Odredbe Savezni zakon„O akcionarskim društvima“ (u daljem tekstu član „Zakon“) predviđa prisustvo trostepenog sistema upravljanja u društvu, i to:
- Skupština akcionara
- Upravni odbor
- Izvršni organ društva.
Istovremeno, za kompanije sa malim brojem akcionara i malim obimom aktivnosti, takva upravljačka struktura je, u nekim slučajevima, preterano glomazna. Na prvi pogled, rješenje ovog problema sadržano je u stavu 1 člana 64. Zakona.
Zaista, odredbe ovog člana omogućavaju da se u statutu akcionarskog društva sa brojem akcionara - vlasnika akcija s pravom glasa manjim od pedeset - predvidi mogućnost obavljanja funkcije odbora direktora od strane generalnog direktora. skupština dioničara takvog društva. Štaviše, zakonodavci su posebno odredili da u ovom slučaju povelja mora sadržavati naznaku konkretnog lica ili organa društva u čiju nadležnost spada odlučivanje o pitanju vođenja generalna skupština dioničara i usvajanje njegovog dnevnog reda.
Čini se da postoje poteškoće u ovaj problem ne bi trebalo nastati. Akcionarsko društvo, u slučajevima predviđenim zakonom, može imati dvostepeni (skupština akcionara i izvršni organ) sistem upravljanja i pri rješavanju svih pitanja svog poslovanja slijediti zahtjeve važećeg regulatorni dokumenti. Međutim, kako pokazuje iskustvo primjene odredbi Zakona, u praksi se javlja niz pitanja koja otežavaju poslovanje preduzeća. Želeo bih da se zadržim na nekima od njih.
Neretko se akcionarsko društvo nađe u situaciji da na skupštini akcionara bude neophodno doneti odluku koja će, u skladu sa članom 75. Zakona, povlačiti pravo akcionara koji su glasali protiv takve odluke. ili nije učestvovao u glasanju o ovom pitanju, da zahtijeva otkup svih ili dijela dionica u njegovom vlasništvu. Ovaj problem je posebno akutan u kompaniji koja posluje bez odbora direktora. Zaista, kod dvostepenog sistema upravljanja, ovaj zahtjev uključuje sve transakcije koje rezultiraju sticanjem ili otuđenjem (mogućnost otuđenja) imovine čija vrijednost iznosi 25 posto ili više knjigovodstvene vrijednosti imovine preduzeća, sa izuzetak transakcija izvršenih u redovnom toku poslovanja. ekonomska aktivnost društvo.
Dakle, u preduzeću u kojem postoji upravni odbor, postupak donošenja odluke o velikoj transakciji čiji je predmet imovina od 25 do 50 odsto njene knjigovodstvene vrednosti neto imovine svodi se na odluku koju donosi upravni odbor. Naravno, odluka mora biti doneta u skladu sa članom 79. Zakona jednoglasno (ne uzimajući u obzir broj onih koji odlaze), ali, kako praksa pokazuje, jednoglasnost, ako je transakcija zaista neophodna, postiže se velikom većinom. slučajeva. U ovom slučaju, akcionari nemaju pravo otkupa. Rješavanje problema može bukvalno potrajati nekoliko dana.
Ako je predmet veće transakcije imovina čija je vrijednost veća od 50 posto knjigovodstvene vrijednosti neto imovine akcionarsko društvo, procedura postaje sve komplikovanija i produžena. Postaje neophodna odluka upravnog odbora, uključujući i pitanja sazivanja glavne skupštine i pitanje određivanja cijene po kojoj će se akcije otkupljivati od dioničara koji su glasali protiv odluke o izvršenju veće transakcije ili nisu učestvovali u glasanju. Istovremeno, do sjednice upravnog odbora mora biti gotov zaključak nezavisnog procjenitelja o cijeni dionica koje podliježu otkupu (tačka 3. člana 75. Zakona).
Treba napomenuti da čak i ako se preliminarnim pregovorima utvrdi da nijedan dioničar neće glasati „protiv“ odluke o velikoj transakciji i obezbijedi puno prisustvo dioničara na skupštini, to neće osloboditi kompaniju potrebe da izvršite gore opisane postupke. Zakon ne predviđa nikakve izuzetke.
Dakle, rok za donošenje odluke o velikoj transakciji (uzimajući u obzir uslove iz člana 52. Zakona o postupku obaveštavanja o skupštini) se zapravo približava mjesecu. Čini se da je ovo mnogo.
Ali hajde da pređemo na razmatranje iste procedure sa dvoslojnim kontrolnim sistemom.
Dakle, društvo se suočava sa potrebom da napravi bilo kakvu veću transakciju.
S obzirom da se SVA ovlašćenja odbora direktora prenose na skupštinu, lice ovlašćeno u skladu sa tačkom 1. čl. 64. Zakona i statuta društva za sazivanje skupštine - saziva je, ali... ne sa pitanjem dnevnog reda o izvršenju većeg posla, već sa pitanjem utvrđivanja otkupne cijene akcija, pravo otkupiti koji može nastati u skladu sa članom 75. Zakona. I tek nakon što se takav sastanak održi, postaje moguće provesti procedure za pripremu sljedećeg sastanka, na kojem će se odlučivati o pitanju velike transakcije.
Naravno, odluke o održavanju prve i druge skupštine mogu se donositi istovremeno, ali će akcionare biti moguće obavijestiti o drugoj skupštini samo ako na prvoj skupštini imaju odobrenu otkupnu cijenu akcija (član 76. Zakona). Dakle, stvarni vremenski okvir za akcionarsko društvo, u kojem funkcije odbora direktora obavlja skupština akcionara, da donese odluku o bilo kojoj velikoj transakciji je najmanje dva mjeseca, bez obzira na jednoglasnost dioničara. po ovom pitanju.
Često nastaju poteškoće prilikom donošenja odluka na skupštini dioničara dioničarskog društva sa dvostepenim sistemom upravljanja o pitanjima kao što su reorganizacija društva, povećanje temeljnog kapitala, podjela i konsolidacija dionica i niz drugih. Stavom 3. člana 49. Zakona propisano je da se odluke o ovim pitanjima mogu donositi samo na predlog odbora direktora društva, osim ako statutom nije drugačije određeno. U praksi postoje slučajevi kada, na osnovu već navedenog člana 64. Zakona, društvo predviđa lice (organ društva) čija će nadležnost biti odobrenje dnevnog reda skupštine akcionara, a ne uključuje utvrditi proceduru za predlaganje ovih pitanja.
Dakle, ostaje otvoreno pitanje: ko, u ovom slučaju, sprovodi same predloge? Ako doslovce čitamo član 64. Zakona, onda se radi o skupštini akcionara. U ovom slučaju, analogno gore navedenoj situaciji, kompanija se suočava sa potrebom održavanja dva sastanka akcionara. Na prvom se daju prijedlozi, a na sljedećem se oni prihvataju.
Kako ovaj izlaz iz situacije, zbog očigledne apsurdnosti, niko u praksi ne koristi, u mnogim akcionarskim društvima se postupak davanja predloga kombinuje sa postupkom odobravanja dnevnog reda skupštine i sprovodi se. od strane istog tela.
Uprkos pogodnosti ove procedure, treba napomenuti da u statutu akcionarskog društva nema naznake o sposobnosti organa koji odobrava dnevni red glavne skupštine akcionara da donese odluku i da uključi navedene pitanja u njemu čini takav postupak nelegitimnim. Svaki akcionar, na osnovu odredbe člana 64. Zakona, imaće mogućnost da ospori, na primer, podnošenje pitanja podele akcija na odluku skupštine bez njegovog učešća.
U praksi, situaciju otežava činjenica da dioničari dotičnih dioničkih društava često nisu skloni preliminarnim analizama moguće posljedice prenošenje u nadležnost određenog organa ili lica, rešavanje pitanja održavanja skupštine akcionara i usvajanje njenog dnevnog reda. Dakle, (u opadajućem redosledu učestalosti slučajeva) ovo telo ispada kao generalni direktor akcionarskog društva, akcionar koji je vlasnik u trenutku usvajanja ovu odluku najveći broj dionice s pravom glasa, revizijska komisija društva.
Kakve bi mogle biti posljedice donošenja takvih odluka?
Ako, prema statutu, generalni direktor akcionarskog društva (njegov jedini izvršni službenik) postane lice odgovorno za sazivanje skupštine akcionara i odobravanje njenog dnevnog reda, to je u suprotnosti sa odredbama Zakona, član 65. kojim se utvrđuje da se pitanja iz nadležnosti odbora direktora (nadzornog odbora društva) ne mogu prenositi na odluku izvršnog organa društva. Treba napomenuti da ovu tvrdnju pojedini stručnjaci osporavaju, na osnovu toga što je, po njihovom mišljenju, mogućnost prenošenja funkcije odbora direktora na određeno lice ili organ kompanije posebno pravilo koje ima prednost. nad opštim utvrđenim članom 65. Međutim, čini se da ova tvrdnja nije tačna, jer odredbe člana 64. omogućavaju prenošenje ovlašćenja upravnog odborasiguran uopšte nije utvrđeno na lice ili organ da se ovlašćenja mogu prenetibilo koga osobu ili tijelo. Osim toga, naglo se povećava sposobnost generalnog direktora da utiče na aktivnosti kompanije ako mu se dodijele brojne funkcije odbora direktora. Uzimajući u obzir činjenicu da je direktor, po pravilu, zapravo predstavnik najvećeg akcionara (akcionara), manjinski akcionari su potpuno isključeni iz donošenja niza odluka, u kojima bi mogli učestvovati preko svojih predstavnika na upravni odbor (uzimajući u obzir kumulativno glasanje prilikom njegovog izbora).
Slična koncentracija ovlasti nastaje kada odgovorno lice postane dioničar koji posjeduje najveći broj dionica društva s pravom glasa u trenutku donošenja ove odluke. U ovom slučaju, da bi izvršio svoje odluke, veći dioničar neće morati ni pribjegavati pomoći zastupnika.
Uključivanje komisije za reviziju društva u postupak sazivanja skupštine akcionara i utvrđivanja njenog dnevnog reda ne čini se razumnim iz razloga što sama suština ovog organa predviđa njegovu maksimalnu odvojenost od rješavanja svih pitanja poslovanja društva. To je ono što bi joj trebalo pružiti priliku da riješi svoje specifične probleme.
Dakle, vidimo da standardni načini rješavanja problema sazivanja skupštine dioničara i utvrđivanja njenog dnevnog reda u nizu slučajeva nisu prihvatljivi. Postoji li ispravan izlaz iz ove situacije?
Za ovu situaciju obećavajući potez čini se izbor osobe u kompaniji koja će obavljati funkciju korporativnog sekretara. U njegovu nadležnost može biti uključena priprema celokupne korporativne dokumentacije, kao i sazivanje skupštine akcionara i utvrđivanje njenog dnevnog reda. Time se rješava nekoliko problema odjednom.
Prvo, korporativni sekretar nije organ upravljanja akcionarskog društva i spada u kategoriju „određenog lica“ predviđenu članom 64. Zakona, što omogućava da se predvidi bilo kakav postupak za njegov izbor (imenovanje) . IN u ovom slučaju Može se koristiti čak i „jedan akcionar – jedan glas“ ili druga slična procedura, koja omogućava uvažavanje mišljenja svih akcionara, čime se objektivno štite prava manjinskih akcionara.
Drugo, korporativni sekretar izabran kao rezultat takvog postupka, kao predstavnik svih akcionara, ne prihvata final odluke o pitanjima upravljanja preduzećem. Ove odluke će donositi skupština akcionara u skladu sa zahtjevima važećeg zakonodavstva, što znači da prava većih akcionara neće biti povrijeđena.
Treće, akcionarska društva sa malim brojem akcionara (manje od 50 – član 44. Zakona) imaju pravo i, kako iskustvo pokazuje, aktivno ga koriste, da samostalno vode registar akcionara. Prisustvo korporativnog sekretara u DD mu omogućava da delegira funkcije vođenja registra kompanije. Time se eliminiše mogućnost nekoordiniranih akcija različite osobe u pripremi za glavne skupštine akcionara. Pored toga, malo akcionarsko društvo dobija priliku da maksimalno iskoristi mogućnosti jednog kvalifikovanog specijaliste u rešavanju povezana pitanja, što poboljšava omjer isplativosti.
Sve navedeno nam omogućava da preporučimo uvođenje pozicije korporativnog sekretara u AD sa dvostepenim sistemom upravljanja, uz dodelu funkcija za sazivanje skupštine akcionara, utvrđivanje njihovog dnevnog reda i odgovornosti za sistem održavanja registar akcionara takvog DD.
Stoga smo razmotrili neke od njih značajnih problema, koji se suočava sa akcionarskim društvom koje je odlučilo da napusti odbor direktora.
Ovaj članak nema za cilj da dovede u sumnju mudrost upotrebe pojednostavljenog sistema upravljanja u malim akcionarskim društvima. Zadatak prezentovanog materijala autor vidi u tome da pokaže, doduše ne u potpunosti, poteškoće koje odsustvo odbora direktora može izazvati u praktičnoj delatnosti akcionarskog društva i predložiti načine za njihovo rešavanje.
"Porezi" (novine), 2010, N 38
NEIZBOR UPRAVNOG ODBORA KAO PREPREKA
NORMALNOM RADU DRUŠTVA
Za uspješan razvoj poslovanja važnu ulogu ima organizacija korporativnog poretka unutar kompanije.
Jedan od ključnih organa odgovornih za opšte upravljanje aktivnostima akcionarskog društva je odbor direktora. Ovo tijelo utvrđuje strategiju razvoja društva, vrši kontrolu nad tekućim aktivnostima društva i kontrolu nad radom njegovih izvršnih organa. Savezni zakon „o akcionarskim društvima“ (u daljem tekstu: Zakon o dd) dozvoljava uključivanje u statut odredbi o vršenju od strane glavne skupštine akcionara funkcija odbora direktora društva (nadzornog odbor), ako je broj dioničara u društvu - vlasnika dionica s pravom glasa - manji od pedeset. U tom slučaju statut društva mora sadržavati naznaku određenog lica ili organa društva u čije nadležnosti je odlučivanje o održavanju skupštine akcionara i odobravanje njenog dnevnog reda (2. dio, tačka 1, član 64. Zakona o ad).
Činilo bi se da sve mogući načini Upravljanje društvom navedeno u Zakonu o ad je detaljno opisano i razumljivo na prvi pogled, ali u toku upravljanja društvom može doći do sporova između akcionara u čijem rešavanju mogu nastati određene poteškoće.
Da, čl. Art. 47. i 66. Zakona o dd propisano je da se pitanje izbora novog odbora direktora mora rješavati svake godine na godišnjoj skupštini akcionara društva.
U skladu sa stavom 4. čl. 66. Zakona o ad, izbori članova odbora direktora (nadzornog odbora) društva vrše se kumulativnim glasanjem.
U kumulativnom glasanju, broj glasova koji pripadaju svakom akcionaru množi se sa brojem lica koja moraju biti izabrana u upravni odbor (nadzorni odbor) društva, a akcionar ima pravo da da glasove dobijene na ovaj način. u potpunosti za jednog kandidata ili ih rasporediti između dva ili više kandidata.
Kandidati koji dobiju najveći broj glasova smatraju se izabranim u odbor direktora (nadzorni odbor) društva.
Ovakvim načinom glasanja iu slučaju nesuglasica između akcionara, odluka o izboru novog odbora direktora ne može se donijeti.
Često, posebno u velikim preduzećima sa skupom imovinom, nastaju sporovi između akcionara prilikom odlučivanja o upravljanju kompanijom. Svaki dioničar koji posjeduje veći paket dionica u akcionarskom društvu želi da u upravi društva vidi osobe koje su pod njegovom kontrolom i na osnovu toga često dolazi do sukoba oko sastava odbora direktora.
Sukob između dioničara može eskalirati u „korporativni rat“, koji može dovesti do kolapsa samog preduzeća i podjele njegove imovine između dioničara, au najgorem slučaju, do nezakonitog oduzimanja imovine kompanije od strane trećih lica.
Prilikom izbora upravnog odbora kumulativnim glasanjem, akcionari mogu svoje glasove rasporediti na način da na kraju nemaju potreban broj glasova neophodan za formiranje punog sastava odbora direktora. U slučaju ovakvog glasanja, smatraće se da odluka o izboru upravnog odbora nije usvojena. Shodno tome, novi upravni odbor neće biti izabran za tekuću godinu.
Za privredno društvo koje ima odbor direktora, neizbor takvog organa suštinski povlači obustavu delatnosti društva, jer Zakon o ad u nadležnost odbora direktora uključuje i rešavanje pitanja kao što su: određivanje prioritetnih oblasti aktivnosti kompanije; sazivanje godišnjih i vanrednih skupština akcionara; formiranje izvršnog organa društva i prijevremeni prestanak njegovih ovlaštenja; plasman od strane društva obveznica i drugih emisionih hartija od vrijednosti; stvaranje filijala i otvaranje predstavništava kompanije itd. Takođe, Zakon o ad utvrđuje da se neka pitanja koja rešava skupština akcionara ne mogu razmatrati bez predloga odbora direktora, na primer, pitanje reorganizacije društva.
Zakonom o AD nije predviđeno da, ukoliko se upravni odbor ne izabere na godišnjoj skupštini akcionara, sva njegova ovlašćenja se prenose na skupštinu akcionara. Zakon takođe direktno zabranjuje prenos ovlašćenja odbora direktora na izvršni organ (tačka 2 člana 65 Zakona o ad).
U skladu sa stavom 1. čl. 66. Zakona o ad, ako godišnja skupština akcionara nije održana u utvrđenom roku, prestaju ovlašćenja odbora direktora društva, osim ovlašćenja za pripremu, sazivanje i održavanje godišnje skupštine. skupština akcionara. Međutim, Zakon o ad ovu normu ne odnosi se na slučajeve kada je održana godišnja skupština, a odbor direktora nije izabran. To znači da stari sastav odbora direktora nema nikakve funkcije, uključujući sazivanje godišnje skupštine akcionara.
Dakle, ako se u privrednom društvu u kojem je takav organ ne izabere upravni odbor, odluke o pitanjima iz njegove nadležnosti po Zakonu o ad i statutu društva ne mogu se donositi tokom cijele godine, što, pak, neće omogućavaju kompaniji da u potpunosti obavlja svoje aktivnosti.
Osim toga, postavlja se pitanje šta preduzeće treba da uradi ako dobije zahtev za sazivanje vanredne skupštine akcionara. Ova ovlašćenja su Zakonom o ad preneta na odbor direktora. Međutim, s obzirom na to da upravni odbor nije izabran, ko treba da donosi odluke o sazivanju vanredne skupštine akcionara i usvajanju dnevnog reda? A za nezakonito odbijanje sazivanja ili izbjegavanje sazivanja skupštine dioničara predviđena je administrativna i krivična odgovornost.
Izlaz iz ove situacije bio bi održavanje vanredne skupštine akcionara u punom sastavu uz prethodni dogovor sa dnevnim redom izbora odbora direktora. Prilikom glasanja, akcionari bi svoje glasove raspodelili na određene kandidate, čiji bi se ukupan broj poklapao sa potrebnim brojem članova odbora. Na osnovu rezultata takvog sastanka, a novi savjet direktora, koji bi važio do sledeće godišnje skupštine akcionara društva.
Ali, kao što praksa pokazuje, akcionarima koji ostvaruju svoje interese teško je da se dogovore o sastavu odbora direktora, a ako akcionar koji ima većinski udeo izostane sa takve sednice i naknadne žalbe sudu, odluke preuzet će biti proglašen nevažećim.
Razmotrimo još jedan način da se eventualno izabere upravni odbor ako se ne izabere na godišnjoj skupštini akcionara društva.
Akcionar (akcionari) koji je vlasnik najmanje 10 odsto akcija društva s pravom glasa ili drugo lice iz čl. 55. Zakona o ad, uputiti zahtev društvu za održavanje vanredne skupštine akcionara. Generalni direktor društva šalje dopis akcionaru ili drugom licu koje sadrži podatke da do danas nije izabran organ ovlašćen za donošenje odluke o sazivanju vanredne skupštine akcionara društva, a generalni direktor nije ovlašćen. da obavlja takve funkcije. Nakon prijema takvog pisma, akcionar ili drugo lice upućuje tužbu sudu da primora društvo da održi vanrednu skupštinu akcionara na dnevnom redu navedenom u zahtjevu. Sudskom odlukom precizira se rok i postupak za njeno sprovođenje. Izvršenje sudske odluke poverava se tužiocu ili, na njegov zahtev, organu društva ili drugom licu, uz njihovu saglasnost (član 9. člana 55. Zakona o ad). Ali mora se uzeti u obzir da za odbijanje sazivanja ili izbjegavanje sazivanja opšte skupštine dioničara, kompanija može biti privedena administrativnoj odgovornosti (član 15.23.1. Zakona o upravnim prekršajima Ruske Federacije).
Pitanje izbora upravnog odbora biće aktuelno tokom cele godine, pa bi organi kompanije trebalo da nađu izlaz iz ove situacije u što je brže moguće. Istovremeno, treba imati na umu da sve mjere preduzete od strane organa društva za rješavanje pitanja u odsustvu odbora direktora mogu imati štetne posljedice, uključujući i poništavanje donesenih odluka.
Ako statut kompanije predviđa odbor direktora, onda takvo tijelo u stvari mora postojati. Ako dioničari društva smatraju da je takvo tijelo suvišno, onda se odlukom skupštine akcionara može ukinuti i izvršiti odgovarajuće izmjene u statutu društva. Preduzeće čiji statut predviđa odbor direktora, a takvo tijelo nije ponovo izabrano na godišnjoj skupštini akcionara društva, teško će obavljati svoju djelatnost.
Za razvoj i prosperitet kompanije neophodan je plodonosan rad svih organa društva. Upravni odbor, kao nadzorni organ, kontroliše tekuće aktivnosti društva i sastavni je dio njegovog upravljanja.
Dakle, nepostojanje u Zakonu o ad odredaba o obavljanju funkcije sazivanja i održavanja vanredne skupštine akcionara od strane drugih organa ili drugih lica u slučaju neizbora upravnog odbora na godišnjoj skupštini akcionara. dioničari predstavlja prazninu u zakonodavstvu koje regulira korporativne odnose u Ruskoj Federaciji.
K.Yu.Ochakovskaya
Pravni savjetnik
AD "Yurenergo"
Potpisano za pečat
15.09.2010
08.02.2018
Događaji. Centralna banka je prilagodila rječnik. U programskom dokumentu Banke Rusije pojavili su se novi koncepti. Jučer je Banka Rusije objavila politički dokument koji opisuje planove za razvoj i primjenu novih tehnologija na finansijskom tržištu u narednim godinama. Glavne ideje, koncepte i projekte regulator je na ovaj ili onaj način već objavio. Istovremeno, Centralna banka uvodi i objavljuje nove termine, posebno RegTech, SupTech i „end-to-end identifikator“. Stručnjaci napominju da se ova područja već duže vrijeme uspješno razvijaju u Evropi.
08.02.2018
Događaji. Državna duma je izdala kapitalnu propusnicu Rusiji. Odlučeno je da se ponovi jednokratna poslovna amnestija. Ruska Državna duma usvojila je u srijedu u prvom, a nekoliko sati kasnije - u drugom čitanju, paket zakona koji je inicirao Vladimir Putin o obnavljanju amnestije kapitala. Novi čin „oprosta“ najavljen je kao druga faza kampanje 2016. godine, koja je tada predstavljena kao jednokratna kampanja i zapravo je ignorisana od strane privrede. Budući da se atraktivnost ruske jurisdikcije i povjerenje u njene policajce nisu povećali u posljednje dvije godine, sada se stavlja na tezu da se kapital mora vratiti u zemlju jer im je gore u inostranstvu nego u Rusiji.
07.02.2018
Događaji. Kontrola i nadzor su prilagođeni figuri. Biznis i vlasti uporedili su pristupe reformi. O rezultatima i izgledima reforme kontrolne i nadzorne djelatnosti juče su razgovarali predstavnici poslovne zajednice i regulatora u okviru „Sedmice Ruski biznis„pod pokroviteljstvom Ruskog saveza industrijalaca i preduzetnika. Uprkos smanjenju broja zakazanih kontrola za 30 odsto, privrednici se žale na administrativno opterećenje i pozivaju nadležne da brže odgovore na predloge preduzetnika. Vlada sa svoje strane planira reviziju obaveznih uslova, reformu Zakonika o upravnim prekršajima, digitalizaciju i prihvatanje prijavljivanja u režimu „jednog prozora“.
07.02.2018
Događaji. Transparentnost će biti dodata emitentima. Ali investitori čekaju na dopunu skupština dioničara. Moskovska berza priprema izmjene pravila listinga emitenata čije se akcije nalaze na najvišim kotacijskim listama. Konkretno, kompanije će morati da naprave posebne sekcije na svojim web stranicama za dioničare i investitore, čije će održavanje kontrolirati berza. Veliki emitenti već ispunjavaju ove uslove, ali investitori smatraju da je važno da se ove obaveze unesu u dokument. Pored toga, po njihovom mišljenju, berza treba da obrati pažnju na objavljivanje informacija za skupštine akcionara, što je najosetljivije pitanje u odnosu emitenata i investitora.
07.02.2018
Događaji. Centralna banka Rusije će pažljivo pročitati reklame. Finansijski regulator je pronašao novo polje za nadzor. Ne samo Federalna antimonopolska služba, već i Centralna banka uskoro će početi ocjenjivati integritet finansijskog oglašavanja. Počevši od ove godine, u okviru kontrole ponašanja, Banka Rusije će identifikovati oglase finansijskih kompanija i banaka koji sadrže znakove kršenja i to prijaviti FAS-u. Ukoliko banke dobiju ne samo kazne od FAS-a, već i preporuke Centralne banke, to bi moglo promijeniti situaciju s oglašavanjem na finansijskom tržištu, smatraju stručnjaci, ali procedura primjene nadzornih mjera Centralne banke u novoj oblasti nije još opisano.
06.02.2018
Događaji. Ne po akcentu, nego po pasošu. Strane investicije pod kontrolom Rusa na proljeće će ostati bez međunarodne zaštite. Vladin zakon kojim se ulaganja stranih kompanija i lica sa dvojnim državljanstvom pod kontrolom Rusa lišava zaštite zakona o stranim ulaganjima, posebno garancija slobode povlačenja dobiti, usvojiće ruska Državna duma početkom marta. Dokument ne prepoznaje ulaganja preko trustova i drugih fiducijarnih institucija kao strane. Strukture pod kontrolom Rusa koje ulažu u strateška sredstva u Ruskoj Federaciji, Bijela kuća je i dalje spreman da ih smatra stranim investitorima - ali za njih, kao i do sada, to znači samo potrebu da odobravaju transakcije sa Komisijom za strana ulaganja.
06.02.2018
Događaji. Državnim agencijama nisu date banke. FAS Rusije namerava da ograniči širenje javnog sektora na finansijskom tržištu. Federalna antimonopolska služba razvila je prijedloge za ograničavanje kupovine banaka vladine agencije. FAS planira izmjene i dopune zakona „O bankama i bankarskoj djelatnosti“ i trenutno na njima radi sa Centralnom bankom (CB). Izuzetak može biti reorganizacija banaka, obezbjeđivanje dostupnosti bankarskih usluga u oblastima kojima je to potrebno, kao i pitanja nacionalne sigurnosti. Šefica Centralne banke Elvira Nabiullina je već podržala ovu inicijativu.
06.02.2018
Događaji. Online revizija je dobila priliku. IDF je spreman da podrži daljinske inspekcije. Online revizija, do sada sporedna grana ovog posla, koju su uglavnom obavljale nesavjesne kompanije, dobila je podršku na državnom nivou. Fond za razvoj internetskih inicijativa uložio je 2,5 miliona rubalja u kompaniju AuditOnline, prepoznavši tako izglede ovom pravcu. Međutim, učesnici na tržištu su uvjereni da online revizije nemaju legitimnu budućnost - provjere na daljinu su u suprotnosti međunarodnim standardima revizija.
05.02.2018
Događaji. Preporučljivo je suzdržati se od pravnog prometa. Centralna banka Rusije smatrala je „skriveno upravljanje povjerenjem“ neetičnim. Banka Rusije upozorava profesionalne učesnike da ne koriste neke popularne, ali ne sasvim etičke prakse u odnosu na klijente na berzi. Šeme opisane u pismu regulatora su u zakonskom okviru, pa se Centralna banka ograničila na preporuke. Ali zapravo, regulator testira upotrebu motivirane presude, čije pravo na korištenje još uvijek nije odobreno zakonom.
05.02.2018
Događaji. Apsorpcija će biti manje zabavna. Centralna banka Rusije ohrabruje banke da smanje kreditiranje M&A transakcija. Ideja Centralne banke da podstakne banke da kreditiraju ne spajanja i preuzimanja kompanija, već razvoj proizvodnje poprima konkretna obilježja. Prvi korak bi mogao biti davanje instrukcija bankama da kreiraju povećane rezerve za kredite izdate za transakcije spajanja i preuzimanja. To će, smatraju stručnjaci, smanjiti takvo kreditiranje, ali da bi sredstva banke išla u razvoj proizvodnje, biće potrebne dodatne mjere podsticaja.
Veličina: px
Počnite prikazivati sa stranice:
Transkript
1 PRAVNIK KOMPANIJE Andrey Anatolyevich Glushetsky, doktor ekonomskih nauka D., profesor Više škole za finansije i menadžment Ruske akademije za nacionalnu privredu i javnu upravu pri Predsedniku Ruske Federacije, generalni direktor Centra za korporativne strategije. UPRAVNI ODBOR NIJE BIRAN U PUNOM SASTAVU. Glavno pitanje: dnevni red skupštine akcionara uključuje pitanja izbora članova odbora direktora. Prema rezultatima glasanja, manje od pet kandidata dobilo je potreban broj glasova. Možemo li smatrati da je privredno društvo formiralo odbor direktora ako je broj izabranih kandidata manji od pet (odnosno manji od zakonom propisanog minimuma)? Rješenje: tradicionalno preovladava mišljenje da u takvoj situaciji upravni odbor u društvu nije formiran, što znači da će, ukoliko takav odbor direktora, po broju članova nepotpun, donosi odluke, one će biti nelegitimne. . U međuvremenu, ciljano tumačenje norme, koja predviđa minimalan broj članova upravnog odbora, omogućava nam da drugačije sagledamo ovo pitanje i razvijemo argumente u prilog mogućnosti funkcionisanja odbora direktora sa brojčani sastav manji od minimalnog. 1 1 Federalni zakon Saveznog zakona „O akcionarskim društvima“ (u daljem tekstu: Zakon 208-FZ) predviđa pravilo prema kojem se kvantitativni sastav odbora direktora utvrđuje statutom ili odlukom skupština akcionara, ali ne može biti manje od pet članova (tačka 3. člana 66. Zakona 208-FZ). Obično se ova norma tumači kao obaveza kompanije da formira odbor direktora koji se sastoji od najmanje pet članova. Shodno tome, pristalice ovog stava smatraju da ako je manji broj članova odbora direktora izabran na skupštini akcionara, onda odbor direktora kao organ društva nije formiran, izbori nisu održani, a ako takav upravni odbor nije u potpunosti sastavljen i još uvijek funkcioniše, onda donesene njihove odluke nisu legitimne. Prema mišljenju autora, ovakav pristup nije ispravan. Utvrđivanje kvantitativnog sastava odbora direktora i izbor članova odbora direktora dva su nezavisna pitanja iz nadležnosti skupštine akcionara (podtačka 4. tačka 1. člana 48. Zakona 208-FZ). Tačka 3. člana 66. Zakona 208-FZ sadrži uslove za odluku generalne skupštine
2 akcionara, koji određuju kvantitativni sastav odbora direktora, odnosno unose izmjene u statut kojim se utvrđuje kvantitativni sastav ovog organa. Drugim rečima, statutom ili odlukom skupštine akcionara ne može se utvrditi da kvantitativni sastav odbora direktora bude manji od pet članova. Ali ova norma se ne odnosi na drugo pitanje iz nadležnosti skupštine akcionara, odnosno izbor članova odbora direktora. Zakon ne zahtijeva da upravni odbor mora biti biran sa najmanje pet članova. Kao što će biti pokazano kasnije u ovom članku, u ovom tumačenju nema kontradiktornosti. Svrha uvođenja pravila o minimalnom broju članova odbora direktora Zakonski uslov za minimalni kvantitativni sastav upravnog odbora je zbog činjenice da se članovi odbora direktora biraju kumulativnim glasanjem. A kumulativno glasanje je način da se nadoknadi nedostatak investicionih prava kod manjinskih akcionara prilikom formiranja kolegijalnih organa kompanije. Mali broj glasova koji pripadaju manjinskim akcionarima ne bi im omogućio da, ukoliko članovi odbora direktora budu izabrani prostom većinom glasova, imenuju svoje kandidate u ovo tijelo (više o tome u članku „Kumulativno glasanje u zajedničkom -akcionarsko društvo. Da li je moguće podijeliti jedan glas”, „Advokat preduzeća“, 2014, 4). Kumulativno glasanje popunjava ovu prazninu. Broj glasova potrebnih za izbor člana kolegijalnog organa društva kumulativnim glasanjem može se izračunati po formuli: Ar K= - +1 N 2 2 gdje je K broj glasova potrebnih za izbor člana kolegijalnog tijelo kompanije; kvantitativni sastav kolegijalnog organa društva, utvrđen statutom ili odlukom skupštine; Ar ukupno glasova zastupljenih na sastanku o ovom pitanju. Kumulativno glasanje kao garancija pružanja šanse manjinskim akcionarima da izaberu barem jednog svog kandidata je na snazi samo ako je statutom društva ili odlukom glavne skupštine akcionara utvrđen kvantitativni sastav odbora direktora koji će biti najmanje pet članova. Prije uvođenja ovog ograničenja bilo je zloupotreba od strane dominantnih dioničara. Pod njihovim uticajem formiran je mali kvantitativni sastav odbora direktora (najčešće tri
3 člana), a kao rezultat toga, akcionari sa relativno malim paketima akcija bili su lišeni realne mogućnosti da predlože svog kandidata u odbor direktora, uprkos upotrebi kumulativnog glasanja. To je zbog činjenice da se kod kumulativnog glasanja primjenjuje princip: što je veći kvantitativni sastav upravnog odbora, to je niži „prolazni rezultat“ za kandidate, odnosno broj glasova koji se moraju prikupiti da bi bili izabrani. upravnom odboru (vidi tabelu na strani ##). Uz kvantitativni sastav upravnog odbora od 5 članova, za izbor jednog kandidata dovoljno je 16,7 odsto od ukupnog broja glasova učesnika sjednice. To znači da jedan dioničar sa ovim brojem glasova ili nekoliko manjinskih dioničara koji zajedno kontroliraju najmanje 16,7 posto glasova mogu predložiti jednog od svojih kandidata u odbor direktora. ##FUSNA## Tačka 3. člana 66. Zakona 208-FZ do 2004. godine sadržavala je “standarde” za kvantitativni sastav odbora direktora samo za velika akcionarska društva. Shodno tome, zakonom je utvrđena minimalna veličina odbora direktora kako bi se nekontrolirajućim dioničarima garantovala mogućnost da izaberu svoje kandidate u ovo tijelo. Prisustvo ovog minimuma povećava verovatnoću da će manjinski akcionari „promovisati” svog kandidata u odboru direktora. 3 3 Kako se koristi standard za broj članova upravnog odbora?Koji je značaj standarda za broj članova odbora direktora? Jednostavno, zašto je potrebno statutom ili odlukom skupštine akcionara predvidjeti konkretan kvantitativni sastav odbora direktora? Prvo, ovaj standard određuje broj glasova koje dioničar ima prilikom kumulativnog glasanja o izboru članova odbora direktora. Ovo proizilazi iz stava 4. člana 66. Zakona 208-FZ. CITIRAMO DOKUMENT U kumulativnom glasanju, broj glasova koji pripadaju svakom akcionaru se množi sa brojem lica koja moraju biti izabrana u odbor direktora (nadzorni odbor) društva, a akcionar ima pravo glasa primljeni na ovaj način u potpunosti za jednog kandidata ili ih rasporediti između dva ili više kandidata (tačka 4. člana 66. zakona 208-FZ).
4 Drugo, ovim standardom se reguliše „prolazna ocena“ za upravni odbor organa. Kao što je već navedeno, što je veći kvantitativni sastav organa, odobren statutom ili skupštinom akcionara, to je potrebno manje glasova prilikom kumulativnog glasanja za izbor jednog člana ovog organa. Minimalno ograničenje je utvrđeno zakonom kako bi se spriječilo vještačko povećanje broja glasova potrebnih za izbor jednog kandidata uspostavljanjem premalog broja članova upravnog odbora. Treće, kvantitativnim sastavom odbora direktora, utvrđenim statutom ili odlukom skupštine akcionara, utvrđuje se maksimalno dozvoljeni broj članova odbora direktora u određenom društvu. Zakon ne zahtijeva formiranje odbora direktora striktno u kvantitativnom sastavu utvrđenom statutom ili odlukom skupštine (na ovoj tezi ćemo se detaljnije zadržati kasnije). Ovo je samo maksimalna, ali ne i minimalna granica unutar koje se određeni organ može formirati. Upravni odbor se ne može formirati u sastavu većem od ovog brojčanog pokazatelja, ali se može formirati u manjem sastavu. ##FUSNOTA## Na primjer, statutom ili skupštinom dioničara utvrđen je kvantitativni sastav odbora direktora od 7 članova. To znači da ne možete birati 8 ili 9 članova (ili više), ali je dozvoljeno formirati odbor direktora koji se sastoji od 6, 5 ili manje članova. Naravno, pod uslovom da se za potrebe utvrđivanja broja glasova akcionara po pitanjima izbora kandidata u odbor direktora i izračunavanja „prolaznog boda“ za kandidate, indikator jednak Četvrtom, na osnovu kvantitativnog sastava Upravni odbor, najveći broj kandidata za članove utvrđuje ovo tijelo, koje može predložiti dioničar ili grupa dioničara koji imaju pravo predlaganja kandidata (klauzula 1, 2, član 53. Zakona 208-FZ). Peto, kvantitativni sastav odbora direktora je osnova za utvrđivanje kvoruma sjednice odbora direktora (klauzula 2 člana 68 zakona 208-FZ). CITIRAMO DOKUMENT Kvorum za održavanje sjednice odbora direktora (nadzornog odbora) društva određen je statutom društva, ali ne smije biti manji od polovine broja izabranih članova odbora direktora ( nadzorni odbor) društva (klauzula 2 člana 68 zakona 208-FZ).
5 Zauzvrat, pravo upravnog odbora da donosi odluke o pitanjima sastanka zavisi od prisustva kvoruma. Zašto društvo nije u obavezi da formira odbor direktora sa određenim brojem članova?Zamislimo da su u procesu glasanja za kandidate akcionari raspodelili svoje glasove na način da je na kraju izabrano manje od pet kandidata, tj. ostali nisu dobili potreban broj glasova. Ili je u početku bilo manje od pet kandidata (npr. nekoliko kandidata je povuklo svoje kandidature prije početka glasanja, a niko nije predložio nove kandidature). Koje su posljedice izbora odbora direktora u sastavu manjem od broja članova ovog tijela utvrđenog statutom ili odlukom skupštine akcionara? Uvriježeno je mišljenje da u ovom slučaju nije donesena odluka o izboru odbora direktora. Shodno tome, sastav ovog tijela nije formiran za tekuću godinu. Pokušajmo opovrgnuti ovu izjavu. Skupština uglavnom ne donosi ni jednu odluku o izboru upravnog odbora. U nadležnost glavne skupštine dioničara spada izbor članova odbora direktora, a ne odbora direktora u cjelini (podtačka 4. tačka 1. člana 48. Zakona 208-FZ). To znači da skupština donosi odluku o svakom od kandidata na glasačkom listiću. Akcionar ima pravo da svoje glasove u potpunosti da za jednog kandidata ili da ih podijeli između dva ili više kandidata (klauzula 4, član 66. Zakona 208-FZ). Akcionari izražavaju svoje mišljenje o svakom od kandidata uključenih u glasački listić (klauzula 4, član 60 Zakona 208-FZ, str. Pravilnika o dodatnim uslovima za postupak pripreme, sazivanja i održavanja skupštine akcionara, koju je odobrio naredba Federalne službe za finansijska tržišta Rusije od /pz-n). Shodno tome, skupština akcionara ne donosi jednu odluku o izboru odbora direktora, već više samostalnih odluka o svakom od kandidata za organ društva. A ako je tako, onda rezultat glasanja o pitanjima izbora kandidata u upravni odbor može biti samo izbor jednih kandidata i neizbor drugih kandidata, ali ne i izbor (ili neizbor) odbora direktora. direktora u cjelini (osim u slučaju kada nijedan kandidat nije dobio potreban broj glasova). Dakle, u slučaju kada su potrebni broj glasova kandidati dobili u broju manjem od broja članova upravnog odbora odobrenog na skupštini akcionara ili statutom, ne može se tvrditi da je odbor direktora bio nije izabran. Zakon ne zabranjuje upravnom odboru da radi sa manjim brojem članova. Na osnovu mišljenja da stav 3 člana 66 Zakona 208-FZ obavezuje akcionare da formiraju odbor direktora 5 5
6 strogo u kvantitativnom sastavu koji je definisan statutom ili odlukom skupštine, doći ćemo do zaključaka koji su prilično nekonstruktivni za civilni promet. Prema Kodeksu korporativnog ponašanja, preporučenom za primenu naredbom Federalne službe za finansijska tržišta Rusije br. /r, odbor direktora mora da uživa poverenje akcionara, inače neće moći efikasno da obavlja svoje funkcije. Korporativno zakonodavstvo zasniva se na činjenici da je odbor direktora ključno tijelo u sistemu korporativnog upravljanja. Dioničari određuju personalni sastav odbora direktora kome povjeravaju upravljanje svojim ulaganjima. Ako smatraju da je moguće povjeriti upravljanje svojim investicijama samo tri obučena kvalifikovana menadžera (nije bilo drugih kvalifikovanih stručnjaka koji su uživali njihovo povjerenje), može li zakon zahtijevati uključivanje bilo kojeg „propalih“ kandidata, pod uslovom da je broj članovi odbora odgovaraju idealnoj figuri? Takav zahtjev za dioničare teško bi se mogao nazvati racionalnim ili barem nekako pogodnim za njihove interese. Zbog toga u zakonu ne postoji takav zahtjev, postoji samo nerazumijevanje stava 3 člana 66 Zakona 208-FZ. Naime, ovo pravilo samo zabranjuje da se statutom ili odlukom skupštine odredi broj članova upravnog odbora manji od pet, ali ne obavezuje akcionare da formiraju ovo tijelo u strogo određenom broju. ##FUSNA## Ovo pravilo je uvedeno kako bi se spriječilo izračunavanje broja glasova koje svaki dioničar ima u kumulativnom glasanju, kao i "prolaznog rezultata" za kandidate, na osnovu brojke manje od pet. Funkcionisanje kolegijalnog organa društva nije u potpunosti sastavljeno. Zakonom je predviđena mogućnost funkcionisanja kolegijalnog organa privrednog društva, uključujući i odbor direktora, sa manjim brojem članova od onih navedenih u statutu ili odluci skupštine. Prvo, kao što je već pomenuto, postoji koncept kvoruma za sednicu (donošenje odluka) organa pravnog lica, uključujući i upravni odbor. Kao opšte pravilo, nije potrebno da Upravni odbor uvek, na svakoj sednici, funkcioniše u sastavu utvrđenom konstitutivnim aktima ili odlukom skupštine. Za donošenje odluka dovoljan je kvorum. Ako kvantitativni sastav upravnog odbora postane manji od kvoruma, onda je nadležnost upravnog odbora ograničena na obavezu da donese odluku samo o jednom pitanju o održavanju vanredne skupštine akcionara u trajanju od 6 6
7 izbor novog upravnog odbora. Ovo je izričito predviđeno stavom 2 člana 68 Zakona 208-FZ. Shodno tome, ako upravni odbor nije izabran u punom broju kako je to predviđeno statutom ili odlukom glavne skupštine, ali je broj izabranih članova dovoljan da obezbedi kvorum, nema razloga da se veruje da je takav odbor direktora ne može donositi odluke u okviru nadležnosti utvrđenih za ovaj organ. Na primjer, statutom je kvantitativni sastav upravnog odbora određen na pet članova, što znači da kvorum za odlučivanje pretpostavlja prisustvo na sjednici najmanje tri člana upravnog odbora (klauzula 2 člana 68 zakona 208-FZ). Ako se na osnovu rezultata glasanja za kandidate za upravni odbor izaberu samo tri kandidata, ništa ne sprečava upravni odbor da funkcioniše u takvom sastavu. Drugo, korporativno zakonodavstvo koristi koncept „penzionisanih članova upravnog odbora“, što jasno implicira mogućnost funkcionisanja odbora direktora u nepotpunom sastavu (čl. 2, čl. 28, čl. 2 čl. 33, čl. 8 čl. 53, tačka 4, član 69, stav 2 člana 79 Zakona 208-FZ). ##NAPOMENA## Članovi u penziji su članovi odbora direktora čija su ovlaštenja prijevremeno prestala odlukom skupštine dioničara (podtačka 4. tačka 1. član 48. Zakona 208-FZ), a preminuli (član 9. informativnog pisma Prezidijuma Vrhovnog arbitražnog suda Ruske Federacije iz „Pregled prakse rješavanja sporova u vezi sa zaključivanjem velikih transakcija od strane privrednih društava< >“, daljnji pregled 62). Na koji način treba razmatrati kvorum u slučajevima kada odluku upravnog odbora treba donijeti ne prostom većinom glasova, već jednoglasno, ali upravni odbor ne funkcionira u punom sastavu (npr. dva od njegovih pet članova penzionisani)? U ovom slučaju odluku moraju donijeti svi članovi upravnog odbora, osim onih koji su otišli u penziju. Odnosno, da bi se utvrdila jednoglasnost, uzima se u obzir samo broj dosadašnjih članova odbora direktora, a ne „idealan“ kvantitativni sastav naveden u statutu ili odluci skupštine akcionara. Ovo direktno proizilazi iz gore navedenih normi i objašnjeno je u stavu 9. Pregleda 62. Međutim, relevantne norme ne sadrže nikakve rezerve da ovo pravilo ne funkcioniše u situaciji kada, zbog penzionisanja nekih članova odbora direktora , preostali broj članova je manji od pet članova (odnosno manji od minimalnog). To znači da, u smislu zakona, ovakvo penzionisanje članova upravnog odbora, u kojem ostaje manje od pet aktivnih članova, takođe ne povlači automatski nemogućnost funkcionisanja odbora direktora. 7 7 PONUDA DOKUMENTA
8 Odluku o odobravanju veće transakcije, čiji je predmet imovina, čija je vrijednost od 25 do 50 posto knjigovodstvene vrijednosti imovine društva, donose svi članovi odbora direktora (nadzornog odbora) društva. društva jednoglasno, a glasovi penzionisanih članova upravnog odbora (nadzornog odbora) se ne uzimaju u obzir. Recimo da je skupština dioničara odlučila da izabere pet kandidata u odbor direktora. Nakon toga, dvojica su odustala. S obzirom da je statutom definisan kvorum za održavanje sjednica (donošenje odluka) upravnog odbora kao tri člana, odbor direktora može nastaviti sa radom u potpunosti. Razmotrimo sada drugu situaciju: skupština akcionara odlučila je da izabere pet kandidata u odbor direktora, ali su na osnovu rezultata glasanja za određene nominovane kandidate izabrana samo tri člana odbora direktora. Po čemu se ova situacija u praktičnom smislu razlikuje od prethodne? Zašto penzionisanje članova upravnog odbora ovo tijelo ne čini nelegitimnim, već se njegov izbor u istom sastavu tumači kao nelegitimnost? Ne postoje racionalni razlozi za takvu razliku. Pristup koji prepoznaje formiranje odbora direktora sa sastavom manjim od „idealnog“ sastava je isključivo formalan i potpuno odvojen od potreba korporativne prakse. 8 8 BROJ GLASOVA POTREBAN ZA IZBOR ČLANA ORGANA PREDUZEĆA KUMULATIVNIM GLASANJEM Tabela 1 BROJ SASTAV KOLEGIJSKOG TIJELA UTVRĐEN STAVOM DRUŠTVA ILI ODLUKOM ODLUKA VOTTALNOG DIJELA U GLASANJU V.OT. ANT OV SKUPOVA (%) 5 16,3333
9 12 7.2500 Sudovi imaju drugačije mišljenje: Upravni odbor se ne može birati sa manje od pet članova.Ukoliko se u društvu pojavila situacija da je u upravni odbor izabran manje članova od utvrđenog statutom ili odlukom. generalne skupštine, advokat treba da proceni rizike. Kako ide praksa? Da li sudovi smatraju da su takvi upravni odbori nelegitimni? Formiranje od strane nadležne glavne skupštine akcionara manjeg odbora direktora od onog utvrđenog statutom društva ne smatra se prekršajem od strane suda, ali samo pod uslovom da je stvarno izabrani broj članova najmanje pet članova (v. odluka Petnaestog arbitražnog apelacionog suda u predmetu A/2010) . Ako je izabrano manje od pet članova (tri ili četiri člana), onda se to smatra direktnim kršenjem imperativne norme zakona. Sudovi najčešće navode da se takav upravni odbor „ne može smatrati izabranim“, a njegove odluke „donosi nezakonito formirani upravni odbor“ (vidi odluku Četvrtog arbitražnog suda u predmetu A10-92. /2011). Neki sudovi direktno primećuju da se „upravni odbor akcionarskog društva smatra formiranim kao organ upravljanja pravnog lica kada je najmanje pet članova odbora direktora izabrano na skupštini akcionara” (odluka 12. Apelacioni arbitražni sud u predmetu A57-701/2011). Štaviše, postoje primeri kada odluku skupštine akcionara, koja je izabrala manje od pet članova upravnog odbora, sud po ovom osnovu poništava (vidi odluku Jedanaestog arbitražnog apelacionog suda u predmetu A. / 2009). Stoga, ako se društvo pridržava drugačijeg pristupa (opisano u ovom članku) i u takvim okolnostima smatra da je odbor direktora formiran, advokat mora biti spreman za moguće korporativne sporove (posebno, osporavanje odluke glavne skupštine). akcionara za izbor članova upravnog odbora, kao i osporavanje odluka koje naknadno donosi upravni odbor u ovako velikom sastavu) i na činjenicu da odbrana svoje pozicije u sporovima najvjerovatnije neće biti laka. To ne znači da ne treba ni pokušati suprotno; s obzirom na prisutnost uvjerljivih argumenata, vrijedi pokušati promijeniti postojeći pristup. 9 9
10 ##Zanimljivo pitanje## Da li se Upravni odbor smatra formiranim čak i ako je izabran samo jedan kandidat? Da, zakonski je odbor direktora formiran, ali je njegova nadležnost ograničena na obavezu donošenja odluke samo o jednom pitanju: održavanju vanredne skupštine akcionara radi izbora novog odbora direktora (nadzornog odbora) društva.” (klauzula 2 člana 68 zakona 208-FZ)
ODOBRAVA Odlukom skupštine akcionara AD TYAZHMASH Zapisnik od 14.06.2016. PRAVILNIK O GENERALNOM DIREKTORU JSC TYAZHMASH, Syzran 2016 1. Opće odredbe 1.1. Ova Uredba o
ODOBRENO na vanrednoj skupštini akcionara Asia Pacific Bank (otvoreno akcionarsko društvo) Zapisnik od novembra 2014. godine Predsjedavajući vanredne skupštine dioničara S.A.
POSTUPAK OBRAZOVANJA ORGANA PREDUZEĆA U SITUACIJAMA KOJE NISU UREĐENE ZAKONOM Problemi formiranja revizijskih komisija Glushetsky A.A. Doktor ekonomskih nauka, profesor Više škole za finansije i menadžment Ruska akademija
\ql Savezni zakon od 19. jula 1998. N 115-FZ „O karakteristikama legalni status akcionarska društva zaposlenih ( nacionalna preduzeća)" www.consultant.ru 19. jula 1998. N 115-FZ RUSKA FEDERACIJA
ODOBRILA Skupština akcionara VTB banke (otvoreno akcionarsko društvo) Zapisnik od ..2012. Pravilnik o Nadzornom odboru VTB banke (otvoreno akcionarsko društvo) 1. Opšte odredbe. 1.1. Observant
Andrey Glushetsky, profesor na Višoj školi za finansije i menadžment Ruske akademije narodne privrede i državna služba pod predsjednikom Ruske Federacije, generalni direktor Centra za korporativne strategije, zamjenik.
Prava akcionara u akcionarskom društvu Poštovani akcionari, šta znate o svojim pravima? Možete li sebe smatrati punopravnim investitorom ako ne znate koja posebna prava pružaju kupljeni proizvodi?
Prilog ODOBREN od strane Skupštine akcionara VTB 24 (CJSC) Zapisnik Pravilnika o Nadzornom odboru VTB 24 (CJSC) 1. Opšte odredbe 1.1. Nadzorni odbor VTB banke 24 (zatvoreno akcionar
Pravilnik o Upravnom odboru OAO Gazprom Odobren na godišnjoj skupštini akcionara OAO Gazprom Zapisnik 1 od 28. juna 2002. Ovaj Pravilnik je izrađen u skladu sa aktuelno zakonodavstvo
ODOBRENO Odlukom Skupštine akcionara OJSC VSMPO-AVISMA Corporation 2007. godine. Zapisnik iz 2007. godine.
ODOBRENO Odlukom vanredne skupštine akcionara Otvorenog akcionarskog društva „Uralski autotekstilni pogon/proizvodi“ (JSC „UralATI“), zapisnik 31. o / „26.“ jula 2013. P.V. Dutka G.I.
Organi upravljanja akcionarskog društva Privredno društvo je kao živi organizam, njegov usklađen i precizan rad direktno zavisi od stanja njegovih „unutrašnjih“ organa. Za šta je odgovoran svaki organ akcionarskog društva?
ODOBRENO Odlukom Nadzornog odbora AK ALROSA (OJSC) od 06. jula 2012. (Zapisnik o glasanju u odsustvu 184) PRAVILNIK o Odboru za reviziju pri Nadzornom odboru akcionarskog društva ALROSA
Korisni dokument Protokol o povećanju osnovnog kapitala DOO putem dodatnih doprinosa po odluci učesnika Ukoliko je potrebno povećanje odobreni kapital doo tako da se zadrži postojeći omjer udjela
Otvoreno akcionarsko društvo Banka društveni razvoj i izgradnja LIPETSKCOMBANK ODOBRENA Zapisnik Glavne skupštine akcionara od 23. juna 2006. Predsednik Upravnog odbora V.P. Fedorov PRAVILA
ODOBRENO Odlukom Godišnje skupštine akcionara Otvorenog akcionarskog društva "Mineralno hemijsko preduzeće "EuroChem" Zapisnik od 25.06.2008. godine Pravilnik o generalnom direktoru Otvorenog akcionarskog društva
ODOBRAVA: Generalnom skupštinom akcionara Zapisnik 2002. godine Predsjedavajući skupštine / / PRAVILNIK O GLAVNOJ SKUPŠTINI AKCIONARA OTVORENOG AKCIONARSKOG DRUŠTVA HOTEL KRASNOYARSK KRASNOYARSK 2002. SADRŽAJ.
Odobren Odlukom Upravnog odbora OJSC NOVATEK Zapisnik 60 od 15.12.05. KODEKS KORPORATIVNOG PONAŠANJA OTVORENOG AKCIONARSKOG DRUŠTVA "NOVATEK" Moskva 2005. 1. UVOD Pod korporativnim ponašanjem
DOGOVORAVA: ODOBRAVA: Upravni odbor Odlukom Skupštine akcionara OJSC Novotroitsk Cement Plant OJSC Novotroitsk Cement Plant Zapisnik od 05.05.2005. Zapisnik od 24.06.2005
ODOBRAVA Odlukom jedinog akcionara AD Rosoboronexport od 29. decembra 2011. RT6800/7-372 PRAVILNIK o generalnom direktoru otvorenog akcionarskog društva Rosoboronexport 2 1. Opšte odredbe
ODOBRENO Odlukom vanredne Skupštine akcionara AD Gazprom njeft 2014. godine (Zapisnik iz 2014. godine) NACRT Pravilnika o Skupštini akcionara Otvorenog akcionarskog društva Gazprom njeft
ODOBRENO od strane Skupštine akcionara Otvorenog akcionarskog društva „Novosibirsko avio-proizvodno udruženje im. V.P. Chkalov" Zapisnik 1 od 26.05.2006. godine Predsjedavajući Skupštine
Struktura nacionalnog udruženja Osnova povelje u novo izdanje(verzija 2) 1 Organi nacionalnog udruženja Vrhovni organ menadžment (Sveruski kongres SRO) Kolegijski izvršni organ (Savet)
ODOBRENO Odlukom Skupštine akcionara Akcionarskog društva „Istraživački institut komandnih uređaja“ od 24.06.2015.godine, Zapisnik 2/2015. PRAVILNIK O JEDINOM IZVRŠNOM TELU
ODOBRENO Odlukom vanredne Skupštine akcionara (zapisnik) Predsednik Skupštine (I.O.prezime) Pravilnik o pojedinačnim izvršnim organima Javnog akcionarskog društva
ODOBRENO od strane Skupštine akcionara Magneton Plant OJSC Zapisnik bez ograničenja od 14. oktobra 2008. godine Predsjedavajući Skupštine akcionara / Al.A. Firsenkov / PRAVILNIK o generalnom direktoru otvorenog akcionarskog društva
ODOBRENO Odlukom Upravnog odbora OJSC "OMSKNEFTEKHIMPROEKT" Zapisnik 13 od 20. decembra 2014. godine PRAVILNIK O VEĆIM TRANSAKCIJAMA I ZAINTERESOVANIM TRANSAKCIJAMA OTVORENOG AKCIONARSKOG DRUŠTVA "EKHIMOMPROEKT"
ODOBRENO Odlukom godišnje skupštine akcionara Otvorenog akcionarskog društva „Međunarodni aerodrom Volgograd“ Zapisnik 23 od 15.06.2012. generalni direktor Otvori
ODOBRAVA: Odlukom godišnje skupštine akcionara JSC ROSSETI od 30. juna 2014. PRAVILNIK O GENERALNOJ SKUPŠTINI AKCIONARA JSC ROSSETI (novo izdanje) Moskva 2014. 1. Opšte odredbe 1.1.
ODOBRENO na Glavnoj skupštini akcionara OJSC Prigorodnyj Zapisnik 13 od 26. marta 2010. godine Predsednik Skupštine Yu. V. Deryagin PRAVILNIK O GENERALNOM DIREKTORU OJSC PRIGORODNY (novo izdanje) Republika
ODOBRENO od strane Skupštine akcionara AD Aeropribor-Voskhod Zapisnik skupštine od maja 2002. godine Predsedavajući skupštine A.K.Pankratov PRAVILNIK O IZVRŠNIM ORGANIMA otvorenog akcionarskog društva Aeropribor-Voskhod
ODOBRAVA Odlukom godišnje skupštine akcionara OJSC MMK od 20.05. 2011 32 Predsedavajući sastanka (V.F. Rašnjikov) PRAVILNIK O JEDINOM IZVRŠNOM TELU GENERALNI DIREKTOR OTVORENOG
OTVORENO AKCIONARSKO DRUŠTVO "RUSKA POLJOPRIVREDNA BANKA" (OJSC "ROSSELKHOZBANK") Izmenjeno odlukama Nadzornog odbora OJSC "Rosselkhozbank" (zapisnik od 10.02.2012. 4, zapisnik od 25.10.25.
ODOBRAVA: Odlukom godišnje skupštine akcionara AD Roseti od 30. juna 2015. PRAVILNIK O UPRAVNOM ODBORU PJSC ROSSETI (novo izdanje) Moskva 2015. 1. OPŠTE ODREDBE 1.1. Ova „Uredba
ODOBRAVA Odlukom vanredne Skupštine akcionara AD Tupoljev Zapisnik 28 od 24. marta 2014. godine Predsedavajući skupštine: S.A. Bogatikov Pravilnik o samostalnom preduzeću izvršni organ Otvori
ODOBRENO Odlukom skupštine akcionara 23. maja 2005. godine PRAVILNIK O GENERALNOM DIREKTORU OTVORENOG AKCIONARSKOG DRUŠTVA "ROSNEFTEGAZ" SADRŽAJ 1. OPŠTE ODREDBE... 3 Član 1. Delokrug delovanja
ODOBRIO JE SKUPŠTINA AKCIONARA Otvorenog akcionarskog društva SIFP Glavny Zapisnik od 19.06.2004.godine Predsjedavajući skupštine N.V. Karelov US T A V otvoreno akcionarsko društvo
OTVORENO AKCIONARSKO DRUŠTVO "SBERBANK RUSIJE" ODOBRENO na godišnjoj skupštini akcionara OJSC "Sberbank of Russia" (Zapisnik od 10.06.2014. 27) PRAVILNIK o Upravnom odboru Otvorenog akcionarskog društva
PROJEKT ODOBREN odlukom godišnje skupštine akcionara OJSC LSR Group Zapisnik 1/2015 od 07. aprila 2015. Statut Javnog akcionarskog društva LSR Group (novo izdanje) Sankt Peterburg
1 Ovaj pravilnik u skladu sa Građanskim zakonikom Ruska Federacija, Saveznim zakonom o akcionarskim društvima i Statutom Društva utvrđen je status, ovlašćenja generalnog direktora, postupak.
V.V.Shakotko Generalni direktor DOO “Reestr-RN” “Kako akcionar može ostvariti pravo glasa na skupštini akcionara” Učešće na skupštini akcionara je najvažnije pravo akcionara,
Ministarstvo obrazovanja i nauke Federalnog državnog budžeta Ruske Federacije obrazovne ustanove viši stručno obrazovanje"Tambovski državni tehnički univerzitet"
ODOBRENO Odlukom jedinog učesnika Miratorg Finance doo 4/2013 od 29. jula 2013. ODREDBE SAVETA GENERALNOG DIREKTORA Tv ograničen odgovor
Odobren u novom izdanju od strane Generalne skupštine akcionara OJSC Izhmetallurgmontazh Zapisnik od 12. aprila 2002. godine. Predsedavajući Skupštine akcionara /V.N.Tihanov/ Sekretar Skupštine akcionara
ODOBRENO Odlukom Godišnje skupštine akcionara Otvorenog akcionarskog društva "Irkutsk Electric Grid Company" (AD "IESK") 28. juna 2011. (Zapisnik 2) Predsedavajući godišnje skupštine
Registrovan 07.07.2009. OGRN 1093128002131 od 07.07.2009. ODOBRENO Odlukom osnivača Otvorenog akcionarskog društva "Oskolski pogon ležajeva HARP" Odlukom 1 od 15.06.2009.
1. OPŠTE ODREDBE 1.1. Autonomna neprofitna organizacija za razvoj sporta "Tver Hockey League", u daljem tekstu Organizacija, je neprofitna organizacija, ustanovljen na osnovu
ODOBRENO Odlukom Skupštine akcionara AD Mosproject od 28. jula 200. Zapisnik _12 "28_" jula 200. PRAVILNIK O GENERALNOM DIREKTORU OTVORENOG AKCIONARSKOG DRUŠTVA "Mosproject" Moskva - 200
ODOBRENO Odlukom Upravnog odbora AEDC dd od 29.12.2014. Protokol 15 Predstavljen PRAVILNIK o generalnom direktoru Akmolske elektrodistributivne mreže akcionarsko društvo
ODOBRENO od strane Upravnog odbora OJSC Power Machines 26. februara 2014. Zapisnik 263 PRAVILNIK o Odboru za reviziju i rizik Odbora direktora OJSC Power Machines (novo izdanje) Sankt Peterburg 2014.
ODOBRENO od strane Nadzornog odbora AD „NAŠ DOM“ (CJSC) Zapisnik 81 od 19.01.2007.godine KORPORATIVNO UPRAVLJANJE AKCIONARSKOJ KOMERCIJALNOJ BANKE „NAŠ DOM“ (zatvoreno akcionarsko društvo) 2007. 1. Opšte
ODOBRENO Odlukom jedinog akcionara Otvorenog akcionarskog društva "Naftna kompanija "Savez" od 14. jula 2009. godine. PRAVILNIK O PREDSEDNIKU OTVORENOG AKCIONARSKOG DRUŠTVA "NAFTNA KOMPANIJA "SAVEZ"
ODOBRENO: Generalnom skupštinom akcionara OJSC Korshunovsky Rudarsko-prerađivački kombinat od 19. marta 2004. godine Zapisnik od 19. marta 2004. godine.
ODOBRENO Odlukom vanredne skupštine akcionara Otvorenog akcionarskog društva "OR" Zapisnik 01/13 od 12.12.2013.
1 Informacija o praksi rješavanja sporova u vezi sa istupanjem učesnika iz društva sa ograničenom odgovornošću 1 Istupanje učesnika iz društva sa ograničenom odgovornošću (u daljem tekstu: društvo) je metod
ODOBRAVA: Skupštinom akcionara JAVNOG AKCIONARSKOG DRUŠTVA „ALČEVSKI koksohemijski kombinat“ Zapisnik 19 od 20. aprila 2012. godine Predsedavajući skupštine K.A. Kovkin PRAVILNIK o generalnom direktoru
FEDERALNI ZAKON RUSKE FEDERACIJE O POSTUPKU OBRAZOVANJA SAVETA FEDERACIJE FEDERALNE SKUPŠTINE RUSKE FEDERACIJE (sa izmenama i dopunama saveznih zakona od 04/02/2013 30-FZ, od 05/07/07/2020 /2013
Registrirano " " država matični broj 2-02-00078-A FCSM Rusije (naziv organa za registraciju) (potpis odgovornog lica) (pečat organa za registraciju) ODLUKA O PUŠTANJU
Članovi kompanije žele da imenuju nekoliko direktora odjednom. Šta promijeniti u povelji i Jedinstvenom državnom registru pravnih lica Glavno pitanje: sada u ekonomsko društvo moguće je izgraditi novu upravljačku strukturu davanjem ovlaštenja
ODOBRENO Odlukom jedinog akcionara AD „EMZ im. V. M. Myasishcheva" 27. juna 2011 PRAVILNIK O JEDINOM IZVRŠNOM TELU (GENERALNOM DIREKTORU) otvorenog akcionarskog društva "Eksperimental"
Opšte odredbe Ova pravila „O jedinstvenom izvršnom tijelu“ (u daljem tekstu „Pravilnik“) izrađena su u skladu sa Građanskim zakonikom Ruske Federacije, Federalnim zakonom „O akcionarskim društvima“
Odobrena od strane Generalne skupštine akcionara OJSC Volgogradnjeftemash. Zapisnik 14 od 23. avgusta 2002. PRAVILNIK O GENERALNOM DIREKTORU OTVORENOG AKCIONARSKOG DRUŠTVA "VOLGOGRADNEFTEMAŠ" (sa izm.
ODOBRENO na skupštini akcionara otvorenog akcionarskog društva "Društvo nafte i gasa "Slavneft" Zapisnik broj 23 od 30.06.2005.
Sviridova M.S. - Rukovodilac pravnog odjela Orion-Invest doo Pripajanje doo akcionarskom društvu. Članom 17. Saveznog zakona „o akcionarskim društvima“ (u daljem tekstu: Savezni zakon „o dd“) je određeno da spajanje
Odobrena od strane Generalne skupštine osnivača do 1. Zapisnika od 01. juna 2011. POVELJE Neprofitnog partnerstva „Udruženje specijalista za rad sa laboratorijskim životinjama“ Grad Moskva 2011. 1. OPŠTA
ODOBRAVA: Odlukom vanredne skupštine akcionara Otvorenog akcionarskog društva Novorossiysk Marine Trgovačka luka» od 03.09.2007. Protokol 26 od 04.09.2007.
ODOBRENO Odlukom Upravnog odbora OJSC Uralkali Zapisnik 168 od 29.09.2006. PRAVILNIK O KOMISIJI ZA OBJAVLJIVANJE INFORMACIJA ODBORA DIREKTORA OTVORENOG AKCIONARSKOG DRUŠTVA "URALKALI" grad