kaysa sa rate ng interes, na ginagawang posible na igiit ang pagiging angkop ng mga pamumuhunan na ito sa isang instrumento sa pananalapi.
Inihambing ng mga analyst ng CB "Renaissance Credit" ang kakayahang kumita ng mga pangunahing instrumento sa pamumuhunan, na kadalasang ginagamit ng mga Ruso, para sa panahon mula 2011 hanggang 2015. Bilang isang resulta, ang ganap na pinuno ay mga deposito sa bangko ng dolyar. Ang kanilang pinagsama-samang pagbabalik sa loob ng limang taon, na ipinahayag sa rubles, ay umabot sa 209%. Ang tagapagpahiwatig na ito ay dahil sa malakihang pagbaba ng halaga ng ruble na naganap noong 2014-2015. Ayon sa mga may-akda ng pag-aaral, ang tagumpay ng paggamit ng mga deposito ng dolyar ay nakasalalay, una sa lahat, sa kakayahan ng mamumuhunan na mahulaan ang dinamika ng halaga ng palitan at sa kanyang pagpayag na mamuhunan sa mahabang panahon.
Mga deposito sa bangko ng ruble ginawang posible na kumita ng humigit-kumulang 4 na beses na mas mababa sa nakalipas na limang taon - mga 49.5%. Gayunpaman, kumpara sa mga deposito ng dolyar, ang instrumento na ito ay may mas matatag na pagbabalik. Naniniwala ang mga may-akda ng pag-aaral na ito rin ang pinaka-naa-access at pinakaligtas na asset, dahil hindi ito nangangailangan ng malalaking pamumuhunan at nakaseguro ng estado para sa 1.4 milyong rubles. Mayroon ding tool na pinagsasama ang pinakamahusay na katangian ng parehong uri ng mga deposito - isang multi-currency basket ng mga deposito, sabi ng mga eksperto. Batay sa mga resulta ng limang taon, ang diskarte sa pamumuhunan na ito ay magiging posible na kumita ng hindi bababa sa 129%.
Medyo mataas ang kita ginto, sa kabila ng katotohanan na pagkatapos ng pagtatapos ng pandaigdigang krisis sa pananalapi ng 2008-2009, ang mga presyo para sa metal na ito ay unti-unting bumababa. Noong 2012-2013, ang mga pamumuhunan sa ginto ay magdudulot lamang ng mga pagkalugi, ngunit noong 2014, nakumpirma ng mahalagang metal ang katayuan nito bilang isang proteksiyon na asset sa merkado ng pananalapi ng Russia. Bilang resulta, ang kakayahang kumita nito sa loob ng 5 taon ay 86%. Nagbabala ang mga analyst na ang tagumpay ng mga pamumuhunan sa ginto, tulad ng sa kaso ng mga deposito ng dayuhang pera, ay nakasalalay sa kakayahang mahulaan ang hinaharap na dinamika ng mga merkado at ang pagpayag na mamuhunan sa mahabang panahon.
Real estate sa limang taon ay magdadala sa mamumuhunan ng 73%. Maliban sa 2015, kapag ang mga pamumuhunan sa asset na ito ay hindi kumikita, ang real estate ay nagpakita ng medyo matatag na pagtaas sa kakayahang kumita. Naniniwala ang mga eksperto na ang pangunahing disadvantage ng diskarte sa pamumuhunan na ito ay ang mataas na mga kinakailangan para sa paunang kapital at ang mababang return on investment sa isang apartment.
mutual funds naging hindi gaanong matatag na instrumento sa mga tuntunin ng kakayahang kumita. Noong 2014, ang asset na ito ay hindi kumikita, ngunit noong 2015 ito ay naging isang plus, na nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na kumita ng 23.8%. Gayunpaman, ayon sa mga resulta ng limang taon, ang mutual funds ay nagdala ng pinakamababang kita kumpara sa iba pang mga instrumento - mga 14%. Napansin ng mga eksperto na isinasaalang-alang ng pag-aaral ang pinakasimpleng diskarte para sa pamumuhunan sa mutual funds, na kinasasangkutan ng mga pamumuhunan sa mga pondo na nagpakita ng pinakamataas na ani sa nakaraan. Sa pamamagitan ng pagpili ng isang mas kumplikadong diskarte, ang mamumuhunan ay maaaring kumita ng higit pa, ngunit nangangailangan ito ng mga espesyal na kasanayan at kaalaman, pati na rin ang pag-unawa sa sitwasyon sa stock market.
Sergey Suverov, pinuno ng analytical department ng Russian Standard Management Company, ay naniniwala na sa taong ito ay hindi dapat umasa para sa mataas na ani sa mga deposito sa bangko. "Ang trend ng pagpapalakas ng ruble at mababang rate ng deposito ay malamang na hindi kumita ng magandang pera sa mga deposito ng dolyar, at ang mga deposito ng ruble ay hindi makakapagpakita ng isang disenteng kita dahil sa mataas na inflation," sabi ng analyst.
Ayon kay Suverov, ang isang tunay na alternatibo sa mga deposito sa bangko sa 2016 ay maaaring mga indibidwal na investment account (IIA), OFZ at magbahagi ng mutual funds. "Ang IIS ay isang pangmatagalang instrumento, na, bukod dito, ay maaaring magamit upang makatanggap ng bawas sa buwis. Maaaring i-invest ang pera mula sa account na ito sa mga instrumento sa stock market at debt securities - halimbawa, sa parehong OFZ. Sa pamamagitan ng paraan, dapat mong bigyang-pansin ang mga bono ng gobyerno, dahil sa mahabang panahon ay babawasan ng Central Bank ang key rate. Interesante ang equity mutual funds dahil lalago ang securities market habang bumabawi ang presyo ng langis,” komento ni Suverov.
Naniniwala ang Alfa Capital Analyst na si Andrey Shenk na ang mga pangunahing kakumpitensya ng mga deposito sa susunod na ilang taon ay mga instrumento sa utang, na tataas ang presyo habang bumabagal ang inflation at bumababa ang rate ng Central Bank. "Ang mga ani ng maraming mga isyu sa OFZ ay nasa antas na ng 9.2-9.3%. Isinasaalang-alang na ngayon ay may posibilidad na bumagal ang inflation at inaasahan ng merkado ang pagbawas sa pangunahing rate ng Bangko Sentral, ang mga isyung ito ay muling susuriin. Lalago ang pangangailangan para sa mga bono ng gobyerno. Ang mga corporate bond ng unang echelon ay napaka-interesante din. Ang ani ng ilang mga mahalagang papel mula sa segment na ito ng merkado ng utang ay mas mataas na kaysa sa mga rate sa mga deposito, "sabi ng financier.
Elena Pazina
Na-update: 2019.07.08
Font A
Ang isang tagapagpahiwatig ng kalusugan ng ekonomiya ng isang bansa ay ang kagalingan ng gitnang uri. Ang mga kinatawan nito ang nagbibigay ng malaking bahagi ng kita mula sa pagbebenta ng mga kotse, real estate, at tingian. Sa nakalipas na tatlumpung taon, ang gitnang uri ay aktibong nabubuo din sa ating bansa. Ipinapakita ng kasanayan sa mundo na ang mga karagdagang mapagkukunan ng kita, kabilang ang kita sa pamumuhunan, ay napakapopular sa mga kinatawan nito. Ang mga mamamayan ay nagiging rentier, nagbukas ng mga deposito sa bangko, namumuhunan sa mga securities. Ang mga editor ay nakolekta ng impormasyon tungkol sa mga paraan ng passive income, istraktura, mga tampok.
Mga Katangian sa Pamumuhunan
Sa mga domestic economist, tulad ng nangyari, walang kasunduan sa isang malinaw na kahulugan ng konsepto ng "pamumuhunan". Kadalasan, ang salitang "investment" ay ginagamit pagdating sa isang pangmatagalang pamumuhunan ng pera upang kumita sa loob ng ilang taon o magkaroon ng taunang kita sa mahabang panahon.
Alinsunod dito, ang kita sa pamumuhunan ay kita na natanggap sa tulong ng mga pondo na na-withdraw mula sa kanilang kasalukuyang turnover, na namuhunan sa anumang direksyon upang makakuha ng karagdagang kita.
Si Gleb Zadoya ay nagbibigay ng mga halimbawa ng mga pinagmumulan ng passive income:
May tatlong uri ng pamumuhunan na maaaring kumita:
- real - ang pera ay namumuhunan sa nasasalat (real estate, kagamitan, kalakal, atbp.) o hindi nasasalat (mga lisensya, patent, at iba pa) na mga ari-arian;
- pananalapi - pagbili ng mga mahalagang papel, pagbubukas ng mga deposito, atbp.;
- intelektwal o hindi nasasalat - mga pamumuhunan sa mga bagay na intelektwal, kultural na pag-aari.
Pag-uuri ng pamumuhunan
Ang return on investment ay tinatawag na kabuuang kita ng pamumuhunan.
Ang istraktura nito ay binubuo ng dalawang sangkap:
- kasalukuyang tubo - mga pagbabayad ng interes, mga dibidendo, atbp.;
- capital gain o exchange rate income - isang pagtaas sa paunang puhunan.
Kapag nagpaplano ng mga pamumuhunan, dapat tandaan na hindi lamang kita ang posible, kundi pati na rin ang mga pagkalugi. Nalalapat ito hindi lamang sa pagbaba ng halaga ng mga dibidendo, ang kawalan ng mga pagbabayad ng interes, kundi pati na rin sa pagbaba ng halaga ng mga namuhunan na pondo.
Halimbawa, 1000 shares ang binili para sa 100 rubles. Ang namuhunan na kapital ay umabot sa 100,000 rubles. Sa dalawang taon, ang halaga ng mga mahalagang papel ay nahulog sa 90,000 rubles. Nangangahulugan ito na ang mamumuhunan, sa kabila ng pagbabayad ng mga dibidendo, ay nagdusa ng pagkalugi.
Inihambing ni Gleb Zadoya ang mga uri ng pamumuhunan sa kanyang video:
Ang kita mula sa pamumuhunan ng pera ay dapat lumampas sa rate ng inflation, tanging sa kasong ito ang pamumuhunan ay kumikita.
Mga uri ng kita sa pamumuhunan
Mayroong tatlong pangunahing klasipikasyon ng mga uri ng kita sa pamumuhunan. Ang una ay batay sa mga uri ng pamumuhunan na ginawa, ang pangalawa - sa tagal ng pamumuhunan, ang pangatlo - sa regularidad ng mga pagbabayad.
Pag-uuri ayon sa uri ng mga kalakip:
1. Ang mga tunay na pamumuhunan ay nagdadala ng tubo sa anyo ng:
- pagtaas sa halaga ng pamilihan ng mga bagay sa pamumuhunan;
- upa;
- kita mula sa produksyon, na nagpapahiwatig hindi lamang ang pagbebenta ng anumang mga kalakal, kundi pati na rin ang mga bahagi ng negosyo.
2. Nagbibigay-daan sa iyo ang mga pamumuhunan sa pananalapi na kumita sa:
- mga pagbabayad ng interes, halimbawa, sa mga pautang, mga bono, mga deposito;
- mga dibidendo;
- paglago ng quote.
3. Ang hindi nasasalat na pamumuhunan ay nagbubunga salamat sa:
- iba't ibang bayad sa lisensya o royalties;
- kita mula sa pagbuo ng mga makabagong teknolohiya, industriya.
Kapag namumuhunan sa pagpapaunlad ng mga makabagong industriya, ang tubo ay maaaring nasa anyo ng mga hindi nasasalat na mga ari-arian, tulad ng pag-access sa libreng paggamit ng mga teknolohiya, at iba pa.
Ang kita mula sa pamumuhunan ng pera ay maaaring makuha:
- Mabilis. Mga panandaliang pamumuhunan na tumatagal mula sa ilang minuto hanggang linggo na nauugnay sa isang mataas na panganib ng pagkawala.
- Sa ilang linggo, buwan, na may medium-term na pamumuhunan sa mutual funds, mga bangko, at iba pa.
- Sa pangmatagalang pamumuhunan, ang kita sa pamumuhunan ay darating sa loob ng ilang taon (higit sa tatlo).
Ayon sa dami at uri ng mga pagbabayad, ang kita sa pamumuhunan ay binubuo ng:
- regular na dibidendo (porsiyento);
- paglago ng kapital;
- kabuuang kita na pinagsasama ang parehong mga pagpipilian.
Alam ang iba't ibang paraan upang kumita mula sa pamumuhunan ng pera, pinipili ng mamumuhunan ang opsyon na pinakaangkop para sa kanyang sarili.
Mas pinipili ng isang tao na bumuo ng produksyon upang makakuha ng isang matatag na negosyo na nagdudulot ng mga dibidendo sa loob ng 5-10 taon. At isang tao - upang isipin sa merkado Forex, tumatanggap ng buwanang bayad.
Kapag pumipili ng isang pagpipilian para sa pamumuhunan ng pera, ito ay nagkakahalaga ng pagsasaalang-alang hindi lamang ang magagamit na halaga ng mga libreng pondo, kundi pati na rin ang mga personal na katangian ng hinaharap na mamumuhunan.
Ang pinakamataas na kita mula sa pamumuhunan ng pera ay nauugnay sa isang malaking panganib ng pagkawala. Kung mas maaasahan ang pamumuhunan, mas mababa ang kita.
Kaya ang rate ng interes sa mga deposito sa ruble bank ay 7-9% bawat taon, ngunit ang halagang hanggang 1,400,000 ay protektado ng seguro ng estado. Ang mga pagbabayad sa mutual funds ay umaabot ng hanggang 30%, ngunit may panganib na mawalan ng mga pamumuhunan.
Mga buwis sa kita sa pamumuhunan
Buwis sa ari-arian
Ang kita sa pamumuhunan ay binubuwisan sa karaniwang rate para sa personal na buwis sa kita - 13%, ngunit may mga maliliit na nuances.
Iskema ng pagbubuwis para sa mga pamumuhunan sa real estate:
Buwis sa pamumuhunan sa mga securities
Pagbawas ng buwis
Para sa mga pamumuhunan sa mga mahalagang papel:
Para sa mga may-ari ng mga indibidwal na account sa pamumuhunan, may pagkakataong makatanggap ng 13% na bawas sa buwis:
Mga benepisyo para sa mga namumuhunan
Para sa mga namumuhunan na namumuhunan sa pagpapaunlad ng produksyon, ang paglikha ng mga bagong teknolohiya, mga programa ng estado at rehiyonal na kagustuhan ay ibinigay.
Narito ang isang halimbawa ng mga insentibo sa buwis para sa mga namumuhunan sa rehiyon ng Novosibirsk:
Ang deklarasyon ay isinumite taun-taon sa Abril 30 sa rehiyonal na inspeksyon sa lugar ng pagpaparehistro. Tutulungan ka ng video na harapin ang mga karaniwang isyu ng mga pagbabayad sa badyet:
Linawin ang mga rate ng buwis, mga tampok ng pagpuno, ito ay kinakailangan mula sa mga inspektor. Ang katotohanan ay sa mga inspeksyon ng iba't ibang mga lungsod at rehiyon ng Russian Federation, ang mga punto ng pananaw sa pagbabayad ng mga buwis ay naiiba, marami ang kinokontrol ng mga panloob na tagubilin.
Anuman ang halaga ng pera na namuhunan, maaari kang palaging pumili ng isang tool na ginagarantiyahan ang isang matatag na kita sa pamumuhunan. Ang pangunahing bagay ay pag-aralan ang isyu at magbayad ng mga buwis sa oras.