Kako bi među ogromnim brojem investicionih opcija na Internetu odabrali najperspektivnije opcije ulaganja, investitorima su potrebni univerzalni kriteriji procjene. Najočigledniji je profitabilnost, mjera povećanja ili smanjenja iznosa investicije u određenom vremenskom periodu.
Profitabilnost se mjeri u procentima i pokazuje odnos dobiti i iznosa uloženog novca. Ne pokazuje tačno koliko je investitor zaradio, već efektivnost investicije. Kada analiziraju opcije ulaganja, investitori prvo gledaju na profitabilnost, često zaboravljajući na moguće povrate.
Ne bih pisao dugačak članak da jedna formula radi za sve slučajeve - postoji mnogo zamki pri izračunavanju profitabilnosti u različitim slučajevima. U principu, ne morate se truditi i koristiti ga u ove svrhe, ali ipak je preporučljivo razumjeti suštinu problema.
Članak opisuje situacije koje se često javljaju u vezi sa povratom ulaganja. Biće dosta matematike za 8. razred, pa se pripremite ;) Sretno čitanje! sadržaj:
Šta je profitabilnost? Formule za izračun povrata ulaganja
Osnovna formula povrata ulaganja izgleda ovako:
Iznos investicije— ovo je početni iznos ulaganja plus dodatna ulaganja (“dopune”). Investicioni profit može se sastojati od razlike između nabavne i prodajne cijene imovine ili neto dobiti investicionog projekta. Redovne isplate (na primjer, dividende dionicama) također mogu biti uključene ovdje.
Ako je profit nepoznat, ali znate iznos početnog ulaganja I trenutno stanje(prikladni su i iznosi kupovine i prodaje imovine) - koristite ovu formulu:
Povrat investicije mjereno u procentima i može poslužiti kao pouzdan vodič za poređenje dva investicijska projekta. Sljedeći primjer izgleda vrlo ilustrativno:
Projekat A - $1000 profita godišnje sa početnim ulaganjem od $5000. Profitabilnost - $1000/$5000 = 20%
Projekat B - $1000 profita godišnje sa početnim ulaganjem od $2000. Profitabilnost - $1000/$2000 = 50%
Očigledno, projekat B je isplativiji, jer daje više visok povrat ulaganja, uprkos činjenici da je neto profit investitora isti - 1000 dolara. Ako povećate iznos ulaganja u projekat B na 5.000 dolara, uz prinos od 50% godišnje, investitor će već zaraditi 2.500 dolara.
Odnosno, profitabilnost jasno pokazuje u kom projektu, pod svim ostalim jednakim uslovima, investitor će zaraditi više. Stoga, investitor sa ograničenim investicionim portfeljem pokušava da izabere sredstva sa većim prinosima.
Proračun profitabilnosti za nekoliko investicijskih perioda
U praksi se često dešavaju situacije kada investicije funkcionišu mnogo perioda za redom— prosta (dobit se povlači nakon svakog perioda) ili složena kamata (profit) počinje da funkcioniše.
Izračunavanje povrata investicije uzimajući u obzir inpute i izlaze
Zadatak koji je relevantniji za aktivne web investitore - oni mogu mijenjati svoj investicijski portfolio čak i više od jednom tjedno.
Za početak, šta je inputs I zaključci? Ovo je svaka promjena početnog investicionog kapitala koja ne rezultira dobitkom ili gubitkom. Najjednostavniji primjer je mjesečno dopunjavanje investicionog računa iz vaše plate.
Svaki put kada uplatite ili povučete sredstva, nazivnik naše formule profitabilnosti se mijenja - iznos ulaganja. Da biste izračunali tačan povrat na investiciju, morate saznati ponderisanu prosječnu veličinu investicije, izračunati povrat na investiciju uzimajući u obzir inpute/outpute i tako izračunati prinos. Počnimo sa profitom, formula će biti ovakva:
Sve transakcije na investicionim računima obično se bilježe u posebnom dijelu kao što je “Istorija plaćanja” ili “Istorija transfera”.
Kako saznati ponderisana prosečna veličina investicije? Potrebno je razbiti cijeli period ulaganja na dijelove, odvojene ulaznim i izlaznim operacijama. I koristite formulu:
Riječ zapravo ne želi poslušati i formula je izgledala nespretna. Objasnit ću to jednostavnim riječima - računamo „radni“ iznos ulaganja u svakom od perioda između ulaznih i izlaznih operacija i množimo ga dužinom perioda (u danima/tjednima/mjesecima) u kojem je ovaj iznos radio. Zatim sve sabiramo i dijelimo sa cijelom dužinom perioda koji vas zanima.
Pogledajmo sada kako to funkcionira na primjeru:
Investitor je uložio 1.000 dolara u investiciono sredstvo. Nakon 4 mjeseca, investitor je odlučio dodati još 300 USD. Nakon još 6 mjeseci, investitoru je trebao novac, povukao je 200 dolara. Na kraju godine, investicioni račun je dostigao 1.500 dolara. Koja je isplativost investicionog instrumenta?
Korak 1 - izračunajte primljenu investicionu dobit:
Profit = (1500 USD + 200 USD) - (1000 USD + 300 USD) = 400 USD
Korak 2 - izračunajte ponderiranu prosječnu veličinu ulaganja:
Iznos investicije = (4*1000$ + 6*(1000$+300$) + 2*(1000$+300$-200$))/12 = (4000$+7800$+2200$)/12 = 1166,67$
Korak 3 - izračunajte profitabilnost:
Profitabilnost = (400 USD/1166,67 USD) * 100% = 0,3429 * 100% = 34.29%
A ne 50% ako zanemarimo ulaze i izlaze - (1500$-1000$)/1000$ * 100% = 50%.
Izračun prosječnog povrata investicije
Budući da se profitabilnost mnogih investicionih instrumenata stalno mijenja, zgodno je koristiti neki prosječni indikator. omogućava vam da smanjite fluktuacije u profitabilnosti na jedan mali broj, što je zgodno koristiti za dalju analizu i poređenje s drugim opcijama ulaganja.
Postoje dva načina za izračunavanje prosječnih prinosa. Prvi je formula složene kamate, gde imamo iznos početne investicije, ostvarenu dobit za to vreme, a takođe znamo i broj perioda ulaganja:
Početni iznos investicije je 5000 dolara. Profitabilnost za 12 mjeseci bila je 30% (odmah u mislima prevodimo 5000 USD * 30% = 1500 USD). Kolika je prosječna mjesečna isplativost projekta?
Zamijenite u formulu:
Prosječan povrat = (((6500/5000)^1/12) - 1) * 100% = ((1,3^1/12) - 1) * 100% = (1,0221 - 1) * 100% = 0,0221 * 100% = 2.21%
Druga metoda je bliža stvarnosti - postoje povrati za nekoliko identičnih perioda, potrebno je izračunati prosjek. Formula:
Projekat je doneo profitabilnost od 10% u prvom kvartalu, 20% u drugom, 5% u trećem i 15% u četvrtom. Saznajte prosječnu profitabilnost za kvartal.
Zamenimo:
Prosječan povrat = (((10%+1)*(20%+1)*(-5%+1)*(15%+1))^(1/4) - 1) * 100% = ((1.1 *1,2*0,95*1,15)^(1/4) - 1) * 100% = (1,0958 - 1) * 100% = 0,0958 * 100% = 9.58%
Jedan od posebnih slučajeva izračunavanja prosječne profitabilnosti je definicija posto godišnje, sa kojima se susrećemo na svakom koraku u vidu oglasa za bankovne depozite. Znajući povrat ulaganja za određeni period, možemo izračunati godišnji prinos koristeći sljedeću formulu:
Investitor je uložio 20.000 dolara i za 5 mjeseci (zaokruženo na 150 dana) zaradio 2.700 dolara profita. Koliko je to u postocima na godišnjem nivou? Zamenimo:
Profitabilnost = (2700$/20000$ * 365/150) * 100% = (0,135 * 2,4333) * 100% = 0,3285 * 100% = 32,85% godišnje
Odnos profitabilnosti i rizika ulaganja
Što je veća profitabilnost, to bolje, čini se očigledno. Ovo pravilo bi dobro funkcioniralo među nerizičnom imovinom, ali ona jednostavno ne postoji. Uvijek postoji mogućnost gubitka dijela ili cijele investicije - to je priroda ulaganja.
Mnogo češće se postižu veći prinosi dodatno povećanje rizika nego zbog višeg kvaliteta samog instrumenta. To potvrđuju stvarni podaci – kada sam vodio kompanije Alpari, otkrio sam jaku vezu između indikatora rizika RMS(standardna devijacija) i profitabilnost za godinu:
X osa je godišnji prinos, a Y osa je standardna devijacija. Linija trenda pokazuje da što je veći godišnji prinos, veći su rizici PAMM računa u obliku indikatora standardne devijacije.
Grafikoni profitabilnosti
Grafikon profitabilnosti— nezamjenjiv alat za analizu opcija ulaganja. Omogućava vam da sagledate ne samo ukupni rezultat ulaganja, već i da procenite šta se dešava u intervalu između događaja „ulaganja novca“ i „povlačenja profita“.
Postoji nekoliko vrsta grafikona profitabilnosti. Najčešće grafikon kumulativne profitabilnosti- pokazuje koliko bi početni depozit narastao u %, na osnovu vraća u nekoliko vremenskih perioda ili od strane rezultati pojedinačnih transakcija.
Ovako otprilike izgleda grafikon kumulativnog prinosa:
Solandr
Iz njega možete shvatiti nekoliko važnih stvari - na primjer, da li profit raste ravnomjerno (što je grafik glatkiji, to bolje), kolika povlačenja (tj. nezabilježeni gubici tokom procesa ulaganja) investitor može očekivati itd.
O analizi grafikona profitabilnosti pisao sam vrlo detaljno u članku o.
Takođe se često koristi grafikoni profitabilnosti po sedmicama ili mjesecima:
Grafikon neto profitabilnosti investitora Stability Dual Turbo PAMM računa po mjesecima
Kolumne govore same za sebe - mart je bio uspešan, ali u poslednja tri meseca nije bilo nikakvog profita. Ako pogledate samo ovaj grafikon i ne uzmete u obzir starije račune stabilnosti, onda možete izvući sljedeći zaključak: sistem trgovanja je zakazao i prestao je stvarati profit. Pametna strategija u ovom slučaju bi bila podizanje novca i čekanje da se situacija vrati u normalu.
Generalno, grafikoni profitabilnosti i PAMM računi su posebna zanimljiva priča.
Karakteristike izračunavanja povrata ulaganja u PAMM račune
Počnimo s najočiglednijim - grafikonima profitabilnosti PAMM računa za sve brokere ne odgovaraju stvarnom prinosu investitora! Ono što vidimo je profitabilnost PAMM računa, odnosno cjelokupni iznos ulaganja, uključujući menadžerov novac, And naknada za upravljanje.
Kada vidimo ovakve brojke:
600% za godinu i po dana, vaša ruka odmah posegne za dugmetom „Investiraj“, zar ne! Međutim, ako uzmemo u obzir proviziju menadžera od 29%, onda će stvarna profitabilnost biti sljedeća:
2 puta manje! Ne raspravljam, 300% za godinu i po takođe izgleda odlično, ali ovo je daleko od 600%.
Pa, ako uđete dublje u suštinu, profitabilnost PAMM računa izračunava se na sljedeći način:
- Pozitivan rezultat umanjuje se za postotak provizije menadžera, osim u slučajevima iz tačaka 4. i 5.
- Negativan rezultat uvijek ostaje takav kakav jeste.
- Ako se nakon gubitka dobije pozitivan rezultat, on se ne umanjuje zbog provizije sve dok ukupni prinos ne ažurira maksimum.
- Ako se nakon pozitivnog rezultata prekorači maksimalni ukupni prinos, provizija se povlači samo za dio koji je premašio maksimum.
Kao rezultat, dobijamo vrlo komplikovanu formulu, koja je neophodna za visoku tačnost proračuna. Šta učiniti ako trebate izračunati neto prinos investitora na PAMM račun? Predlažem korištenje sljedećeg algoritma:
- Ukupni prinos se izračunava pomoću formule povrata za nekoliko perioda sa reinvestiranjem.
- Pozitivan rezultat se umanjuje za postotak menadžerske provizije.
- Negativan rezultat umanjuje se za postotak provizije menadžera.
Sve što treba da uradite je da pomnožite zvanične brojke za profitabilnost PAMM računa sa jednim minus provizija menadžera. I to ne konačni rezultat, već podaci iz grafikona PAMM računa (možete ga preuzeti u prikladnom obliku iz Alparija) i izračunati ga koristeći formulu profitabilnosti za nekoliko perioda.
Radi jasnoće, pogledajte isti grafikon profitabilnosti, izračunat na tri načina:
Razlika sa i bez menadžerske provizije je skoro 2 puta! Koristeći pojednostavljeni algoritam, dobili smo rezultat od 92%, a koristeći tačan algoritam 89%. Razlika nije značajna, ali za hiljade posto će postati prilično uočljiva:
Zeleni kružići prikazuju trenutke isplate menadžerske nagrade, crveni krugovi pokazuju smanjenje vaših udjela na PAMM računu. Šta je udio? Da je tvoja dionica na PAMM računu, stigao je tvoj komad obične pite.
Za razumijevanje je prikladno sljedeće poređenje: dionice su određeni broj dionica na PAMM računu. Na ove dionice primate dividende - postotak od dobiti kompanije. Kako se broj akcija smanjuje, dividende se smanjuju i, shodno tome, smanjuje se i povrat ulaganja.
Zašto se akcije smanjuju? Činjenica je da u početku ostvarujete profit na cjelokupni iznos vaše investicije - kako i treba. Dolazi vrijeme da se menadžerska provizija isplati - a uzima se od vašeg iznosa, vašeg "komada kolača". Komad je postao manji sa svim posljedicama.
Ovo što sam ti pokazao nije loše, tako je. Ovako funkcioniraju PAMM računi, a izbor da uložite novac ili ne uvijek je na vama.
Prijatelji, razumijem da je članak prilično složen, pa ako imate bilo kakvih pitanja, postavite ih u komentarima, pokušat ću odgovoriti. I ne zaboravite podijeliti članak na društvenim mrežama, ovo je najbolje hvala autoru:
Pa, konačna želja: investirajte u zaista profitabilne projekte!
(Dodaj me u prijatelje
Prihodom investitora smatraju se sve vrijednosti (uključujući nematerijalna ulaganja) i finansijska imovina koje on primi kao rezultat poslovanja. Vrsta prihoda zavisi od vrste ulaganja. Najčešći tip je gotovinsko ulaganje. U ovom slučaju prihod se procjenjuje u novčanom iznosu.
Visina prihoda zavisi od mnogih faktora: kamatne stope, uslova povrata sredstava, dostupnosti kolaterala, roka i visine ulaganja.
Stopa prinosa se određuje u zavisnosti od toga koliko se projekat smatra rizičnim. Što je veća stopa, veći su rizici, i obrnuto.
Praktično bezrizičnim nivoom povrata ulaganja smatra se kada ulaganja donose do 7% godišnje dobiti. Stopa do 15% klasifikuje investicije kao srednje rizične. A ulaganja visokog rizika mogu donijeti 30% profita godišnje ili više. Ali šansa da se izgubi sav uloženi kapital je veoma velika.
Jednostavni primjeri bi bili najam od ranije stečene imovine, usluge lizinga, iste kamate na depozite, dividende itd.
Sve je to dobro, ali isplativost investicija nije samo zbog tekućih prihoda. Da bi se procijenila sva ostvarena dobit, postoji koncept ukupnog prihoda.
Ukupni prihod investitora je pokazatelj koji uključuje prirodni priraštaj vrijednosti investicionog objekta plus tekuće prihode od korištenja ovog objekta.
Povrat ulaganja na uloženi kapital utvrđuje se na više načina, zavisno od osnove mjerenja. Kapital se može uložiti u realni sektor privrede ili u finansijski sektor.
Procjena povrata ulaganja na uloženi kapital u realnom sektoru privrede
Mnogi investitori istovremeno ulažu u sredstva realnog sektora privrede i finansijske instrumente. Za analizu profitabilnosti takvih investicija koriste se sljedeći pokazatelji:
- Povrat ulaganja (ROI);
- Povrat na uloženi kapital (ROIC).
Koeficijent prinosa na investiciju pokazuje prinos na kapital uložen u posao u trenutnom trenutku i redovno se procjenjuje tokom aktivnosti uloženog objekta.
Definiše se kao omjer razlike u prihodu minus troškovi proizvodnje prema ukupnoj investiciji u posao kao postotak.
- P - bruto prihod od ulaganja;
- SF - troškovi proizvodnje i prometa;
- I - puna investicija u posao.
Ukupna investicija u posao uključuje vlasnički kapital i dugoročne obaveze subjekta u koji se investira:
gdje:
- Wc - vlasnički kapital;
- Wr - dugoročne obaveze.
Ovaj indikator odražava efikasnost upravljanja investicionim kapitalom, kojim investitor ocjenjuje rad menadžmenta uloženog objekta. Pozitivna procjena aktivnosti se javlja kada je ROI > 100%, to znači da se investicija isplatila i donosi profit. Veličina ovog profita i dinamika njegove promjene služe kao procjena učinka kompanije.
Na primjer:
- Vlasnički kapital uloženog objekta iznosi 12,5 miliona rubalja i 14 miliona rubalja na početku i kraju godine.
- Dugoročne obaveze, respektivno: 2,5 i 4 miliona rubalja.
- Bruto prihod na početku i kraju godine iznosio je: 65 miliona rubalja i 78 miliona rubalja.
- Troškovi proizvodnje, respektivno: 44 i 51 milion rubalja.
Tada će ROI prema formuli (1), na početku i na kraju godine biti: 40% i 50%, tj. koeficijent povrata ulaganja povećan je za 10%, što ukazuje na visoku efikasnost menadžmenta kompanije.
Još jedan pokazatelj povrata ulaganja na uloženi kapital je ROIC (Return On Invested Capital) indikator - u prevodu sa engleskog kao “povrat na uloženi kapital”, a zapravo, povrat na uloženi kapital.
Definiše se kao omjer neto dobiti i kapitala uloženog u glavnu djelatnost subjekta ulaganja.
- NOPLAT - neto dobit, umanjena za isplatu dividende;
- Uloženi kapital - kapital uložen u osnovne djelatnosti.
U ruskoj ekonomskoj terminologiji, ovo je pokazatelj povrata ulaganja, ali samo onih uloženih u osnovne djelatnosti, odnosno povrat ulaganja u osnovni kapital. Pod stalnim kapitalom u ovom slučaju podrazumijevaju se osnovna sredstva plus neto ostala sredstva sa iznosom obrtnih sredstava za osnovnu djelatnost. Preduslov za izračunavanje ovog indikatora je da se u obračunu uzima u obzir neto dobit koju stvara samo kapital koji je u nazivniku ovog pokazatelja. Ponekad, u slučaju poteškoća sa izdvajanjem osnovnog kapitala iz ukupne cijene kapitala i utvrđivanjem profita koji se njime stvara, pribjegavaju pojednostavljenoj kalkulaciji, dijeleći cjelokupnu dobit sa troškom kapitala. Ako je veličina nestalne imovine mala, onda će greška indikatora biti mala i prihvatljiva za analizu, ali ako to nije slučaj, onda se takvom indikatoru ne može vjerovati.
Ovaj indikator investitoru pokazuje sposobnost upravljanja uloženim objektom da generiše dodanu vrijednost u poređenju sa drugim ulagačim objektima investitora. Za takve procjene koristi se određeni standard - stopa povrata ulaganja u konkurentnom okruženju.
Stopa prinosa na investiciju je odnos primljenog prihoda i investicije koja je taj prihod ostvarila, kao procenat, u određenom vremenskom periodu.
Na primjer, investitor ima tri uložna objekta:
- 1 objekat je na početku godine ostvario neto dobit od 32 miliona rubalja, a na kraju godine 43 miliona rubalja, sa uloženim kapitalom od 30 i 40 miliona rubalja, respektivno;
- 2 objekat je na početku godine ostvario neto dobit od 50 miliona rubalja, a na kraju godine 53 miliona rubalja, sa uloženim kapitalom od 45 i 49 miliona rubalja, respektivno;
- 3 objekat je na početku godine ostvario neto dobit od 12 miliona rubalja, a na kraju godine 13 miliona rubalja, sa uloženim kapitalom od 6 i 8 miliona rubalja, respektivno.
Shodno tome, ROIC na početku i kraju godine:
- za 1 objekat 106,7% i 107,5%;
- za 2 objekta 111% i 108%;
- za 3 objekta 150% i 162,5%.
Shodno tome, stopa prihoda je:
- za 1 objekat 107,5 - 106,7 = 0,8%;
- za 2 objekta 108 - 111 = -3%;
- za 3 objekta 162,5 - 150 = 12,5%.
Ako investitor smatra da je minimalna prihvatljiva stopa povrata na 1 rublju investicije jednaka 10%, tada 1 i 2 investiciona objekta ne ispunjavaju ovaj zahtjev i moraju se analizirati razlozi za tako nizak povrat ulaganja, a za drugi objekat neophodna je dodatna analiza smanjenja povrata ulaganja. Ukoliko nije moguće povećati isplativost investicionih objekata 1 i 2, investitor postavlja pitanje zatvaranja investicionog projekta.
Ako se analiza profitabilnosti ulaganja vrši tokom nekoliko godina, onda se novčani tokovi diskontuju u trenutku analize profitabilnosti po diskontoj stopi koju prihvata investitor.
Nedostatak ovog indikatora je što je menadžment fokusiran na „cijeđenje“ profita iz investicija na bilo koji način u trenutnom trenutku, što može dovesti do zaostajanja u ažuriranju proizvodnje i na kraju dovesti do gubitka konkurentnosti kompanije.
Procjena povrata ulaganja na uloženi kapital u finansijske instrumente
Povraćaj ulaganja na uloženi kapital u finansijsku imovinu sastoji se od tekuće i kapitalizirane komponente.
Tekući prihod se definiše kao razlika između prodajne cijene primljene na kraju perioda ulaganja i kupovne cijene vrijednosnog papira.
I = St - Dakle
- I - tekući prihod od ulaganja;
- Kao i kupovna cijena vrijednosnog papira;
- St - prihod primljen na kraju perioda (godine).
Na primjer, investitor je početkom godine kupio 10 dionica po cijeni od 1.000 rubalja, a na kraju je njegov prihod od prodaje dionica iznosio 11.500 rubalja. U ovom slučaju = 11.500 - 10.000 = 1.500 rubalja.
Odnos tekućeg prihoda i izvršenih investicija naziva se stopa kapitalne dobiti ili kamatna stopa i izražava se sljedećom formulom:
Gdje je rt kamatna stopa, a za ovu investiciju je 15%.
Drugi indikator za procjenu prinosa na uloženi finansijski kapital naziva se relativni diskont. Definiše se kao omjer tekućih prihoda i prihoda na kraju perioda:
Ili za naš primjer: dt = 1500 / 11 500 * 100 = 13%.
Ovaj indikator se naziva i diskontni faktor. Kamatna stopa je uvijek veća od relativnog diskonta.
Ukupni prinos odražava povećanje uloženog kapitala u određenom periodu, uzimajući u obzir otkup hartije od vrijednosti.
Glavni indikator koji se koristi u analizi ukupnog povrata je pokazatelj prinosa do dospijeća YTM, koja je srodna internoj stopi prinosa na ulaganja (IRR), je prosječna efektivna kamatna stopa po kojoj se vrijednost svih primljenih prihoda diskontira na vrijednost početnog ulaganja. Kao i IRR, ovaj indikator je prilično složen za izračunavanje, ali u nastavku je pojednostavljena formula za izračunavanje ovog indikatora:
- YTM - prinos do dospijeća;
- CF - tok tekućih prihoda od ulaganja;
- Io - početna investicija;
- n - broj perioda;
- N - isplata investitoru na kraju perioda.
Na primjer, 10 dionica kupljenih za 10.000 rubalja donose godišnji prihod:
- CF = 1500 rubalja godišnje;
- Io = 10.000 rubalja;
Kapitalizacija 10 dionica do kraja 3 godine iznosila je 1.500 rubalja:
- N = 11.500 rubalja;
- n = 3 godine.
YTM = 4500+(11500-10000)/3/(11500+10000)/2= 46,5%
Očigledno je da je prinos do dospijeća znatno veći od kamatne stope, što nam omogućava da potvrdimo izvodljivost ovih ulaganja u finansijski instrument.
Analitičari Renaissance Credit CB uporedili su profitabilnost glavnih investicionih instrumenata koje Rusi najčešće koriste za period od 2011. do 2015. godine. Kao rezultat toga, apsolutni lider je bio dolarski bankovni depoziti. Njihov ukupan prinos tokom pet godina, izražen u rubljama, iznosio je 209%. Ova brojka je rezultat velike deprecijacije rublje koja se dogodila u periodu 2014-2015. Prema riječima autora studije, uspjeh korištenja dolarskih depozita ovisi prije svega od sposobnosti investitora da predvidi dinamiku kursa i od njegove spremnosti da investira dugoročno.
Bankovni depoziti u rubljama bi nam omogućilo da zaradimo oko 4 puta manje u proteklih pet godina - oko 49,5%. Međutim, u poređenju sa dolarskim depozitima, ovaj instrument ima stabilniji prinos. Autori studije smatraju da je to i najdostupnija i najsigurnija imovina, jer ne zahtijeva velika ulaganja i osigurana je od strane države na 1,4 miliona rubalja. Postoji i alat koji kombinuje najbolje karakteristike obe vrste depozita - multivalutna korpa depozita, kažu stručnjaci. Nakon pet godina, ova investiciona strategija bi vam omogućila da zaradite najmanje 129%.
Pokazao je prilično visoku profitabilnost zlato, uprkos činjenici da nakon završetka globalne finansijske krize 2008-2009, cijene ovog metala postepeno padaju. U 2012-2013. investicije u zlato donijele bi samo gubitke, ali već 2014. plemeniti metal je potvrdio svoj status zaštitnog sredstva na ruskom finansijskom tržištu. Kao rezultat toga, njegov povrat tokom 5 godina bio je 86%. Analitičari upozoravaju da uspjeh ulaganja u zlato, kao iu slučaju deviznih depozita, zavisi od sposobnosti predviđanja buduće tržišne dinamike i spremnosti da se investira na duže vrijeme.
Nekretnina za pet godina bi investitoru donijelo 73%. Izuzev 2015. godine, kada su ulaganja u ovu imovinu bila neisplativa, nekretnine su pokazale relativno stabilan rast profitabilnosti. Stručnjaci glavnim nedostacima ove investicione strategije smatraju visoke zahtjeve za početnim kapitalom i nizak povrat ulaganja u stan.
Uzajamne fondove pokazao se kao najmanje stabilan instrument u smislu profitabilnosti. U 2014. godini ova imovina je bila neisplativa, ali je već 2015. postala pozitivna, omogućavajući investitorima da zarade 23,8%. Ipak, tokom pet godina, zajednički fondovi bi ostvarili najmanji prihod u odnosu na druge instrumente - oko 14%. Stručnjaci napominju da je studija ispitala najjednostavniju strategiju ulaganja u investicijske fondove, koja podrazumijeva ulaganje u fondove koji su u prošlosti pokazivali maksimalne prinose. Odabirom složenije strategije investitor bi mogao zaraditi više, ali za to su potrebne posebne vještine i znanja, kao i razumijevanje situacije na berzi.
Šef analitičkog odjela ruske kompanije za upravljanje standardom Sergej Suverov smatra da se ove godine ne treba nadati visokim prinosima na bankarske depozite. “Trend jačanja rublje i niske kamatne stope vjerovatno neće omogućiti da se dobro zaradi na dolarskim depozitima, a depoziti u rubljama neće moći da ostvare pristojan prinos zbog visoke inflacije”, kaže analitičar.
Prema Suverovu, prava alternativa bankovnim depozitima u 2016. godini mogu biti individualni investicioni računi (IIA), OFZ i dionički investicijski fondovi. “IIS je dugoročni instrument, koji vam takođe omogućava da dobijete poreski odbitak. Novac sa ovog računa može se uložiti u berzanske instrumente i dužničke hartije od vrijednosti - na primjer, u iste OFZ-ove. Inače, vredi obratiti pažnju na državne obveznice, jer će Centralna banka dugoročno smanjiti ključnu stopu. Dionički investicijski fondovi su zanimljivi jer će tržište vrijednosnih papira rasti kako se cijene nafte oporavljaju”, komentirao je Suverov.
Analitičar Alfa kapitala Andrej Šenk smatra da su glavni konkurenti depozitima u narednih nekoliko godina dužnički instrumenti, koji će poskupljivati kako inflacija bude usporavala, a stopa Centralne banke opadala. “Prinosi mnogih emisija OFZ-a su već na nivou od 9,2-9,3%. S obzirom na to da sada postoji tendencija usporavanja inflacije i tržište očekuje da Centralna banka snizi ključnu stopu, ove emisije će i dalje biti revalorizovane. Potražnja za državnim obveznicama će rasti. Korporativne obveznice prvog reda također su vrlo zanimljive. Prinos na neke hartije od vrijednosti iz ovog segmenta dužničkog tržišta je već veći od kamatnih stopa na depozite”, rekao je finansijer.
Elena Pazina
Ažurirano: 08.07.2019
Font AA
Jedan od pokazatelja ekonomskog zdravlja zemlje je blagostanje srednje klase. Upravo njeni predstavnici daju lavovski dio prihoda od prodaje automobila, nekretnina i trgovine na malo. U poslednjih trideset godina u našoj zemlji se aktivno formira srednja klasa. Svjetska praksa pokazuje da su dodatni izvori prihoda, uključujući prihod od ulaganja, veoma popularni među njenim predstavnicima. Građani postaju rentijeri, otvaraju depozite u bankama i ulažu novac u hartije od vrijednosti. Urednici su prikupili informacije o metodama pasivnog prihoda, strukturi i karakteristikama.
Investicione karakteristike
Među domaćim ekonomistima, kako se pokazalo, ne postoji saglasnost oko jasnog definisanja pojma „investicije“. Najčešće se riječ “investicija” koristi kada se govori o dugoročnom ulaganju novca kako bi se ostvario profit za nekoliko godina ili imao godišnji prihod duže vrijeme.
Shodno tome, prihod od ulaganja je dobit dobijena uz pomoć sredstava povučenih iz njihovog tekućeg prometa, uložena u bilo kom pravcu u cilju ostvarivanja dodatnog prihoda.
Gleb Zadoya daje primjere izvora pasivnog prihoda:
Postoje tri vrste investicija koje mogu donijeti profit:
- realni - novac se ulaže u materijalnu (nekretnine, oprema, roba, itd.) ili nematerijalna (licence, patenti, itd.) imovinu;
- finansijski - kupovina hartija od vrijednosti, otvaranje depozita i sl.;
- intelektualna ili nematerijalna - ulaganja u objekte intelektualnog i kulturnog dobra.
Klasifikacija investicija
Povrat na investiciju naziva se ukupni prihod od ulaganja.
Njegova struktura se sastoji od dvije komponente:
- tekuća dobit - isplate kamata, dividendi itd.;
- kapitalna dobit ili prihod od kursa - povećanje početnog ulaganja.
Kada planiramo ulaganja, moramo imati na umu da su mogući ne samo profiti, već i gubici. To se ne odnosi samo na smanjenje iznosa dividendi, izostanak otplate kamata, već i na smanjenje vrijednosti uloženih sredstava.
Na primjer, kupljeno je 1000 dionica po cijeni od 100 rubalja. Uloženi kapital iznosio je 100.000 rubalja. Tokom dvije godine cijena hartija od vrijednosti pala je na 90.000 rubalja. To znači da je investitor, uprkos isplati dividendi, pretrpio gubitke.
Gleb Zadoya je u svom videu ukratko uporedio vrste ulaganja:
Prihod od ulaganja novca mora biti veći od stope inflacije, samo u tom slučaju investicija je isplativa.
Vrste prihoda od ulaganja
Postoje tri glavne klasifikacije vrsta investicionih prihoda. Prvi se zasniva na vrsti ulaganja, drugi - na dužini trajanja investicije, treći - na redovnosti plaćanja.
Klasifikacija prema vrsti ulaganja:
1. Prava ulaganja donose profit u obliku:
- povećanje tržišne vrijednosti investicionih objekata;
- najam;
- prihod od proizvodnje, koji podrazumijeva ne samo prodaju bilo koje robe, već i dionica preduzeća.
2. Finansijska ulaganja vam omogućavaju da zaradite novac na:
- plaćanja kamata, na primjer, na zajmove, obveznice, depozite;
- dividende;
- rast kotacija.
3. Nematerijalna ulaganja se isplate zahvaljujući:
- razne naknade za licenciranje ili tantijeme;
- profitira od razvoja inovativnih tehnologija i proizvodnje.
Prilikom ulaganja u razvoj inovativne proizvodnje, profit može biti u obliku nematerijalne imovine kao što je pristup slobodnom korištenju tehnologije itd.
Dobit od ulaganja novca može se ostvariti:
- Brzo. Kratkoročne investicije u trajanju od nekoliko minuta do sedmica koje uključuju visok rizik od gubitka.
- Za nekoliko sedmica, mjeseci, sa srednjoročnim ulaganjima u investicijske fondove, banke i tako dalje.
- Kod dugoročnih ulaganja prihod od ulaganja dolazi nakon nekoliko godina (više od tri).
Prema učestalosti i vrsti uplata prihod od ulaganja sastoji se od:
- redovne dividende (kamate);
- rast kapitala;
- ukupni profit kombinovanjem obe opcije.
Poznavajući različite načine ostvarivanja profita od ulaganja novca, investitor bira opciju koja mu najviše odgovara.
Neki ljudi više vole da razvijaju proizvodnju kako bi dobili stabilan posao koji donosi dividende za 5-10 godina. A neko - spekuliše na tržištu Forex, primanje mjesečnih plaćanja.
Prilikom odabira opcije ulaganja vrijedi uzeti u obzir ne samo raspoloživi iznos slobodnih sredstava, već i lične karakteristike budućeg investitora.
Maksimalni profit od ulaganja novca povezan je s ogromnim rizikom od gubitka. Što je investicija sigurnija, to je manji profit.
Dakle, kamatna stopa na bankarske depozite u rubljama iznosi 7-9% godišnje, ali iznosi do 1.400.000 su zaštićeni državnim osiguranjem. Uplate u investicijske fondove dostižu i do 30%, ali postoji rizik od gubitka ulaganja.
Porezi na prihod od ulaganja
Porez na imovinu
Prihod od ulaganja se oporezuje po standardnoj stopi poreza na dohodak građana od 13%, ali postoje neke manje nijanse.
Šema oporezivanja ulaganja u nekretnine:
Porez na ulaganje u vrijednosne papire
Porezni odbitak
Za ulaganja u vrijednosne papire:
Vlasnici individualnih investicionih računa imaju mogućnost da ostvare poreski odbitak od 13%:
Pogodnosti za investitore
Državni i regionalni preferencijalni programi predviđeni su za investitore koji ulažu novac u razvoj proizvodnje i stvaranje novih tehnologija.
Evo primjera poreskih olakšica za investitore u regiji Novosibirsk:
Izjava se podnosi godišnje do 30. aprila regionalnom inspektoratu u mjestu registracije. Ovaj video će vam pomoći da shvatite opća pitanja plaćanja budžeta:
Porezne stope i detalje popunjavanja treba razjasniti sa inspektorima. Činjenica je da inspektorati različitih gradova i regiona Ruske Federacije imaju različita gledišta o plaćanju poreza, mnogo toga je regulisano internim uputstvima.
Bez obzira na količinu uloženog novca, uvijek možete odabrati instrument koji garantuje stabilan prihod od ulaganja. Glavna stvar je proučiti pitanje i platiti porez na vrijeme.