Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.
На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т.п.
Организация оборотных средств на предприятии включает определение потребности в оборотных средствах,их состава, структуры, источников формирования и их регулирование, управление использованием оборотных средств.
В зависимости от места в процессе кругооборота оборотные средства делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения, от источников формирования - на собственные и заемные
Первоначально при создании предприятия оборотные средства формируются как часть его уставного фонда (капитала). Они направляются на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции. Готовая продукция поступает на склад и отгружается потребителю. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в денежных средствах. Величина этой потребности зависит не только от объема вложенных средств, но и от размера предстоящих расчетов, она может колебаться в течение года по разным причинам. Поэтому предприятие использует и другие источники формирования оборотных средств - устойчивые пассивы, кредиторскую задолженность, кредиты банков и других кредиторов.
По мере роста производственной программы потребность в оборотных средствах возрастает, что также требует соответствующего финансирования прироста оборотных средств. В этом случае источником их пополнения является чистая прибыль предприятия.
Поскольку на расчетном счете находится основная часть денежных средств предприятия, необходимо выделить ту их часть, которая без ущерба для хозяйственной деятельности предприятия может использоваться как оборотные средства. Остальная часть денежных средств может иметь другое целевое назначение и использоваться на финансирование капитальных вложений или формирование финансовых активов.
В качестве оборотных средств предприятием используются устойчивые пассивы. Они приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат.
К устойчивым пассивам относятся:
Минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование, фонд занятости;
Минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;
Задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;
Задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции;
Задолженность бюджету по некоторым видам налогов.
Кроме собственных и приравненных к ним средств источником формирования оборотных средств может быть кредиторская задолженность предприятия (средства, не принадлежащие предприятию, но временно находящиеся в его обороте). Если устойчивые пассивы можно планировать, то кредиторская задолженность - это непланируемый источник формирования оборотных средств. Кредиторская задолженность подразделяется на нормальную, возникающую в связи с особенностями расчетов, и ненормальную, образующуюся в результате нарушения покупателями сроков оплаты расчетных документов. В последнем случае покупатель, получив от поставщика товарно-материальные ценности и не уплатив за них в срок, использует уже не принадлежащие ему средства в своем обороте.
В числе прочих источников формирования оборотных средств можно назвать временно не используемые остатки фондов специального назначения, образованные за счет прибыли.
В качестве заемных источников используются краткосрочные кредиты банка, других кредиторов, коммерческий кредит.Банк выдает краткосрочные ссуды, заключив с предприятием кредитный договор. Выдача кредитов увязывается с финансовым состоянием предприятия, его платежеспособностью.
Другие кредиторы предоставляют средства предприятию взаймы под оговоренный процент насрок менее года с оформлением векселя или иного долгового обязательства.
Коммерческий кредит также оформляется векселем. Это кредит поставщика покупателю, когда оплата товарно-материальных ценностей производится покупателем позже в оговоренные с поставщиком сроки.
высшего профессионального образования
Центросоюза Российской Федерации
СИБИРСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КООПЕРАЦИИ
Кафедра бухгалтерского учета и финансов
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Анализ финансовой отчетности»
на тему Общая оценка финансового состояния организации
___________________________ (на материалах Чановского Поспо, НСО, п. Чаны ___________________________________________
название организации, город
______________________________________________________________________________)
Студента ______________4 _____ курса
Фанкина_Наталья Юрьевна
ЭБ-ЗУ-01-15-306
группа, шифр
Руководитель ____________________
________________________________
Дата защиты _____________________
Оценка после защиты
________________________________
Состав комиссии:
________________________________
подпись ФИО
________________________________
подпись ФИО
________________________________
подпись ФИО
Новосибирск 20__
Тема 1. Общая оценка финансового состояния организации
Введение
1. . Понятие, сущность и цель анализа финансового состояния предприятия
1.1. Финансовое состояние организации и факторы, его определяющие
1.2. Методы, используемые при анализе финансового состояния
1.3. Информационные источники анализа финансового состояния
2. Методика анализа финансового состояния организации
2.1. Краткая экономическая характеристика финансово-хозяйственной деятельности организации
2.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия
2.3. Оценка показателей платежеспособности и ликвидности
2.4. Анализ деловой активности предприятия
2.5. Анализ финансовых результатов и рентабельности организации
3. Разработка стратегии по стабилизации финансового состояния
3.1. Оценка потенциального банкротства
Заключение
Введение
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого предприятия: охарактеризовать его платежеспособность, деловую активность, финансовую устойчивость , эффективность и доходность деятельности, а так же перспективы развития. По результатам финансового анализа принимаются обоснованные решения по повышению эффективности деятельности анализируемого предприятия.
Существует много различных методик проведения финансового анализа предприятия. В данной курсовой работе была использована научная литература таких авторов как Ефимова О.В., Соломатин А.Н., Шеремет А.Д., Любушин Н.П., Кравченко Л.И. и другие.
Целью данной работы является оценка финансового состояния Чановского ПосПО, разработка рекомендаций по укреплению его финансового состояния.
Для реализации поставленной цели необходимо решить такие задачи как:
Изучение теоретических аспектов финансового анализа;
Изучение системы индикаторов оценки финансового состояния предприятия;
Оценка имущества предприятия и источников его формирования.
Оценка платежеспособности и ликвидности;
Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности;
Разработка путей улучшения финансового состояния предприятия.
финансовое состояние
1. Понятие, сущность и цель анализа финансового состояния предприятия
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние предприятия (ФСП) может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.
Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики , как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и др.
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:
1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Для оценки устойчивости ФСП используется система показателей, характеризующих изменения:
структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
эффективности и интенсивности использования капитала;
платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
запаса финансовой устойчивости предприятия.
с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения ФСП.
Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов , контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:
множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;
разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
ориентация анализа только на внешнюю отчетность;
ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;
максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей;
трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;
анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
сравнительный анализ, который делится на:
внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений,
межхозяйственный -- сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;
факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.
1. Выявление важнейших характеристик баланса: оценку общей стоимости имущества, оценку соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных и заемных средств. Здесь важно сопоставить динамику валюты баланса и динамику объема реализации и прибыли.
2. Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов.
3. Оценка платежеспособности с помощью показателей: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента промежуточного покрытия и коэффициента текущей ликвидности.
4. Оценка кредитоспособности предприятия.
5. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
6. Анализ ликвидности баланса.
По результатам анализа производится регулирование баланса, составляется прогнозный баланс и дается оценка перспективной ликвидности предприятия.
1.1 Система индикаторов оценки финансового состояния предприятия
В настоящее время сложилось два основных подхода к пониманию финансового анализа:
1. Финансовый анализ понимается в широком аспекте и охватывает все разделы аналитической работы, связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте с окружающей средой, включая рынок капитала. Представителем данного подхода в отечественной науке является Ковалев В.В.
2. Второй подход ограничивает сферу финансового анализа анализом бухгалтерской (финансовой) отчетности. Представители данного подхода – Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. предложили систему показателей комплексной оценки деятельности хозяйствующих субъектов. Все показатели распределены по 5 группам признаков:
оценка платежеспособности и ликвидности;
оценка финансовой устойчивости;
оценка деловой активности;
оценка рентабельности
оценка эффективности управления.
Основным источником информационного обеспечения оценки финансового состояния предприятия являются бухгалтерский баланс и приложения к нему в виде финансовой отчетности, отчета о движении денежных средств, о движении капитала, в том числе собственного.
В бухгалтерском балансе предприятия отражается его имущество по составу и размещению на определенную дату - это активы, которые должны приносить доход предприятию. В балансе также указаны источники формирования активов предприятия за счет собственного привлеченного капитала (пассивы).
Финансовое состояние потребительского общества характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть пассивов).
По данным балансового отчета и агрегированного аналитического баланса необходимо определить изменения стоимости имущества в целом и по его видам на конец отчетного периода по сравнению с данными на начало. Рассчитать структуру стоимости имущества (активов) и ее изменения в течение года,
Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходимо изучить и структуру пассивов, то есть источников средств, вложенных в имущество предприятия. В ходе анализа пассивов следует оценить наличие, динамику и структуру источников финансирования.
Показатели структуры и динамики баланса важны для понимания общей картины изменения финансового состояния. Сопоставляя структурные изменения в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники был приток новых, средств и в какие активы эти средства вложены.
При этом используют методику вертикального (по удельному весу) и горизонтального (в динамике) анализа. Это позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге, оценить по каждой статье абсолютное отклонение, темпы роста или снижения.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга. Если выполнять такой анализ за ряд лет или смежных периодов, то можно оценить не только текущее финансовое состояние, но и с прогнозировать значения балансовых статей на будущее.
Необходимость горизонтального и вертикального анализа вызвана тем, что в условиях инфляции относительные показатели дают более реальную картину финансового положения, чем абсолютные суммы. Кроме того, появляется возможность сравнивать финансовое состояние организаций потребительской кооперации, различающихся по объемам деятельности, имущества или финансовых ресурсов.
Анализ динамики валюты баланса , структуры активов и пассивов позволяет сделать ряд важных выводов о финансовом положении потребительского общества.
Уменьшение размера валюты баланса за отчетный период может свидетельствовать о сокращении хозяйственного оборота, снижении имущественного потенциала под влиянием различных факторов (неплатежеспособность организации или ее партнеров, реализация части активов и т. д.).
В обычных, стабильных условиях деятельности увеличение итога баланса оценивают положительно, а уменьшение - отрицательно.
Увеличение валюты баланса за отчетный период может быть связано не только с развитием и расширением хозяйственной деятельности, но и быть следствием инфляции или переоценки основных фондов.
Более быстрый рост объема реализации (стр. 010) и прибыли от реализации (стр. 050) по сравнению с ростом валюты баланса указывает на улучшение использования имущества организации.
Затем более подробно анализируют структуру и динамику активов потребительского общества, определяют, за счет каких видов активов изменилась общая стоимость имущества. При этом предпочтительным является повышение удельного веса оборотных активов как наиболее ликвидной части имущества и более быстрый их рост по сравнению с внеоборотными активами.
Более подробная оценка состава, структуры и динамики оборотных средств позволит сделать обоснованные выводы о мобильности оборотных активов, возможно необоснованном отвлечении средств в дебиторскую задолженность или неликвидные запасы товарно-материальных ценностей.
В качестве положительной тенденции выступает уменьшение дебиторской задолженности. Снижение удельного веса денежных средств как высоколиквидной части оборотных средств следует оценивать отрицательно, так как это негативно повлияет на ликвидность и платежеспособность предприятия. Сумма денежных средств должна быть такой, чтобы она была достаточной для погашения всех первоочередных платежей. Наличие большого количества денежных средств свидетельствует о неэффективном использовании оборотного капитала, так как свободные деньги необходимо направлять на расширение сферы деятельности предприятия или вкладывать в акции других предприятий.
Рост дебиторской задолженности является оправданным, если это способствует расширению объемов деятельности предприятия и увеличивает скорость обращения капитала. Наличие просроченной дебиторской задолженности создает затруднения в приобретении необходимых ресурсов для осуществления торгово-технологического процесса и замедляет оборачиваемость капитала, поэтому необходимо сокращать сроки погашения платежей. Основная задача ретроспективного анализа дебиторской задолженности состоит в оценке ее ликвидности, то есть возвратности долгов предприятия. Нужна ее расшифровка с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме задолженности и ожидаемых сроках погашения.
Сравнивая темпы изменения запасов по аналитическому балансу и объема реализации (стр. 010 формы № 2), можно сделать заключение об ускорении или замедлении оборачиваемости оборотных активов. Снижение доли мобильных средств, замедление оборачиваемости оборотных активов указывают на ухудшение финансового состояния потребительского общества.
Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходимо изучить структуру и динамику пассивов, то есть источников средств, вложенных в имущество предприятия.
Источниками средств формирования имущества предприятия являются:
собственные средства предприятия ( III раздел баланса)
заемные и привлеченные средства ( IV и V разделы баланса).
Анализ структуры и динамики пассивов баланса позволяет установить возможные причины финансовой устойчивости (неустойчивости) организации. При этом дают оценку изменениям в источниках финансовых ресурсов организации за отчетный период. Увеличение доли собственного капитала ( III раздел баланса) за счет любого из источников способствует повышению финансовой устойчивости организации, а наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения оборотных средств и резерв снижения уровня кредиторской задолженности, как запас финансовой прочности.
Следует подробно оценить динамику и структуру заемных средств, особенно краткосрочных. При этом обращают внимание на резкий рост наиболее опасных для финансового состояния видов задолженности (перед бюджетом, по , просроченной задолженности всех видов).
Целесообразно сопоставить не только абсолютные суммы, но и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности (темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга).
Оценка структуры, источников формирования имущества предприятия необходимо дополнить анализом структуры источников формирования оборотных средств и обеспеченности материальных оборотных средств собственными средствами.
Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов позволяет сделать выводы о финансовом положении торговой организации.
Одним из наиболее важных показателей финансового состояния предприятия является его платежеспособность. Платежеспособностью предприятия называют его готовность погасить долги в случае одновременного требования о платежах со стороны всех кредиторов. Для определения готовности погашать свою задолженность используются показатели платежеспособности организации и ликвидности баланса. Для анализа платежеспособности предприятия используется баланс и приложение к балансу.
Оценка платежеспособности может быть произведена на основе двух подходов:
Методом простого обзора статей баланса. При использовании данного подхода необходимо обратить внимание на статью 470 баланса – убытки. В балансе указываются убытки прошлых лет и непокрытые убытки отчетного года – это один из признаков неплатежеспособности предприятия. При наличии краткосрочных кредитов банков, непогашенных в срок, следует рассчитать долю просроченной задолженности банку в общей сумме краткосрочных кредитов на начало и конец периода. Повышение удельного веса просроченной задолженности в общей сумме краткосрочных кредитов свидетельствует о снижении уровня платежеспособности.
Основан на аналитических расчетах, является более точным и позволяет проводить сравнительный анализ уровня платежеспособности предприятия в динамике и в сравнении с другими предприятиями одинаковой отраслевой принадлежности. Для проведения анализа необходимо произвести группировку активов баланса в порядке убывания их ликвидности и группировку пассивов баланса в порядке возрастания сроков их оплаты (таблица 2.1).
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы;
А3 – медленно реализуемые активы – запасы, НДС по приобретенным ценностям;
А4 – трудно реализуемые активы – раздел I актива баланса.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;
П2 – краткосрочные обязательства – краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства;
П3 – долгосрочные обязательства – долгосрочные кредиты и займы;
П4 – Собственный капитал другие постоянные пассивы – капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов .
Таблица 2.1 Группировка активов и пассивов баланса для расчета ликвидности
| Группа активов | Формула расчета по балансу | Группа пассивов | Формула расчета по балансу |
| Наиболее ликвидные активы (А1) | А1=стр260+стр250 | Наиболее срочные обязательства (П1) | П1=стр620 |
| Быстро реализуемые активы (А2) | А2=стр230+стр240+ +стр270 | Краткосрочные обязательства (П2) | П2=стр610+стр630+ +стр660 |
| Медленно реализуемые активы (А3) | А3=стр210+стр220 | Долгосрочные обязательства (П3) | П3=стр590 |
| Труднореализуемые активы (А4) | А4=стр190 | Собственный капитал и другие постоянные пассивы (П4) | П4=стр490+стр640+ +стр650 |
| Итого активы (А) | А=А1+А2+А3+А4 | Итого пассивы (П) | П=П1+П2+П3+П4 |
Ликвидность баланса можно определить по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным , если абсолютные финансовые показатели ликвидности соответствуют пропорциям, представленным в таблице 2.2.
Таблица 2.2 Рекомендуемые значения абсолютных финансовых показателей ликвидности баланса
| Показатели | Экономическое содержание | Формула расчета | Рекомендуемое значение |
| 1.Разность наиболее ликвидных активов и наиболее краткосрочных обязательств | Отражает соотношение текущих платежей и поступлений | А1-П1 | А1>П1>=0 |
| 2.Разность быстро реализуемых активов и краткосрочных обязательств | Показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем | А2-П2 | А2>П2>=0 |
| 3.Разность медленно реализуемых активов и долгосрочных обязательств | Отражает соотношение платежей и поступлений в отдаленном будущем | А3-П3 | А3>П3>=0 |
| 4.Разность собственного капитала и других видов постоянных активов | Собственных средств должно быть достаточно для покрытия потребности в оборотных активах | П4-А4 | П4>А4>=0 |
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайшую перспективу. Сравнение медленно реализуемых активов с среднесрочными и долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Для оценки платежеспособности и ликвидности используется система относительных показателей.
Коэффициент платежеспособности рассчитывается как отношение оборотных активов предприятия, к долго- и краткосрочным обязательствам (пассивам) и показывает его способность покрывать свои долги за счет текущих активов, не прибегая к распродаже имущества.
Введение
Раздел I. Теоретические и методические основы анализа и оценки источников формирования оборотных активов организации
1 Оборотные средства и их экономическое содержание
2 Классификация оборотных средств
3 Источники формирования оборотного капитала
4 Контроль использования оборотных средств
Раздел II. Анализ финансового состояния организации
1 Краткая характеристика организации
2 Показатели, характеризующие финансовое состояние организации
2.1 Общие показатели
2.2 Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
2.3 Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности)
2.4 Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации
Заключение
Список использованной литературы
Приложение
Введение
Рыночные отношения в стране представляют новые требования к руководителям и специалистам предприятия. Успех работы предприятия определяется как общими условиями хозяйствования, так и умением руководства использовать производственные факторы.
Тема курсовой работы «Анализ и оценка источников формирования оборотных активов организации» - чрезвычайно актуальна. Определение оптимального объема и структуры текущих оборотных активов, источников их покрытия, а также соотношения между ними обеспечивают стабильную и эффективную деятельность организации, лежит в основе управления оборотным капиталом, что является актуальной задачей, которую ежедневно решает каждый предприниматель.
Целью настоящей курсовой работы является определение экономической сущности понятия «оборотные средства», определение источников формирования оборотных средств и пути обеспечения эффективного использования оборотных средств.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
· дать общую характеристику оборотных средств организации;
· рассмотреть классификацию оборотных средств;
· выявить источники формирования оборотных средств;
· рассмотреть контроль за использованием оборотных средств.
Предметом исследования являются оборотные средства организации.
Курсовая работа состоит из введения,
теоретической и практической части, заключения и приложения. Во введении
обосновывается актуальность темы исследования, определяются цель, задачи, предмет
и объект исследования. Теоретическая часть посвящена исследованию поставленной
проблемы. В практической части проводится финансовый анализ деятельности
организации. В заключении сформулированы основные результаты курсового
исследования. В приложении приведены основные формы бухгалтерской отчетности
организаций.
Раздел I.
Теоретические и методические основы анализа и оценки источников формирования
оборотных активов организации
1 Оборотные средства и их экономическое
содержание
Оборотные средства (оборотный капитал) - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла. Оборотные активы представлены во втором разделе бухгалтерского баланса.
Политика управления этими активами важна, прежде всего, для обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия, предполагающей необходимость инвестиций в оборотные средства. В отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт.
Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.
Любому хозяйствующему субъекту для успешной работы необходимы запасы сырья, материалов, топлива, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, тара, запасные части, которые соответствовали бы его производственной программе. Каждое предприятие в процессе деятельности создает также и запасы готовой продукции. Реализуя готовую продукцию на различных договорных условиях, предприятие отвлекает некоторую часть средств в дебиторскую задолженность. Для осуществления своевременных расчетов с кредиторами организация должна иметь определенную сумму денежных средств на расчетном и других счетах в банках и кассе. Все это определяет необходимость вложения части капитала организации в оборотные средства (оборотные активы).
Оборотные средства - это денежные средства, авансируемые организацией для обслуживания текущей хозяйственной деятельности и участвующие одновременно в процессе производства и реализации продукции. Цель авансирования - создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.
Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются организации после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего снабжение, производство и реализацию готовой продукции, т.е. получение выручки от продаж. Именно из выручки происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.
Основное назначение оборотных средств состоит в обеспечении непрерывности и ритмичности процессов производства и обращения продукции.
Экономическая природа оборотных средств имеет двойственное содержание. С одной стороны, будучи частью авансированного капитала и представляя собой сумму финансовых источников формирования оборотных средств предприятия, они отражаются в пассиве баланса и обеспечивают непрерывность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. С другой - являются частью имущества организации, вложенной в его текущие (или оборотные) активы: материально-производственные запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, свободные денежные средства.
Оборотные средства организации отличают следующие особенности:
· они не расходуются при хозяйственной деятельности, а авансируются заранее, до получения доходов, в различные виды текущих затрат предприятия;
· они должны постоянно возобновляться в хозяйственном обороте как наиболее ликвидные ресурсы, необходимые для обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса;
· абсолютная потребность в оборотных средствах зависит от объема производства, принятой системы снабжения и сбыта, а поэтому должна регулироваться.
При недостатке оборотных средств или неэффективном их использовании замедляется их оборачиваемость, ухудшается финансовое положение организации, что непосредственно отражается на ее платежеспособности, а, следовательно, финансовой устойчивости, и нередко приводит к финансовой несостоятельности.
Нельзя смешивать понятия «оборотные средства» и «оборотные фонды».
Оборотные средства - это капитал организации, авансированный в оборотные активы. Они обслуживают весь кругооборот средств организации и одновременно находятся и в сфере производства (в виде производственных запасов и незавершенного производства), и в сфере обращения (в виде готовой продукции и денежных средств).
Оборотные фонды организации подразделяются на
оборотные производственные фонды и фонды обращения (рис. 1.1.1), (табл. 1.1.1).
Рис. 1.1.1. Состав и структура оборотных средств
Структура оборотных средств отражает отношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств или отдельными их элементами. Она зависит от отрасли экономики и отражает специфику производственного цикла.
Оборотные производственные фонды обслуживают
сферу производства и воплощены в производственные запасы (в основном, в виде
предметов труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо,
энергия, незавершенное производство, собственные и покупные полуфабрикаты, а
также некоторые орудия труда - запасные части для текущего ремонта, малоценные
и быстроизнашивающиеся предметы и инструменты, инвентарь и др.). Кроме указанных
элементов, в оборотные производственные фонды входят и такие невещественные
элементы, как расходы будущих периодов, используемые для создания заделов
производства, установки нового оборудования. Они в течение одного
производственного цикла полностью переносят свою стоимость на вновь созданный
продукт, при этом изменяя свою первоначальную форму.
Признак
группировки Оборотные
средства Функциональное
назначение Оборотные
производственные фонды (сфера производства) Фонды
обращения (сфера обращения) Роль
в производстве Средства
в запасах Средства
в производстве Готовая
продукция Денежные
средства и средства в расчетах Укрупненные
элементы Предметы
труда Орудия
труда Незаконченная
продукция Расходы
будущих периодов Готовая
продукция на складе Товары
отгруженные Денежные
средства Дебиторская
задолженность Степень
планирования Ненормируемые Источники
финансирования Собственные
и заемные Табл. 1.1.1. Состав оборотных средств
предприятия
Другой элемент оборотных фондов организации -
фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их
назначение состоит в обеспечении ресурсами воспроизводственного процесса,
обслуживании кругооборота средств и достижении единства процессов производства
и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции, предназначенной для
реализации денежных средств, находящихся в кассе, на счетах в банке и в пути
(денежные переводы), средств в расчетах (стоимость отгруженной покупателям
готовой продукции). Объединение оборотных производственных фондов и
фондов обращения в единую категорию - оборотные фонды - обусловлено тем, что
процесс воспроизводства - это единство процессов производства и реализации
продукции. Элементы оборотных фондов непрерывно переходят из сферы производства
в сферу обращения, вновь возвращаются в производство и т.д. Кроме того,
элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер
движения, составляющего непрерывный процесс. Движение средств как постоянный процесс
повторения и возобновления называется оборотом средств, а сами средства,
участвующие в нем, - оборотными. Таким образом, оборотный капитал,
предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и
реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных
средств, авансируемых для создания и использования оборотных производственных
фондов и фондов обращения. Экономическая сущность оборотных средств
определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в
ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу
производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные
средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном
возобновлении процесса производства.
Упрощенная схема этого процесса:
Первая стадия (ДС→МПЗ) кругооборота
начинается с авансирования определенной суммы денежных средств в
производственную деятельность в виде приобретения товарно-материальных
ценностей. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит
в форму производственных запасов. Вторая стадия (МПЗ→НЗП→ГП)
совершается в производстве, где соединяются средства и предметы труда с рабочей
силой и в результате создается новая стоимость. На этой стадии авансируемая стоимость
снова меняет свою форму. Из товарной она переходит в производительную форму, а
затем вновь в товарную. По вещественному составу оборотный капитал из
производственных запасов в процессе труда превращается в незавершенное
производство (НЗП), а затем - в готовую продукцию. Третья стадия кругооборота (ГП→Д’) состоит
в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. Здесь
оборотный капитал поступает из производства в стадию обращения и в процессе
реализации принимает форму денежных средств. За счет поступившей выручки от
реализации продукции авансируемые средства воспроизводятся. При этом:
где ΔДС
- прирост (снижение) величины авансированных в оборотные активы денежных
средств. При ΔДС
< 0 предприятие убыточно. При ΔДС
> 0 оборотные средства увеличиваются на сумму прибыли. Разница (Д’ - Д) составляет денежные доходы и
накопления или финансовый результат хозяйственной деятельности организации.
Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии
кругооборота, одновременно становится и начальной стадией следующего оборота
капитала. Полный цикл оборотных средств - это время их
движения, которое зависит от продолжительности процесса производства и сбыта
продукции на каждом предприятии. Кругооборот оборотных средств - не единичный
процесс, а совершающийся непрерывно и представляющий собой оборот капитала
(рис. 1.1.2).
Рис. 1.1.2. Кругооборот оборотных средств
Завершив один кругооборот, оборотный капитал
вступает в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно, что обеспечивает
воспроизводственный процесс - происходит постоянная смена форм авансируемой
стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал
функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса
производства и находясь в разных функциональных формах - денежной,
производительной, товарной. Полный цикл оборота оборотных средств измеряют
временем с момента закупки сырья и материалов у поставщиков до момента оплаты
готовой продукции покупателями. Однако момент оплаты готовой продукции
покупателями не совпадает с моментом платежа поставщикам. Поэтому для
поддержания платежеспособности организации необходимо управлять оборотными
активами, которые находятся на разных стадиях оборота. В связи с этим различают понятия
производственного и финансового циклов. Производственный цикл организации характеризует
период полного оборота оборотных средств, используемых для обслуживания
производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и
полуфабрикатов на предприятие и заканчивая выпуском готовой продукции. Продолжительность производственного цикла
предприятия определяется по следующей формуле:
Ппц = ПОсм + ПОнз + ПОгв,
где Ппц - продолжительность производственного
цикла предприятия в днях; ПОсм - период оборота среднего запаса сырья,
материалов и полуфабрикатов в днях; ПОнз - период оборота среднего объема
незавершенного производства в днях; ПОгв - период оборота среднего запаса готовой
продукции в днях. Производственный процесс включает несколько
этапов: · хранения производственных запасов с
момента их поступления на склад до момента их отпуска в производство; · производства; · хранения готовой продукции. Финансовый цикл - это промежуток времени между
сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением, денег
от покупателей. Другими словами, это период, в течение которого денежные
средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот. Продолжительность финансового цикла (или цикла
денежного оборота) в организации определяется по следующей формуле: Пфц = Ппм + ПОдз + ПОкз,
где Пфц - продолжительность финансового цикла
в днях; ПОдз - средний период оборота в текущей
дебиторской задолженности в днях; ПОкз - средний период оборота текущей
кредиторской задолженности в днях. Между продолжительностью производственного и
финансового циклов организации существует тесная взаимосвязь, отраженная в
понятии «операционный цикл» (рис. 1.1.3).
Рис. 1.1.3. Взаимосвязь производственного и
финансового цикла
Операционный цикл характеризует общее время, в
течение которого денежные средства омертвлены в запасах и дебиторской
задолженности. Поскольку организация оплачивает счета поставщиков с временным
лагом, то финансовый цикл меньше операционного на период времени обращения
кредиторской задолженности. Операционный цикл характеризует период оборота
общей суммы оборотных средств организации и рассчитывается по следующей
формуле:
ОЦ = Ппц + ПОдз,
где ОЦ - продолжительность операционного
цикла организации в днях; ПОдз - продолжительность оборота дебиторской
задолженности в днях. Из приведенных формул следует, что сокращение
операционного и финансового циклов - положительная тенденция управления
капиталом, которая может произойти в результате: · сокращения времени производственного
процесса (периода хранения производственных запасов); · рационального снижения длительности
изготовления готового продукта и периода его хранения на складе; · использования прогрессивных форм
материально-технического снабжения; · ускорения оборачиваемости
дебиторской задолженности; · замедления оборачиваемости
кредиторской задолженности.
2 Классификация оборотных средств
В практике планирования, учетами анализа
оборотные средства группируется в зависимости от: · функциональной роли в процессе
производства как оборотные производственные фонды и фонды обращения; · практики контроля, планирования и
управления исходя из принципов организации и регулирования производства и
обращения - нормируемые и ненормируемые оборотные средства; · ликвидности (скорости превращения в
денежные средства) - абсолютно ликвидные, быстро реализуемые и медленно
реализуемые оборотные средства; · степени риска вложения - оборотные
средства с минимальным, средним, высоким риском вложений; · стандартов учета и отражения в
балансе предприятия - оборотные средства в производственных запасах,
дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые
вложения, расчеты и прочие активы и др.; · материально-вещественного содержания
- предметы труда (сырье, материалы, незавершенное производство), готовая
продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.
Любой бизнес начинается с некоторой суммы денежных средств, которые авансируются в определенное количество ресурсов для производства продукции. В результате чего на стадии закупок оборотные средства переходят из денежной формы в производственную (предметы труда).
На стадии производства под воздействием средств труда и рабочей силы ресурсы превращаются в готовую продукцию. Результатом этой стадии является переход оборотных средств из производственной формы в товарную. На стадии реализации оборотные средства из товарной формы вновь переходят в денежную.
Таким образом, элементы оборотных средств являются частью непрерывного потока хозяйственных операций.
Покупки приводят к увеличению производственных запасов и росту кредиторской задолженности; производство - к увеличению готовой продукции; реализация - к росту дебиторской задолженности, а затем и к увеличению денежных средств в кассе и на расчетном счете. Для нормального функционирования предприятия и непрерывности кругооборота оборотные средства должны быть одновременно представлены на всех стадиях их движения.
Своеобразие оборота оборотных средств состоит в том, что:
Оборотные средства полностью входят в создаваемый продукт в вещественной форме;
Оборотные средства полностью потребляются в одном производственном процессе, и их возмещение необходимо после каждого производственного цикла;
После реализации продукции стоимость потребленных оборотных средств возмещается, и они вновь авансируются в процесс производства и реализации продукции.
Конечным результатом кругооборота оборотных средств является не только полное возмещение средств, но и получение некоторой прибавочной стоимости. Именно превышение суммы средств, полученных после полного оборота ресурсов, над первоначальной их величиной является источником получения прибыли предприятия. Положительный финансовый результат является важнейшим мотивационным признаком деятельности любого коммерческого предприятия и служит одним из основных источников его развития в условиях рыночной экономики.
Оборотные средства выражаются в стоимостной оценке и необходимы для создания у предприятий необходимых условий непредельного производственного процесса и реализации товаров, работ, услуг. Особенностью оборотных средств является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности они не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине.
Величина оборотных средств, необходимых для нормальной работы организации, находится под влиянием целой системы факторов. К ним можно отнести: технологию и ассортимент выпускаемой продукции; длительность производственного цикла; виды и стоимость применяемого сырья; способы материально-технического обеспечения производства; организацию отгрузки продукции; виды используемых расчетов и другие.
Соотношение между ними зависит от отраслевой принадлежности организации. Например, около двух третей оборотных средств промышленных предприятий находятся в производственном запасе, четыре пятых оборотных средств торговых предприятий приходится на сырье в заем товаров. Источники формирования оборотных средств и их размер оказывают существенное влияние на уровень эффективности использования оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.
Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.
Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставный капитал. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и целевого финансирования.
Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентами) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах.
Когда покрыть эти потребности собственными источниками невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности осуществляется за счет заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, отложенных налоговых обязательств, инвестиционного вклада работников организации, привлеченных источников - кредиторской задолженности, а также источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов.
Таким образом, источниками формирования оборотных средств являются:
Собственные средства;
Средства, приравненные к собственным;
Заемные средства;
Привлеченные средства.
За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств.
Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности. Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова указывают, что собственные оборотные средства «формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль)» и определяются «как разность между итогом раздела III баланса «Капитал и резервы» и итогом раздела I баланса «Внеоборотные активы». Также к собственным оборотным средствам относят долгосрочные пассивы. Тогда расчет производится как разность между итогом суммы разделов III и IV баланса и итогом раздела I баланса».
И.А. Бланк отмечает, что в практике финансового менеджмента различают понятия «собственные оборотные средства» и «чистые оборотные средства». Первые характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.
Расчет производится по формуле: оборотные активы минус долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов, минус краткосрочные обязательства предприятия.
Понятие чистых оборотных средств относится к той их части, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов. Расчет производится как разность сумм оборотных активов и краткосрочных текущих обязательств. При этом, если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, суммы чистых и собственных оборотных активов совпадают. В отечественной и зарубежной литературе расчет данных показателей следующий :
Чистые оборотные = активы
Оборотные активы - Краткосрочные обязательства (1)
Собственный оборотный = капитал Собственный капитал +
Долгосрочные пассивы - Внеоборотные активы (2)
Однако при расчете этих показателей по балансовым данным цифровые их значения совпадают, тогда как О.В. Ефимова указывает на возможность их несоответствия. Показатель чистых оборотных средств будет отражать реальную платежеспособность предприятия в том случае, если оборотные активы принимаются в расчет по цене возможной реализации.
Заемные средства представляют собой в основном кредиты банка и займы, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных или краткосрочных кредитов. Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других организаций, оформленные в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.
Привлеченные средства в виде кредиторской задолженности предоставляются предприятию во временное пользование поставщиками и подрядчиками.
При анализе источников формирования оборотного капитала необходимо рассмотреть способы финансирования оборотных активов, основными из которых являются: самофинансирование, финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное кредитование и взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.
Самофинансирование - финансирование деятельности за счет собственных средств, имеющихся в распоряжении организации. Это - прибыль, остающаяся в распоряжении организации, и амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам. Однако финансирование деятельности за счет собственных источников не всегда возможно и целесообразно. Поэтому для развития бизнеса и направления средств для формирования и эффективности использования оборотного капитала необходимо привлекать дополнительные источники финансирования. Таким источником является рынок капитала.
При этом вариантами мобилизации ресурсов являются:
Долевое финансирование (организация осуществляет дополнительную продажу акций и тем самым увеличивает число собственников либо существующие собственники вносят дополнительные вклады);
Долговое финансирование (организация продает срочные ценные бумаги (облигации), которые предоставляют право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставленного капитала в соответствии с условиями данного облигационного займа).
Анализ источников оборотных средств должен быть направлен прежде всего на выяснение целесообразности сочетания отдельных источников в отношении достигаемого на его основе влияния на показатели деятельности предприятия. С.Б. Барнгольц совершенно справедливо отмечает, что «значение разграничения источников на собственные и заемные заключается именно в возможностях обеспечения соответствия между колеблющейся потребностью в средствах, вытекающей из планомерного их кругооборота, и предоставляемыми в распоряжение предприятия размерами средств в отдельные календарные периоды».
Конъюнктура рынка, состояние расчетов с контрагентами постоянно меняются, поэтому покрыть потребности предприятия в оборотных средствах только за счет собственных и приравненных к ним источников практически невозможно. В этих условиях важно обеспечить эффективность привлечения заемных средств. В современных условиях предприятиям необходимо обратить внимание на важность аналитического обоснования процессов финансирования оборотных активов. Качество решения данного вопроса оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние и возможность «выживания» предприятия.
В процессе анализа источников формирования оборотного капитала необходимо оценивать потребность предприятия в оборотных средствах и сравнивать ее с величиной имеющихся финансовых источников. Кроме того, анализ источников формирования оборотного капитала должен включать не только оценку их динамики, но и рассмотрение их структуры как в целом по видам источников, так и детализацию внутренней структуры отдельных источников по компонентам.
Что же касается оборотных активов как статического отражения состояния оборотных средств (оборотного капитала) в бухгалтерском балансе, то порядок их формирования определен нормативными актами, основными из которых являются ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденное приказом Минфина РФ от 06.07.99 г. №43н (в редакции приказа Минфина РФ от 18.09.2006 г. № 115н), и приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 22.07.2003 г. № 67н (в редакции приказа Минфина РФ от 18.09.2006 г. № 115н).}