Vremenski uslovi utiču na potražnju i ponudu potrošača za nabavku organskih, mineralnih i poljoprivrednih sirovina.
6. Otkup zastarjelih proizvoda. Najčešće se koristi u industrijskom sektoru, na primjer, kada trebate kupiti putničke avione, opremu za obradu metala, pomorske brodove, itd. Kada kupac kupi novu mašinu ili opremu, trošak stare se odbija od njegove trošak. Metoda sadrži razvijeni sistem smanjenja, koji uzima u obzir godinu proizvodnje, tehničko stanje i kilometražu.
7. Poslovanje sa sirovinama koje isporučuje kupac - prema uslovima takvog sporazuma/ugovora, jedna od strana radi na izvozu sirovina kako bi naknadno uvezla gotove proizvode/prerađevine. Zauzvrat, drugi učesnik se obavezuje da će preraditi primljene sirovine koristeći sopstvene mogućnosti. Broj dodatnih isporuka naplatnih sirovina predstavlja plaćanje za preradu sirovina za kompaniju koja pruža svoje usluge.
8. Trgovina. Ova kategorija je određena nizom heterogenih karakteristika kvaliteta, sezonskošću proizvodnje i potrošnje, te ograničenim vremenom skladištenja. Ovaj oblik trgovine odlikuje se nizom karakteristika koje su povezane s velikom listom proizvedene robe i širinom potražnje. Inače, potražnja je određena potrebama i ukusima, tradicijom, stepenom zaposlenosti i solventnim karakteristikama stanovništva.
9. Trgovanje IP rezultatima uključuje:
izumi i patenti;
industrijski dizajn;
zaštitni znakovi;
Predmet međunarodnih transakcija su prava korištenja ovih proizvoda u proizvodne i komercijalne svrhe. Ugovor o licenci je ugovor o pružanju prava praktične upotrebe uz naknadu, prodavac u takvom ugovoru je davalac licence, a kupac je korisnik licence.
10. Trgovina inženjerskim i konsultantskim uslugama, koje imaju globalni uticaj na međunarodnu trgovinu robom, jer dodatno povećavaju konkurentnost ove robe i, često bez njih, nije moguće plasirati proizvod na tržište.
Metode međunarodne trgovine uslugama
U terminologiji STO, usluge se mogu isporučiti (ili prodati) na četiri različita načina (metoda).
prvi način: prekogranično pružanje usluga (sa teritorije zemlje članice STO na teritoriju druge zemlje članice STO). Govorimo o tome kada prodavači i kupovine ne prelaze granicu. Samo služba prelazi granicu.
Prekogranično pružanje usluga – to može biti prijenos poštanskih informacija, prijenos elektronskih informacija. Ovaj oblik je izuzetno relevantan u pružanju poštanskih, medicinskih, turističkih i drugih vrsta usluga. Danas, u pitanju prekogranične ponude usluga, postoji tendencija korišćenja novih tehnologija koje povećavaju njen relativni značaj. STO i neke druge međunarodne organizacije nastoje da odobre određene standarde, metode elektronske razmjene podataka i kompatibilnost tehničkih zahtjeva. Žele da uspostave standarde u pogledu pravne zaštite pružanja usluga preko granica. Izrazi „prvi“, „drugi“, „treći“, „četvrti“ načini pružanja usluga u terminologiji STO imaju nezavisno značenje i koriste se kao posebni izrazi.
drugi način: prekogranična potrošnja usluga. Klijent iz jedne zemlje kupuje i koristi uslugu dok je u drugoj zemlji. Samo potrošač (ne usluga ili prodavac) prelazi granicu.
Drugim riječima, potrošač usluge odlazi na teritoriju zemlje u kojoj se nalazi proizvođač usluge (turističko putovanje u inostranstvo, studiranje na stranom univerzitetu, primanje medicinske pomoći u stranim klinikama itd.).
treći način: komercijalno prisustvo je jedan od najpopularnijih metoda. Jedna članica WTO pruža uslugu putem komercijalnog prisustva na teritoriji druge članice WTO. Tada kompanija dobavljač prelazi granicu i osniva predstavništvo/poduzeće-kćerku, preko koje proizvode svog rada isporučuje potrošaču date države, koji se nalazi na njenoj teritoriji.
Statistike Svjetske trgovinske organizacije pokazuju da se za osiguranje komercijalnog prisustva na globalnom tržištu usluga troši više od 50% priliva stranih direktnih investicija. Komercijalno prisustvo kao način pružanja usluga skuplje je od svih drugih metoda.
četvrti način: kretanje pojedinaca koji pružaju uslugu na teritoriju države u kojoj je pružaju.
Pojedinci mogu pružati usluge samostalno ili dok rade u stranoj kompaniji (kao specijalisti u okviru transfera unutar kompanije), ili nakon sklapanja ugovora o uslugama koje potpisuje strana/nacionalna kompanija. Slobodno kretanje pojedinaca koji se bave pružanjem usluga je rezultat formiranja otvorenog i bez prepreka globalnog tržišta rada. Međutim, trenutno nijedna zemlja nema takvu situaciju.
Da bi se ovaj metod liberalizovao, u okviru WTO-a to se svelo na horizontalne obaveze da se proširi privremeno kretanje rukovodećeg osoblja firmi i visokokvalifikovanih radnika. Neke države su usvojile posebne obaveze za određene uslužne sektore, ograničavajući ih na značajne propise.
Osnovni propis je da strani specijalista koji se bavi pružanjem usluga može dobiti dozvolu za ulazak u zemlju radi rada samo ako postoji potreba za radnom snagom u ovoj državi. Pojedinci iz inostranstva su ograničeni u svojoj sposobnosti da prodaju svoje usluge u inostranstvu jer njihove profesionalne kvalifikacije nisu uvek priznate.
Sada je ova nijansa prerasla u globalnu kontradikciju između razvijenih zemalja i zemalja u razvoju, iako države nastoje doći do neke vrste konsenzusa. U zemljama u razvoju postoji višak radne snage, prvenstveno u oblasti medicine, kompjuterskih i profesionalnih usluga, te menadžmenta. Na taj način su mogli pružati usluge dok rade u inostranstvu. Ali razvijene zemlje nameću ograničenja na mogućnosti pojedincima iz zemalja u razvoju da rade na njihovom tržištu usluga. Osnovni problem pregovora je iznalaženje rješenja za rješavanje čitavog niza pitanja koja određuju status pojedinaca koji pružaju usluge u inostranstvu.
Da bi naučile međunarodne trgovačke prakse, organizacijama je potrebna velika količina tržišnih informacija, koje često nemaju. Stoga se vrijedi obratiti profesionalcima. Pozivamo vas da se upoznate sa izvještajima o analizi uvoznih i izvoznih zaliha koje su sastavili stručnjaci informaciono-analitičko preduzeće "VVS" na osnovu carinske statistike.
Naša kompanija je jedna od onih koja je stajala na početku poslovanja obrade i prilagođavanja tržišne statistike koju prikupljaju federalni odjeli. Kvalitet u našem poslovanju je, prije svega, tačnost i potpunost informacija. Prilikom donošenja važnih strateških odluka potrebno je osloniti se samo na pouzdane statističke informacije. Ali kako možete biti sigurni da su ove informacije pouzdane? Možete provjeriti ovo! A mi ćemo vam pružiti ovu priliku.
Prema trgovačkim metodama, spoljnotrgovinski poslovi se dele na:
Indirektno;
Transakcije kontradiktorne prirode.
Metode indirektne trgovine uključuju sljedeće vrste trgovanja putem posrednika:
Provizijske transakcije;
Trgovačke kompanije i kuće;
Poslovanje agencije;
Posredovanje.
Adversarne transakcije u smislu tehnologije zaključivanja predviđaju sljedeće postupke:
Robne burze;
Aukcije;
Međunarodno nadmetanje (tenderi).
Direktna metoda trgovanja (metoda direktne prodaje) uključuje uspostavljanje direktnih, neposrednih veza između proizvođača i potrošača proizvoda (ili usluge), zaobilazeći sve posredničke veze. U ovom slučaju, izvoznik sam pronalazi tržište za svoj proizvod i ulazi na njega direktno, bez posrednika. To se po pravilu dešava u slučajevima kada je broj potrošača i dobavljača ograničen, a potražnja za robom nije rasprostranjena.
U međunarodnoj praksi koristi se metoda direktne prodaje:
Prilikom izgradnje velikog industrijskog objekta, kada su poznate firme izvođača radova i sam naručilac može da uspostavi kontakt sa jednom od njih;
Realizacija proizvodne kooperacije između dva ili više preduzeća za zajedničku proizvodnju gotovih proizvoda;
Prodaja industrijskih sirovina u velikim količinama na osnovu dugoročnih ugovora (isporuka vune, nafte, gasa, itd.);
Kupovina velikih količina poljoprivrednih sirovina direktno od proizvodnih preduzeća;
Prodaja standardne opreme velikih razmera putem sopstvene prodajne mreže (usluge izvozne prodaje direktno u preduzećima, kao i filijalama i podružnicama u zemlji kupca).
Prednosti metode direktnog trgovanja:
Bliže veze sa stranim potrošačima, direktni kontakt sa kojima doprinosi boljem međusobnom razumijevanju o pitanjima koja se odnose na suštinu transakcije;
Sposobnost boljeg i bržeg proučavanja tržišta, a samim tim i sposobnost brzog prilagođavanja proizvodnje promenljivim uslovima.
Indirektne metode trgovanja. Metoda indirektne prodaje podrazumijeva obavljanje komercijalnih aktivnosti preko posrednika. Koristi se u slučajevima kada:
Proizvod je u masovnoj potražnji, odnosno ima mnogo potrošača i proizvođač nije u mogućnosti sam doći do optimalnog kupca;
Proizvod je u završnoj fazi svog životnog ciklusa i potrebna je pomoć nacionalnog posrednika za njegovu prodaju;
Tržište ovog proizvoda karakterišu ozbiljna spoljnotrgovinska ograničenja ili nacionalne karakteristike, a na njega takođe nije moguć ulazak bez domaćih posredničkih firmi.
Prednosti metode indirektnog trgovanja:
Mogućnost prodaje robe u kraćem roku i po povoljnijim uslovima nego što bi to mogao učiniti proizvođač robe;
Dobivanje preko lokalnog posrednika potrebnih informacija o stanju i perspektivama tržišta;
Organizacija postprodajnog tehničkog servisa robe na kvalitetnijem i operativnom nivou (iz istih razloga);
Sticanje dodatnih pogodnosti i povećanje konkurentnosti prodate robe privlačenjem sredstava i znanjem posrednika.
Nedostaci indirektne metode:
Poremećaj povratne informacije između proizvođača i potrošača zbog prisustva posrednika;
Snažna zavisnost imidža prodavca na prodajnom tržištu od ponašanja posrednika.
Trgovinske i posredničke firme djeluju u cilju ostvarivanja profita, čiji izvori mogu biti:
Naknada za pružene usluge promocije robe na inostranim tržištima (fiksni iznos naknade, provizije, kamate na izvozne cijene, nadoknada troškova na osnovu prateće dokumentacije i druge vrste);
Marža je razlika između cijena po kojima se roba kupuje od izvoznika i cijena po kojima se ta roba prodaje kupcima.
U zavisnosti od prirode pravnog odnosa između nalogodavca (izvoznika ili uvoznika) i trgovinskog posrednika u indirektnom načinu trgovine, može se razlikovati nekoliko: faktori koji formiraju sistem klasifikacije trgovinskih i posredničkih poslova:
U čije ime posrednik djeluje (u svoje ime ili za račun nalogodavca), odnosno za koga, kao rezultat posredničkog poslovanja, nastaju pravne posljedice: za njega samog ili za nalogodavca kojem služi;
O čijem trošku posrednik djeluje (o svom trošku ili o trošku nalogodavca), odnosno na čiji račun se pripisuju rashodi ili prihodi nastali kao rezultat poslovanja posrednika: na račun samog posrednika ili račun nalogodavca kome služi.
Klasificirajući trgovinske i posredničke poslove sa stanovišta ovih sistemoformirajućih faktora, razlikuju se sljedeće: vrste:
Posrednik djeluje u svoje ime, ali na račun drugih - komisione transakcije obavljaju komisione firme;
Posrednik djeluje u svoje ime i o svom trošku - dilerske operacije ili poslove preprodaje koje obavljaju trgovačka (dilerska) preduzeća - posrednici u prodaji;
Posrednik nastupa u tuđe ime i na tuđi račun - agencijsko poslovanje obavljaju prodajni agenti;
Posrednik ne djeluje ni u svoje ni u tuđe ime, ni za svoj ni za tuđi račun - brokerske usluge obavljaju brokerske kuće - jednostavni posrednici.
Provizijske transakcije. Komisione poslove obavljaju komisione izvozne i uvozne firme po komisionom (konsignacijskom) ugovoru. U zavisnosti od prirode odnosa sa zastupanom stranom, komisione izvozne firme mogu delovati kao predstavnik prodavca, predstavnik kupca ili konfirmacija (firma za komisione izvoze koja preuzima rizik kredita datih kupcima u ime proizvođača izvoznika). ).
Strane u komisionoj transakciji su nalogodavac i komisionar. Komisionar ne kupuje robu, već samo obavlja transakcije o svom trošku. Dakle, komisionar je posrednik samo na strani nalogodavca. Za treće lice sa kojim se sklapa transakcija u ime nalogodavca, komisionar je strana u kupoprodajnom ugovoru.
Ugovorom o komisiji obično se propisuje postupak utvrđivanja cijene po kojoj komisionar prodaje komitentovu robu (minimalna i maksimalna), ovlaštenja i funkcije stranaka, kao i obaveze komisionara za pružanje niza dodatnih usluga. vezano, na primjer, za marketinško istraživanje, pružanje ekonomskih informacija, provođenje zajedničkih promocija, organizaciju tehničkog održavanja itd.
S obzirom da su komisionari odgovorni za sigurnost komitentove robe kojom raspolažu, oni moraju osigurati robu u korist komitenta. Komisionar nije odgovoran za komitentovo ispunjenje obaveza plaćanja (osim u slučajevima kada je takva odgovornost predviđena ugovorima o komisiji).
Komisionar prima proviziju za svoje posredničke usluge. U praksi industrijalizovanih zemalja on se kreće od 3,5 do 10%.
Vrsta ugovora o komisiji je ugovor pošiljke. Prema ovom ugovoru, dobavljači (izvoznici) isporučuju robu u skladišta posrednika (pošiljaoca), koji je prodaju kupcima.
Ugovori o konsignaciji utvrđuju uslove prodaje robe, nakon čega se neprodata roba vraća pošiljaocu ili kupuje od pošiljaoca.
Posebnost pošiljke je da se roba prodaje po cijenama koje određuju pošiljaoci.
Ugovor o konsignaciji nije posebno reguliran ruskim građanskim zakonodavstvom, stoga se na takve pravne odnose primjenjuju pravila ugovora o komisiji.
Diler Operations. Dilerske poslove obavljaju brojni posrednici u prodaji – trgovačka društva po ugovoru o distribuciji. U takve firme spadaju trgovačke kuće (velike firme, često transnacionalne korporacije tipa konglomerata, koje uključuju, pored moćne spoljnotrgovinske kompanije, proizvodne, bankarske, osiguravajuće, transportne, maloprodajno-veleprodajne i druge firme), izvozno-uvozne kompanije, maloprodajne kompanije. i veletrgovinske firme, distributeri, berzi (preduzeće u zemlji uvoznici koje obavlja izvozno-uvozne poslove na osnovu ugovora o konsignaciji, ima svoja skladišta, kupuje i prodaje robu u svoje ime i o svom trošku).
Trgovačke kompanije i kuće bave se preprodajom robe: kupuju ili prodaju robu u svoje ime i o svom trošku. Trgovačke kompanije ili kuće na neko vrijeme postaju vlasnici robe i imaju pravo prodavati je po vlastitom nahođenju: u bilo koje vrijeme, na bilo kojem tržištu i po bilo kojoj cijeni.
Druga opcija za uspostavljanje ugovornih odnosa sa agentima koji pomažu u promociji robe izvoznika na strana tržišta je ugovor o distribuciji(Ugovor o distribuciji) – ugovor o prodaji ili ugovor o distribuciji. Prema takvom ugovoru, izvoznik (proizvođač) daje distributeru (zastupniku, uvozniku) ekskluzivno (ekskluzivno), monopolsko ili pravo preče kupovine na određenoj teritoriji (ugovornoj teritoriji) stavlja i prodaje ugovorenu robu (ugovornu robu), a distributer (zastupnik, uvoznik) prihvata obavezu kupovine ugovorene robe isključivo od izvoznika sa kojim je zaključen ugovor. Kada agentu daje ekskluzivno pravo, principal se obavezuje da neće prodavati robu na teritoriji koja nije takva agent. Ako je ugovor zaključen sa monopolskim agentom, nalogodavac zadržava pravo da direktno prodaje robu na ugovornoj teritoriji i obavezuje se da neće sklapati ugovore sa drugim zastupnicima ili distributerima. Prilikom davanja agentu prava preče kupovine, nalogodavac, pre svega, nudi ugovornu robu na ugovornoj teritoriji distributeru sa kojim je takav ugovor zaključen; Ukoliko se iz nekog razloga ovaj distributer ne bavi prodajom i plasmanom takve robe, nalogodavac može samostalno ponuditi kupcima na ugovorenoj teritoriji.
Ugovor o distribuciji je namijenjen za odnos između strana u međunarodnim komercijalnim odnosima, kada distributeri djeluju kao kupci - veletrgovci i uvoznici - i organiziraju plasman robe na ugovorenu teritoriju (to je njihova razlika od dilera koji prodaju robu na maloprodajnom nivou ). Izvoznik i distributer su strane u ugovoru o distribuciji i nezavisnim ugovorima o međunarodnoj kupovini i prodaji robe zaključenim u njegovom izvršenju.
Distributer- ekonomski i pravno nezavisan agent koji u svoje ime i o svom trošku kupuje robu radi preprodaje, dobija priliku da slobodno gradi svoje odnose sa domaćim potrošačima, stvara prodajnu mrežu u saradnji sa brojnim izvoznicima, organizuje pretprodajno oglašavanje i usluga nakon prodaje po najnižim troškovima i stvaraju profit zbog razlike u nabavnim i preprodajnim cijenama. U tom smislu, distributer samo indirektno posreduje između izvoznika i potrošača, djelujući u ekonomskim interesima izvoznika u promociji proizvoda na tržištu.
Uprkos širokoj upotrebi, ugovor o distribuciji nije posebno regulisan ni ruskim građanskim pravom ni zakonodavstvom većine drugih zemalja. Pravila koja imaju za cilj zaštitu distributera sadržana su u zakonodavstvu Belgije, Libana i brojnih zemalja Centralne Amerike i Bliskog istoka. Na primjer, u Saudijskoj Arabiji, Jordanu, Jemenu i nekim drugim zemljama Bliskog istoka, ova vrsta aktivnosti je dozvoljena samo građanima ovih zemalja, drugim riječima, prodor na tržište je nemoguć bez lokalnog agenta. U nekim zemljama, zaštita distributera se sprovodi sudskom praksom tako što se na njih, po analogiji, primenjuju pravila ugovora o zastupanju, prema kojima distributer deluje kao trgovački agent. Međutim, moramo priznati da ne postoje jedinstvena pravila za ugovore ove vrste, pa su, kako bi se regulisao odnos strana u relevantnim ugovornim odnosima, preporuke Međunarodne privredne komore (ICC) za standardne ugovore o distribuciji su važni.
Smjernice ICC međunarodnog ugovora o distribuciji ističu sljedeće: karakterne osobine ovog sporazuma:
Kao preprodavac, distributer promovira ili organizira prodaju na teritoriji koja mu je dodijeljena;
Proizvođač gubi privilegovani položaj na teritoriji distributera, kome se često dodeljuju ekskluzivna prava distribucije;
Odnos se uspostavlja na dogovoreni period; to je osnova saradnje, koja ne može biti epizodična;
U toku takvih odnosa između strana nastaju bliske veze poverenja. Prodaja gotovih proizvoda obično je praćena ograničenjima slobode djelovanja distributera, posebno obavezom suzdržavanja od konkurencije;
Gotovo uvijek, distributer prodaje robu pod odgovarajućim robnim markama, trgovačkim nazivima i drugim oznakama, koristeći uputstva za upotrebu, katalozi, cjenovnici i drugi materijal.
Tipičan ugovor o distribuciji naglašava potrebu da se godišnje dogovaraju obim prodaje i zagarantovani minimalni obim prodaje za narednu godinu, a takođe se preporučuje da se predvide posledice neostvarivanja takvog obima prodaje u relevantnoj godini.
Preporučljivo je obezbijediti propise o mogućnosti imenovanja poddistributera ili dilera na ugovornoj teritoriji.
Poslovanje agencije. Ugovorom o zastupanju (ugovoru o posredovanju) jedna strana (agent) se obavezuje da će uz naknadu obavljati pravne i druge radnje u ime druge strane (nalogodavac) u svoje ime, ali o trošku nalogodavca ili u ime a na teret nalogodavca.
U transakciji koju je izvršio zastupnik sa trećim licem u svoje ime i o trošku nalogodavca, zastupnik stiče prava i postaje obavezan, čak i ako je nalogodavac imenovan u transakciji ili je stupio u neposredne odnose sa trećim licem za izvršenje transakcije. U transakciji koju je sklopio agent sa trećim licem u ime i na teret nalogodavca, prava i obaveze proizilaze direktno iz principala (klauzula 1 člana 1005 Građanskog zakonika Ruske Federacije).
Agencija je kombinacija ugovora o posredovanju i provizije. Iz značenja čl. 1011 Građanskog zakonika Ruske Federacije, koji direktno navodi da pravila predviđena u č. 49 “Naredba” ili pog. 51 “Komisija”, proizilazi da je zastupnički ugovor namijenjen kombinovanju i proširenju mogućnosti ugovora o posredovanju i provizije.
Razlike između ugovora o proviziji, proviziji i posredovanju je kako slijedi:
Prvo, punomoćnik po ugovoru o zastupanju istupa samo u ime druge strane (komitenta), komisionar samo u svoje ime, a zastupnik može istupiti i u ime nalogodavca i u svoje ime.
Drugo, ugovor o zastupanju pokriva širi spektar odnosa od ugovora o posredovanju i provizije. Ako komisionar zaključuje samo poslove, punomoćnik može obavljati i druge pravne radnje, tada zastupnik ima pravo da vrši i radnje stvarne prirode (radnje koje ne stvaraju pravne odnose između komitenta i trećih lica). Na primjer, agent može provoditi reklamne kampanje, informirati principala o uslovima na tržištu robe itd.
Treće, odnosi prema ugovoru o zastupanju obično su trajne prirode i mogu biti ograničeni na ugovornu teritoriju.
Vrsta agencijskog ugovora je ugovor komercijalna koncesija ili franšizing. Prema ovom ugovoru, jedna strana (nosilac autorskog prava) se obavezuje da će drugoj strani (korisniku), uz naknadu na određeni period ili bez navođenja perioda, obezbediti pravo korišćenja u poslovnim aktivnostima korisnika skupa ekskluzivnih prava koja pripadaju nosilac autorskog prava, uključujući pravo na žig, uslužni žig, kao i prava na druga ugovorom predviđena, objekte isključivih prava, posebno na komercijalnu oznaku, proizvodnu tajnu (know-how) (klauzula 1. člana 1027. Građanski zakonik Ruske Federacije).
Predmet ovog ugovora je korišćenje skupa ekskluzivnih prava, poslovnog ugleda i komercijalnog iskustva nosioca autorskih prava u dogovorenoj meri, sa ili bez navođenja ugovorne teritorije. Naknadu po ugovoru o komercijalnoj koncesiji korisnik može isplatiti nosiocu autorskog prava u obliku fiksnih jednokratnih ili periodičnih plaćanja, odbitaka od prihoda, pribitka na veleprodajnu cijenu robe koju nosilac autorskog prava prenosi na preprodaju ili u drugi oblik predviđen sporazumom (član 1030 Građanskog zakonika Ruske Federacije).
Posredovanje- radi se o osnivanju preko posrednika - brokera ( broker- radi se o licu koje omogućava prodaju ili nabavku robe, ali se ne smatra stranom u ugovoru ni sa pozicije prodavca ni sa pozicije kupca) kontakta između prodavca i kupca.
Uloga brokera je da okupi strane, koje preuzimaju obaveze po transakciji zaključenoj uz učešće brokera. Za razliku od agenta, broker nije ničiji zastupnik i nema ugovorni odnos ni sa jednom od strana. On djeluje na osnovu individualnih naredbi. Daje mu se ovlaštenje da izabere drugu stranu za svaku konkretnu transakciju, a dužan je da se striktno pridržava uputa klijenta o količini, kvalitetu i cijeni robe.
Robne berze. Robna berza je najrazvijeniji oblik redovno funkcionalnog veleprodajnog tržišta za robu koja se prodaje po standardima i uzorcima. U suštini, robne berze su komercijalni posrednici koji sami ne učestvuju u transakcijama, ali olakšavaju njihovo sklapanje.
Može se razlikovati sljedeće glavne funkcije robna berza:
Pružanje posredničkih usluga za sklapanje trgovinskih transakcija i organizovanje tendera (odabir kvalifikovanog osoblja, izrada tenderskog plana);
Priprema ugovora o razmjeni;
Racionalizacija trgovine na veliko, regulisanje trgovinskih operacija i rješavanje trgovinskih sporova, odnosno arbitraže o razmjeni;
Informativna funkcija: prikupljanje i objavljivanje informacija o cijenama i faktorima koji utiču na cijene (proizvodni status, prognoze prinosa, predloženi sporazumi između zemalja u ekonomskoj sferi);
Određivanje cijena: poređenjem ponude i potražnje;
Kotacija cijena je način registracije berzanskih cijena prema pravilima berze uz njihovo naknadno objavljivanje;
Hedžing je osiguranje od mogućih promjena cijena.
Razmjene mogu biti:
Univerzalni, u kojem se operacije izvode na širokom spektru različite robe;
Specijalizirani, gdje se transakcije vrše za određeni proizvod.
Berzanski proizvodi su tradicionalno:
Obojeni metali;
Sirovine i industrijska dobra poljoprivrednog porijekla, kao što su žito, kafa, šećer, pamuk, prirodna guma, prirodna svila itd.
Prema svom polju djelovanja i ulozi u globalnoj trgovini, berze se dijele na:
International;
National.
Međunarodne berze služe specifičnim globalnim trgovinskim tržištima, a u berzanskim poslovima učestvuju predstavnici poslovnih krugova iz različitih zemalja. Međunarodna priroda razmene je obezbeđena odgovarajućim valutnim, trgovinskim i poreskim režimom zemalja u kojima se nalaze.
Transakcije se sklapaju na osnovu standardnih ugovora o zamjeni koji striktno regulišu kvalitet i rokove isporuke. Prodavac na berzi ne prodaje kupcu proizvod, već dokument koji potvrđuje vlasništvo nad proizvodom. Takav dokument jeste skladišni račun (nalog) koji potvrđuje da je prodavac isporučio robu u zamjensko skladište. Uz takav dokument kupac može primiti robu iz mjenjačkog skladišta.
Posebnost menjačkih transakcija je u tome što se transakcije ovde sklapaju za standardne partije robe koje imaju određene kvalitete za svaku vrstu i razred. Ovo omogućava obavljanje transakcija na berzi ne samo bez pregleda robe, već i za robu koja u ovom trenutku još ne postoji.
U tom smislu razlikuju:
Transakcije razmjene za stvarnu robu;
Terminske (fjučers) transakcije.
Transakcije na stvarnoj robi mogu biti:
Uz trenutnu dostavu (“gotovina” ili “na licu mjesta”). U tom slučaju roba se nalazi u berzanskom skladištu i prenosi se na kupca u roku od 1 do 15 dana nakon zaključenja transakcije;
Za pravi proizvod sa isporukom u budućnosti. Takve transakcije se nazivaju transakcije za period (forward). U terminskoj transakciji, isporuka robe se vrši u roku navedenom u ugovoru i po cijeni utvrđenoj na dan zaključenja ugovora.
Derivatne (fjučers) transakcije ne predviđaju obaveze isporuke ili prihvatanja stvarne robe, već samo uključuju kupovinu i prodaju prava na robu. Fjučers ugovor se ne može jednostavno poništiti (likvidirati); ako je zaključen, onda se može likvidirati:
Ili sklapanjem suprotne transakcije za jednaku količinu robe;
Ili isporukom ugovorene robe u roku predviđenom ugovorom.
U hitnim transakcijama kupac ne očekuje da će dobiti kupljenu materijalnu imovinu. Rezultat takvih transakcija nije prenos stvarne robe, već plaćanje ili prijem razlike između cijene ugovora na dan njegovog zaključenja i cijene na dan izvršenja.
Sklapanjem transakcije na berzi, njihovi učesnici mogu ostvariti sledeće ciljeve:
Kupovina i prodaja stvarne robe;
Izvođenje špekulativnih operacija;
Hedging.
Transakcije za kupovinu i prodaju stvarne robe počinili proizvođači u svrhu prodaje robe koju proizvode, potrošači - da bi sebi obezbijedili potrebnu robu (uglavnom sirovine za dalju preradu), trgovci - u svrhu dalje preprodaje robe potrošačima. Ove transakcije se obavljaju i za gotovinu i za period.
Špekulativne operacije se sprovode na berzi u cilju ostvarivanja dobiti od kupoprodaje mjenjačkih ugovora, koja može nastati za jednu od strana (prodavca ili kupca) kao rezultat razlike između cijene ugovora o zamjeni na dan njegovog zaključenja i cijenu na dan izvršenja sa promjenom povoljnom za jednu od strana cijena.
Može se razlikovati sljedeće metode špekulativnog trgovanja dionicama:
Igra za povećanje ili smanjenje cijena u budućnosti. U ovom slučaju, ugovori se kupuju s ciljem da se kasnije prodaju po višoj cijeni ili prodaju u očekivanju naknadnog sniženja cijene. Takve operacije se provode i sa stvarnom robom i sa fjučers ugovorima. Špekulativne transakcije sa fjučers ugovorima su rasprostranjenije. Špekulanti koji su bikovski na berzi fjučersa nazivaju se „bikovi“, a oni koji su kratki zovu se „medvedi“.
Igranje na razliku u cijenama (za gotovinu i za period u transakcijama sa stvarnom robom). U ovoj situaciji moguća su dva slučaja:
– u prvom, cijene na realnom tržištu su veće nego na tržištu fjučersa (situacija “ nazadovanje"). Slična situacija se dešava kada dođe do smanjenja ponude raspoložive robe, smanjenja priliva robe u berzansko skladište (tj. robe nedostaje), a kupcima je roba potrebna za tekuću proizvodnju i spremni su da plate višu cijenu za primanje robe za trenutnu otpremu. Zatim, kao rezultat povećanja potražnje za raspoloživim dobrima u odnosu na ponudu, cijena raste. Situacija „zaostajanja“ nastaje i kada se proizvođači, da bi povećali cijene, suzdržavaju od isporuke robe ili kupuju robu na berzi. U zaostaloj situaciji pobjednik je prodavac koji ima na raspolaganju robu koju prodaje za trenutnu isporuku. Istovremeno, kupuje isti broj ugovora za određeni period (na primjer, sa isporukom za 2 mjeseca);
– u drugom – cijene na realnom tržištu su niže nego na fjučers tržištu (situacija “ contango" ili " prosljeđivanje"). Ovo je situacija kada se povećava ponuda raspoložive robe u berzanskim skladištima, a režijski troškovi u vezi sa njenim skladištenjem su visoki. Tada prodavac nastoji prodati robu i vrši pritisak na nivo cijene za raspoloživu robu. Također je moguće povećati cijene uz isporuku na vrijeme u slučajevima kada postoji razlog za pretpostavku da će se zalihe smanjiti u budućnosti. U takvoj situaciji, špekulanti kupuju gotovinu i prodaju je na određeno vrijeme ako je razlika u cijenama veća od troškova režijskih troškova.
Obično se na fjučers transakcije koriste hedžing, odnosno osigurati finansijske rizike od mogućih gubitaka u slučaju promjene tržišnih cijena prilikom sklapanja transakcija za stvarnu robu.
Suština ove operacije je da kompanija, prodajući stvarnu robu na berzi ili van nje za isporuku u budućnosti, želeći da iskoristi nivo cene koji postoji u trenutku transakcije, istovremeno vrši suprotnu operaciju na berzi derivata, tj. , kupuje fjučers ugovore za isti period i za istu količinu robe. Nakon isporuke (ili prihvatanja) robe u transakciji sa stvarnom robom, vrši se prodaja ili otkup fjučers ugovora.
Princip osiguranja ovdje se zasniva na činjenici da ako u transakciji jedna strana izgubi kao prodavac stvarnog proizvoda, onda ona pobjeđuje kao kupac fjučersa za istu količinu robe, i obrnuto. Dakle, kupac pravog proizvoda štiti se prodajom, a prodavač stvarnog proizvoda kupovinom.
Trgovanje na aukciji. Aukcije su uzastopna prodaja zasnovana na nadmetanju među kupcima stvarnog proizvoda sa strogo pojedinačnim svojstvima.
Međunarodne aukcije roba- to su posebno organizovane pijace koje rade periodično na određenim mestima, na kojima se roba, prethodno pregledana od strane kupca, prodaje putem javne licitacije u unapred određeno vreme i na posebno određenom mestu i postaje vlasništvo kupca koji je ponudio najviše Cijena.
Aukcije se održavaju na redovnim ili unaprijed određenim lokacijama u tradicionalno ili unaprijed određeno vrijeme. Aukcijska trgovina se koristi za prodaju relativno ograničene liste robe, uglavnom životinjskog i biljnog porijekla (krzno, krzno, čaj, duhan, vuna, začini, itd.).
Aukcijska trgovina je pogodna za dobavljače i kupce jer smanjuje troškove distribucije i osigurava prodaju robe po cijenama bliskim svjetskim, jer koncentriše velike količine robe i privlači mnoge konkurentske kupce.
Međunarodne aukcije obično rade u velikim trgovačkim centrima i lukama, posebno u Londonu, New Yorku i Amsterdamu.
Procedura aukcije uključuje četiri faze:
Priprema aukcije;
Inspekcija robe;
Aukcijska trgovina;
Registracija i izvršenje aukcijske transakcije.
Priprema aukcije počinje 2-3 mjeseca prije predstojeće aukcije i uključuje sljedeće:
Vlasnik koji želi svoju robu prodati na aukciji dostavlja je u skladište aukcijske kuće;
Stručnjaci aukcijske komisije vrše potrebno sortiranje i odabir robe prema eventualno homogenim karakteristikama kvaliteta;
Sortirana roba se deli u serije koje se nazivaju lots;
Svakom lotu se dodeljuje broj pod kojim je upisan u katalog ove aukcije, koji označava sortu i broj jedinica robe u ovom lotu. Nekoliko partija koje imaju iste pokazatelje kvaliteta čine tzv tange. Reprezentativni uzorak se bira iz svake serije ili niza i izlaže u posebnoj prostoriji za inspekciju.
U katalogu se navodi datum otvaranja aukcije i njeno trajanje, mjesto aukcije, vrijeme određeno za pregled robe, vrijeme aukcije, posljednji dan uplate kupljene robe. Potencijalni kupci se obavještavaju o mjestu i vremenu održavanja aukcije, količini i asortimanu robe koja se nudi na aukciji.
Pregled robe Kupci obično počinje sedmicu ili 10 dana prije otvaranja aukcije, a provodi se u posebnim prostorijama gdje se stavljaju uzorci robe odabrane iz svake partije. Uzorci moraju u potpunosti odražavati sve karakteristike proizvoda u seriji koju predstavljaju. Za to su odgovorni organizatori aukcije. Tokom pregleda kupci mogu kupiti uzorke željenih partija radi dodatne kontrole kvaliteta.
Trgovanje na aukciji otvara se na unaprijed određeni dan i vrijeme i obično se održava u posebnoj aukcijskoj sali. Tehnika aukcije se svodi na sljedeće:
Aukcionar objavljuje broj sljedećeg lota lota ponuđenog na prodaju i imenuje prvobitnu prodajnu cijenu;
Ako mu niko od kupaca ne da znak da je pristao da kupi robu, on umanjuje cijenu sve dok jedan od kupaca ne izrazi želju da je kupi;
Ako jedan ili više kupaca izrazi želju da kupe dati lot, aukcionar povećava cijenu;
Ako nakon aukcionara tri puta pita "Ko je veći?" ako nema nove ponude za povećanje cijene, aukcija za ovaj lot je završena i smatra se da ga je kupio kupac koji je ponudio najvišu cijenu;
U slučaju neslaganja, administracija aukcije zadržava pravo da preproda bilo koji lot;
Administracija aukcije ima pravo ukloniti bilo koji lot sa aukcije dok se ne proda, bez navođenja razloga;
Kada se sve parcele prodaju, neprodate parcele se mogu ponovo staviti na prodaju.
Tempo aukcijske trgovine je vrlo visok i zahtijeva maksimalnu pažnju i brzu reakciju kupaca i aukcionara. U prosjeku je potrebno manje od 50 sekundi da se proda jedan lot. U nekim zemljama aukcije se koriste isključivo metodom smanjenja cijene. Ova metoda se zove " Holandska aukcija» (holandska aukcija), jer je u širokoj upotrebi u ovoj zemlji. Njegova suština je da prvo aukcionar odredi maksimalnu cijenu koja je prikazana na tabli postavljenoj u aukcionoj sobi. Ako niko od kupaca ne izrazi želju da kupi parcelu po ovoj cijeni, aukcionar počinje da smanjuje cijenu. Kupac proizvoda je onaj koji prvi pritisne dugme ispred sebe, čime se zaustavlja promena cene na displeju. Nakon toga na displeju svetli broj pod kojim je ovaj kupac registrovan kod organizatora aukcije. On se smatra kupcem ove parcele. Ovaj način provođenja aukcije značajno ubrzava tempo aukcijske trgovine i omogućava prodaju do 600 lotova na sat.
Registracija i izvršenje aukcijske transakcije. Plaćanje za robu prodatu na aukciji obično se vrši u ratama: 30-35% se plaća po potpisivanju ugovora, a ostatak po prijemu robe ili nakon otpreme, ali najkasnije do roka. Vrijeme premeštanja robe iz aukcijskog skladišta zavisi od vrste robe. Pokvarljiva roba (cveće, povrće, riba) se izvozi odmah po potpisivanju ugovora, ostala roba - u zavisnosti od uslova aukcijske trgovine.
U zavisnosti od prirode aktivnosti firme koje se bave aukcijskom trgovinom mogu se podijeliti u tri grupe:
Specijalizirane kompanije;
Brokerske i komisione tvrtke;
Aukcijske firme u vlasništvu zadruga ili sindikata poljoprivrednika.
Specijalizovane kompanije bave se organizacijom aukcija i prodajom aukcijske robe kod njih, kako o svom trošku tako i uz proviziju. Firme preuzimaju sve funkcije pripreme i provođenja aukcija, često izdaju kredite prodavcima na račun njihove robe, koji se prenose aukcijskoj firmi za prodaju na aukciji.
Brokerske i komisione firme postale su raširene u trgovini krznenom robom, vunom, čajem, duhanom itd. Obično organizuju aukcije i prodaju robu uz proviziju u ime svojih klijenata. Aukcijska brokerska firma može djelovati i kao zastupnik prodavca i kupca. Istovremeno, ona prima proviziju i od prodavca i od kupca.
Aukcijske firme u vlasništvu zadruga ili saveza (udruženja) uzgajivača krzna, postali su rasprostranjeni u skandinavskim zemljama. Za sprovođenje aukcija, firme iz različitih zemalja se udružuju i organizuju prodaju svoje robe na aukcijama.
Međunarodno konkurentno nadmetanje(tenderi). Međunarodno konkurentno nadmetanje je način sklapanja kupoprodajnog ili ugovornog ugovora kojim kupac raspisuje konkurs prodavcima za proizvod sa unaprijed određenim karakteristikama. Nakon upoređivanja primljenih ponuda, kupac potpisuje ugovor sa prodavcem koji je ponudio proizvod po povoljnijim uslovima.
Kupac, koji je odlučio da naruči na aukciji, formira tendersku komisiju. U komisiji su tehnički i komercijalni stručnjaci, kao i predstavnici administracije sa strane kupca. Po pravilu, predsednik tenderske komisije je rukovodilac organizacije kupaca.
Zadatak konkursne komisije je da:
Vrši organizacione poslove za održavanje tendera;
Informisati potencijalne prodavce o uslovima nadmetanja;
Analizirati pristigle prijedloge;
Donesite informiranu odluku o naručivanju.
Do roka za zatvaranje, koji utvrđuje tenderska komisija, ponuđači pripremaju i dostavljaju svoje ponude u pretvorenom obliku. Nakon završetka aukcije, oni nemaju pravo mijenjati uslove svojih prijedloga i, ukoliko dobiju nalog, dužni su da ga ispune u skladu sa dostavljenim prijedlozima. Narudžbe se najčešće vrše putem nadmetanja za nabavku mašina i opreme, projektno-istraživačkih radova za izgradnju (izgradnju) različitih objekata.
Ova metoda vam omogućava da privučete najkvalificiranije dobavljače i izvođače u konkurenciju i odaberete najbolju opciju, kako s financijskog tako i sa tehničkog gledišta.
U međunarodnoj praksi razlikuju se sljedeće vrste tendera:
Samoglasnici;
Unspoken;
Otvoreno;
Zatvoreno.
Javno nadmetanje- radi se o tenderima tokom kojih tenderska komisija otvara koverte sa prijedlozima i objavljuje njihove glavne uslove u prisustvu predstavnika kompanija koje učestvuju na tenderu. Rezultat javnog nadmetanja je, po pravilu, objavljivanje informacije o tome koja kompanija je dobila narudžbu, sa naznakom obima porudžbine i ukupnog iznosa potpisanog ugovora.
Tajno nadmetanje– radi se o licitacijama na kojima tenderska komisija ne otvara dostavljene ponude u prisustvu ponuđača i ne objavljuje rezultate.
Licitacija je otvorena(javne) - ovo su aukcije na kojima mogu učestvovati sve zainteresovane firme. To obično privlači veći broj učesnika, zaoštrava konkurenciju, čime se stvara mogućnost da se naruči po povoljnijim uslovima.
2. Špekulativne taktike
Za donošenje odluka u špekulativnim taktikama trgovanja mogu se koristiti fundamentalne i tehničke analize, kao i njihova sinteza. U praksi, najčešća vrsta analize je tehnička.
Špekulativna taktika ili trgovanje uključuje čekanje i odabir najpovoljnijeg trenutka za otvaranje pozicije, otvaranje pozicije, nakon čega slijedi zatvaranje pozicije ili uz dobit ili gubitak.
Glavne karakteristike spekulativne taktike su:
- Otvaranje dugih i kratkih pozicija, što vam omogućava da ostvarite profit i kada tržišna vrijednost akcija raste i pada;
- Pozicija se može otvoriti za iznos koji premašuje vlasnički kapital korišćenjem kreditnih resursa;
- Pozicija se može zatvoriti sa gubitkom;
- Učestalost transakcija može varirati od jedne transakcije u minuti do jedne transakcije mjesečno;
Stop nalozi i metode upravljanja novcem se široko koriste u špekulativnim taktikama trgovanja. Ova knjiga je uglavnom posvećena ovom načinu trgovanja.
Stilovi trgovanja
Ovisno o stilu ili prirodi trgovanja, dijeli se na impulsno, inercijalno, rebound trgovanje, scalping (market makeriranje), swing i poziciono. Većina ovih stilova zasnovana je na tehničkoj analizi.
Momentum Trading
Ovo trgovanje se prvenstveno zasniva na korištenju vijesti u trgovanju. Često koristi „empirijske“ strategije trgovanja, rjeđe strategije zasnovane na tehničkoj analizi. Svako ko želi da se bavi momentum trgovinom mora biti u stanju da predvidi promene na tržištu na osnovu vesti. Trajanje transakcije u ovom slučaju može biti od 2 minute do nekoliko sati.
Inercijalno trgovanje
Ovaj stil trgovanja uključuje trgovanje u pravcu jakog (glavnog) trenda. Pozicija se otvara u pravcu preovlađujućeg trenda cijene i drži se sve dok se ne pojave znakovi kraja ovog trenda. Da biste izvršili takvo trgovanje, morate vrlo suptilno osjetiti tržište i biti potpuno „uronjeni“ u njega. Transakcija može trajati od nekoliko sati do nekoliko dana ili sedmica.
Trgovanje na odskocima
Ovaj stil trgovanja zasniva se na obrascu oporavka cijene nakon brzog pada ili rasta. Na primjer, cijena dionice je vrlo brzo pala za 2-3%; često se nakon takvog pada cijena oporavlja naviše za 0,5%-1%. Ili je cijena dionice naglo porasla za 2-4% - nakon toga, po pravilu, cijena se oporavlja naniže za 0,5-1%. Ovo trgovanje zahteva istrajnost, ali i neustrašivost, jer... morate prodavati u usponu i kupovati u padu. Operativni period ovdje je obično vrlo kratak, jer skokovi ne traju dugo - od nekoliko minuta do nekoliko sati.
Trgovanje pozicijama
Ovo trgovanje prvenstveno koristi fundamentalnu analizu. Vrlo često se odluka o kupovini/prodaji zasniva na nekoj fundamentalnoj ideji. Nakon otvaranja pozicije, ona se održava do pojave događaja povezanog sa implementacijom osnovne ideje. Dok je pozicija otvorena, u zavisnosti od novih pristiglih osnovnih informacija, pozicija se može smanjiti ili povećati. Period držanja pozicije može trajati od nekoliko mjeseci do nekoliko godina.
Swing trading
Naziv ovog zanata potiče od riječi “ljuljačka” – obim. Zasnovan je na „hvatanju“ snažnih kretanja trenda u trajanju od 2-15 dana ili više. Ako se nakon stagnacije cijena (stagnacije) na tržištu planira proboj važnog nivoa cijene ili prevazilaženje prethodnog cjenovnog maksimuma, tada se otvara pozicija u tački proboja u nastajanju. Tipično, ovo je praćeno povećanjem volatilnosti cijena ili probijanjem volatilnosti.
Ako nakon proboja naviše cijena nastavi rasti, onda se profit povlači (fiksira) u roku od nekoliko dana. Odskok od nivoa stagnacije je obično prilično jak. Dakle, swing trading ima za cilj čekanje određenih tržišnih uslova, otvaranje pozicija i brzo uzimanje profita. Da bi ga efikasno koristio, trgovcu je potrebno veliko strpljenje i sposobnost tolerisanja neizvesnosti.
Skalpiranje (izrada tržišta)
Ovaj stil trgovanja je baziran na trgovanju spredovima. Trgovac postavlja dvostrane kotacije, kupuje na “Bid” i prodaje na “Ask”, uzimajući rezultujuću razliku za sebe. Ovo je veoma delikatna trgovina. Skalpiranje zahtijeva ne samo odlično poznavanje vašeg poslovanja, majstorsko ovladavanje tehnologijom, već i određeni karakter. Skalpera karakteriše brza reakcija, sposobnost da reaguje na svaku promenu na ekranu za trgovanje, kao i nemilosrdnost prilikom otvaranja i zatvaranja pozicija. Može napraviti 100 ili više transakcija dnevno.
Metode trgovanja
Metoda držanja
O ovoj metodi trgovanja rijetko se piše ili govori.
Sadrži karakteristične karakteristike i metode ulaganja i metoda špekulativnog trgovanja. Razlikuje se od metode ulaganja po tome što se tokom perioda držanja dionicama mogu obavljati česte transakcije kupovine/prodaje. Ciljevi metode zadržavanja mogu biti:
- Povećanje broja dionica u portfelju prodajom jednog broja dionica po višoj cijeni i kupovinom više dionica po nižoj cijeni.
- Ostvarivanje dobiti obavljanjem kupoprodajnih transakcija i održavanjem broja akcija koji je bio na početku perioda zadržavanja;
Zamislite da ste dobili kontrolu nad 5.000 dionica LUKOIL-a na godinu dana. Nakon godinu dana trebali biste vratiti istih 5.000 dionica sa profitom. Da biste zaradili ovaj profit, morat ćete prodati dionice, a zatim ih otkupiti po nižoj cijeni. Slažete se, ovo nije tradicionalan način trgovanja. A da biste ga efikasno koristili, morate imati određene sposobnosti, iskustvo i ekskluzivne informacije. Stoga se ova vrsta trgovanja može uspješno koristiti, uglavnom. insajderi koji imaju pristup insajderskim informacijama ili znaju kako da ih dobiju, efikasno rade s njima i obavljaju kompetentne trgovačke operacije na tržištu. Oni koji se bave takvom trgovinom su ono što ja nazivam blok menadžerima.
Metoda usrednjavanja
Ova metoda se može koristiti i za investiranje i za špekulativne operacije. Ovom metodom pozicija se povećava ako tržište ide „protiv vas“.
Primjer 1. Recimo da ste kupili dionice za 10.000 rubalja. po cijeni od 10 rubalja. svaki, tako da ste kupili 1.000 dionica. Nakon nekog vremena dionice su pojeftinile i počele koštati 9 rubalja. komad. Kupili ste više dionica za 10.000 rubalja, ali za 9 rubalja, kupovinom još 1.111 dionica. Međutim, dionice su ponovo pale i sada koštaju 8 rubalja. Ponovo ih kupujete za isti iznos od 10.000 rubalja, ali sada za 8 rubalja, i dobijate još 1.250 akcija. Kao rezultat toga, kupili ste 3.361 dionicu za ukupan iznos od 30.000 RUB. Za sada ćemo zanemariti brokerske provizije i druge troškove. Prosječna cijena dionica koje ste kupili za ove transakcije bila je 8.926 RUB. . Nakon nekog vremena cijena je porasla i dostigla nivo od 9,6 rubalja. Ako prodate svoje dionice, dobit ćete 32.265,6 RUB. , odnosno vaš profit će biti 2.265,6 rubalja ili 7,55% od 30.000 rubalja.
Sada zamislite drugu opciju: kupili biste ove dionice sa svih svojih 30.000 rubalja kada bi koštale 10 rubalja. komad. Nakon toga, dionice bi, baš kao i u prvom slučaju, pale na 9 rubalja, zatim na 8 rubalja, a zatim porasle na 9,6 rubalja. Ako biste prodali akcije na ovom nivou, dobili biste gubitak od 1.200 RUB. ili 4% od 30.000 rub.
Ispada da biste u prvoj opciji dobili povećanje dobiti od 7,55%, a u drugoj varijanti gubitak od 4%. Impresivno!
Razmotrili smo samo jedan od mogućih scenarija razvoja događaja.
Primjer 2. Da vidimo šta bi se dogodilo ako bi nakon prve kupovine dionica za 10 rubalja. nisu pali, ali bi narasli na 12 rubalja. Za prvi slučaj, dobit bi bila 2.000 rubalja. ili 20% uloženog iznosa. Za drugi slučaj, dobit bi bila 6.000 rubalja. ili 20% uloženog iznosa. Kao što vidite, za prvi i drugi slučaj povećanje dobiti iznosi 20%, iako je u apsolutnim jedinicama dobit u drugom slučaju 3 puta veća nego u prvom.
Sada uporedimo ova dva primjera. U primjeru 1, prva opcija je dala povećanje dobiti od 7,55%, druga je donijela gubitak od 4%. U primjeru 2, postotak povećanja dobiti u obje opcije je jednak, ali je apsolutni profit u drugoj opciji znatno veći.
Dakle, sa stanovišta smanjenja rizika, prva opcija je poželjnija od druge. A sa stanovišta povećanja apsolutnog profita, druga opcija je isplativija od prve.
Šta je bolje: veći profit ili manji rizik od gubitaka? To zavisi od izbora samog investitora i njegovog povjerenja. Ne bezobzirno samopouzdanje, već adekvatno, proračunato, razumno samopouzdanje. Ako je investitoru važno da ostvari maksimalan profit, a uvjeren je da će nakon kupovine dionica cijena samo rasti, može odmah kupiti svim svojim sredstvima. Ako investitor želi minimizirati gubitke, ne juri za maksimalnim profitom i nije 100% siguran da će nakon njegove kupovine cijena dionica skočiti u nebo, onda mu je bolje da se drži prve tehnike, odnosno da dionice kupuje postepeno, u dijelovi.
Ova metoda može dati dobre rezultate u sljedećim slučajevima:
- kada kupujete blizu donjeg nivoa podrške tokom bočnog kretanja;
- prilikom kupovine tokom korekcije tokom kretanja cene naviše;
- kada kupujete na medvjeđem tržištu u blizini linije podrške ili na prekretnici naviše;
Usrednjavanje se može koristiti i za duge i za kratke operacije.
Metoda usrednjavanja je u suprotnosti sa nekim savjetima u literaturi o trgovanju da ne treba dodavati sredstva na gubitnu poziciju. Naravno, metoda usrednjavanja može dovesti do propasti kada se trguje sa visokim leveridžom, posebno na fjučers i Forex tržištima, gde poluga može biti 1:10 ili više.
Ali za špekulativne investicione taktike sa malom polugom, ne većom od 1:2, metoda usrednjavanja može savršeno da funkcioniše. Rizici od propasti su veoma mali, jer vjerovatnoća da će ruske dionice pasti za 50% je izuzetno mala. U istoriji ruske berze to se dogodilo samo jednom - 1998. godine. Malo je vjerovatno da će se ovaj događaj ponoviti u bliskoj budućnosti.
Metoda usrednjavanja dobro funkcioniše sa bočnim i uzlaznim kretanjem cena i ne funkcioniše dobro sa kretanjem naniže.
Metoda izgradnje piramide
Ova metoda je vrlo slična prethodnoj, ali ovdje se pozicija povećava kada tržište ide u vašem smjeru, odnosno povećava se profitabilna pozicija.
Pogledajmo to na primjerima.
Primjer A. Kupili ste 20 dionica po cijeni od 800 rubalja. i na to potrošio 16.000 rubalja. Nakon vaše kupovine, dionice su porasle na 850 rubalja. Takođe ste kupili 20 dionica, potrošivši 17.000 rubalja. Nakon nekog vremena dionice su ponovo porasle i počele koštati 910 rubalja. Kupovinom još 20 dionica po ovoj cijeni potrošili ste 18.200 RUB. Kao rezultat toga, postali ste vlasnik 60 dionica s prosječnom kupovnom cijenom od 853,3 rublja. [(16.000+17.000+18.200)/60]. Cijena je nastavila rasti na 925 rubalja, a sada, prodajom dionica po ovoj cijeni, ostvarit ćete profit od 4.300 rubalja. [(925-853.3).60] ili 8,4% uloženog iznosa.
Ako nakon kupovine prvih 20 dionica po cijeni od 800 rubalja, dionice padnu i zatvorite poziciju sa stop gubitkom, ograničavajući gubitke na 2,5%, dobit ćete gubitak od 400 rubalja. ili 2,5% uloženog iznosa.
Primjer B.
Odmah ste kupili 60 dionica svim svojim novcem po cijeni od 800 rubalja, plativši 48.000 rubalja. Nakon toga, kao i u opciji A, dionice su porasle na 925 rubalja. Prodajete ih za 925 rubalja. i ostvarite profit od 7.500 rubalja. [(925-800).60] ili 15,6% uloženog iznosa.
Ako nakon kupovine 60 dionica njihova cijena padne na 780 rubalja, a vi ih prodate sa stop gubitkom, u ovom slučaju vaši gubici će iznositi 1.200 rubalja. [(800-780).60] ili 2,5% iznosa transakcije.
Uporedimo primjere. Ispada da ako se cijena dionice poveća, profit u primjeru B je 74% [(7500-4300)/4300] veći nego u primjeru A, ali ako se cijena dionice smanji, gubitak u primjeru B je 200% [( 1200-400)/ 400] više nego u primjeru A.
U primjeru B zaradili ste više nego u primjeru A, ali ste također dobili više gubitaka. Šta ako postoje tri ili četiri gubitne trgovine zaredom? Tada će se gubici u primjeru B povećati na 3.600 - 4.800 rubalja, odnosno 3-4 puta više nego u primjeru A. Ovo će već biti značajan gubitak za račun.
Poenta ove metode je da kada napravite prvu kupovinu, na neki način provjerite sebe da li ste u pravu ili ne. Prva kupovina se još naziva i "kontrolna kupovina". Ako ste u pravu, onda će tržište ići u smjeru koji želite - gore. Ako griješite, onda će tržište krenuti protiv vas - dolje. Kontrolna kupovina vam omogućava da smanjite gubitke koje možete imati zbog pogrešnog izbora trenutka ili smjera ulaska na tržište. Greška kontrolne kupovine rezultiraće znatno manjim gubicima od kupovine sa 100% sredstava. Ova metoda vam omogućava da "uhvatite" i "jašete" preovlađujuće (glavno) kretanje cijena na tržištu. Može se koristiti i za investiranje i za špekulativne operacije.
Metoda „izgradnje piramide“ posebno dobro funkcioniše tokom kretanja cena naviše. A uz bočna i silazna kretanja cijena, to može uzrokovati gubitke.
“Piramidu” su koristili mnogi poznati trgovci, poput L. Vilijamsa, čuvenih “kornjača” i drugih.
Smatram da je otvaranje pozicije sa dijelom sredstava razumnije, jer u ovom slučaju imate priliku za manevrisanje. Ako cijena dionica ide protiv vas nakon vaše prve kupovine, ali ste uvjereni da će tržište uskoro porasti, tada možete kupiti dionice po nižoj cijeni. Ako nakon prve kupovine cijena dionica krene u vašem smjeru, tada možete početi graditi „piramidu“.
Metode “prosječenja” i “piramidiranja” su metode upravljanja novcem. Vješto korištenje ovih metoda prilikom ulaganja i trgovanja može značajno smanjiti rizik od gubitka kapitala i povećati profitabilnost trgovačkih operacija, što u konačnici povećava pouzdanost ostvarivanja profita tokom dužeg perioda trgovanja.
zaključci
Dakle, upoznali ste se sa fundamentalnom i tehničkom analizom, naučili o stilovima i metodama trgovanja.
Ovo otvara niz pitanja koja si postavljaju svi investitori početnici. Prvo, koji pristup odabrati, temeljni ili tehnički? Reći ću ovo: ne postoji pristup koji bi vam omogućio da ostvarite profit na tržištu 100% vremena. I tehnička i fundamentalna analiza mogu donijeti dobar profit u određenim vremenskim periodima, ali u drugim periodima mogu donijeti gubitke. I ne može se poreći ni tehnička ni fundamentalna analiza. Možete postati majstor tehničke analize i postići veliki uspjeh u trgovanju. Možete postati majstor fundamentalne analize i postići kolosalne rezultate. Možete primijeniti sintezu tehničkih i fundamentalnih analiza i postati vrlo uspješni. Svi putevi su vam otvoreni. Možete ići i četvrtim putem: pronaći druga znanja, vještine, pristupe. Izvolite. Vjerujem da je najbolji pristup trgovanju kombinacija fundamentalne i tehničke analize.
Drugo pitanje koje se postavlja neiskusnim investitorima je: koji stil, metodu i taktiku odabrati za sebe? Svako od nas ima svoje jedinstvene karakteristike i predispozicije, za nešto više i za nešto manje. Ponovo pročitajte sve stilove, metode i taktike trgovanja i pokušajte intuitivno odabrati one koji vam najviše odgovaraju. Da biste konačno potvrdili svoje prioritete u trgovanju, potrebno je da isprobate sve odabrane stilove, metode i taktike u praksi. To može zahtijevati značajan vremenski period, možda čak i nekoliko godina.
Da biste bili uspješni u trgovanju, ponekad je dovoljno savladati jedan ili dva stila ili metode trgovanja, ali što više tehnika, stilova i taktika savladate, to ćete imati više mogućnosti da ostvarite profit na berzi.
Iz knjige, 2007
Copyright 2007 Vadim Zverkov - pri objavljivanju link je obavezan
^Međunarodni izvozno/uvozne transakcije za kupovinu i prodaju robe čine osnovu tradicionalnih oblika međunarodne trgovine79./U pedagoške svrhe predstavljamo opšti materijal u vezi sa izvozno-uvoznim transakcijama pri otkrivanju direktnog načina međunarodne trgovine, podsećajući da ono što ima rečeno jednako važi i za trgovinu posrednim metodom, jer se obrazac takve trgovine ponavlja, ali samo silama, sredstvima i rizicima trgovinskog posrednika! Prema uslovima takve transakcije, prodavac (rezident jedne zemlje) se obavezuje da će prenijeti robu u vlasništvo kupca (rezidenta druge zemlje) u uslovima navedenim u ugovoru i pod uslovima navedenim u njemu, a kupac , zauzvrat, se obavezuje da prihvati ovaj proizvod i plati za njega ugovoreni iznos novca. Kupoprodajna transakcija (kao i svaka druga komercijalna operacija) dobija karakter međunarodnog trgovinskog posla ako je ugovor (ugovor) kojim se ona formalizuje zaključen između dvije ili više strana (pravnih/fizičkih lica) koje su rezidenti različitih država. Formalni znak međunarodne prirode transakcije je različita nacionalnost pravnih adresa strana u transakciji.) Na osnovu navedenog, što se poklapa sa tumačenjem ovog pitanja u Bečkoj konvenciji (Konvencija UN o ugovorima za Međunarodna prodaja robe iz 1980.) i u Haškoj konvenciji o pravu, koja se primjenjuje na međunarodne kupoprodajne ugovore (1985.), kupoprodajni ugovor se priznaje kao međunarodni ako je zaključen između strana iste države (nacionalnosti) i ako organizacije koji ih zastupaju nalaze se i akreditovani na teritoriji različitih država.
Međutim, isti ugovor se ne smatra međunarodnim ako se organizacije koje ga predstavljaju nalaze i akreditovane na teritoriji iste zemlje. Na primjer, ugovor o pružanju revizorskih usluga zaključen između bilo koje ruske ili strane kompanije akreditovane u Sankt Peterburgu i renomirane kompanije Arthur Andersen nije međunarodni. Glavne i najčešće vrste međunarodnih komercijalnih transakcija u robnoj razmjeni ostaju izvozne i uvozne transakcije (izvoz i uvoz).
Posebnost direktne metode međunarodne trgovine je činjenica da je fokalna kompanija direktno uključena u obavljanje svih glavnih i (obično dijela) pratećih poslova vezanih za pripremu, zaključivanje, izvršenje i održavanje međunarodnih kupoprodajnih ugovora, tj. kao i drugi ugovori koji su predmet međunarodnog komercijalnog poslovanja, kada su ugovorne strane (partneri) rezidenti različitih zemalja.